Робкий свет в конце очень темного туннеля. ЧI
Мировым рынкам в IV квартале текущего года представится шанс для ралли благодаря возможному изменению настроений инвесторов, которые в последнее время настроены слишком пессимистично. Так считает ряд оптимистично настроенных гуру-стратегов мирового масштаба. Мы полны известного скепсиса к увиденным аналитиками «свету в конце очень темного и очень длинного тоннеля», небезосновательно считая это банальным следствием переутомления глаз, спровоцировавшего видение желаемого вопреки суровой действительности.
«Ситуация на рынках в последнее время была слишком негативной, и в определенный момент времени эта тенденция изменится, - сказал глава подразделения международной макроэкономической и инвестиционной стратегии HSBC Global Asset Management Филипп Пул, в интервью агентству Bloomberg. - Существует хороший шанс для ралли рынков в четвертом квартале на фоне внимания инвесторов, обращенного к концу года, и возможного роста интереса к риску».
По словам экономиста, восстановление объемов торгов после окончания лета и доступность ликвидности окажут стимулирующее действие на мировые фондовые рынки. Пул добавил, что несмотря на то, что экономический рост может быть «ниже тренда», инвестиционная компания не прогнозирует возможной второй волны рецессии.
Меж тем, как мы анонсировали выше, реалии опровергают оптимизм признанного авторитета. В частности, в последнее время на мировых фондовых рынках в целом наблюдается негативная динамика на фоне опасений относительно перспектив мировой экономики и новой волны рецессии в США.
Например, последние торги ведущие фондовые индексы стран Азиатско-Тихоокеанского региона, кроме Китая демонстрируют отрицательную динамику на торгах во вторник в ожидании статистики из США, которая может вновь подтвердить «остывание» крупнейшей в мире экономики, свидетельствуют данные бирж.
По итогам вторника индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite увеличился на 0,73% - до 2658,72 пункта. Японский Nikkei 225 упал на 1,18% - до 9008,83 пункта. Корейский KOSPI ушел «в минус» на 0,15% - до 1765,14 пункта. Гонконгский Hang Seng подрос на символические 0,03% - до 20894,78 пункта.
«Мы не видим устойчивых признаков улучшения ситуации в потребительском секторе экономики США, на рынке жилья или труда, - заявил тому же агентству Bloomberg управляющий фондами Samsung Asset Management Лим Чан Гуэ. - Инвесторы будут обеспокоены, если экономика США начнет входить в фазу продолжительного медленного роста, и, кроме того, инвесторы ставят под сомнение устойчивый характер высоких финансовых показателей компаний».
На текущей неделе будут опубликованы данные, которые могут еще больше утвердить инвесторов и аналитиков в возможности второй волны кризиса. Так, во вторник будут обнародованы данные по продажам на вторичном рынке жилья, которые, как ожидается, снизятся на 13%, а в пятницу будет опубликована первая из двух пересматриваемых оценок ВВП США за второй квартал. Как полагают аналитики, экономика страны в апреле-июне выросла лишь на 1,4% против ранее сообщавшихся 2,4%.
Токийская биржа продолжает находиться под давлением, вызванным значительным укреплением иены к мировым валютам и, прежде всего, к доллару и евро. Так, на торгах в понедельник иена подорожала к евро до максимальной за восемь недель отметки - 107,40 иены за евро. Агентство Bloomberg со ссылкой на японскую газету Sankei, сообщило, что премьер-министр страны Наото Кан проведет во вторник встречу с представителями бизнес-сообщества для того, чтобы обсудить вероятные последствия укрепления иены для экономики Японии.
SSE Composite (Shanghai Stock Exchange Composite Index) -основной индекс Шанхайской фондовой биржи, рассчитываемый по ежедневным значениям цен всех акций, торгующихся в котировальных листах А и В биржи.
Nikkei 225 (Nikkei 225 Stock Average) - основной индекс Токийской фондовой биржи, вычисляемый как простое среднее арифметическое цен акций 225 наиболее активно торгуемых компаний первой секции биржи.
KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) - основной индекс фондовой биржи Сеула, расчет которого включает в себя все компании, чьи акции торгуются на бирже.
