Курс евро/доллар вырос на азиатской сессии до уровня $1.3704, максимального с 22 ноября. Повышение курса евро и ослабление курса доллара на рынке форекс продолжается. В среду инвесторы ожидают результатов заседания Комитета открытого рынка ФРС США. Согласно прогнозам, ФРС оставит свою политику ультранизких процентных ставок без изменения.
Давление на курс доллара оказывает снижение доходности американских облигаций. Этому, в частности, способствовало предложение президента США Обамы заморозить часть бюджетных расходов.
Поддержку курсу евро оказывает увеличение разницы между доходностью двухлетних немецких и американских облигаций до максимального уровня за последние два года в пользу немецких бумаг.
Курс евро к доллару вернулся в ходе торгов в среду к максимальному уровню за два месяца в ожидании решений Федеральной резервной системы (ФРС) и позитивных данных о доверии к европейской экономике.
В паре с иеной доллар опустился до минимума за неделю после того, как президент США Барак Обама призвал заморозить основные статьи государственных расходов США сроком на пять лет, сообщает агентство Bloomberg.
Евро стоил $1,3689 на 8:30 Киева по сравнению с $1,3681 по итогам торгов в Нью-Йорке во вторник, когда он поднимался до максимальных с 22 ноября $1,3704.
Иена подорожала к этому времени с ¥82,25 до ¥82,06 за доллар и со ¥112,54 до ¥112,34 за евро.
Доллар агрессивно теряет свои позиции и на 08:00 Киева в среду, 26 января, торгуется по отношению к евро на отметке $1,3700 за евро - невиданный с ноября 2010г. уровень. Конечно, такая слабость доллара в первую очередь говорит не о том, что в экономике США все хуже, чем в зоне евро, а о том, что уровень аппетита к риску среди игроков заметно возрос, и они постепенно начинают выводить активы из американских бондов в более доходные активы.
В то же время США постепенно начинают осознавать, что необеспеченных долларов становится очень много, и приступают к сворачиванию ряда программ, стимулирующих рост экономики. Президент США Барак Обама предложил заморозить ежегодные внутренние расходы на ближайшие пять лет.
«Это позволит снизить дефицит бюджета на $400 млрд. в течение следующих 10 лет, а также опустить расходы, сверх необходимых (дискреционные расходы), на самый низкий уровень со времен президентства Дуайта Эйзенхауэра», - заявил глава Белого дома во время традиционного послания Конгрессу.
Более того, президент США выступил за отмену налоговых послаблений ряду крупных американских компаний. «В течение многих лет группа лоббистов подстраивала налоговый кодекс так, чтобы конкретные компании и производства оказывались в преимущественном положении», - подчеркнул он.
Таким образом можно констатировать, что США практически полностью восстановились от кризиса. Кончено же, на рынках остается масса дисбалансов и рисков, таких, как дефолты муниципалитетов в США, или стагнация на рынке недвижимости, или высокий уровень безработицы. Тем не менее маховик экономики запущен, а доллар уже скоро пойдет вверх.
Цена на золото 25 января упала почти до трехмесячного минимума под давлением укрепившегося доллара.
По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, февральские фьючерсы на поставку золота подешевели на $12,20 до $1332,30 за тройскую унцию.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 25 января в Нью-Йорке понизились и составили: золото - $1333,8 за унцию (-0,13%), серебро - $26,89 за унцию (-0,3%), платина - $1793 за унцию (-1,65%), палладий - $785 за унцию (-3,7%). Цены на золото накануне достигли трехмесячных минимумов.
«В последнее время мы видим распродажу золота. Металл достиг своего низшего уровня за три месяца. В то же время индекс волатильности золота - так называемый Gold VIX – вырос. Это означает, что волатильность золота усиливается. Цена золота прямо зависит от инфляции, от курса доллара. Доходность долгосрочных Treasuries немного выросла, то есть долгосрочные ставки повысились. Это снижает инфляционные ожидания, которые толкали инвесторов в золото. Та же картина и по доллару: после недавнего улучшения он не падает, а сохраняет свои позиции. Все это уменьшает привлекательность золота, поскольку если цена на него не растет, инвесторы не получают от него никакого дохода. Сейчас цена золота находится на уровне $1341 за унцию. Я "медведь" по золоту, и я не удивлюсь, если к концу года цена может опуститься до $1250», - считает президент Stutland Equities Брайен Статленд.
На рынке драгметаллов впервые за несколько месяцев начали появляться продавцы, хотя о развороте говорить пока рано. На 07:30 Киева на рынке фьючерсов установились следующие цены: золото - $1334,43 за унцию (+0,08%), серебро - $26,96 за унцию (+0,58%), платина - $1785,86 за унцию (-0,08%), палладий - $790,4 за унцию (+0,72%).
