Аналитики Morgan Stanley очень оптимистично настроены в отношении евро. В немалой степени этот позитивный настрой основывается на комментариях Трише, которые готовят рынки к неизбежному повышению ставки ЕЦБ. «Дифференциал по ставкам будет играть важную роль в формировании валютных трендов. Сейчас он складывается в пользу евро». За последние пять дней евро вырос на 3.4% против иены. За первый квартал единая валюта укрепилась на 8.5%
Bank of America-Merrill сочинил обзор по рынкам нефти и газа.
Основная тема обзора – большая востребованность в мире природного газа после произошедших несколько недель назад событий в Японии.
Япония испытывает достаточно серьезную потребность в электроэнергии в восточной части страны, где было выведено из эксплуатации более 12 Гигаватт мощностей на атомных электростанциях. Чтобы разрешить ситуацию с поставками электроэнергии страна нуждается в тепловой генерации, топливом для которой служат нефть, газ и уголь. Проблемы с поставками энергоресурсов в Японию уже повлияли на рынки энергоносителей по всему миру. Спотовые цены на природный газ на европейских рынках (в первую очередь в Великобритании) выросли на опасениях относительно сокращения поставок сжиженного газа в Европу и переориентацию части поставок газа в Юго-Восточную Азию. Спотовые цены на газ в Европе сейчас выше цен по долгосрочным контрактам.
Импорт сжиженного газа в Японию может вырасти. Однако, здесь существует ряд ограничений. Газовая генерация в Японии обладает достаточными мощностями, чтобы значительно увеличить производство электроэнергии. Если 70% выпадающего производства электроэнергии на атомных электростанциях будет компенсировано тепловой генерацией, работающей на сжиженном газе, страна будет нуждаться в дополнительном импорте порядка 30 млн. кубометров газа в день. Скорее всего – из-за ряда проблем инфраструктурного характера – Япония сможет принять в этом году порядка 20-24 млн. кубометров сжиженного газа в день. При этом необходимо учитывать тот факт, что большая часть газовой генерации в Японии находится в западной части страны. Основная часть дополнительных поставок сжиженного газа может прийти из стран Юго-Восточной Азии (например, Малайзии и Индонезии), России, Катара.
Если оставить в стороне Японию, мы видим, что ситуация на глобальном рынке газа несколько отличается от той, которую мы видели в 2007/2008 годах, когда цены достигали $20 за миллион британских термических единиц. Цены на газ в США находятся на рекордно низких уровнях. Импорт сжиженного газа в США в последнее время минимален. Избыток предложения сжиженного газа на мировом рынке составляет пока порядка 29 миллиарда кубометров в год. Аналитики банка ожидают, что это избыточное предложение будет постепенно сокращаться. Нестабильная ситуация на Ближнем Востоке и проблемы в Японии могут привести к дальнейшему росту спотовых цен на природный газ. Учитывая переориентацию части поставок сжиженного газа с европейского рынка на рынок Юго-восточной Азии, можно предположить большую зависимость европейских потребителей от поставок российского газа. Соответственно можно предположить и более высокие цены по долгосрочным контрактам европейских потребителей и поставщиков газа.
Настроение на первых торгах новой недели по безналичному доллару предопределил в значительной степени отложенный с пятницы, 01-го, спрос. Впрочем, особых ажитаций на торгах долларовым безналом 04-го не наблюдалось — клиентский «ненавязчивый» спрос привел к полуденному «потяжелению» курса безналичного доллара на 0,2-0,3 коп. по обеим позициям.
Представляется, что курсу долларового безнала на этих торгах не дадут пробить вверх уровень 7,980 UAH/USD. Кстати, особого стремления у игроков задрать цены доллара мы не заметили.
Так что, скорее всего, дело ограничится «косметическими» изменениями цен.
Не исключено, что «зеленым свистком» к подорожанию курса безналичного доллара, а вослед за ним и «зеленой» «налички», станут перемены в официальном курсе доллара, который с 25 марта «примерз» к отметке 7,96 UAH/USD.
Натурально, вослед за безналом вверх может подтянуться и «наличка».
Однако здесь следует помнить о важном ограничителе роста цен: ликвидности. Которая почти наверняка упадет на фоне более четкого проявления «бычьего» тренда.
Впрочем, многое здесь будет зависеть от состояния гривневой ликвидности. Рост курса иноземной СКВ на фоне гривнедефицита – нонсенс.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов: