Несмотря на высокую вероятность выделения дополнительной финансовой помощи Португалии (включая поддержку со стороны Китая и Японии), риск реструктуризации долгов, фактически дефолта, одной или даже нескольких периферийных стран еврозоны воспринимается уже скорее как необратимость, нежели как просто один из вариантов развития событий. По другую сторону Атлантики экономические новости в последние недели были более благоприятными, что вкупе с европейскими проблемами привело к падению евро по отношению к доллару США на 3,3% до 1,29 по сравнению с итоговым значением 31 декабря.
Конечно же, ситуация в первые дни текущей недели благоприятствует увеличению рисков, которые готовы покупать участники торгов, и это несколько сбавило давление на евро. К полудню по Киеву евро даже сумел подняться выше отметки $1,3 за евро, на фоне новостей о том, что ВВП Германии за 2010г. в реальном выражении (с поправкой на изменение уровня цен) увеличился на 3,6% вслед за снижением на 4,7% в 2009г. Таковы предварительные данные Федеральной статистической службы Германии. Они полностью совпали с консенсус-прогнозом 22 экономистов, опрошенных агентством Reuters. Немецкое статистическое бюро отмечает, что экономический рост, зафиксированный в прошедшем году, стал самым быстрым со времени воссоединения Германии в 1990г. Однако этот беспрецедентный рост экономики пришелся на период восстановления после самой глубокой послевоенной рецессии, в которую Германия угодила в 2009г.
Но рост евро это временное явление, уже в ближайшие дни давление на «европейца» вновь усилится. «Медвежья» хватка сомкнулась над евро, и пока продавцы не заработают свою норму прибыли, и не выпьют все соки текущей волны кризиса, ждать роста евро не приходится. Главным событием текущих дней является аукцион по продаже бондов Португалии. Сомневаться в успешности торгов не приходиться, Европейский центробанк готов выкупить хоть весь выпуск, лишь бы удержать зону евро от потрясений. Однако, по-видимому, главным риском ближайших месяцев станет как раз качество баланса ЕЦБ, который в последнее время заметно подпорчен суверенными долгами.
Евро повышается в среду утром к доллару на ожиданиях, что покупка облигаций еврозоны азиатскими странами поможет разрешению долгового кризиса в Европе.
«Вероятно, евро начали покупать, поскольку рынки увидели какие-то меры по сдерживанию кризиса. Рынок явно сфокусирован на проблемах еврозоны», - заявил старший валютный дилер Юсукэ Хосокава.
К 8:05 Киева в среду евро стоил $1,2984 по сравнению с $1,2974 по итогам торгов в Нью-Йорке во вторник.
Курс единой европейской валюты к иене повысился к этому времени со ¥107,90 до ¥107,96.
Доллар в паре с японской нацвалютой на 8:05 Киева 12 января торговался на уровне ¥83,16 по сравнению с ¥83,24 днем ранее.
Евро подорожал до максимума за неделю в паре со швейцарским франком.
Цена на золото 11 января выросла из-за опасений относительно долговых проблем европейских стран.
Сезонный рост спроса на желтый металл и снижение курса доллара против евро также сыграли положительную роль на рынке.
По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, февральские фьючерсы на поставку золота подорожали на $10,20 до $1384,30 за тройскую унцию.
Мартовские фьючерсы на поставку серебра выросли на 2,2% до $29,50 за унцию.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 11 января в Нью-Йорке повысились и составили: золото - $1382,3 за унцию (+0,39%), серебро - $29,51 за унцию (+1,44%), платина - $1771 за унцию (+1,61%), палладий - $787 за унцию (+4,13%).
По итогам торгов во вторник алюминий подорожал на $2 (+0,08%) и остановился на уровне $2493 за тонну.
Медь повысилась на $165 (+1,76%) и на данный момент составляет $9520 за тонну.
Никель подорожал на $879 (+3,68%) - до $24 742 за тонну.
После резкого скачка в конце минувшего года, в котором проявилось как традиционное рождественское ралли, так и реакция рынка на улучшение показателей экономики США, и на волне которого цены на многие сырьевые товары достигли максимальных значений за последние несколько лет, начало 2011г. ознаменовалось консолидацией рынка, указывающей на то, что инвесторы пока оценивают перспективы на год вперед.
В декабре цены выросли в среднем приблизительно на 10%, но после произошедшей затем коррекции рост составил в среднем 2-5%, при этом золото и никель умеренно подешевели.
В свою очередь повышенное внимание к драгоценным металлам обусловлено новым обострением долгового кризиса в еврозоне (как ожидается, теперь за финансовой поддержкой к ЕС и МВФ обратится Португалия, а следующей на очереди может быть Испания) и по-прежнему высоким спросом со стороны ETF-фондов.
«Я советую покупать золото, и, более того, на мой взгляд, не иметь золота в своем портфеле в нынешних условиях - это какая-то форма психического расстройства, возможно, требующая медицинского вмешательства. Не только золото, но и промышленные металлы, и нефть показывают новые максимумы. В целом сейчас, на фоне усиленной работы печатных станков, реальные активы сейчас выглядят более выигрышно, чем бумажные», - заявил технический стратег Cazenove Capital Робин Гриффитс.