После резких колебаний в течение американской сессии курс евро/доллар поднялся к закрытию дня до отметки $1.3701, нового максимума за последние два месяца. Дилеры отмечают, что ослаблению курса доллара способствовало снижение рыночной доходности по американским долговым обязательствам. Также необходимо отметить, что рост котировок на американском фондовом рынке к закрытию дня способствовал росту спроса на рисковые инструменты, что негативно отражается на курсе доллара. Курс фунт/доллар после падения до отметки $1.5749 скорректировался до уровня $1.5830.
Индекс доверия потребителей (Consumer confidence) в США за январь составил 60.6 (прогноз был 53.9, предыдущее значение пересмотрено с 52.5 до 53.3).
Россия
Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии на 12.30 мск 26 января в Первопрестольной расчетами today вырос на 7,39 копейки и составил 40,7415 RUB/EUR.
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 26 января понизился на 1,80 копеек и составил 29,7768 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанковском валютном рынке после укрепления в понедельник во вторник сохранился на уровне 7,9430 UAH/USD.
Об этом сообщили участники валютного рынка.
По их словам, торги на межбанке весь день проходили в диапазоне 7,9380-7,9450 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 7,9430 UAH/USD.
Национальный банк заявил о намерении покупать доллары по 7,9400 UAH/USD и продавать по 7,9500 UAH/USD.
С начала года курс гривны на межбанке укрепился на 0,28% с 7,9650 UAH/USD до 7,9430 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2010 год курс гривны на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
За 2009 год курс гривны на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
К «интимным подробностям» вторничной сессии.
25 января торги по паре доллар США/Гривна стартовали с отметок 7.9380/7.9450, и к 11:00 курс составил 7.9352/7.9450. К 13:00 цены понизились до 7.9348/7.9410 и на момент закрытия скорректировались на 7.9320/7.9440 (максимальный средний уровень составил 7.9360/7.9500 в 13:56, минимальный средний - 7.9053/7.9355 в 11:18).
Индикативные показатели интервенции НБУ по доллару США на межбанковском валютном рынке во вторник: 7.9400/7.9500. Российский рубль котировался банками по 0.2661/0.2664, и, колеблясь в течение дня, к закрытию цены составили 0.2664/0.2668.
Торги по евро стартовали с отметок 10.8488/10.8584. К 11:00 котировки уменьшились (10.8150/10.8345) и на момент закрытия торговой сессии составили 10.7954/10.8090 (максимальный средний курс был зафиксирован в 10:06 (10.8512/10.8608), а минимальный средний - в 15:05 (10.7705/10.7881)).
На Depo рынке 25 января гривна overnight котировалась банками по 0.5/2.0%, доллар - по 0.8/2.0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 5.0/10.0% и USD: 2.0/7.0%.
К закрытию последней, 25 января, сессии в Днепропетровске, на местном рынке наличных («черная» розница и мелкий опт) действовали следующие цены на работаемые валюты: доллар – 7,985/7,995 UAH/USD, евро – 10,85/10,95 UAH/EUR, рубль – 0,2675/0,2690 UAH/RUB.
По сравнению с предыдущим, 24 января, закрытием, спрос и предложение на розничный доллар потеряли по 0,5 коп.
В течение сессии 25 января спрос и предложение на розничную и мелкооптовую «зелень» также «похудели» на полкопейки.
Внутридневной слабовыраженной «медвежьей» динамикой курс розничной «зелени» обязан нескольким «обстоятельствам».
Во-первых, «медвежьему» тренду курса безналичного доллара, который в свою очередь стал следствием затягивания «официальной» отмены «пенсионного оброка» и на этой почве почти стопроцентным отсутствием на торгах покупателей. Волюнтаристски спущенной сверху доминирование продавцов «зелени» естественно, вызвало падение ее цены.
Во-вторых, плачевным состоянием ликвидности, которую здешние дилеры пытались реанимировать привычной «дисконтной терапией».
В принципе, можно было упомянуть о вечернем, после 17.00 Киева, падении курса доллара относительно евро (с $1,3600 до $1,3682за евро) но это уже будет очевидным «притянутым за уши» «перебором». Может закружиться голова от такой «включенности» отечественного «черного валютного» рынка в мировые финансы.
Со слов дилеров розницы, ликвидность торговли малыми партиями «зелени» во вторник была еще ниже, чем накануне, индицируя рецидив возвращения рынка в «лоно» трясины бокового тренда. При этом здесь в первой половине дня едва-едва различалось доминирование клиентского спроса. Кстати, дилеры отказывались давать оценку (в пятибалльной шкале) итогам торговли 25-го, ограничившись непечатным комментарием в адрес полупроцентного оброка и некстати впавших в зимнюю спячку клиентов.
