По "Итогам Дня"

для сравнения



"Макроэкономика: общий обзор"
Лекция профессора РЭШ Олега Замулина об экономической науке

Российская экономическая школа и Политехнический музей в ноябре открыли цикл лекций "Экономика: просто о сложном". Вторую лекцию цикла "Макроэкономика: общий обзор" прочел 17 ноября профессор РЭШ Олег Замулин. "Лента.ру" представляет расшифровку лекции.

http://lenta.ru/articles/2010/11/22/zamulin/

Объяснить Великую Депрессию, 25-процентную безработицу в рамках классической теории, существовавшей на тот момент, просто было невозможно. Нужна была какая-то новая теория, которая бы объяснила, что такое происходит. Нашелся человек, который сказал: "Есть такая теория". Этого человека звали Джон Мейнард Кейнс, британский экономист. Очень интересный человек. Он предложил альтернативную теорию, которая и стала основой для макроэкономики.

рискну

Если процентная ставка на нуле, а дефляция в стране - десять процентов, это означает, что через год фактически придется возвращать на десять процентов больше, чем взято сейчас. Это огромная реальная процентная ставка, под которую никто из инвесторов не стал бы брать деньги для строительства завода, например. Это очень дорогие деньги. В этом кроется заблуждение Кейнса о несущественности денежной политики.

+1

В итоге, что мог сказать Фридман с точки зрения его парадигмы? Он сказал, что реальная экономика внутренне устойчива. В ней не существует никаких аморфных и непонятных животных инстинктов. Если с экономикой себя вести нормально, если ее не тревожить, она будет спокойно расти без циклов и катаклизмов. Не нужно делать никакого искусственного стимулирования спроса. Цель властей заключается в постоянном поддержании роста денежной массы. Если деньги в экономике начнут накапливаться слишком быстро, это приведет к быстрой инфляции. Лишние, не обеспеченные товаром деньги приведут к росту цен. Фридман больше всего не любил инфляцию.
Если денежную массу резко сократить (как это было сделано в 1929 году), то это приведет к рецессии или депрессии. Важно просто добавлять деньги в экономику. Фридман говорил о том, что деньги похожи на машинное масло в двигателе. Его требуется строго определенное количество. Плохо, когда масла слишком много или слишком мало. Если количество масла строго определено, то двигатель функционирует нормально.

Фридман предлагал отменить Центральные банки. Он считал, что Центральные банки – это зло, потому что это какие-то люди, которые принимают решение о количестве денег в экономике. Следует просто поставить машину, которая будет с постоянной скоростью имитировать денежные купюры и разбрасывать их сверху с вертолета. Тогда денежная масса будет расти постоянными темпами, не будет ни катаклизмов ни прочих проблем. В этом заключались веяния раннего монетаризма.

Когда Бернанке стал главой ФРС в 2006 году, Фридман был еще жив. На одном из мероприятий Бернанке обратился к нему от имени федеральной резервной системы. Бернанке сказал, что Великую депрессию спровоцировала ФРС. Он заявил, что ФРС совершил ошибку, позволив упасть денежной массе, но благодаря Фридману, эта ошибка никогда больше не повторится. Так случилось, что именно Бернанке, больше всех в мире изучавший данный эпизод, смог не повторить эту ошибку восемьдесят лет спустя. В 2008 году сложилась такая же ситуация, как и в начале 1930-х годов.

Денежный мультипликатор (отношение денежной массы к денежной базе, выпускаемой ФРС) находился на удивительно постоянном уровне с 1996 года, а потом вдруг упало в два раза. Что происходит? Когда начался текущий финансовый кризис, банки перестали доверять друг другу. Они начали опасаться, что в какой-то момент у них не окажется наличности, которая необходима для операций. Поэтому банки начали создавать запасы – большое количество дополнительных резервов на "черный день". Банки стали эти деньги фактически выводить из экономики. Они перестали кредитовать, мультиплицировать. Это было чревато тем, что, как и во время Великой депрессии, деньги выйдут из оборота, экономика обескровится. Выражаясь языком Фридмана, масло вытечет из двигателя, и экономика перестанет правильно работать. Никто не будет никому выдавать кредиты.

Что нужно было сделать? По Фридману, казалось бы, ничего не нужно делать. Потому что просто должен работать аппарат, который просто будет тупо печатать деньги.

Но на что обратили внимание Кругман, о котором я уже говорил, и Бернанке? На то, что правильный ответ здесь это как раз не политика невмешательства, о которой говорил Фридман, а политика активной реакции на то, что происходит.

