Фонд спасения просит полномочия, которые не спасут.
Европейскому фонду финансовой стабильности (European Financial Stability Facility, EFSF) необходимо предоставить больше полномочий и возможностей для оказания помощи государствам - членам еврозоны, испытывающим финансовые затруднения, полагает глава центрального банка Франции и член совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристиан Нуайе.
Среди дополнительных полномочий, которые, по мнению К. Нуайе, можно было бы предоставить EFSF - право выкупа облигаций проблемных стран и предоставление им краткосрочных кредитных линий.
Это заявление, полагаю, является сигналом о том, что ЕЦБ хочет уменьшить свою роль в борьбе с долговым кризисом в Европе. В мае прошлого года ЕЦБ запустил программу выкупа гособлигаций затронутых долговым кризисом стран еврозоны и с тех пор подвергается критике как извне, так и изнутри (например, со стороны главы Бундесбанка Акселя Вебера) из-за опасений, что европейский Центробанк рискует потерять свою независимость.
С мая прошлого года ЕЦБ приобрел гособлигаций проблемных стран на €76 млрд.
К. Нуайе стал одним из первых высокопоставленных чиновников, который открыто выступил за расширение полномочий EFSF.
В мае 2010 года 16 стран Евросоюза договорились о создании EFSF для оказания финансовой помощи государствам еврозоны, находящимся в трудном положении. Объем стабилизационного фонда составляет €750 млрд: €60 млрд - кредиты Еврокомиссии, €440 млрд - гарантии государств ЕС, €250 млрд - средства МВФ.
Фонд может размещать облигации объемом до €440 млрд, обеспеченные гарантиями стран-членов еврозоны, а полученные средства направлять на предоставление кредитов европейским странам, испытывающим финансовые трудности.
Глава французского ЦБ также заявил, что превышающая установленный ЕЦБ порог инфляция является временным явлением и, следовательно, не может быть поводом для немедленного ужесточения кредитно-денежной политики в регионе.
Меж тем, полагаю, кредиты Европейского союза и МВФ не решат проблемы суверенных долгов. Так считают и в самом фонде. Помощь даст лишь временную передышку.
Ситуация в еврозоне остается сложной и нет гарантии, что кредиты, выделенные Греции и Ирландии, спасут ситуацию, сказал FT первый заместитель директора-распорядителя МВФ Джон Липски. Эти две страны получили от ЕС и МВФ €110 млрд и €85 млрд соответственно, а для предотвращения возможных дефолтов был создан Европейский фонд финансовой стабильности объемом в €750 млрд.
Общий долг Греции — €330 млрд (данные Bloomberg), Ирландии — €440 млрд (оценка Citibank). Финансирование может лишь дать временную передышку, считает Липски.
«На кредиты можно купить время», необходимое для решения проблем, согласен главный экономист Citibank Виллем Буйтер.
Липски не разделяет оптимизма лидеров европейских стран и банкиров, считающих, что ситуация в еврозоне улучшается.
Еврозоне удалось успешно пройти поворотный момент, заявила на всемирном экономическом форуме в Давосе министр экономики Франции Кристина Лагард.
«Я не ожидаю шока. Думаю, евро будет стабильным», — сказал министр финансов Германии Вольфганг Шойбле.
В ближайшие несколько лет Европу ждет реструктуризация суверенных долгов сразу ряда стран, выделение им дополнительной ликвидности поможет, уверен Буйтер. Проблемы могут возникнуть у Испании, считают аналитики Barclays Capital: банкам потребуется €46-90 млрд для финансирования обязательств. В ближайшее время запросит помощь и Португалия, полагает Буйтер: стране в 2011 г. нужно рефинансировать €20 млрд.
Деталей реструктуризации европейские чиновники пока не раскрывают. Оценить масштаб проблем суверенных долгов в ЕС и угрозу дефолта можно будет после того, как Европейский центробанк проведет в середине года стресс-тесты, сказал WSJ еврокомиссар Олли Рэн. Механизм реструктуризации обсуждается, сообщил FT сотрудник ЕЦБ. Рынок ждет деталей, настаивает Липски.
Один из рассматриваемых Еврокомиссией и МВФ вариантов — выкуп странами ЕС своих долгов по текущей стоимости за счет средств фонда финансовой стабильности. Такой механизм позволил бы сэкономить не менее 20% стоимости. Сейчас главным покупателем проблемного суверенного долга является ЕЦБ: с мая 2010 г. он приобрел обязательств периферийной Европы на €76,5 млрд.
Кредиты МВФ и ЕС могут быть продлены более чем на 30 лет, а держателям облигаций, в руках которых сосредоточены бумаги стоимостью более €100 млрд, будет предложено продлить срок исполнения обязательств на 15-20 лет, пишет греческая газета To Vima со ссылкой на высокопоставленного банкира. По данным газеты, две трети долга Греции будет реструктуризировано до конца года, такой вариант реструктуризации поддержан канцлером ФРГ Ангелой Меркель и Минфином страны. Пока официальных предложений на этот счет не сделано, заявил министр финансов Греции Джордж Папаконстантину газете Ta Nea.