Меж тем курсовые хроники вторника в этом сегменте оказались более разнообразными, чем накануне. Это убеждало нас в том, что дилеры сегмента не сидели сложа руки, пассивно ожидая клиентов, а пытались модернизацией цен «завлечь» последних в «паутину» валютообменных операций. Получалось «не очень», хотя валютчики старались.
Сессия здесь стартовал уровнями предыдущего закрытия: 7,99/8,00 UAH/USD.
К 11.20 в сегменте, обескураженном сохранением «медвежьего» трена на рынке безналичного доллара и пассивностью клиентов, предприняли первую «модернизацию» цен: 7,985/7,998 UAH/USD. Рынок «ответил» единичными сделками по удовлетворению спроса.
Следующие перемены в котировках розничного доллара произошли уже на самом излете торгов: 7,998/7,995 UAH/USD. Итогового прорыва не произошло — ликвидность не реанимировали.
Вхождение в боковой тренд стало случившимся фактом.
В оптовом сегменте рынка наличных Днепра торги вторника завершились уровнями 7,990/7,995 UAH/USD, констатировав неизменность спроса на фоне полукопеечного отката оферов по сравнению с ценами закрытия понедельника, 24 января.
При этом в течение вторника спрос на оптовую «зелень» по спросу не изменился, предложение просело на 0,5 коп.
Причины полукопеечного дисконта оферов мы только что изложили в процессе препарации торгов розничной «зелени». Впрочем, в отличие от розницы, оптовый сегмент вообще не мог определить тренд торгов вторника. Причина банальна: стопроцентное отсутствие клиентского интереса. Собственно, последний и пытались возбудить снижением предложения.
Не получилось. То ли дисконт оказался маленьким, что ли кгм… профильная часть организма клиентов оказалась пораженной хроническим, с прошлого года, недугом и требовала «оперативного» вмешательства.
В оптовом сегменте дилеры не стали, в отличие от розницы, «напрягаться», варьируя цены доллара каждые полчаса — первая и последняя ревизия случилась около 11.20, когда утренние цены 7,99/8,00 сменились новыми котировками 7,990/7,995 UAH/USD, которыми, собственно, все здесь и закончилось.
Оптовые партии остальных валют во вторник, 25 января, к вечеру в Днепропетровске на местном рынке пытались работать по следующим курсам: евро – 10,85/10,95 UAH/EUR.
По сравнению с закрытием понедельника, 24 января, спрос на оптовые партии евро прибавил 3,0 коп., предложение подскочило на 7,0 коп.
В течение вторника спрос на оптовые партии евро потерял 5,0 коп., предложение стало ниже на 4,0 коп.
На поверхности лежит одна из причин внутридневного отката: слабовыраженный «медвежий» тренд оптового доллара.
Однако мы, помня об этом обстоятельстве, добавим еще два: настроения пары евро-доллар на мировом форексе и … очевидную «перестраховочную ошибку дилеров опта, установивших на открытии сектора уровни 10,90/10,99 UAH/EUR, от которых впоследствии и приходилось «плясать». Вначале к 11.20 Киева опустив цены к уровню 10,85/10,90, растянув к закрытию котировки к отметке 10,85/10,95 UAH/EUR.
Ну а теперь нам предстоит знакомство с характером «телодвижений» пары евро-доллар в течение «украинской» части (08.00-18.00 Киева) мирового форекса или даже в более широком временном диапазоне.
Аккурат, в вышеуказанный промежуток времени кросс-курс доллар-евро изменялся с уровня $1,36500 к отметке $1,36820.
Стало быть, в течение украинской части сессии индикатор прибавил скромные 32 пункта, не давая никаких поводов для столь заметного отката цен на оптовый евро в паре евро-гривня «в степях Украины».
Впрочем, как и прежде, «дьявол таится в нюансах», а с «бычьим» и достаточно коротким трендом пары евро-доллар на мировом форексе во вторник акценты сместились на вторую половину украинской части сессии, вернее, ее завершение.
Начнем издалека — с 00.00 до 03.00 Киева кросс-курс пары евро-доллар пребывал у отметке $1,3640, совершая незначительные разнонаправленные колебания. Затем, после 03.15 Киева была предпринята попытка роста, завершившаяся локальным максимумом ($1,3683) около 04.00 Киева. Последнее обстоятельство дало нам основание считать, что в этом проекте участвовали исключительно спекулянты с «пропиской» в странах АТР.
Подготовка к открытию европейской сессии (05.00-07.00 Киева) проходила спокойно, на фоне пребывания индикатора на уровне $1,3660, снижением с которого до $1,3650 и стартовал украинский отрезок форекса.
