Идеи: портфель (архив за январь, февраль, март 2012)

Опубликованы свежие данные по американским фондам за прошлую неделю.
Поток ликвидности в фонды, инвестирующие в зарубежные акции продолжился, еще + 1,008 млрд. долларов
http://ici.org/research/stats/flows/flows_02_22_12

Если и сегодня США в плюс закроются я буду уже просто матом на ММ ругаться.....
зачем укатывать бедную Убиенную против мировой бычки....зачем???

Похоже не закроются, обЪемов нет, Дакс закрылся почти на минимуме дня, статистика по недвижимости хуже ожиданий, коррекция началась.
Еще забыл, наверное, главное, 3 дня размещаются бонды, 100 млрд, всегда, когда большие размещения кошмарят, может и Фитч со своми Д рейтингом для Греции вылез, что бы покошмарить, что бы размещения прошли, скоректируемся процентов на 5 по Уб и с понедельника на север.

Опубликованы данные по кэшу в хедж-фондах за январь
http://www.nyxdata.com/nysedata/asp/fac ... category=8
Кэш на счетах заметно уменьшился - индекс рос, значит покупают бумаги

Согласен, какая же это новость?

Мнение экспертов о вероятности дефолта и размере девальвации лучше смотреть по ценам кредитно-дефолтных свопов и НДФ грн/доллар. КДС Украины осенью был выше 1000 и уже заложен в ценах акций. С осени он опускается и уже ниже 800, цены НДФ снижаются - т.е. снижается риск дефолта и размер предполагаемой девальвации.

И почему по вероятности дефолта Украину опережает только Греция? КДС Португалии выше 1000. Аргентина на уровне Украины. Так что на втором месте Португалия, у Украины почетное третье или четвертое место.

Кукелы перед аукционом ЕЦБ по евро сильно активизировались и кошмарят.
Моем окна и ждем аукцион 29.02.12. Следим за ростом активов центробанков, объемом валютных свопов, динамикой мировых рынков, КДС, НДФ, СОТ и пр. и делаем выводы сами.

беспоставочный форвард NDF = спот курс USD/UAH + приведенная депо % ставка UAH (на срок форварда)

вся проблема в ставках, а не в предполагаемой глубине девала
никаких вероятностей, тупо выросли ставки на межбанке - вырос ндф, упали - ндф гривны укрепился (при неизменном спот курсе)

Меня просто поражает логика нашего рынка ,если мы его называем рынком (если тупо казино тогда все ок без притензий)...
мы слились на 70 пунктов (с 1570 на 1500) впринпипи без повода на страхах Бог знает чего что нас не касается ни прямо ни косвенно...А теперь вы еще говорите об обвале на 5-10-15% по УБ из-за того что амеры корректнутся на 0,5-1%, учитывая то что они на хаях годовых и отыграли все падение + мир продолжают накачивать ликвидностью.....По моему как-то глупо, а забыл, конечно...риск Украины дефолтнутся и то что в экономике кризис, ну простите это в ценах уже как заложили в 2008 году так и не выкладывали...(при том что с 2900 мы упали на 1500 - это -52%, и когда было 2900 риски то побольшему теже были, и курс гривны к баксу такой же был как сейчас)...А про кризис я вообще молчу, когда в наша страна бьет свои рекорды по продаже автомобилей, когда цены на комуналки и поюзанные трущебы остаються космическими, рестораны и клубы полны людьми, а ювелирных магазинах уйма людей....Нету того кризиса что реально на фонду нашу влияет...Да и потом нас как и раньше защищает большая теневая экономика....Так что какие-то вымысли ожиданий девала и дефолта малость завышены....

кстате интересную тему для своих клиентов Универ сделал....сейчас на ночной держат бид по мотору на 10 грн всего ниже чем на закрытии было

Четверг 23.02.2012 - RUS50 – торговля закрыта;
Праздник Россия - День защитника Отечества.

Согласен, какая же это новость?

Мнение экспертов о вероятности дефолта и размере девальвации лучше смотреть по ценам кредитно-дефолтных свопов и НДФ грн/доллар. КДС Украины осенью был выше 1000 и уже заложен в ценах акций. С осени он опускается и уже ниже 800, цены НДФ снижаются - т.е. снижается риск дефолта и размер предполагаемой девальвации.

И почему по вероятности дефолта Украину опережает только Греция? КДС Португалии выше 1000. Аргентина на уровне Украины. Так что на втором месте Португалия, у Украины почетное третье или четвертое место.

Кукелы перед аукционом ЕЦБ по евро сильно активизировались и кошмарят.
Моем окна и ждем аукцион 29.02.12. Следим за ростом активов центробанков, объемом валютных свопов, динамикой мировых рынков, КДС, НДФ, СОТ и пр. и делаем выводы сами.

беспоставочный форвард NDF = спот курс USD/UAH + приведенная депо % ставка UAH (на срок форварда)

вся проблема в ставках, а не в предполагаемой глубине девала
никаких вероятностей, тупо выросли ставки на межбанке - вырос ндф, упали - ндф гривны укрепился (при неизменном спот курсе)

mrContrarian, вижу, что Вы человек образованный. У нас сходный подход к принятию решения - через анализ макроэкономических показателей. Но у нас разные позы и возможно разные горизонты, и соответственно должны быть разные алгоритмы принятия решений.


Я с осени в лонге с неограниченным горизонтом. На фонде у меня около 1/6 инвестактивов. Цель моего анализа - определить момент 1) для хеджирования позиции на фонде 2) для закрытия позиции или 3) увеличения позиции на фонде за счет других активов.
По состоянию на 22 февраля мое понимание макроэкономической ситуации не дает мне сигнала к немедленным действиям ни в одном из указанных направлений, поэтому мой вывод для моей позиции:

Моем окна и ждем аукцион 29.02.12. Следим за ростом активов центробанков, объемом валютных свопов, динамикой мировых рынков, КДС, НДФ, СОТ и пр. и делаем выводы сами.

Объясните свою позицию (кэш, лонг, шорт) и горизонт, тогда будет понятна цель Вашего анализа, иначе уже многое начинают считать Вас "засланным казачком".
Эта фраза в моем посте была и в Ваш адрес

Кукелы перед аукционом ЕЦБ по евро сильно активизировались и кошмарят.

Теперь о Ваших тезисах

1)

"беспоставочный форвард NDF = спот курс USD/UAH + приведенная депо % ставка UAH (на срок форварда)"

Это верно для рационального рынка. НДФ 6 месяцев вписывается в эту формулу, а НДФ 12, 18 месяцев нет. Вы не учли в формуле рефлексивность рынков.
Сопоставление НДФ по срокам, показывает, что в ближайшие 6 месяцев инвесторы не ждут значительной девальвации, а вот за пределами этого горизонта риски девальвации резко возрастают.

2)

вся проблема в ставках, а не в предполагаемой глубине девала

Это, извините, ИМХО чушь
Для трейдера проблема не в ставках, так как ставки это лишь один из многочисленных промежуточных показателей, влияющий на глубину девала наряду с такими как торговый и платежный баланс, ЗВР, доступ к кредитованию, внешне и внутриполитические ситуации, предполагаемая динамика цен на импорт и экспорт, динамика эмиссии базовых валют и т.д. и т.п. и рефлексивность рынков в т.ч.
Инвестор при принятии решения о диверсификации вложений ориентируется непосредственно на ожидаемую глубину девала. Цена НДФ используется при расчете предполагаемой доходности валютных активов. Предполагаемая доходность сравнивается с доходностью с гривневым депозитом (тут действительно только ставка), и предполагаемым доходом на фонде (тут все сложнее и непредсказуемо).
Например, расчеты на глубину 6 месяцев показывают низкую доходность валютных депозитов по сравнению с гривневыми, а расчеты на глубину 12 месяцев - более высокую доходность валютных депозитов.
Фонда на горизонте 6 месяцев ИМХО может дать доходность 50 - 100 % в случае КУ3 и т.п. (очень тонкий рынок, огромный апсайд к миру и достаточный горизонт до момента предполагаемого девала), но может и не дать (риски высокие).

ПС.
Теперь пару слов о форексе.
Соглашение о неограниченных по сути размеров валютных свопов ослабило зависимость движения валютных пар от макроэкономики. На форексе рулит инсайд, риски обычных трейдеров возрасли.
Соглашение о валютных свопах невозможно без ограничения предельных границ коридоров - валютные пары свопами загоняют в узкие коридоры - потенциальные выгоды уменьшаются
Постоянная угроза внезапных интервенций со стороны центробанков Японии, Швейцарии и т.п. - риски неинсайдеров возросли многократно
Куда теперь инвестору податься?

ППС. mrContrarian изложите свою позицию на фонде (лонг, шорт, кэш) и горизонт, тогда будет понятна цель и смысл Ваших высказываний. Если Ваш горизонт до месяца, то я во всем с Вами согласен - не момент для входа в лонг.
А пока вынужден думать, что Вы ищете возможность выхода с другого рынка на фонду, но войти сюда по крупному уже сложно, это возможно только на падении, поэтому Вы трете по ушам "хомякам". Развейте мои подозрения Буду очень признателен за конструктивную критику, я же только учусь. Мне интересен ход Ваших мыслей

Четверг 23.02.2012 - RUS50 – торговля закрыта;
Праздник Россия - День защитника Отечества.

сегодня с открытия сделок не будет у нас

Четверг 23.02.2012 - RUS50 – торговля закрыта;
Праздник Россия - День защитника Отечества.

сегодня с открытия сделок не будет у нас

в 11 куча важной статы по Германии. На ней можем оживиться.

прогноз предыдущий
Индекс делового климата Германии Ifo 108.8 108.3
Оценка текущей ситуации в Германии 116.5 116.3
Деловые ожидания Германии 102.0 100.9