|
НДС облигации |
+ Додати тему
|
Відповісти на тему
|
Ринок цінних паперів, аналітика фондового ринку, покупка і продаж акцій, котирування і дивіденди, а також акції-неліквіди. Інтернет-трейдинг на фондовій біржі і брокерські послуги.
Додано: П'ят 18 чер, 2010 12:06
Близится к завершению срок составления (25.06.10) реестра предприятий, которым государство задолжало НДС. Рынок, естественно, еще не сформирован, разброс дисконта колеблется от 30% до 70%. С одно стороны, экспортеры и производители крайне нуждаются в оборотных средствах, т.е. сходу продавать облигации не собираются (а вдруг дадут лучший, чем 50%, дисконт?). С другой - доходность, установленная урядом, малопривлекательна.
Интересно услышать мнение "потерпевшей стороны", какой сценарий им наиболее выгоден?
-
Глеб
-
-
-
-
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 12:12
И, скажем так, насколько велик интерес у участников рынка к сему инструменту
-
Глеб
-
-
-
-
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 12:50
Глеб написав: разброс дисконта колеблется от 30% до 70%.
А не многовато будет?
Банки могут получать реф от НБУ под НДС-облиги, поэтому доходность будет ну чуть больше, чем по госам. А это дисконт порядка 10-12%. И все.
Если будет массовый выброс бумаг на рынок, то краткосрочно могут поднять доходность до 30%, но не более, потом опять откатиться до 15-18%.
ИМХО, но такой сценарий маловероятен: ожидается плавный слив без ажиотажа.
-
Sammy
-
-
- Повідомлень: 593
- З нами з: 19.08.08
- Подякував: 39 раз.
- Подякували: 7 раз.
-
- Профіль
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 12:55
Погоджуюсь з Sammy. Вже навіть уряд казав що постараються зробити так щоб дисконтів по 50% не було. В мене питання чи буде на організованому ринку (на ПФТС наприклад) котируватись НДС облігації чи тільки через банки.
-
Kotyk
-
-
- Повідомлень: 688
- З нами з: 29.03.10
- Подякував: 11 раз.
- Подякували: 5 раз.
-
- Профіль
-
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 13:31
Sammy
по-вашему сценарию НБУ профинансирует свыше 20 млрд. грн. задолженности по НДС?
-
спекуль
-
-
- Повідомлень: 203
- З нами з: 28.10.09
- Подякував: 316 раз.
- Подякували: 37 раз.
-
- Профіль
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 13:42
Дисконт будет на уровне 20-30% в зависимости от того какими партиями будут выпускать облигации!!
Дисконт в 20% посчитайте это доходность на уровне 15% годовых
Дисконт в 30% это доходность на уровне 20% годовых.
Следует учесть что НДС облигации это облигации с дюрацией около 3ех лет.
На сегоднешний момент на внутреннем рынке облигации со сроком погашения через 3 года. торгуються с доходностью 16-16.5%. Таких бумаг достаточно ограниченный обьем сейчас на рынке в связи с ограниченным спросом, Минфин не злоупотряблял с их емиссией.
То есть мы можем говорить что доходность будет однозначно выше 17%.
По мнению же учасников рынка, их клиенты(нерезиденты) готовы покупать такие бумаги при доходносте не ниже 20%
Банки же которые имеют ресурсы, а это в первую очередь банки с иностранным капиталом, зачастую не имеют лимитов на покупку столь длинных бумаг, более того у многих НДС ные облигации подпадают под критерий 5 летних бумаг, что еще сильней усложняет возможность получения лимитов на эти бумаги.
С другой же стороны остатки на кор счетах находяться на очень высоком уровне что будет побуждать банкиров к покупке этих бумаг если доходность по ним будет хотя б на 3 процента выше той которая есть сейчас. Итого мы видем наиболее вероятным сценарий продажи этих бумаг с дисконтом 30%
-
Lionnid
-
-
-
-
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 13:56
спекуль написав:Sammy по-вашему сценарию НБУ профинансирует свыше 20 млрд. грн. задолженности по НДС?
Нет, конечно, но не меньше половины уйдет Нефтегазу и осядет там надолго. Такшо уже не 20.
Посмотрим.
Да, с Леонидом согласен, вначале навскидку прикинул доходность, а забыл что бумага-то амортизируемая))) Сорри.
-
Sammy
-
-
- Повідомлень: 593
- З нами з: 19.08.08
- Подякував: 39 раз.
- Подякували: 7 раз.
-
- Профіль
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 14:05
Lionnid
Партия будет всего одна - всю задолженность по НДС за 01.05.10 и три года ранее выпустят одним траншем, так что ожидаем именно массового "выброса" на рынок.
Банкам эти ОВГЗ абсолютно неинтересны - обеспечение? гос.гарантии... но погашение через пять лет (а тут либо ишак заговорит, либо шах издохнет). Так что если НБУ в своих "настоятельных рекомендациях" не укажет, что обязаны покупать под рефинансирование - фиг заставишь ком.банки брать их.
Нефтегаз, кстати, тоже не в восторге от идеи погашения задолженности перед ним бумажкой
Востаннє редагувалось Глеб в П'ят 18 чер, 2010 14:10, всього редагувалось 1 раз.
-
Глеб
-
-
-
-
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 14:07
Lionnid
Именно НДС-облигации будут с доходностью 5,5% годовых, период дюрации - пять (!!) лет. так что... дисконт выкупа м.б. любой
-
Глеб
-
-
-
-
-
Додано: П'ят 18 чер, 2010 14:11
Глеб
Глеб ничего не пять лет Дюрация погашаться тело будет по 100 грн за облигацию каждые пол года.
Последняя выплата через 5 лет. Это погашение через 5 лет, а дюрация при погашений с ануитетом до 3ех лет выходит.!!!
5.5% это не доходность а ставка купона, попрошу не путать ставку купона(номинальную доходность) c реальной.
-
Lionnid
-
-
-
-
-
|
+ Додати тему
|
Відповісти на тему
|
Зараз переглядають цей форум: Немає зареєстрованих користувачів і 0 гостей
Модератори:
Ірина_, Модератор
Схожі теми
|
|
78 |
152545 |
|
|
42 |
23393 |
П'ят 01 лют, 2013 11:06 [Duke]
|
|
0 |
4486 |
Сер 26 вер, 2012 16:53 katarina
|
|
Топ відповідей
Топ користувачів
Найкращі відповіді за минулий тиждень
|
|
|