Инвесторы в начале года пока настроены достаточно оптимистично, фонды начали открывать позы на новый 2011 год, что стимулирует покупку.
Спекулятивно у металлов есть запас для роста, им можно без особых проблем расти до декабрьских цен. На торгах 12 января слабый рост в металлах сохраняется.
Таким образом, аналитики западных банков видят стимулы к покупке драгоценных металлов, и это отражается в их текущих котировках.
На 07:30 Киева фьючерсные цены на серебро находились на отметке $29,73 за унцию (+0,78%), золото - $1384,79 за унцию (+0,04%), платину - $1779,1 за унцию (+0,49%), палладий - $794,55 за унцию (+1,38%).
Курс евро/доллар несколько вырос на американской сессии и достиг отметки $1.2990.
Курс евро/франк поднялся до отметки 1.2666, что на 150 пунктов выше сегодняшнего минимума.
Дилеры отмечают, что рост котировок на фондовых рынках способствовал увеличению спроса на рисковые инструменты, этот факт оказал курсу евро некоторую поддержку. Все внимание инвесторов сосредоточено на результатах аукциона по размещению долговых обязательств Португалии на сумму €1.25 млрд., намеченного на 12 января.
Индекс товарных запасов на складах оптовой торговли (Wholesale inventories) в США за ноябрь составил -0.2% (прогноз был +1.2%, предыдущее значение пересмотрено с +1.9% до +1.7%).
Россия
Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии на 12.30 мск 12 января в Первопрестольной расчетами today упал на 9,93 копейки и составил 39,5498 RUB/EUR.
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 12 января просел на 22,64 копеек и составил 30,3988 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанковском валютном рынке после укрепления в понедельник на 0,25 коп. во вторник снизился на 1,5 коп. до 7,9825 UAH/USD.
Об этом сообщили участники валютного рынка.
По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9600-7,9740 UAH/USD, затем котировки выросли до 7,9650-7,9750 UAH/USD, после чего снова выросли до 7,9700-7,9900 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 7,9825 UAH/USD.
Национальный банк заявил о намерении покупать доллары по 7,9550 UAH/USD и продавать по 7,9650 UAH/USD.
С начала года курс гривны на межбанке снизился на 0,22% с 7,9650 UAH/USD до 7,9825 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2010 год курс гривны на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
За 2009 год курс гривны на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
К «интимным подробностям» вторничной, 11 января, сессии.
Вторничные торги по паре доллар США/Гривна стартовали с отметок 7.9620/7.9720, и к 11:00 курс составил 7.9605/7.9750. К 13:00 цены поднялись до 7.9750/7.9900 и на момент закрытия скорректировались на 7.9700/8.0000 (максимальный средний уровень составил 7.9867/8.0000 в 13:12, минимальный средний - 7.9600/7.9720 в 10:16).
11 января на межбанковском валютном рынке Украины НБУ вышел с покупкой и продажей доллара США по 7.9550/7.9650 соответственно.
Российский рубль котировался банками по 0.2597/0.2602, и, колеблясь в течение дня, к закрытию цены составили 0.2600/0.2605.
Торги по евро стартовали с отметок 10.2932/10.3062. К 11:00 котировки увеличились (10.3004/10.3133) и на момент закрытия торговой сессии вышли на 10.3275/10.3664 (максимальный средний курс был зафиксирован в 14:43 (10.3427/10.3752), а минимальный средний - в 10:06 (10.2892/10.3022)).
На Depo рынке 11 января гривна overnight котировалась банками по 1.5/6.0%, доллар - по 1.0/2.5%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 8.0/13.0% и USD: 3.0/8.0%.
К закрытию последней, 11 января, сессии в Днепропетровске, на местном рынке наличных («черная» розница и мелкий опт) действовали следующие цены на работаемые валюты: доллар – 8,010/8,025 UAH/USD, евро – 10,33/10,39 UAH/EUR, рубль – 0,259/0,261 UAH/RUB.
По сравнению с предыдущим, 10 января, закрытием, спрос на розничный доллар прибавил 1,0 коп., предложение стало выше на 2,5 коп.
В течение сессии 11 января спрос и предложение на розничную и мелкооптовую «зелень» не изменились.
В отличие от предыдущих торгов, сессия вторника порадовала дилеров розницы ликвидностью — с их слов торги заслужили оценку «четыре с минусом».
В сегменте наблюдался спорадически прерываемый клиентский спрос, который более менее «утвердился» уже после обеда.
Со слов дилеров, они не ограничились банальной торговлей в рамках пары гривня-доллар, а достаточно активно использовали кросс-курсовые операции, работая доллар через евро и российский рубль. Натурально, не чурались и торговлей через нацвалюту.
О причинах всплеска торговой активности клиентов розницы можно только гадать.
Полагаю, будет нелишним перечислить наиболее вероятные «катализаторы» процесса.