Здесь до 09.20 Киева все было спокойно: кросс-курс не покидал уровень $1,3650, от которого, собственно, и начался очередной подъем, завершившийся очередным «экстремумом» ($1,3690) около 09.40, дав начало «долгоиграющему» (до 12.00 Киева) снижению, которое «ознаменовалось» локальной «ямой» ($1,3570) на указанное время.
С 12.00 Киева 14.00 пара евро-доллар росла, достигнув отметки $1,3640, с которой снова свалилась до $1,3580, дав старт бурному «бычьему» финишу, в процесс которого уровень закрытия ($1,36820) почти обновил внутридневной максимум ($1,36900).
Судя по всему, последний финишный «еврорывок» («подскок дохлой кошки?) прошел мимо внимания сворачивающих дела наших валютчиков и, скорее всего, именно поэтому не нашел «достойного отражения» в ценах еврозакрытия пары евро-гривня.
Попытаемся прокомментировать этот весьма непростой внутридневной сюжет для пары евро-доллар профильными новостями.
Вначале 25-го с раннего утра, мировой валютный рынок подчинялся следующим новостям.
Преамбула
Спрос на европейскую валюту со стороны азиатских имен, дополненный активными покупками евро/аусси корпоративными счетами, помог евро/доллару вернуться к максимумам понедельника, но в условиях традиционно спокойной азиатской сессии оборона опционных барьеров в районе тридцать седьмой фигуры устояла. Пара теперь держится около $1.3654, и аналитики Westpac отмечают, что сохраняющийся позитивный тон торгов и последние изменения в технической картине позволяют рассчитывать на новые попытки штурма указанного сопротивления. По их словам, целью быков на ближайшую перспективу является $1.3730, при этом помимо благоприятных технических факторов, фундаментальная картина также стала более позитивной для евро. В банке обращают внимание на то, что Испания предпринимает меры для решения проблем своих сберегательных банков, а долговые проблемы отошли на второй план, уступив место теме инфляции. В Westpac советуют следить за сопротивлением в районе $1.3780, прорыв выше которого откроет дорогу дальнейшему росту к $1.40.
Банк Японии в ходе заседания по монетарной политике 25 января принял решение сохранить ключевую процентную ставку - целевую ставку по кредитам overnight в диапазоне от нуля до 0,1%. Это решение было ожидаемым большинством аналитиков, и поэтому сильного влияния на рынок не оказало. На 08:00 Киева один доллар оценен в ¥82,4, и на этот момент наблюдается небольшое укрепление японской валюты.
«Экономика Японии по-прежнему демонстрирует признаки восстановления, однако сейчас оно несколько замедлилось», - говорится в сообщении банка Японии. Умеренный оптимизм банка свидетельствует о взвешенной монетарной политике, что не может не привлекать консервативных инвесторов. А вот на рынке доллар/евро продолжаются спекуляции.
Судя по сообщениям СМИ, спекулянты простили зоне евро высокую вероятность дефолтов, и теперь муссируется новая тема - дефолты муниципалитетов США. Как говорится «хрен редьки не слаще», но начался обратный переток средств из доллара в евро, и европейская валюта к указанному времени достигла максимума с ноября 2010г. - уровня $1,366 за евро.
Во вторник, 25 января, высока вероятность продолжения роста евро - с целью $1,375 за евро, однако когда запахнет жаренным (в том числе за счет ухудшения долговых проблем периферийных стран из-за высокого курса евро к доллару), распродажи европейской валюты могут принять масштабный характер.
Курс доллара к евро снижается утром вторника, колеблясь у минимума за 2 месяца, в ожидании заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы (ФРС), которое пройдет 25-26 января.
Доллар дешевеет по отношению к 12 из 16 основных валют в преддверии публикации данных о ценах на жилье в США, которые, вероятно, снизились в ноябре рекордными темпами с декабря 2009 года.
По состоянию на 08:13 Киева евро стоил $1,3657 по сравнению с $1,3638 по итогам сессии 24 января. В ходе торгов курс евро поднимался до $1,3667.
В паре с японской нацвалютой евро на то же время стоил ¥112,52 против ¥112,54 в понедельник.
Курс доллара снизился до ¥82,40 против ¥82,53 накануне.
Около 09.40 Киева курс евро/доллар поднимался на азиатской сессии 25-го до уровня $1.3685, максимального с 22 ноября. Однако курс не смог удержаться на высоких уровнях и несколько скорректировался. Тенденция усиления курса евро на рынке форекс продолжается. Поддержку курсу оказывают разговоры о возможном повышении процентных ставок в еврозоне.
Поддержку курсу евро оказывает увеличение разницы между доходностью двухлетних немецких и американских облигаций до максимального уровня почти за два года в пользу немецких бумаг.
Также наблюдается высокий спрос на евро со стороны азиатских центральных банков. Его связывают с желанием приобретать облигации европейского фонда стабильности.