Если коммерческие банки начинают у себя прятать существующие деньги, грубо говоря, под подушкой, а точнее в сейфах или просто на корсчетах в Центральном банке, если это электронные деньги. То есть если банки прячут у себя эту наличность, значит, нужно добавлять в большом количестве денежную базу в экономику. Добавлять так, чтобы экономика не лишалась тех денег, которые еще год назад в ней циркулировали. Нужно восполнить те деньги, которые сейчас спрятались.

Именно поэтому Бернанке отреагировал масштабным увеличением денежной базы. Вот она денежная база, которую он увеличил в два раза по сравнению с тем, какой она была 2 года назад.

Казалось бы, гигантское количество денег добавляется в экономику. Это должно сказаться на инфляции, на ценах. Но мы этого не видим. Почему? Потому что эти деньги, по большей части, лежат мертвым грузом в коммерческих банках, а не мультиплицируются. Денежная масса M2 фактически растет примерно с той же скоростью, с какой она росла и до этого.


..........................

-1
Не согласен. Не денежная масса. А скорость обращения денег. За ней нужно следить
Да, если рост экономики устойчивый или постоянный, то и рост денежной массы может быть постоянным
Но , во времена Фридмана были невозможны скачки производительности труда. И ресурсы были в избытке.

"Катунин №2"

сразу после встречи президента Виктора Януковича с российским лидером Дмитрием Медведевым. Тогда Янукович заверил своего коллегу в том, что приветствует участие российских компаний в приватизации украинских, в частности “Укртелекома”. Кроме того, по информации украинских СМИ, недавно владелец АФК “Система” Владимир Евтушенков лично встречался с президентом Януковичем, чтобы обсудить перспективы приватизации. Как сообщается, переговоры прошли успешно и сомнений относительно продажи “Укр-телекома” в назначенный срок не осталось.
На текущий момент наиболее вероятным конкурентом “МТС” в борьбе за “Укртелеком” является “СКМ”. При этом давний партнер Рината Ахметова по телекоммуникационному бизнесу турецкий холдинг Turkcell, владеющий 55%-ной долей в украинском операторе мобильной связи “Астелит” (ТМ life:)), по словам Александра Рябченко, пока не обращался к фонду по поводу приватизации предприятия. “Мы еще не приняли решения относительно участия в конкурсе по приватизации “Укртелекома”, — уточнил “Делу” представитель Turkcell Нихат Нарин.

http://ukrrudprom.ua/digest/Oligarh_blizkiy_k_Kremlyu_nameren_kupit_Ukrtelekom.html
Тролька.

"Катунин №2"
Тролька.

это намек, что до приватизации - цены будут держать на телефон?

Я в хайтеке ни бум бум. Что такое потоковое видео? Может посоветуете литературу.
Связь HD телеков , с технологиями епредачи данных.

Я бы кое-что фиксировал.

мысль надо спрятать. Потом подумаю

я специализируюсь на некоторых бумагах и ст одна из них.
Бумага без идей!
в принципе, по большому счету - мертвая.
может вырасти, если просто в довесок ее будут брать.
она не является основной для ВСЕХ КРУПНЫХ ДИЛЕРСКИХ ДОМОВ УКРАИНЫ!
и этому есть ряд причин. если в бумагу кто-то входит серьезным капиталом - это сразу видно, а на дневных узорах им интересней работать с н.... или а........

Есть одна правдивая история - не буду говорить какой эмитент и т.п.
имея на руках 3 млн люди гоняют одну оч интересную бумагу... ))))))))))))
КОТОРАЯ СЕЙЧАС ЛЕЖИТ МЕРТВЫМ ГРУЗОМ, И О КОТОРОЙ НА ФОРУМЕ БЫЛО МНОГО ЖАЛОБ.
так вот, они когда хотят ее поднимут, когда хотят - опустят. Тренда как такового в ней быть не может - все читается легко. То же фактически и со стиролом.
ТОЛЬКО ТУТ РАБОТАЮТ МЕЙКЕРЫ. ОНИ КОНЕЧНО МОГУТ К КОНЦУ ГОДА ПОДПЕРЕТЬ ЕЕ, НО! НЕ ФАКТ, А нам что - 1000 туда 1000 сюда, а они выставят три бида по 5000 каждый и иди их погрызи попробуй, злой медведь...
или возьмут и снимут резко до уровней небес (а потом зам дир уб скажет: "Резкий рост вызван критической точкой накопления финансов на рынке!" или хрен знает что еще....