Прежде всего представляется значимым «пробный шар» запущенный нашими энергетиками о приведения цен на электричество к «экономически обоснованному уровню». Наш народ прекрасно осведомлен об «обоснованности» процесса ценообразования отечественными монополистами и счел за необходимое запастись твердой валютой.
Кроме того, во вторник после длительных новогодних каникул начали работать россияне. Не исключено, что вследствие этого активизировался и наш рынок наличных.
В силу достаточно волатильной торговли безналичным долларом на валютном межбанке (в частности, его курс около 12.30 Киева взлетел к отметке 7,97/7,99 UAH/USD), спровоцировав всплеск клиентского интереса к валюте США, а заодно внес свою лепту в полуторакопеечное подорожание безналичной «зелени»: курс гривны на межбанковском валютном рынке после укрепления в понедельник на 0,25 коп. во вторник снизился на 1,5 коп. до 7,9825 UAH/USD.
О первопричине последнего тоже можно только догадываться. В первую очередь остановимся на динамике цен на гривневые кредиты overnight, который ко вторнику просели с предыдущих 2,0/7,0% до 1,5/6,0% годовых. Не Бог весть какой индикатор, однако, в качестве «качественного» ориентира вполне годится, указывая на появление в Украине некоторого количества «относительно свежей» безналичной гривни. Натурально, часть ее появилась на торгах валютного межбанка, причем сохранение полупроцентного «оброка» в Пенсионный фонд не остановило покупателей доллара.
К этому добавим о наличии на коррсчетах НБУ достаточно приличного (20 149,9 млн. грн.) объема нацвалюты.
Не исключено наличие других факторов, спровоцировавших «бычий» энтузиазм на торгах долларовым безналом, который регулятор пытался погасить валютно-гривневыми интервенциями, курс которых заметно просел: 7,955/7,965 UAH/USD.
В этом контексте привлекает внимание достаточно синхронизм «взлета» цен на безналичный доллар (около 12.30 Киева) и резко выросший клиентский интерес к «чемоданным» партиям наличного доллара. Исходя из этого автор не исключает некий инсайд, заставивший игроков на межбанке забыть о полупроцентом сборе в ПФ, а потенциальных клиентов «налички» направиться в «обменки» за валютой.
Курсовые хроники в сегменте розничного и мелкооптового доллара как таковые отсутствуют: сессия стартовала и завершилась одними и теми же ценами: 8,010/8,025 UAH/USD. Не исключено, что здешних дилеров и их клиентов устраивали эти котировки, о чем недвусмысленно свидетельствует итоговая оценка ликвидности.
В этом контексте обращаем внимание на еще один «нюанс» вторничной сессии днепропетровской розницы: налицо нарушение общеизвестной традиции, сулившей потери в ликвидности при «бычьем» тренде рынка.
Не исключено, что это обстоятельство также может служить индикатором наличия некой «суперважной» причины, заставившей клиентов дилеров безнала и «налички» похерить традиции и начать достаточно интенсивно скупать дорожающую валюту.
Как выяснилось уже позже, вероятнее всего у вторничных ажитаций «ноги росли» из нижеследующего обстоятельства.
ВР Украины вернется к рассмотрению законопроекта об отмене пенсионного сбора с валютных операций на межбанковском валютном рынке в четверг, 13 января, сообщил спикер парламента В. Литвин после провала голосования по этому законодательному акту во вторник.
«Отложили рассмотрение вопроса на четверг», - объявил В.Литвин.
Законопроект об отмене пенсионного сбора с безналичных валютных операций (№7534) был разработан Национальным банком Украины (НБУ) в рамках договоренностей с Международным валютным фондом (МВФ).
Представляя документ в парламенте во вторник, заместитель главы НБУ Владимир Кротюк отметил, что госбюджет на 2011 год уже не предусматривает пенсионный сбор с валютных операций в качестве источника наполнения специального фонда, но соответствующие изменения не были внесены в закон о пенсионных сборах.
«Подготовленный НБУ законопроект направлен на исправление этой коллизии и предусматривает исключение из закона о сборе на обязательное государственное пенсионное страхование норм, относительно уплаты такого сбора с безналичных операций купли-продажи иностранной валюты за гривню», - пояснил он.
По словам В. Кротюка, взимание этого сбора сдерживает поступление иностранных инвестиций в Украину и затрудняет объективное определение обменного курса: Нацбанк предложил Верховной Раде утвердить данный законопроект в целом как закон.
«Данный законопроект поддерживается правительством», - подчеркнул он.
Вместе с тем, комитет парламента по делам пенсионеров, ветеранов и инвалидов выступил против этой инициативы.
«Большинство членов комитета высказалось против этого закона, считая, что основная функция нашего комитета заключается в том, чтобы наполнять бюджет Пенсионного фонда, а не создавать ситуацию, когда он недополучит дополнительно где-то приблизительно 1 млрд. грн., - сказал первый заместитель главы этого комитета Петр Цибенко (фракция Компартии).
При этом он напомнил, что дефицит Пенсионного фонда в 2010 году составил 27 млрд. грн, а в 2011 году запланирован в размере 17 млрд. грн.