Курс австралийского доллара опускался до уровня 0.9926. Давление на курс оказали данные, которые свидетельствуют о более низком по сравнению с ожиданиями уровнем потребительских цен в Австралии.
25-го началось заседание Комитета открытого рынка ФРС США. Его результаты будут известны в среду.
25-го завершилось очередное заседание Управляющего совета Банка Японии. В результате целевой диапазон для основной процентной ставки по кредитам овернайт был оставлен без изменения на уровне 0.00%-0.10%.
С 09.40 до 12.00 Киева пара евро/доллар обвалилась с уровня $1,3690 к отметке $1,3575.
Давление на пару евро/доллар выросло из-за растущего разочарования в валютной политике ЕС. Решение тамошних проблем еще далеко, и не исключено, что Португалия будет вынуждена воспользоваться средствами из европейского антикризисного фонда. Вопрос же реструктуризации греческого долга становится вопросом времени. В среднесрочной перспективе это должно оказать давление на единую европейскую валюту.
Таким образом, паника относительно развала зоны евро на рынке прошла. Тем не менее, все чаще аналитики и инвесторы приходят к пониманию того что кризис в Евросоюзе носит структурный характер, и отсрочка по дефолтам европейских государств лишь ухудшает и без того не легкую ситуацию. Конечно, все это больно ударит по евро, но он выживет, а пока можно констатировать, что неважная статистика по британскому ВВП обвалила туземный фунт, который утянул за собой и евро.
Около 12.24 сложилась следующая ситуация.
Евро/доллар опустился ниже $1.3600 на фоне падения британской валюты. Единая валюта опустилась к минимуму на уровне $1.3570, скорректировавшись до текущего уровня $1.3598. Поддержка проходит в области $1.3585/75 (($1.3575 76.4% $1.3540/1.3688). Ранее дилеры отмечали спрос со стороны азиатских инвесторов в области $1.3570-1.3550. Стопы отмечены на прорыве уровня поддержки $1.3540.
Пришло время промежуточных итогов.
Евро/доллар закончил американскую сессию в понедельник на уровне $1.3653, опустившись с внутридневных максимумов на $1.3686. Публикация негативных данных по инфляции в Австралии усилила давление на австралийский доллар, что отразилось и на паре евро/доллар, которая в начале дня опустилась к отметке $1.3682. Нисходящая коррекция столкнулась со спросом со стороны государственных инвесторов, что способствовало восстановлению до максимумов на уровне $1.3685.
Опционный барьер на уровне $1.3700 говорит о том, что на подходе к этой области будет появляться интерес к продаже. Офера на уровне $1.3685 спровоцировали откат к $1.3650, при этом к началу европейской сессии пара обосновалась на уровне $1.3650/55. Спрос со стороны вновь присоединившихся к торгам европейских инвесторов вновь привел евро/доллар к $1.3688, где в игру вступили продавцы, защищающие опционный барьер. Пара опустилась к $1.3640, а после выхода данных по ВВП Великобритании продолжила падение. Евро/доллар установил минимум на $1.3573, однако, вскоре вернулся в диапазон выше $1.3600. Текущий (на 14.00 Киева) курс евро/доллара $1.3628.
На 14.55 Киева курс фунт/доллар упал на европейской сессии до уровня $1.5749. В течение дня курс упал более чем на 250 пунктов. Курс евро/фунт поднялся до отметки 0.8336. Негативное влияние на курс фунта оказали вторничные данные, которые свидетельствуют о неожиданном уменьшении объема ВВП в Великобритании в четвертом квартале 2010 года. В условиях роста цен в стране на рынке заговорили о возможности стагфляции (низкие темпы экономического роста при высоком уровне инфляции).
После слабых данных в Великобритании также заговорили о том, что в еврозоне не стоит спешить с повышением основных процентных ставок. Курс евро/доллар упал до уровня $1.3572. Курс евро/франк снизился до отметки 1.2842. 25-го наблюдались продажи евро крупными инвестиционными фондами и азиатскими центральными банками.
Во вторник прошел первый аукцион по размещению облигаций европейского фонда стабильности (EFSF) в размере €5 млрд. Его результаты показали высокий спрос на бумаги со стороны инвесторов. Япония выкупила 20% объема первичного размещения
Курс австралийского доллара продолжил снижение и достиг уровня 0.9893. Давление на курс оказали данные, которые свидетельствуют о более низком, по сравнению с ожиданиями, уровнем потребительских цен в Австралии.
После 16.00 Киева евро/доллар продолжает вращаться вокруг уровня $1.3600, при этом, дилеры отмечают, что ситуация может измениться только после истечения опционов на уровне $1.3550 и $1.3650. Также в центре внимания результаты продажи облигаций EFSF. Как мы отметили выше, подписка на них прошла весьма успешно. Кроме того, трейдеры отмечают сохранение давления на евро после закрытия книги приказов. Текущий курс евро/доллара $1.3606.
