О перспективах рынка «лунного металла».
Раньше, когда почти исключительно индустриальный спрос толкал цену на серебро вверх, инвестировать в белый металл было проще. Сегодня инвестиционный спрос конкурирует с индустриальным и толкает цены еще выше. Интерес инвесторов из крупных американских фондов к серебру может привести к появлению на рынке 60 новых серебряных юниоров только в этом году. Для серебра сегодня бурные деньки и повышательный потенциал у него огромен, если в него правильно сыграть.
Шестьдесят семь уважаемых экономистов, исследователей, золотых аналитиков и рыночных комментаторов твердо уверены в том, что золото будет стоить по крайней мере $2 500 или даже $10 тыс. за унцию прежде чем оно достигнет пика. А теперь представьте себе, что в этом случае ожидает серебро, если принять во внимание его историческое отношение к золоту. Экстремальный сценарий – это «золото бедняков» по $714 за унцию. Позвольте объяснить.
Текущее отношение цен серебра и золота продолжает находиться на уровне 36,14:1, что нарушает все традиционные уровни отношений между ними.
Не пора ли начать покупать серебро вместо переоцененного золота?
Ключ к разгадке «бычьего» рынка драгоценных металлов лежит в сумме трансакций по их покупке и продаже производимых инвесторами по всему миру.
Тенденции коллективного спроса делят «бычий» рынок на три этапа:
Первый, девальвация главной валюты, в которой оценивается золото, ведет к небольшому росту цены на него. Для золота это момент наступил 15 февраля 2001 года, когда оно достигло 22 летнего минимума в $255,10.
Второй, распаривание (decoupling) золота от девальвации местных валют начинает превосходить потери доллара, и золото начинает расти во всех валютах.
Третий этап начался 05.06.2010, когда золото (по $417,67) впервые превзошло цену в 350 евро.
Масса инвесторов по всему миру начинает покупать золото, и этот поток капитала вызывает параболический рост цен на желтый металл. Мы приближаемся к третьей стадии, и она станет очевидной для всех когда мы увидим ежедневные новые ценовые максимумы.
Сегодня мы находимся в начале третьего этапа – золото подорожало на 24% в 2009 году и на 13,3% в первую половину 2010 года. Немало людей прогнозирует взрыв цены на золото, подобный тому, который произошел с 01.01.1979 ($216,55 за унцию) по 21.01.1980 ($843), поднял золото на 289,3% и достиг крещендо в последние 11 недель 1979 года с ростом в 128%. Если цена на золото вырастет на 289% с $1250, то оно будет стоить $4866. Но такие прогнозы не кажутся столь несуразными.
Серебро снова и снова оказывалось тихой гаванью для инвесторов в периоды экономической нестабильности и в наше время ситуация повторяется. Звездный рост на 49% в 2009 году еще раз это подтверждает, хотя за первое полугодие 2010 года оно выросло лишь на 10%. В период параболического роста 1979-80 гг. серебро поднялось с $5,94 на 01.01.1979 до $49,45 на начало января 1980 года, что дало 732,5% роста за период чуть более года. Такой рост в % от сегодняшнего уровня дал бы будущую цену серебра в $155.
Такая цена кажется невероятной, но цифры нам говорят обратное.
Самое важное – проанализировать отношение серебра и золота, а не их цену в отдельности.
Основываясь на исторической корреляции серебра с R-квадрат приблизительно 90-95%, его движения почти всегда повторяют и обычно увеличивают движения золота. Поэтому значительный рост цены на золото будет сопровождаться еще более значительным ростом цены на серебро, так как серебро сильно недооценено по отношению к золоту.
Вот анализ их исторического отношения с нескольких точек зрения:
За последние 125 лет средневзвешенное отношение серебра к золоту = 45,69:1.
С 1985 года это отношение выросло до 66,9:1.
Сегодняшнее отношение находится в коридоре между 36:1 и 40:1.
В период подготовки к взрыву в 1979-80 гг. серебро переиграло золото - 732,5% против 289,3%, что заставило отношение упасть с 38:1 в январе 1979 до 13,99:1 на параболическом пике обоих металлов в январе 1980 года.
Из вышесказанного становится очевидно, что физическое серебро сегодня недооценено по сравнению с золотом и его доходность превзойдет доходность золота.
История будет смотреть на искусственно заниженное отношение серебра к золоту как на аномалию, которая вызвана долларовым пузырем и заблуждением по поводу истинной ценности бумажных денег. Богатыми будут те, кто купил серебро сегодня, а также выбрал серебряные акции и ворранты. Время покупать серебро!
Но делать это следует осторожно. Об этом, а также о том, почему миллиардеры избегают этого металла (причастность к вампирам и оборотням не рассматривается!) поговорим в следующем сюжете.
