Валютные войны продырявят кошельки семей РФ и Украины.
Замедление экономического роста в крупнейших экономиках мира вынуждает Китай, США и Японию обесценивать свои валюты. Происходить это будет с помощью дополнительной эмиссии. Начнется все с США, а затем центральные Банки еврозоны и Японии начнут процесс удешевления своих валют, так как иначе экспорт станет неконкурентоспособным. В дальнейшем все это приведет к росту инфляции, поскольку деньги в экономику поступят быстро и в большом количестве.
А как это отразится на России и Украине? Здесь, скорее всего, мы будем наблюдать два этапа. Сначала рубль и гривня укрепятся. Это приведет к тому, что импортные товары станут дешевле отечественных аналогов. В такой ситуации основной потребительский спрос сосредоточится именно в этой группе товаров.
Например, в настоящий момент доля импорта на российском продовольственном рынке в среднем составляет 30–35%, а по итогам II квартала составила 39,8%. В случае смещения ориентира потребителей в сторону импортных товаров объем импорта может превысить 50%. Конечно, в такой ситуации российские производители вынуждены будут снижать цены из-за возрастающей конкуренции, но на общий уровень цен это сильно не повлияет, хотя может немного замедлить темпы роста инфляции.
В дальнейшем Банк России и НБУ, несомненно, вернут курс национальной валюты на приемлемые уровни для производителей и экспортеров. При этом возможна еще более сильная девальвация.
Конечно, слабые рубль и гривня помогут восстановлению экономики, но для предприятий, неспособных заместить своей продукцией импорт, а также для тех, кто зависит от импортного сырья, последствия будут тяжелыми. Пострадают также сетевые магазины, так как большая доля ассортимента приходится на товары импортного производства. И здесь есть единственный выход — поднимать цены.
Производители и ритейлеры начнут повышать цены — прежде всего на товары импортного производства и с использованием импортного сырья, а затем и на товары туземного производства. Это подстегнет инфляцию и может вызвать ажиотаж, сравнимый с ситуацией вокруг гречки летом 2010 г. в РФ. При вмешательстве государства в процессы ценообразования ситуация может только усугубиться: образуется дефицит и цены на такие товары снова пойдут вверх.
Таким образом, прогноз МЭР по инфляции на 2011 г. 6–7% вряд ли может быть достигнут, и РФ ждет инфляция по итогам года около 8%.
В настоящее время доля импорта мяса и птицы в общем потреблении составляет 38,2%, также большую долю имеют сыры и молочные продукты (41,8%), фрукты и овощи (40%), животные и растительные масла (27,1% и 18,7% соответственно).
При этом доля, которую занимает покупка продуктов питания в доходах российской семьи, в 2009 г. составила 33,7%. Доля расходов на продукты питания почти во всех странах ЕС значительно ниже этого показателя в России, а в США она составляет всего 7%.
«Объем ВВП у нас будет 50,4 трлн руб., уровень инфляции планируется 6,3%, дефицит где-то будет в районе 3,6% на 2011 г.», — заявил премьер правительства РФ Владимир Путин. По его словам, доходы федерального бюджета составят 8,8 трлн руб., расходы — 10,7 трлн руб.
Бюджетный дефицит текущего года будет финансироваться частично за счет средств Резервного фонда, поэтому в начале 2011 г. будет наблюдаться рост денежной массы, что усилит инфляционное давление. Помимо этого, если США будут активно проводить политику количественного смягчения, Банку России придется отвечать на такие действия некоторой девальвацией рубля, что подстегнет инфляцию. Скорее всего, в 2011 г. мы увидим рост инфляции на уровне 7–8%.
Для финансирования дефицита бюджета в 2011–2013 гг. планируется привлекать достаточно большой объем займов. С 1 января 2011 г. до 2014 г. государственный внешний долг вырастет на 0,8 трлн руб., а внутренний – на 5 трлн. руб. Это позволит покрыть бюджетный дефицит, но увеличит госдолг с 13,6% ВВП до 17,4% ВВП, что в свою очередь может отразиться на кредитных рейтингах страны. Также большая долговая нагрузка делает экономику России чрезвычайно зависимой от внешней конъюнктуры. Правительству придется значительно сокращать бюджетные расходы после 2011 г., что, несомненно, приведет к сокращению темпов восстановления экономики, и прогнозируемые значения роста ВВП в 2012 г. 3,9%, а в 2013 г. 4,5% ВВП не будут достигнуты. Конечно, если нефтяные цены сильно вырастут и будут находиться около $100 за баррель достаточно долго, это снимет большинство проблем. Еще одним выходом может быть значительная девальвация рубля. С известными последствиями для кошельков российских граждан.