После 17.20 Киева курс евро/доллара незначительно снизился после публикации положительных данных по потребительскому доверию в США. Пара на короткое время опустилась от уровня $1.3632 до поддержки $1.36, но быстро возобновила рост на фоне динамики в кроссах. Пара сумела пробить область сопротивления и опционный барьер на уровне $1.3650, что придало восходящей динамике дополнительный импульс. Теперь в центре внимания отметка $1.3700.
Между тем, отчет по потребительскому доверию лишь укрепил инвесторов во мнении, что экономика США набирает обороты. Так, индекс потребительского доверия в январе вырос до 60.3 против прогноза 54.5 и пред. значения 54.0. В связи с этим рынки не исключают вероятности роста инфляции и, соответственно, ставки по федеральным фондам в конце текущего года или в начале следующего.
Ну и «на десерт» пара кратких мыслей «по поводу». Или «Еврорезюме».
Итак, евро-доллар продолжает находиться в восходящем тренде. Во вторник пара на один пункт обновила максимум понедельника, показав $1.3685, затем скатывалась ниже $1.36, до $1.3573, потом приподнялась и финишировала «во здравие» на уровне $1,36820.
Ситуация в целом развивается по прежнему сценарию – евро находится в восходящем тренде и любые падения, по всей видимости, выкупаются крупными игроками. И это несмотря на то, что на долговом рынке никаких кардинальных улучшений не произошло.
Наоборот, 25 января доходности по португальским 10-летним бондам снова поднялись выше 7%, сейчас 7.07%.
Доходности испанских 10-леток поднялись до 5.32%.
Совершенно логично, что многие игроки на рынке не могут понять, что происходит, и продолжают держать короткие позиции по евро или даже наращивают их.
Однако объяснений и какого-то смысла в этом движении евро вверх еще с отметки $1.29, по всей видимости, искать не стоит, евро просто покупают без какого-либо значимого повода, вероятно, это Китай. А выше отметки $1.37, последнего значимого сопротивления, вплоть до $1.41 уже нет просто никаких уровней.
Скорее всего, за отметкой $1.37 начнут срабатывать стопы даже у самых упорных игроков-медведей, из-за чего евро наконец-то сможет нарисовать новый импульс вверх (т.е. произойдет резкое движение фигуры на две за короткий промежуток времени).
На фоне растущего евро «лузером» выглядит фунт, который 25 января рухнул на две фигуры после публикации данных по ВВП Великобритании. По первой оценке рост ВВП Великобритании в 4-ом квартале вместо +0.5% кв./кв. показал -0.5% кВ./кв.
Это сильно ударило по ожиданиям возможного ужесточения монетарной политики в Великобритании, которые сформировались в последнее время. Первая оценка роста ВВП США в 4-ом квартале выйдет 28 января, здесь ожидается 3.5% годовых, что эквивалентно 0.875% роста кВ./кв.
Пока что оснований ожидать негативного сюрприза из США нет – до сих пор здесь выходили хорошие данные.
Так, во вторник индекс потребительского доверия США в январе вырос с 52.5 до 60.6. А пока в экономике США дела идут хорошо – есть все основания считать, что доллар будет слабым.
Не секрет, что хороший экономический рост в США означает улучшение бюджетных доходов Казначейства и замедление темпов роста дефицитов, а значит, повышенной необходимости в наращивании размещений и в привлечении дополнительных средств через размещения облигаций у США не будет. Впрочем, это не значит, что бюджетный кризис в США затихает.
На текущий момент отношение дефицита бюджета к ВВП в США за последние 12 месяцев равно 8.8%, а в Еврозоне – 5.2%. Так что проблемы на самом деле у США, а не у Еврозоны, если не обращать внимания на отдельных «свиней»-аутсайдеров Еврозоны.
И эти бюджетные проблемы со временем все равно приведут к ситуации, при которой будут наблюдаться проблемы в экономике, дефляционное давление, и доллар будет расти. Но пока, очевидно, падению доллара дан «зеленый» свет(почти каламбур!), и он будет падать.
Вот такой информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал весьма адекватно, хотя и достаточно «плавно», без лишней суетливости и оперативно. В отдельные моменты сессии являя собой классический образец технологии «курсовой пилы» («медвежий» и «бычий» варианты).
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое оперативно «отвечали» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
В этом контексте нелишне заметить, что подобно опту, дилеры розницы на целеустремленный рост пары евро-доллар мирового форекса после обеда реагировали более радикально, провалившись в течение вторника по спросу на 5,0 коп. и не изменившись по предложению: 10,85/10,95 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «консервативно», по сути не изменившись в течение пятницы ни по спросу, ни по предложению; и завершив, стало быть, торги 25 января ценами 0,267/0,268 UAH/RUB. То есть, констатируя десятипунктовый прирост позиции спрос по сравнению с закрытием понедельника и неизменность предложения.