В свою очередь, замглавы оппозиционной парламентской фракции «Блок Юлии Тимошенко – Батькивщина» Юрий Одарченко отметил, что запланированная правительством пенсионная реформа предусматривает продление пенсионного возраста для женщин для сбалансирования бюджета Пенсионного фонда.
По его мнению, с учетом таких планов Кабинета министров, будет несправедливо освобождать крупные корпорации от уплаты сбора в Пенсионный фонд с валютных операций.
Спикер парламента предложил принять законопроект за основу, но поддержка народных депутатов оказалась недостаточной: за это решение проголосовало лишь 220 парламентариев при необходимых 226 голосах.
В связи с этим, В.Литвин отметил, что для возвращения к рассмотрению этого вопроса потребуется получить дополнительную информацию от Кабмина и Пенсионного фонда.
Вот и все. За «единовременную» дневную девальвацию нацвалюты надо благодарить народных избранников. Ларчик открывался просто: понадеявшись на парламентариев, участники межбанковской сессии сколько могли откладывали приобретение СКВ «с наценкой». Узнав о случившемся в стенах парламента и потеряв веру в скорое «разруление» этой «полупроцентной» проблемы, игроки бросились покупать доллары, чтоб не сорвать исполнение внешнеторговых контрактов. Привлекает внимание «сочуствие» регулятора, предложившего доллары по достаточно низкой цене (7,965 UAH/USD)(«брутто-курс» 8,005 UAH/USD).
Меж тем нам пора поинтересоваться состоянием дел в оптовом сегменте рынка наличных Днепра, где, как и в рознице, 11-го наблюдался «оживляж», причем здесь все началось несколько раньше.
Торги оптовой «зеленью» во вторник завершились курсами 8,015/8,025 UAH/USD, констатировав полукопеечные привесы спроса и предложения по сравнению с закрытием понедельника.
В течение вторничной сессии спрос на оптовую «зелень» прибавил 0,5 коп. на фоне не изменившегося с утра предложения.
Как и в рознице, здесь доминировал клиентский спрос, резко активизировавшийся после 12.15, заставив здешних дилеров с целью «балансировки» и реанимации «приноса» приподнять на полкопейки биды: 8,015/8,025 UAH/USD.
Со слов оптовиков, ликвидность вторничной сессии заслужила оценку «нормально», оказавшись заметно выше предыдущих торгов нового года.
Курсовые хроники оптового сегмента не радовали разнообразием, единожды изменившись около полудня, о чем мы уже сообщили выше.
Основная масса сделок в этом сегменте произошла после обеденного перерыва. Работался главным образом, оптовый доллар.
Меж тем, полагаю, самое время двигаться далее к другим наличным валютам.
Оптовые партии остальных валют во вторник, 11 января, к вечеру в Днепропетровске на местном рынке пытались работать по следующим курсам: евро – 10,35/10,43 UAH/EUR.
По сравнению с закрытием понедельника, 10 января, спрос на оптовые партии евро вырос на 3,0 коп., предложение прибавило 6,0 коп.
В течение вторника спрос на оптовые партии евро стал выше на 4,0 коп., предложение поднялось на столько же.
«На поверхности» лежит версия о первопричине долларового подорожания в оптовом сегменте рынка наличных, повлекшая рост цен и на евронал (с известными поправками и размахом).
Кроме того, полагаю, нелишне познакомиться со вторым источником курсоформирования пары евро-гривня «в степях Украины» - с динамикой кросс-курса евро-доллар на мировом форексе.
Стало быть, нам предстоит знакомство с характером «телодвижений» пары евро-доллар в течение «украинской» части (08.00-18.00 Киева) мирового форекса или даже в более широком временном диапазоне.
Аккурат, в вышеуказанный промежуток времени кросс-курс доллар-евро изменялся с уровня $1,29450 к отметке $1,29330.
Казалось бы, не сходится. Однако, полагаю, следует принимать во внимание чрезвычайно волатильный и изменчивый характер вторничного движения пары евро-доллар на планетарном форексе. И мы не исключаем, что дилеры опта, устанавливая курсы обмена евронала, ориентировались на «мажорную» часть украинской сессии.
Скажем, с 13.00 до 16.45, когда индикатор пребывал выше уровня $1,29490.
На этом можно было и остановиться, однако придется обратить внимание на то, что в период времени с 04.00 до 13.00 кросс-курс евро-доллар не особенно «волновался», не покидая рамки коридора $1,29200-$1,29585, и лишь потом его движения стали более «размашистыми».
В частности, начав с 13.00 Киева индикатор устремился вверх, достигнув к 14.10 локального максимума $1,29800, ненадолго покинув который уже в 16.00 обосновался на соседнем «пике»($1,2970).
Судя по всему, «горный воздух» вскружил голову нашему верхолазу, и он аккурат к файвоклоку «почаевничал» в локальной яме ($1,29100), выбравшись из которой успел к закрытию на уровень $1,29330.