Hang Seng (Hang Seng Index, HIS) - основной индекс фондовой биржи Гонконга, чувствительный к малейшим колебаниям экономики на материковом Китае. Вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций 34 крупнейших акционерных компаний Гонконга.
На рынке Forex сохраняются тенденции, набравшие обороты в начале августа. Игроки продолжают покупать доллар. Более того, давление на евро начинает усиливаться с открытием новых коротких позиций. При этом ничего кардинально нового на рынках не происходит. Напротив, сложившуюся ситуацию можно охарактеризовать как информационный вакуум.
Статистика - как по США так и по еврозоне - вызывает все большую настороженность инвесторов в связи с замедлением восстановительного роста мировых экономик. Однако это не новость – данный факт известен игрокам еще с мая. В то же время желание участников рынка прикупить доллара вырисовывается все более отчетливо. А это значит, что игроки готовятся к заметному нисходящему движению пары евро/доллар вниз, что обычно является следствием масштабных макроэкономических потрясений.
На этом фоне евро упал к японской иене до отметки в ¥107,29 в системе EBS во время торгов на валютном рынке во вторник, что стало самым низким уровнем с ноября 2001 года.
Фунт снизился к американскому доллару до $1,5463, самого низкого уровня с 27 июля после того, как представитель Банка Англии заявил, что Великобритания стоит перед угрозой новой рецессии.
Пара австралийский доллар/иена достигла ¥75,46, минимума с 20 июля. Доллар США к японской иене тем временем опустился ниже ¥85,00 до самого низкого уровня с 19 августа.
На полдень вторника, 24 августа, доллар стоит $1,2630 относительно евро и торги проходят у локального минимума.
На торгах во вторник, 24 августа, на Forex наблюдалась сильная волатильность. Доллар очень активно рос до тех пор, пока не вышла статистика по США. Согласно опубликованным данным, объем продаж домов на вторичном рынке жилья страны в июле сократился на 27,2% в годовом исчислении - до 3,8 млн единиц. Аналитики же ожидали, что этот показатель снизится лишь на 12% - до 4,7 млн единиц. После столь негативных данных доллар начал резко падать и завершил день «в минусе».
На фоне разочаровывающей статистики игроки приняли импульсивное решение покинуть корабль, терпящий бедствие, и начали выходить из доллара. Однако не очень понятно, куда «бежать с подводной лодки»: особой альтернативы доллару нет. В результате уже в среду, 25 августа, началось покорное возвращение участников торгов в долларовую зону. На 8:00 Киева пара евро/доллар котировалась на уровне $1,265, доллар/фунт – на отметке $1,5425, и поводов для начала ослабления валюты США пока нет.
Казалось бы, у игроков есть спасительный плот - иена. Он хоть и дырявый, но альтернативы не имеет. Однако вмешался японский центробанк, грозящийся начать интервенции на рынке. Между тем инвесторы не очень испугались возможных мер регулятора Японии и все же начали переходить в иену, что привело к ее заметному укреплению.
Таким образом, в ближайшее время все внимание участников валютного рынка будет приковано к тому, как ЦБ Японии будет высаживать со «спасительного плота» борющихся за свою жизнь инвесторов, покинувших долларовую зону. Кстати, некоторые игроки решили не дожидаться принудительной высадки и в среду сами стали покидать иену.
На 8:00 Киева в среду доллар стоил ¥84,25.
С технической точки зрения возможно начало коррекции пары от отметки $1,26, при этом, скорее всего, ближайшей целью котировок выступит уровень $1,24 за евро.
Не стоит забывать, что в сложившейся ситуации китайский центробанк покидает долларовую зону, играя, таким образом, против большинства инвесторов. То есть участники рынка умудряются «просадить» евро даже на фоне масштабной распродажи доллара властями КНР. (см. видеосюжет от 21 августа) Все это свидетельствует о силе страха, охватившего игроков. А ожидания экономических коллапсов способны породить эти коллапсы. Осталось лишь дождаться, где «выстрелит» на этот раз.
Таким образом, на этом фоне инвесторы паникуют и скупают доллар с иеной, являющиеся традиционными валютами-убежищами на фоне очевидного повышения «уровня стремности» мирового фондового рынка, первопричиной которого стало очевидное ухудшение состояния дел в мировой экономике.
(продолжение следует).
