Евростатистика и ее «форекс-последствия». ЧI
Во вторник вышли важные данные по макроэкономической статистике еврозоны.
Как оказалось, экономический рост в еврозоне не ускорился в IV квартале 2010 года, как ожидалось, так как Германия пострадала от суровой зимы, рост во Франции и Италии замедлился, а экономическая активность в Греции и Португалии сократилась.
Об этом свидетельствуют предварительные официальные данные, опубликованные статистическим агентством ЕС Eurostat во вторник.
Но экономисты считают, что экономика еврозоны будет расти более быстрыми темпами в I квартале текущего года, хотя и со значительными различиями между Германией, двигателем региона, и менее крупными странами, находящимися в центре долгового кризиса.
Валовой внутренний продукт еврозоны в IV квартале вырос на 0,3% второй квартал подряд, как сообщило агентство Eurostat. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires на прошлой неделе, ожидали роста на 0,4%.
Умеренный рост ВВП еврозоны в IV квартале, вероятно, отчасти обусловлен однократными факторами, связанными с погодой, а это указывает на то, что восстановление может ускориться в начале этого года.
Квартальные темпы роста экономики еврозоны не дотянули до 0,8%, наблюдавшихся в США, но еврозона превзошла Великобританию и Японию, где наблюдалось сокращение ВВП на 0,5% и 0,3% соответственно. Рост ВВП Евросоюза в целом замедлился до 0,2% после роста на 0,5% в III квартале.
По сравнению с тем же периодом предыдущего года ВВП еврозоны в 4-м квартале вырос на 2,0% после роста на 1,9% в III квартале, хотя ожидался рост в IV квартале на 2,1%. В 2010 году в целом ВВП еврозоны вырос на 1,7% после рекордного сокращения на 4,1% в 2009 году.
Экономический рост в еврозоне, вероятно, очень близок к своему потенциалу, если учитывать однократные факторы, погоду и так далее, который, возможно, составляет 1,5% в годовом выражении.
В Германии, крупнейшей экономике региона, рост ВВП замедлился в 4-м квартале до 0,4% против 0,7% в 3-м квартале, а во Франции ВВП вырос на 0,3% второй квартал подряд.
Между тем, в Италии рост ВВП замедлился до 0,1% с 0,3%.
Данные, опубликованные ранее Федеральным бюро статистики Германии, показали, что основным движущим фактором роста этой крупнейшей экономики был экспорт, которому оказали поддержку инвестиции в основной капитал и внутреннее потребление, хотя строительству повредила суровая зимняя погода.
Сильные снегопады в декабре омрачили картину в Германии… Тем не менее, что касается перспектив, то экономика Германии должна вернуться к темпам роста выше тренда. Хотя рынок труда укрепляется, зарплаты повышаются, а спрос растет, стартовые позиции для роста личного потребления вряд ли были лучше.
Оптимистичные перспективы получили подтверждение в отдельном отчете, опубликованном во вторник немецким институтом ZEW. Внимательно отслеживаемый индекс экономических ожиданий ZEW в феврале вырос четвертый месяц подряд и составил 15,7 пункта против 15,4 пункта в январе, хотя рост оказался слабее прогноза.
По словам министра экономики Германии Райнера Брюдерле, «первые признаки указывают, что рост в I квартале оставался хорошим».
Темпы экономического роста во Франции оказались вдвое ниже, чем ожидали экономисты. Возможно, это связано с забастовками в промышленном секторе в октябре и суровой зимней погодой в конце года. Но экономический рост в 2010 году в целом, тем не менее, соответствовал правительственному прогнозу роста на 1,5% после сокращения на 2,5% в 2009 году.
Некоторые экономисты отмечают, что внутренний спрос во Франции демонстрировал рост, и то, что было Ахиллесовой пятой в IV квартале, вскоре может стать источником силы.
Значительное сокращение запасов, зафиксированное в IV квартале, свидетельствуют в пользу того, что запасы внесут хороший вклад в рост ВВП в I квартале, поэтому теперь, судя по всему, можно ожидать более высокого значения ВВП в I квартале. Кроме того, прогнозируют рост ВВП страны в I квартале на 0,4%.
Однако другие аналитики говорят о том, что внутренний спрос во Франции больше не будет получать поддержки со стороны программ, стимулирующих продажи старых автомобилей. Срок действия этих программ теперь истек. И экономика Франции, и экономика Италии сталкиваются с потенциальным давлением из-за консолидации бюджета.
Думаю, эти две страны пройдут через консолидацию бюджета в 2011 году, что, вероятно, продолжит оказывать давление на внутренние расходы.
Что касается менее крупных стран, находящихся в центре долгового кризиса и принявших меры строжайшей экономии, то ВВП Греции сократился на 1,4% по сравнению с предыдущим кварталом, ВВП Португалии сократился на 0,3%, а ВВП Испании вырос лишь на 0,2%.
Министр финансов Португалии Фернанду Тейшейра душ Сантуш в понедельник сказал, что данные отражают влияние консолидации бюджета страны. Он добавил, что не ожидает рецессии в этом году.