Столь размашистые курсовые скачки-провалы индицируют с одной стороны сохранение «тонкости» мирового рынка валют, весьма чувствительного к разнообразным влияниям, с другой – дают нам понять, что сама атмосфера вокруг пары евро-доллар исподволь нагнетается, грозя развязкой на «португальском» аукционе по размещению бондов 12 января, сопровождаемой муссированием темы предоставлению Лиссабону «вспомоществования» вослед за Афинами и Дублином.
Попытаемся прокомментировать такой непростой сюжет для пары евро-доллар профильными новостями.
Вначале 11-го с раннего утра, мировой валютный рынок подчинялся следующим новостям.
После резкого повышения до отметки $1.2988 курс евро/доллар скорректировался и установился на азиатской сессии выше уровня $1.2910. Министр финансов Японии заявил, что Япония может купить пятую часть облигаций, которые планирует разместить Европейский фонд стабильности для оказания помощи Ирландии.
Поддержку курсу евро против доллара оказывает повышение кросс-курса евро/франк.
12 января состоится аукцион по размещению пяти- и десятилетних облигаций Португалии. Внимание инвесторов будет направлено на то, каким будет спрос на бумаги, а также на размер доходности по облигациям. В четверг состоятся аукционы по размещению облигаций Испании и Италии.
Внимание участников рынка на этой неделе также направлено на начало периода публикаций финансовой отчетности крупных американских компаний за последний квартал 2010 года.
Предварительное значение композитного индекса ведущих индикаторов (Leading indicators composite) в Японии за ноябрь 101.0 (прогноз 100.8, предыдущее значение 97.7).
Предварительное значение композитного индекса совпадающих индикаторов (Coincident indicators) в Японии за ноябрь 102.1 (предыдущее значение 100.
.
11-го евро, курс которого снижается уже три дня подряд, торгуется к доллару около отметки в $1,2940 в ожидании дальнейшего развития долгового кризиса в ЕС.
По состоянию на 7:70 Киева европейская валюта стоила $1,2939.
К этому времени за евро давали ¥107,50, за доллар - ¥83,08.
Как сообщает Bloomberg, во вторник поддержку евро оказывают заявления Японии о готовности покупать облигации Ирландии.
В то же время инвесторы с тревогой ждут намеченного на среду аукциона по размещению госооблигаций Португалии, который станет показателем того, способна ли Португалия продолжать привлекать заимствования с рынка по разумной цене.
Доходность 10-летних португальских бумаг с прошлой пятницы превышает 7%, СМИ, несмотря на опровержения со стороны правительства страны, сообщают, что Лиссабон может оказаться вынужден обратиться за финансовой помощью к Евросоюзу.
На этом фоне курс евро упал к доллару в первую неделю января на 3,6%, ниже $1,30.
В апреле-июне Португалия должна будет рефинансировать долги почти на €10 млрд.
Ближе к полудню евро/доллар остается под хорошим прессингом со стороны «медведей», и дилеры отмечают, что в ожидании выступления премьер-министра Португалии активность среди них стал проявлять крупный хедж-фонд. Пара в настоящее время прессингует биды в области $1.2915, при этом дилеры отмечают, что хотя спрос остается заметен вплоть до фигуры, на рынке стали слышны разговоры о формировании стопов ниже $1.2910. Между тем, в целом под прицелом «медведей» остаются минимумы 10 января вблизи $1.2870, следом за которыми ожидаются массивные стоп-ордера.
После 14.00 евро начал повышаться по отношению к доллару и иене после того, как министр финансов Японии Йосихико Нода объявил о планах приобрести облигации еврозоны, выпускаемые для финансирования поддержки Ирландии.
В то же время инвесторы с тревогой ждут намеченного на среду аукциона по размещению гособлигаций Португалии, который станет показателем того, способна ли Португалия привлекать заимствования на рынке по разумной цене.
Курс евро к 14:23 Киева 11 января поднялся до $1,2978 с $1,2951 по итогам торгов в Нью-Йорке в понедельник.
В паре с иеной единая европейская валюта подорожала к этому времени со 107,12 до ¥107,67.
Доллар к указанному часу стоил ¥82,97 против ¥82,71 накануне.
Стало быть, евро/доллар продолжает расти, несмотря на некоторую тенденцию к фиксации прибыли со стороны покупавших ранее инвесторов. Восходящее движение получило поддержку после заявления о том, что ЕЦБ покупает облигации периферийных стран, сужение спрэдов улучшает отношение рынка к евро. Трейдеры отмечают наличие оферов на уровне азиатских максимумов на $1.2992, при этом интерес к продаже зафиксирован вплоть до $1.3000. По слухам, американский инвестиционный банк намерен продавать пару на уровне $1.3020. Стопы расположены выше $1.3000 и на прорыве $1.3020.
Около 14.40 рынок «созрел» для промежуточных итогов.
Стало быть, курс евро/доллар поднялся на европейской сессии до уровня $1.2980. Поддержку курсу евро оказывает повышение фондовых индексов и рост курсов драгоценных металлов.
Положительное влияние на тревожную ситуацию с долгами в еврозоне оказало заявление властей Японии. Министр финансов Японии сказал, что Япония может купить пятую часть всех облигаций, которые планирует разместить Европейский фонд стабильности в январе для оказания помощи Ирландии.