Со слов оптовиков, активность в секторе рубля 25-го, как и в понедельник, была «никакой».
Стало быть, общая ликвидность в этом секторе во вторник снова была скверной.
Как мы неоднократно подчеркивали, это не является сенсацией — российская валюта в Днепре особенным спросом и интересом у игроков опта не пользуется уже давно.
Лишь изредка дилеры опта используют ее как «прокладку» для работы «зелени».
Как мы указывали в предыдущих обзорах, не исключено, что очевидный «упадок» рынка рубль-гривня «проистекает» из невозможности воспользоваться технологией carry-trade. И, следовательно, снижения привлекательности рубля как инструмента для спекуляций на внутреннем рынке России.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка вторника снова упала, стараниями саботажа киевских властей, тянущих с «официальной» отменой полупроцентного «оброка» в Пенсионный фонд. Второй подряд провал на участке ликвидности дает нам основания считать оптовый и розничный сегменты рынка наличных вошедшими в пределы «трясины» бокового тренда.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 25 января в
Днепропетровске пытались работать по не изменившимися с закрытия понедельника спросу и предложению
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 25 января по спросу выросли на 10 пунктов, по предложению не претерпели изменений.
Как мы заметили ранее, подобно предыдущему дню, сессия вторника на отечественном межбанковском валютном рынке характеризовалась «перекосом» котировок из-за игнорирования потенциальными покупателями сессии. Оставшиеся на рынке продавцы СКВ почти одномоментно обвалили курс пары доллар-гривня, до уровня 7,935/7,942 UAH/USD, индицируя очевидный «загон» регулятором отечественного рынка доллара в нацвалюту с «параллельной» скупкой доллара в свои «закрома по демпинговым ценам. Со слов непосредственных участников вторничного рынка долларового безнала, на сессии 25-го были офера «зелени2 по 7,933 UAH/USD. Комментарии, как говорится, излишни.
Несколько забегая вперед, рискнем предположить достаточно близкую «обратку» этого «спущенного сверху» тренда: «льющие» сейчас задешево доллар бизнесмены станут очень скоро его приобретать у Нацбанка уже по более «рыночной» цене. Разницу, натурально, Институтская кладет себе в карман.
Предположительно стартом смены настроения может быть отмена надоевшего как августовская муха, полупроцентного «оброка» «в пользу» ПФ.
В отличие от ревальвационного проекта весна-лето-2008, последнее мероприятие отличается большим цинизмом.
Впрочем, судя по неизменности курса долларового безнала (курс гривны на межбанковском валютном рынке после укрепления в понедельник во вторник сохранился на уровне 7,9430 UAH/USD) а также цен нацбанковских интервенций (7,94/7,95 UAH/USD), регулятор уже всерьез обеспокоился «нездоровыми» ревальвационными процессами гривни, объем которой на коррсчетах первого на 25 января вырос с 23 995,6 млн. грн. до 25 052,2 грн. С этим надо что-то делать, но пока Нацбанк не придумал ничего лучшего, чем в очередной раз снизить официальный курс доллара (с уровня 7,9405 к отметке 7,9388 UAH/USD), невольно загоняя самого же себя в тупик, чреватый неизбежной расплатой в лавине отложенного с начла года спроса.
Рынок наличных, меж тем, снова начал скатываться в пучину бокового тренда. Надежными индикаторами этой «миграции» является фактическое постоянство работаемых валют на фоне обвалившейся ликвидности.
Подобно рынку долларового безнала, скорее всего просветление здесь настанет с отменой полупроцентного сбора в ПФ, которая вначале «оживит» и сделает более «реальным» валютный межбанк, а затем уже оттуда, спустится и в «наличку». Предположительно с «бычьим» трендом, который, думаю, не помешает реанимировать обороты.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке стартовали в среду, 26-го с уровней 7,932/7,945 UAH/USD. Отметим 0,8-копеечное снижение спроса и копеечный откат оферов по сравнению с открытием вторника на фоне робкого начала пока еще «виртуальной» торговли.
Около 11.20 Киева на торгах безналичным долларом на фоне отсутствия клиентов на покупку (по известным причинам), цены на «зеленый» безнал упали к отметке 7,930/7,938 UAH/USD.
Полагаю, не нужно пояснять, что потенциальные покупатели покинули рынок, оставив продавцов «зелени» «в большинстве». С известными последствиями для доллара. «Слив» доллара продавцами сопровождался «нормальной» ликвидностью.