название у статьи левое. Но кое что просто просится

В 1998 году потребление стали в мире составило 700-800 млн тонн. Россия тогда произвела 35 млн тонн, а половину экспортировала, а Китай — 120—130 млн тонн, 1/6 от мирового спроса. Десять лет спустя мировой объем производства стали вырос до 1,2—1,3 млрд тонн, из которых 500—550 млн приходилось на Китай, почти половину. Четырехкратный рост!!! (а за 20 лет, десятикратный). Мы же производим примерно столько же, сколько 20 лет назад. Правда, оправившись после трехкратного падения. Последние годы Китай за год-два мог ввести больше мощностей чем суммарные установленные мощности России… С чем связан столь существенный рост? В первую очередь, с урбанизацией: в Китае каждый месяц строился новый город-миллионник. Представьте, целый город за один месяц, а мы эстакаду на Рижском шоссе строим два года!

В России на одного человека приходится 20 кв. м жилья (включая дачи), в Европе в среднем — 30, в Америке — 85. Для того, чтобы нам выйти на среднеевропейский уровень 30 кв. м на человека к 2020 году, надо вводить в год, с учетом выбывания хрущевок, более 130 млн кв. м жилья. Сравните: на пике строительства в советский период мы вводили 65 млн кв. м в год, а перед кризисом — максимум 60. Вот масштабы задачи, стоящей перед страной!

Серьезнейшая проблема заключается в том, что у нас вся инфраструктура очень старая, поэтому задача десятилетия для России — построить качественную инфраструктуру. Другие цели — например, проведение политической реформы или создание центра инноваций в Сколково — могут быть, но могут и не быть. А вот заменить металл, который “живет” в конструкциях свои предопределенные 20—30 лет — это задача номер один для России

Если мы всю инфраструктуру сейчас построим плохо, то это “повесит” на следующее поколение более высокие издержки. Так, если мы затратим на строительство железной дороги в два раза больше средств, чем это необходимо, то в течение 30 лет наши тарифы на железнодорожные перевозки будут в два раза выше, чем могли бы быть. Это означает, что, при прочих равных параметрах, в течение 30 лет мы будем в два раза менее конкурентоспособны в этой сфере..

Нам надо планировать инновации в тех сферах экономики, которые у нас уже достаточно развиты. Дело в том, что развитие новых для России отраслей может стать интересным направлением работ на ближайшие два-три десятилетия, однако такого рода инновации будут в минимальной степени влиять на благосостояние людей в ближне— и среднесрочной перспективе.
................
Во-первых, в России очень велик объем выручки от экспорта сырья, и к нему можно привязать новые финансовые инструменты.

Во-вторых, в России пока недостаточно развита пенсионная система, и перспективы ее развития могут стимулировать рост финансового рынка.

В-третьих, в России в будущем остается существенный объем возможных IPO/SPO, и российские площадки могли бы побороться за часть этого бизнеса.

http://www.ukrrudprom.ua/digest/Kitaytsi_budut_pronikat_na_Zapad_tak_ge_kak_i_mi.html

Число заявок на пособие по безработице в США упало до минимума с июля 2008г

/(добавлен текст после 4-го абзаца)/

Вашингтон. 24 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Число американцев, впервые обратившихся за
пособием по безработице на прошлой неделе, упало на 34 тыс. - до 407 тыс., что
является минимальным уровнем с июля 2008 года, сообщается в отчете министерства
труда США.

Согласно пересмотренным данным, неделей ранее количество обращений составляло
441 тыс., а не 439 тыс., как сообщалось ранее.

Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали сокращения всего на 4 тыс. с
объявленного ранее уровня предыдущей недели.

Число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю,
завершившуюся 13 ноября, сократилось на 142 тыс. - до 4,182 млн человек с
пересмотренного уровня в 4,324 млн. Аналитики прогнозировали снижение этого
показателя на 20 тыс. с объявленного ранее показателя предыдущей недели - до
4,275 млн человек.

Таким образом, сейчас получает пособие минимальное количество американцев за
последние два года.

Опубликованные данные указывают на улучшение ситуации на рынке труда. Уменьшение
увольнений является первым шагом для улучшения обстановки в сфере занятости,
полагают эксперты.

"Мы видим признаки жизни на рынке труда, - отмечает главный финансовый экономист
Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ в Нью-Йорке Крис Рупки. - Это сулит хорошее для
сезона праздничного шоппинга. Больше потребителей будут иметь больше денег в
этом году, поскольку экономика сделала разворот от уничтожения рабочих мест к их
созданию".

Число рабочих мест в экономике США увеличилось в октябре впервые за пять месяцев
- на 151 тыс., что в несколько раз превзошло ожидания. Безработица оставалась на
уровне 9,6% третий месяц подряд.

и конь в подарок.
Такое не часто пишут. (практически никогда!)
спасибо

Спрос на сталь в 2011 году будет ниже, чем в 2010, на 5-6% из-за слабой мировой экономики. Такой прогноз сделал Виджай Бхатнагар (Vijay Bhatnagar), руководитель индийского и китайского подразделений концерна ArcelorMittal. Об этом сообщает The Economic Times.