Премьер-министр Португалии заявил во вторник, что у него нет в планах просить финансовой помощи у Евросоюза и Международного валютного фонда. По его словам, правительство страны делает все возможное для того, чтобы этого не случилось.
Внимание инвесторов направлено на результаты аукциона 12 января по размещению пяти- и десятилетних облигаций Португалии. Большое значение будет иметь то, каким будет спрос на бумаги, а также на то, каким будет размер доходности по облигациям. В четверг состоятся аукционы по размещению облигаций Испании и Италии.
Внимание участников рынка на этой неделе также направлено на начало периода публикаций финансовой отчетности крупных американских компаний за последний квартал 2010 года.
Ближе к 16.00 Киева евро/доллар тестирует уровень сопротивления в начале открытия американской торговой сессии. Аналитики ВВН не исключают вероятность дальнейшего укрепления на фоне расширения спрэда между американскими и немецкими двухлетними облигациями до максимальных значений с 22 декабря. В банке считают, что ключевая область для евро/доллара ограничена уровнями $1.2980-1.3000. Прорыв выше поможет спровоцировать более глубокую коррекцию доллара. Напряжение растет, волатильность рынка поднимается.
Ну и «на десерт» пара кратких мыслей «по поводу». Или «Еврорезюме».
Мы полагаем, что неопределенность вокруг евро, особенно в контексте проблемы государственного долга, лишь продолжит сгущаться.
Кроме того, если власти не предпримут решительных действий, ситуация на периферии Еврозоны обострится.
Текущее позиционирование не предполагает наличие риска резкого разворота евро/доллара. Напротив, оно подтверждает мнение аналитиков «Итогов» относительно того, что пара продолжит движение в рамках нисходящего тренда.
Единую валюту не смогли поддержать обещания Китая и Японии помочь Евросоюзу, выкупив гособлигации проблемных стран. Вслед за Грецией и Ирландией за деньгами европейского стабфонда могут обратиться Португалия, Испания и Бельгия, не исключают эксперты.
Напряженности на рынках еврозоны добавляет и предстоящий аукцион облигаций Португалии. В среду, 12 января, Португалия планирует разместить госбумаги со сроком погашения в 2014 году и в 2020 году на сумму от €750 млн до €1,25 млрд.
Но гуру не исключают, что даже в случае успешного проведения аукциона Португалии понадобится внешняя помощь: в 2011 году ей потребуется рефинансировать долги более чем на €20 млрд. Это означает, что Лиссабон вслед за Афинами и Дублином может обратиться в европейский стабилизационный фонд.
По рынку ходят слухи, что Германия и Франция призывают принять Португалию деньги из фонда. Португалия отрекается от этого, но что еще чиновникам остается делать. Более того, на Западе все чаще высказывается мнение, что помощь может понадобиться Испании и Бельгии.
При этом глава ЕЦБ Жан-Клод Трише призвал правительства стран — участниц еврозоны самостоятельно решать долговые и бюджетные проблемы, а не рассчитывать на помощь ЕЦБ.
«Ответственная кредитно-денежная политика не должна компенсировать безответственность правительств.
Европа не может позволить себе отдых на полпути, нам нужно быть более амбициозными. Меры, предлагаемые Брюсселем, недостаточны, по мнению ЕЦБ», — заявил Трише в конце прошлой недели, добавив, что регулятору необходимо быть более жестким в вопросах применения санкций.
Вот такой информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал вполне адекватно, хотя и не без излишней волатильности, что, полагаю, стало закономерным следствием все еще «тонкого» рынка.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое «с академическим интересом» посматривали дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
В этом контексте нелишне заметить, что в отличие от опта, дилеры розницы на перипетии настроений пары евро-доллар мирового форекса реагировали более «консервативно», ограничившись банальным сужением спрэда в течение вторника посредством поднятия на 3,0 коп. спроса и копеечного снижения оферов: 10,33/10,39 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «консервативно», поднявшись в течение сессии 11-го по спросу на 10 пунктов и не изменившись по предложению; и завершив, стало быть, сессию 11 января ценами 0,259/0,261 UAH/RUB. То есть, индицируя 50-типунктовый подскок спроса на десятипунктового по сравнению с закрытием понедельника, 10 января, предложения.
Со слов оптовиков, активность в секторе рубля 11-го была невысокой и до оптимального уровня здесь было далеко.
Стало быть, общая ликвидность в этом секторе была низкой. К слову, как мы неоднократно подчеркивали, это не является сенсацией — российская валюта в Днепре особенным спросом и интересом у игроков опта не пользуется уже давно.
Как мы указывали в предыдущих обзорах, не исключено, что очевидный «упадок» рынка рубль-гривня «проистекает» из невозможности воспользоваться технологией carry-trade. И, следовательно, снижения привлекательности рубля как инструмента для спекуляций на внутреннем рынке России. К слову, нелишне было бы напомнить, что свою толику оживления в секторе рубля внесло завершение затянувшихся на 10 суток новогодних каникул у наших дорогих соседей.