Около 12.55 котировки доллара на валютном межбанке «сгруппировались» у отметок 7,938/7,942 UAH/USD (де-факто, чойс 7,940 UAH/USD) на фоне затухания рынка, сопровождаемого в эту среду «неплохой» ликвидностью. Впрочем, последнее является закономерным «фоном» для «медвежьего» рынка.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 26 января с уровней: доллар – 7,97/8,01 UAH/USD, евро – 10,84/11,00 UAH/EUR, рубль – 0,265/0,270 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием вторника, 25 января, спрос и предложение на «легитимные» доллары не претерпел изменений.
Наличный евро по сравнению с открытием вторника по спросу вырос на 4,0 коп., по предложению стал выше на 3,0 коп.
Наличный рубль в среду поутру по сравнению с дебютом вторника по спросу и предложению не изменился.
В дебюте сессии 26 января настроение в этом сегменте рынка было спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение интереса (без особого, впрочем, «фанатизма») к наличному доллару и «опаска» к приподнявшемуся с полудня вторника на мировом рынке евроналу.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом. Причем курсами продажи.
И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса. Хотя цены удержали в «приподнятом» виде.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 26-го имели следующий вид: доллар – 7,99/8,00 UAH/USD (спрос и предложение по сравнению с открытием вторника потеряли по 0,5 коп.); евро – 10,90/10,97 UAH/EUR (по сравнению с дебютом вторника, 25-го, спрос не изменился, предложение прибавило 2,0 коп.); рубль – 0,2675/0,2690 UAH/RUB (по сравнению с открытием вторника, спрос вырос на 5 пунктов, предложение не изменилось).
В дебюте сессии 26 января на участке «черной» розницы и мелкого опта было тихо — клиенты ожидали новостей о «пенсионном оброке».
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 26 января в Днепропетровске открыли сессию уровнями: доллар – 7,99/8,00 UAH/USD (спрос и предложение по сравнению с открытием вторника потеряли по 0,5 коп.); евро - 10,90/10,99 UAH/EUR (по сравнению со стартом вторника, спрос не изменился, предложение просело на 4,0 коп.); рубль – 0,266/0,268 UAH/RUB (по сравнению с открытием вторника спрос и предложение потеряли по 10 пунктов).
На начало сессии 26 января на оптовом сегменте рынка наличных Днепра наблюдалась тишина – реальной работы не было.
К 11.25 в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных никаких перемен в ценах: доллар – 7,985/7,995 UAH/USD, евро – 10,90/10,97 UAH/EUR, рубль – 0,2675/0,2690 UAH/RUB. Здесь к указанному часу нулевые обороты.
На это же время у оптовиков работа все еще не стартовала. При этом утренние цены не изменились: доллар – 7,985/7,995 UAH/USD, евро – 10,90/10,95 UAH/EUR, рубль – 0,267/0,268 UAH/RUB.
Около 13.10 Киева в розничном сегменте рынка наличных Днепропетровска очень низкая ликвидность утра трансформировалась в стопроцентное затишье на фоне прежних цен на работаемые валюты: доллар – 7,985/7,995 UAH/USD, евро – 10,90/10,97 UAH/EUR, рубль – 0,2675/0,2690 UAH/RUB.
В оптовом сегменте на это же время также было тихо. Здешние дилеры, разнообразя себе скуку, приняли мудрое решение отобедать на фоне прежних цен на работаемые валюты: доллар – 7,985/7,995 UAH/USD, евро – 10,90/10,95 UAH/EUR, рубль – 0,267/0,268 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в среду в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Обращаем внимание на индикативный характер приведенных цифр, поскольку ко времени выхода «Итогов» здесь могло измениться многое. Особенно в контексте стабилизации евро на мировом форексе.
Утренние уровни «черного» рынка наличных 26 января по «городам и весям» Украины: Харьков – 7,985/7,995, евро – 10,85/10,95, рубль - 0,268/0,270, Донецк – 7,999/8,005 UAH/USD, евро – 10,90/10,96 UAH/EUR, Киев опт - 7,98/7,99 UAH/USD, розница - 7,97/8,00 UAH/USD, евро (опт) - 10,91/10,96 UAH/EUR, розница - 10,88/10,98 UAH/EUR, рубль - 0,2675/29,77 RUB/USD, Хмельницкий – 7,90/8,00 UAH/USD, евро – 10,87/10,98 UAH/EUR, рубль - 0,263/0,269, Одесса – опт – 7,99/8,00, розница - 7,980/8,005, Запорожье – 7,985/8,000, евро – 10,89/10,98 UAH/EUR.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
www.bloomberg.com,
http://finance.ua ,
http://www.forexite.com/,
www.ukranews.com,
http://www.k2kapital.com/,
http://www.mineral.ru,
http://bin.com.ua,/
