13.08-1-2: Доллар ломает тренд? Ч II

Доллар ломает тренд? Ч II

Британский фунт в отчетный период (06-12 августа) серьезно укрепил позиции после того как Банк Англии озвучил свои Forward Guidance (ориентиры по денежно-кредитной политике). Его глава Марк Карни заявил о том, что в Комитете по монетарной политике принято решение пойти по пути Федрезерва, привязав начало цикла повышения ставки к уровню безработицы.
Целевым параметром станет 7,0%, а в настоящий момент он пребывает в области 7,8%. По прогнозом экономистов регулятора, этот уровень может быть достигнут во второй половине 2016 года, так как для этого необходимо создать около 750 тысяч новых рабочих мест. При этом Карни отметил, что темпы восстановления экономики усиливаются, после чего стало очевидно, что вопрос расширения программы количественного смягчения сейчас не актуален. Пара фунт-доллар прибавила в течение недели 0,74%, поднявшись с уровня $1,5350 к отметке $1,5464.

Японская иена также усилила свои позиции, воспользовавшись ослаблением доллара вдоль всего рынка, и коснулась семинедельных минимумов в районе ¥95,90 вечером в четверг, 08 августа.
В целом же пара доллар-иена в отчетный период продемонстрировала снижение с уровня ¥97,75 к отметке ¥96,80.

Ситуация в кросс-курсе доллар/иена могла быть иной, не выйди в понедельник статистика по японскому ВВП — пара доллар-иена 12 августа на этом индикаторе выросла, достигнув около киевского полудня отметки ¥96,43, после того, как в начале азиатской сессии снижалась ниже уровня ¥96 после того, как вышли данные по изменению ВВП Японии во II квартале: в годовом исчислении рост составил 2,6%, что значительно ниже ожидавшегося, и ниже роста в первом квартале в 4,1%.

В квартальном исчислении, рост ВВП составил 0,6% против ожиданий роста 0,9%.

Ожидается, что данные по ВВП могут повлиять на решение по увеличению налога с продаж, которое имеет целью укрепить финансы страны. На прошлой неделе правительство представило среднесрочный финансовый план, который включает в себя двухступенчатое повышение налога с продаж: с текущих 5% до 8% в апреле 2014г, и до 10% в октябре 2015 г.

Возможно, слабые данные по ВВП станут причиной для откладывания повышения налога на будущее, так как экономика может не выдержать мер жесткой экономии.

Пришло время прогноза на новую, 13 – 19 августа неделю.

На грядущую неделю не запланировано ключевой макроэкономической статистики, способной оказать существенное влияние на позиции доллара. Самым важным релизом станут данные по розничным продажам, которые будут опубликованы сегодня, 13 августа, во вторник.
Отчеты из США в последние недели носят позитивный характер и регулярно улучшают перспективы крупнейшей экономики мира.

Однако, оживление экономической активности наблюдается во всех развитых экономиках мира. Соответственно, участники валютного рынка начинают также обращать свое внимание на более доходные валюты.

В таких условиях перспективы дальнейшего усиления доллара выглядят туманными, и во многом будут упираться в темпы сокращения программы «количественного смягчения», а они станут более понятны только в середине сентября. Мы полагаем, что в таких условиях доллар может формировать сильные импульсы в любую сторону, и способен на любые сюрпризы.