Кроме того, к уже имеющемуся относительному «равнодушию» к «деревянному», добавилось и расширение неофициального валютного коридора для бивалютной корзины у наших дорогих соседей. Это катализировало очередное падение интереса к рублю у клиентов опта.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка вторника оказалась заметно выше предыдущей. Ликвидность порадовала вопреки традициям, гарантировавшим потери оборотов при «бычьем» тренде.
Прогресс получился благодаря политиканству наших политиков, затянувших отмену «оброка» в Пенсионный фонд и вызвав активное «нашествие» покупателей «зелени на торгах межбанка, спровоцировавшее рост курса валюты США. Последнее стало основной причиной активизации покупателей наличного доллара, резонно рассудивших, что отмена одиозного оброка с нашими депутатами может затянуться до Международного женского дня и принявших решение не откладывать валютообменный проект надолго. Во избежание.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 11 января в
Днепропетровске пытались работать по выросшему с закрытия понедельника на 3,0 коп. спросу и потерявшему с финиша 10 января копейку предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 11 января по спросу выросли на 50 пунктов, по предложению стали выше на 10 пунктов.
Похоже, НБУ во вторник испугался «бычьего» напора покупателей «зелени», а упорство, с которым регулятор пытается продавить вниз курс долларового безнала в условиях «бычьего» же рынка умиляет. С таким бы энтузиазмом лоббировал собственный законопроект об отмене «оброка» в Пенсионный фонд, де-факто парализовавшего рынок безналичного доллара и «поставившего на уши» 11-го «наличку».
Последнюю, кажется, во вторник, «прорвало» — в оптовом сегменте доллара, бездельничавшем три сессии кряду, началась «реальная работа». Не исключено, что своеобразным спусковым крючком процесса стало заметное подорожание доллара около 12.30 на валютном межбанке, испугавшее (предположительно) доселе благодушно настроенного «солидного» клиента. Возможно, он испугался, что регулятор может «пустить все на самотек» с «последствиями» для долларовых цен.
В условиях откровенного саботажа наших нардепов.
Так или иначе, складывается впечатление, что валютный народ исподволь адаптируется к «странностям» работы валютного межбанка перед лицом политиканов уже не так боится этих 0,5%.
Единственным пока «слабым звеном» в этом секторе являются обороты: ликвидность все равно оставляет желать лучшего. Сохраняя риски трансформации нынешнего подорожания наличного и безналичного доллара в «экскурсию в горы натощак» со скорым возвращением в уютные и обжитые «теплые долины».
Впрочем, доминирование клиентского спроса на наличный доллар, сопровождаемый реальными сделками, заметно смягчает сохраняющуюся «напряженку» с ресурсами в нацвалюте. Ручеек клиентской гривны постепенно пополняет профильные закрома днепропетровских валютчиков.
Меж тем, судя по всему нынешний всплеск относительной торговой активности может в скором времени терминироваться из-за вероятного вынужденного поднятия цен на работаемые валюты. В свою очередь реанимация оборотов посредством курсового дисконта («курсовая пила» в таком варианте цикла) может немного осадить «бычий» пыл клиента.
Натурально, есть слабая надежда на то, что народные избранники все-таки вернутся к своим прямым обязанностям и разблокируют отечественный валютный рынок. В этом контексте заметное снижение курса валютных интервенций регулятором говорит о том, что он-то уж свою часть работы сделал и, по сути оставив официальный курс доллара на 12-е без изменений, отправил мяч на половину депутатского корпуса. Дело за ними.
К 10.23 Киева в среду, 12 января отечественный валютный межбанк начал торговлю долларовым безналом практически виртуальными, то есть, по сути, лишенными реальной базы, курсами: 7,965/7,980 UAH/USD. Участники торгов, особенно страждущие «зелени», были разочарованы саботажем нардепов, проваливших 11-го рассмотрение вопроса об отмене полупроцентного «оброка» в Пенсионный фонд.
Около 10.55 Киева на торгах «зеленым» безналом появился ранний анонс регулятора о своем участии в торгах интервенциями по вчерашнему курсу 7,955/7,965 UAH/USD.
Стало быть, НБУ решил «гасить» рост курса безналичной «зелени» «в зародыше». Однако, судя по текущим ценам (7,970/7,975 UAH/USD), последние «не гасится».
К 11.55 на торгах валютного межбанка «нарисовались» последние «реальные» котировки долларового безнала: 7,973/7,983 UAH/USD, индицировавшие очевидное — рынок не поверил анонсам регулятора.
Спустя 5 минут здесь уже все затихло, «ознаменовавшись уровнями 7,9650/8,000 UAH/USD.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 12 января с уровней: доллар – 8,00/8,04 UAH/USD, евро – 10,35/10,50 UAH/EUR, рубль – 0,257/0,263 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием вторника, 11 января, спрос на доллары вырос на 2,0 коп., предложение прибавило 1,0 коп.
Наличный евро по сравнению с открытием вторника по спросу и предложению прибавил по 5,0 коп.