Напомним, в октябре обновленный прогноз на следующий год предложили в World Steel Association. По мнению аналитиков организации, глобальный спрос на сталь снизится на 5,3% по сравнению с 13,1% роста в 2010 году по причине ослабления спроса со стороны Китая, ведущего участника мирового стального рынка.

http://www.ugmk.info/news/arcelormittal ... 11-g-.html

Правда, со слов исполнительного директора розничного бизнеса банка Марины Нестеровской, пока клиенты (физлица) предпочитают сдавать валюту, причем небольшими суммами. Такие операции уже были зафиксированы в нескольких регионах страны, включая Киевскую, Одесскую и Херсонскую области.

Как грабят. Покупка на 20% ниже и это в свете возможной ревальвации юаня.

какая заинтересованность у соседей биржами? Просто выдавливают всех на АПО.

Любые сделки с нефтепродуктами объемом более одной железнодорожной цистерны придется раскрывать на бирже. Тогда появятся инструменты, необходимые российскому фондовому рынку, и местные инвесторы будут активнее влиять на стоимость нефтепродуктов, считает руководитель ФСФР Владимир Миловидов.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) предлагает обязательную регистрацию сделок по поставке нефтепродуктов объемом более 55 т на товарной бирже. При этом сами сделки могут быть и внебиржевыми. Проект правительственного постановления опубликован на сайте биржи.

Замысел в том, чтобы биржа (ее еще предстоит выбрать) аккумулировала эту информацию и в обобщенном виде, например в виде индексов цен на контракты, информировала участников рынка, рассказал Миловидов. Это, по его мнению, будет способствовать появлению производных инструментов на российском фондовом рынке. В результате дополнительный импульс для развития получит сам рынок.

Именно финансовый рынок сегодня во многом определяет стоимость нефти и нефтепродуктов как раз за счет производных инструментов, напомнил Миловидов. Причем это ценообразование происходит на иностранных площадках. Тогда как Россия, будучи одним из ведущих производителей в мире, могла бы активнее формировать цену и на местном рынке именно за счет производных инструментов, резюмирует Миловидов. По его версии, необходимые индексы может рассчитывать биржа, на которой и будут раскрываться контракты.

“Сейчас большинство экспортных контрактов хеджируется по котировкам Лондонской и Нью-Йоркской бирж. Эти биржи могут прийти в Россию и, к примеру, запустить рублевый фьючерс по котировкам Platts или Argus. У нас еще есть два-три года, чтобы запустить в России собственные контракты”, — отмечает координатор трейдингового проекта e-oil.ru Юрий Белоусов. Только в международной практике деривативы запускаются на основании индексов независимых агентств, отмечает директор по развитию Argus Media Михаил Перфилов. “Какое доверие может быть к бирже, которая сама делает котировку, сама проводит регистрацию сделок и сама же является владельцем фьючерсного контракта? Во всем мире эти функции разнесены”, — возмущается сотрудник одной из нефтяных компаний.

Шаг в правильном направлении, но необходимо его дальнейшее обсуждение, считает Илья Мороз, гендиректор “Солид — товарные рынки”. Стоимость одних и тех же нефтепродуктов для разных покупателей в различных ситуациях может отличаться, а сами нефтяники могут начать опасаться дополнительного внимания со стороны налоговых органов, говорит Мороз. Правда, именно тогда разница между внебиржевыми и биржевыми сделками начнет стремиться к нулю.

Биржевой удел

Биржевые торги нефтепродуктами начались около двух лет назад по инициативе правительства на двух площадках — СПб МТСБ и МБНК и сейчас объем торгов на них составляет около 800 000 т в месяц, это примерно 10% внутреннего рынка, отмечает Мороз. Объем торгов нефтяными фьючерсами в РТС в октябре составил 870 млн руб.

Антон ТРИФОНОВ, Оксана ГАВШИНА

Рискну предположить, что 2011 будет годом ТА
Сейчас идет битва за Бумагу. Бумаг мало, ММ-мов много.
Выберут бумагу (выберут в смысле выдурят отберут у другого ММ или впарят другому ММ недоБумагу). Затем рассчитают ( через интрадей, те не скажут как) тренд. И .... будут трусить плечистых шортистов.

Почему . Потому что Бумага должна быть потенциально с восходящим трендом. Так как плечистые шортисты (Ынвесторы) должны входить, и ... , выползать. Восходящий тренд -- мечта того, кто думкою багатие. (та не нормально будет восходящий тренд практически по всему индексу. )

Ищем Бумагу. Учим ТА И .... (делаем все наоборот)