В то время как экономисты Уолл-стрит сочли номинацию члена совета управляющих Федрезерва Джерома Пауэлла на пост председателя центробанка продолжением политики Джанет Йеллен по сохранению низкой ставки, JPMorgan Chase & Co. считает, что новый лидер может быть вынужден немного изменить эти планы.
Комитет по открытым рынкам ФРС в следующем году, вероятно, повысит ставку четыре раза, а не три, как прогнозировал в сентябре, говорится в пятничном обзоре главного экономиста по США Майкла Фероли. Существуют почти «равные шансы», что Комитет (FOMC) повысит свои прогнозы до этого уровня уже на заседании 12-13 декабря, по итогам которого инвесторы ожидают третьего в 2017 году повышения ставки.
Виновником этого станет как никогда узкий рынок труда с падением уровня безработицы в США в октябре до 4,1%, или минимума с 2000 года, о чем свидетельствуют пятничные данные правительства.
«В такой обстановке мы полагаем, что ФРС увидит еще большую потребность в постоянном, регулярном ужесточении», - написал Фероли.
В случае утверждения Сенатом Пауэлл, номинированный президентом Дональдом Трампом, возглавит ФРС в феврале 2018 года, когда истечет срок полномочий Йеллен.
Высказывания президента ФРБ Сан-Франциско Уильямса.
- Цель по уровню цен — мощное средство для нулевой нижней границы;
- ФРС должна начать обсуждение таргетирования уровня цен;
- Хорошим подходом является тщательно проверять идеи перед следующей рецессией;
- Оптимально иметь решение по наилучшему подходу к установлению процентной ставки перед следующей рецессией;
- Хотел бы серьезного обсуждения подхода к установлению федеральных ставок в следующие несколько лет;
- В мире, где базовый потенциал роста экономики сложно определить, таргетирование уровня цен может быть эффективным;
- Руководители не знают, насколько быстро может расти экономика;
- Таргетирования уровня цен нацелено на цель по инфляции в среднем за определенное время;
- Чувствует, что ФРС не пытается наверстать упущенное путём инфляции выше целевого уровня, если она была ниже цели в течение продолжительного периода — как в настоящее время в США.
Высказывания президента ФРБ Нью-Йорка Дадли.
- 2% инфляция — не барьер;
- Возможно, есть необходимость получить немного более 2%, чтобы сохранить инфляцию зафиксированной;
- Ожидает, что инфляция будет двигаться выше со временем;
- США близки к полной занятости, инфляция является загадкой;
- Мы были немного удивлены инфляцией в этом году;
- Стабильная экономика означает, что это хорошее время для смены руководства ФРС;
- Ключевым вопросом для ФРС является качество выбора кандидатов на заполнение вакансий;
- Незанятые места в FOMC не имеют последствий для денежной политики;
- Новый выдвинутый председатель ФРС Пауэлл будет действовать достаточно хорошо;
- Экономика США значительно более стабильна;
- Он большой поклонник Дж. Пауэлла и Ренди Кварлеса; Действительно высококвалифицированные люди;
- Ожидает мягкого перехода между Йеллен и Пауэллом;
- Текущий комитет действительно состоит из очень похожих людей;
- Стресс-тесты банков будут оставаться очень напряженными;
- Может быть, стресс-тесты могут быть сделаны более эффективно;
- Высокий дефицит бюджета США предполагает, что имеется мало налогово-бюджетного пространства для реагирования на экономический спад.
Безналичный доллар на вторничной сессии пролонгировал стартовавшее накануне «антиралли», поддерживаемое указанными накануне факторами (проблемы с гривневым ресурсом, пассивность покупателей и «квазипанические» настроения, вынуждавшие игроков расставаться с долларом на опасениях, что «завтра американец будет еще дешевле»), к которым 07-го добавилось еще одно, неприятное для курса доллара «обстоятельство». Речь о выросшем, по сравнению с понедельником объеме предложения обязательной к продаже на межбанке части экспортной выручки.
Думаю, к вышеперечисленным «медвежьим» факторам нелишне добавить некий «воспитательный момент». Не исключено, что подобным манером, проявляя относительную пассивность и избегая валютных аукционов, регулятор 06-07 ноября проводит «уроки валютного патриотизма», параллельно пополняя свои закрома «зеленью», вытряхивая с рынка слабосильных спекулянтов-«шатунов» и снижая процент долларизации отечественной экономики.
Наличный рынок по своему обыкновению достаточно сдержанно реагировал на «баксопад» валютного межбанка, с одной стороны стремясь сохранить равновесие покупок и продаж, с другой, обеспечить приличную ликвидность. Собственно, у дилеров «налички» не было иного выхода – радикальные перемены в ценах чреваты падением оборотов. И, добавим, у «неформалов» наличного рынка нет своего регулятора с неограниченным по сути запасом гривневой ликвидности.
Судя по всему, из-за сохранения приличного поступления экспортной выручки в страну на ближайших торгах, настроение на валютном межбанке не претерпит радикальных перемен. Хотя, думаю, текущие котировки безналичного доллара очень близки к «уровню привлекательности» для потенциальных покупателей СКВ.
Как и накануне, многое будет зависеть от состояния рынка гривневого ресурса. Пока налицо некоторая «заморозка» (если судить по замершей динамике остатков в нацвалюте на транзитных и коррсчетах НБУ) динамики гривневой ликвидности.
Не исключено, это может являться признаком близкой терминации текущей коррекции курса «американца» на межбанке и возможного вхождения его в «боковик».
Если этот вариант сценария ближайших торгов межбанка будет реализован, наличный рынок тоже будет ожидать период некоторой стабильности.
При этом существует реальная вероятность смены настроения на рынке «зеленого» безнала в пятничной сессии с попыткой отскока.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов: