Идеи: портфель (сентябрь, октябрь, ноябрь, декабрь 2012)

[1]

2013 год длинный, интересно какой будет следующий срок продажи?

Коллеги, а почему вас так смущает контанго в 30-40 пунктов сейчас?
Если вспомнить формулу ценообразования фьючерсной цены FV = S*(1 + r * T/360) и поглядеть на ставки денежного рынка, которые находятся в диапазоне 20-25%, то справедливое контанго для фьюча на данный момент должно быть около 5%, то есть почти 50 пунктов

Я че-то думал всегда, что цену формирует баланс спроса и предложения, а оказывается формула

это ж не бутылка пива, а ПРОИЗВОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ есть цена рыночная, а есть цена теоретическая, которая рассчитывается исходя из базового актива и процентных ставок. коллега шедоу верную мысль толкнул

Коллеги, а почему вас так смущает контанго в 30-40 пунктов сейчас?
Если вспомнить формулу ценообразования фьючерсной цены FV = S*(1 + r * T/360) и поглядеть на ставки денежного рынка, которые находятся в диапазоне 20-25%, то справедливое контанго для фьюча на данный момент должно быть около 5%, то есть почти 50 пунктов

Я че-то думал всегда, что цену формирует баланс спроса и предложения, а оказывается формула

Если можно так выразится определенное значение контанго(беквордации) является справедливым, зависящим исключительно от финасновых условий (процентная ставка денежного рынка, период обращения контракта, дивиденды), что и описывает данная формула (для простоты привел формулу без дивидендов). Оно же теретическое. Отклонение от справедливой стоимости фьючерса обуславливают спекулятивные факторы (спрос/предложение, жадность/страх и т.д.). В совокупности эти две составляющие определяют цену фьючерса.
PS Рома опередил

Коллеги, а почему вас так смущает контанго в 30-40 пунктов сейчас?
Если вспомнить формулу ценообразования фьючерсной цены FV = S*(1 + r * T/360) и поглядеть на ставки денежного рынка, которые находятся в диапазоне 20-25%, то справедливое контанго для фьюча на данный момент должно быть около 5%, то есть почти 50 пунктов

Я че-то думал всегда, что цену формирует баланс спроса и предложения, а оказывается формула

Если можно так выразится определенное значение контанго(беквордации) является справедливым, зависящим исключительно от финасновых условий (процентная ставка денежного рынка, период обращения контракта, дивиденды), что и описывает данная формула (для простоты привел формулу без дивидендов). Оно же теретическое. Отклонение от справедливой стоимости фьючерса обуславливают спекулятивные факторы (спрос/предложение, жадность/страх и т.д.). В совокупности эти две составляющие определяют цену фьючерса.
PS Рома опередил

с такими выводами приходим к тому, что чем выше ставки денежного рынка тем большее контанго мы должны наблюдать))) Даешь овернайты 80+)

с такими выводами приходим к тому, что чем выше ставки денежного рынка тем большее контанго мы должны наблюдать))) Даешь овернайты 80+)

И вот тут включается спекулятивная составляющая. Кто будет покупать акцульки страны где ставки 80% и, как результат, фьюч в пол
Хотя с теоретической точки зрения вроде все верно
Тут ведь какая штука - контанго то будет большим, вопрос лишь в том каким будет значение индекса? ниже 500 явно

Роман, Шедоу, спасибо за пояснение. идею понял, раньше не слышал про такую формулу. как по мне довольно спорно, но если кому-то помогает, только рад

Роман, Шедоу, спасибо за пояснение. идею понял, раньше не слышал про такую формулу. как по мне довольно спорно, но если кому-то помогает, только рад

http://www.aup.ru/books/m225/6_4.htm
вот можно почитать подробнее, а то может сумбурно обьяснял по памяти

Роман, Шедоу, спасибо за пояснение. идею понял, раньше не слышал про такую формулу. как по мне довольно спорно, но если кому-то помогает, только рад

что значит спорно? теоретические цены на опционы ведь никого не смущают.

а тем временем

Вашингтон. 20 декабря. ИНТЕРФАКС-АФИ - Продажи домов на вторичном рынке жилья в
США в ноябре выросли на 5,9% по сравнению с октябрем - до 5,04 млн домов в
годовом исчислении - максимального уровня с ноября 2009 года, говорится в отчете
Национальной ассоциации риэлтеров.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали повышение продаж на
2,3% - до 4,9 млн домов в годовом выражении.

Согласно пересмотренным данным, в предыдущем месяце продажи увеличились на 1,5%
- до 4,76 млн домов, а не на 2,1%, как сообщалось ранее.

Стоимость жилья на вторичном рынке увеличилась на 10,1% за последние 12 месяцев,
в то время как запасы непроданных домов сократились до минимума за 11 лет.

Рекордно низкие ставки по ипотечным кредитам и улучшение ситуации на рынке труда
способствуют росту продаж жилья и снижению количества выставленных на продажу
домов, отмечают эксперты. Это подталкивает вверх цены на недвижимость, что, в
свою очередь, привлекает новых покупателей, стремящихся воспользоваться
доступностью жилья.

"Рынок жилья готов к дальнейшему восстановлению, - отмечает старший экономист
Wells Fargo Securities LLC Аника Хан.

Роман, Шедоу, спасибо за пояснение. идею понял, раньше не слышал про такую формулу. как по мне довольно спорно, но если кому-то помогает, только рад

что значит спорно? теоретические цены на опционы ведь никого не смущают.

Не совсем корректное сравнение
Теоретическая цена на опцион учитывает кроме фундамента еще волатильность, т.е. спекулятивную составляющую, а формула фьючерса только фундамент.
Лучше сравнить с теоретической ценой акции, такое же отношение к реальной цене