Высказывания президента ФРБ Далласа Роберта Каплана
- ФРС должна постепенно повышать ставки до нейтральной; - После 3-4 повышений, ФРС должна отступить и провести оценку; - Он будет наблюдать за кривой доходности; - Кривая доходности предполагает «позднюю» фазу экономического цикла в США; - Ожидает роста ВВП 3,0% в этом году; - Повышения ставки — лучший шанс продления цикла; - Будет наблюдать за эффектами повышения ставки на мировую стабильность; - Не занижайте значение перевёрнутой кривой доходности; - Переворот кривой доходности будет предметом беспокойства ФРС; - Рынок труда полностью используется, уровень превысил полную занятость; - Уровень безработицы снизится до 3,5% ко второму кварталу 2019 г.; - Ожидает, что инфляция останется около целевого уровня 2%; - Ожидает увидеть более высокие цены на нефть с течением времени.
Бизнес массово выводит валюту из российских банков.
Российская банковская система продолжает терять валюту. Корпорации выводят средства с российских счетов четвертый месяц подряд, следует из данных, которые приводит в обзоре по сектору Райффайзенбанк и статистики ЦБ. В июле, по оценке банка, юрлица забрали еще $3 млрд. вдобавок к $4,9 млрд. ранее.
Суммарно с начала апреля отток с корпоративных счетов достиг $17,3 млрд., или 6,5% от клиентских средств в инвалюте ($265 млрд. на 1 апреля по данным Банка России).
Вывод средств в июле, скорее всего, был связан с необходимостью гасить внешний долг и выплачивать дивиденды, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: суммарно на эти цели могло потребоваться $7,75-9,5 млрд.
Покрыть отток за счет возврата валютных кредитов банкам не удалось: погашение займов принесло лишь $1,1 млрд. В результате кредитно-депозитные операции забрали из системы $1,9 млрд.
Чтобы компенсировать недостачу, банкам пришлось занять $0,3 млрд. у нерезидентов и продолжить распродажу валютных ценных бумаг, за счет которой удалось выручить $3,7 млрд.
Эти средства позволили нарастить запасы свободной валюты: месяц назад система находилась в состоянии дефицита: собственные запасы банков в виде наличной валюты и высоколиквидных активов не покрывали всех обязательств перед клиентами по расчетным счетам. Разница достигала $2,6 млрд.
Теперь же удалось сформировать подушку на $1,3 млрд., однако ее размер остается мизерным - в 12 раз меньше, чем на лето 2016 года.
«Заметного улучшения ситуации с валютной ликвидностью не произошло», - говорит Порывай: судя по всему, банки подключились к скупке валюты, фондируя валютные активы рублевыми обязательствами.
Потеряв 70 млрд. рублей с рублевых клиентских счетов, банки нарастили кредитование на 607 млрд. рублей. «Такая ситуация (при которой отток рублевых средств в кредитование не покрывается притоком ликвидности на клиентские счета) обусловлена, в том числе, тем обстоятельством, что некоторые рублевые кредиты впоследствии конвертируются в доллары (для выплат по внешнему долгу или дивидендов)», - отмечает Порывай.
Безналичный доллар на торгах украинского валютного межбанка продолжает «обживать» уровни чуть ниже отметки 28,00 UAH/USD. Не исключено, регулятор поставил себе цель удержать безналичную пару доллар-гривня ниже этой цифры. Но, судя по всему, вряд ли станет выбрасывать на ветер значительные суммы из своих резервов во время рецидива спекулянтской атаки на прошлой неделе.
Как мы указывали ранее, на рынке безналичного доллара был реализован алгоритм «два шага вверх, один вниз», дав возможность «американцу «сохранить лицо», оказавшись на более высокой отметке.
Сюжет торгов безналичным долларом 22-го подтвердил реальность этого видения ситуации. Рынок без вмешательства Институтской сам себя отрегулировал, дав возможность экспортерам «слиться» по приемлемой для них цене и вернув цены СКВ поближе к уровням открытия.
Под впечатлением событий на межбанке понемногу успокоился и наличный рынок, где к обеду были отмечены повсеместные снижения цен в паре доллар-гривня.
На ближайших торгах межбанка вырастет фактор преддверия длинных выходных, способный немного «испортить» нынешнюю «пасторальную картину» выросшей волатильностью. Думается, однако, что курс «зеленого» безнала не пробьет вверх отметку 28,0 UAH/USD, как бы не старались экспортеры продаться подороже.
На наличном рынке мы ждем рост клиентского приноса – населению на длинные выходные понадобится гривня.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