Наличный рубль в среду поутру по сравнению с дебютом вторника по спросу вырос на 40 пунктов, по предложению поднялся на 20 пунктов.
В дебюте сессии 12 января настроение в этом сегменте рынка было тревожным. Народ обсуждал перспективы отмены пенсионного «оброка».
Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение интереса (без особого, впрочем, «фанатизма») к наличному доллару и «опаска» к приподнявшемуся с вечера вторника на мировом рынке евроналу.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом. Причем курсами продажи.
И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса. Хотя цены повысили.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 12-го имели следующий вид: доллар – 8,025/8,035 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием вторника прибавил 1,5 коп., предложение стало выше на 1,0 коп.); евро – 10,38/10,47 UAH/EUR (по сравнению с дебютом вторника, 11-го, спрос вырос на 8,0 коп., предложение прибавило 7,0 коп.); рубль – 0,262/0,264 UAH/RUB (по сравнению с открытием вторника, спрос стал выше на 60 пунктов, предложение прибавило 30 пунктов).
В дебюте сессии 12 января на участке «черной» розницы и мелкого опта было тихо.
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 12 января в Днепропетровске открыли сессию уровнями: доллар – 8,025/8,035 UAH/USD (спрос по сравнению с дебютом вторника стал выше на 1,5 коп., предложение «потяжелело» на 1,0 коп.); евро - 10,40/10,45 UAH/EUR (по сравнению со стартом вторника, спрос вырос на 9,0 коп., предложение прибавило 6,0 коп.); рубль – 0,262/0,263 UAH/RUB (по сравнению с открытием вторника спрос подскочил на 40 пунктов, предложение стало выше на 20 пунктов).
На начало сессии 12 января на оптовом сегменте рынка наличных Днепра наблюдалась тишина – реальной работы не было.
Около 11.30 Киева в розничном сегменте рынка наличных Днепропетровска утренняя «никакая» ликвидность не была реанимирована на фоне прежних цен на работаемые валюты: доллар – 8,025/8,040 UAH/USD, евро – 10,38/10,47 UAH/EUR, рубль – 0,262/0,264 UAH/RUB.
В оптовом сегменте на это время котировки доллара остались на утреннем уровне, как и цены на остальные валюты: 8,025/8,035 UAH/USD, евро – 10,40/10,45 UAH/EUR, рубль – 0,262/0,263 UAH/RUB. Сегмент к этому часу по-прежнему не работал.
К 12.17 Киева в розничном и мелкооптовом сегменте рынка наличных Днепра дилеры сохранили цены открытия (доллар – 8,025/8,040 UAH/USD, евро – 10,38/10,47 UAH/EUR, рубль – 0,262/0,264 UAH/RUB) на фоне возобновившейся низколиквидной работы по удовлетворению доминировавшего клиентского спроса.
В оптовом сегменте аналогичная картина: действующие цены на «зелень» не изменились: 8,025/8,035 UAH/USD, евро – 10,40/10,45 UAH/EUR, рубль – 0,262/0,263 UAH/RUB. Со слов оптовиков, у них стартовала вялая работа по удовлетворению спроса. Ликвидность на уровне «чуть-чуть».
Около 12.56 в розничном и мелкооптовом сегменте рынка наличных Днепра дилеры снизили цены открытия (доллар – 8,020/8,035 UAH/USD, евро – 10,40/10,45 UAH/EUR, рубль – 0,262/0,264 UAH/RUB) на фоне возобновившейся работы по обслуживанию спроса при «нормальной» ликвидности.
В оптовом сегменте сохранились прежние цены и аналогичная картина: действующие цены на «зелень» не претерпели изменений (8,025/8,035 UAH/USD, евро – 10,40/10,45 UAH/EUR, рубль – 0,262/0,263 UAH/RUB) на фоне «средней» ликвидности и преобладания клиентского спроса.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в среду в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Обращаем внимание на индикативный характер приведенных цифр, поскольку ко времени выхода «Итогов» здесь могло измениться многое.
Утренние уровни «черного» рынка наличных 12 января по «городам и весям» Украины: Харьков – 8,025/8,040(с полудня 8,03/8,04), евро – 10,43/10,50, рубль - 0,261/0,262, Донецк – 8,02/8,04 UAH/USD, евро – 10,40/10,47 UAH/EUR, Киев опт - 8,02/8,04 UAH/USD, розница - 8,00/8,05 UAH/USD, евро (опт) - 10,43/10,50 UAH/EUR, розница - 10,40/10,55 UAH/EUR, рубль - 0,2600/0,2625 UAH/RUB, Хмельницкий – 7,99/8,03 UAH/USD, евро – 10,35/10,48 UAH/EUR, рубль - 0,257/0,265, Одесса – опт – 8,025/8,040, розница - 8,00/8,05, Запорожье – 8,02/8,04, евро – 10,40/10,50 UAH/EUR.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
www.bloomberg.com, http://finance.ua ,
http://www.forexite.com/, www.ukranews.com, http://www.k2kapital.com/, http://www.mineral.ru, http://bin.com.ua,/
