Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Масонская центробанковская ложа в действии. Помнится, был у ДС такой репортаж о регулярных тусовках глав системных центробанков мира, в котором упоминалось своп-вспомоществование между центробанками. Наиболее часто друг другу помогали ЕЦБ и ФРС.
Аккурат сейчас еще один пример такой помощи долларами.
Курс евро незамедлительно снизился в ответ на новости о том, что Евроцентробанк решил протянуть денежному рынку руку помощи.
ЕЦБ заявил в среду, что он начинает 7-дневный раунд по предоставлению ликвидности в американских долларах, чтобы сбить накал, образовавшийся в последнее время на денежном рынке еврозоны. Операции будут проводиться по фиксированной ставке 0,59%. Центральный банк планирует удовлетворить все поступившие предложения, обеспеченные необходимым залогом. Минимальная ставка составляет $5 миллионов. Курс евро/доллар США по своп операциям установлен на уровне $1,3768. Заявки на аукцион 11 декабря должны быть представлены к 7.45 Гринвича. Итоги конкурса будут объявлены в 09.00 по Гринвичу.
Курс евро, а также и курс британского фунта к доллару, незамедлительно снизились. Как известно, сужение ликвидности на европейском рынке в последнее время являлось одним из факторов роста курса единой европейской валюты. К настоящему моменту курс евро несколько отыграл назад в сторону восходящего тренда.
Курс доллара США прекратил падение относительно евро в среду после достижения американскими законодателями компромисса по ряду важных вопросов в бюджетных переговорах. Договоренности республиканцев и демократов, которым все последние годы не удавалось принять полноценный бюджет США, должны смягчить последствия запущенного ранее в этом году механизма автоматического секвестра расходов.
Продвижение политиков в бюджетных переговорах повышает вероятность скорого сворачивания ФРС программы количественного стимулирования, отмечают эксперты.
«Мы наблюдаем активизацию покупки долларов на фоне приближающегося достижения соглашения по бюджету в США, - говорит валютный аналитик Mizuho Securities Co. в Токио Кенго Судзуки. - Одной из причин, по которой ФРС отказалась от сокращения программы выкупа облигаций в сентябре, была неопределенность в отношении бюджетных переговоров, и продвижение в этих переговорах делает сворачивание QE более вероятным».
В то же время спрос на евро в среду поддерживается ожиданиями позитивных статданных из Германии. По оценкам аналитиков, потребительские цены в Германии увеличились в ноябре на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и на 1,3% в годовом выражении.
Доллар торгуется на уровне $1,3763 по сравнению с $1,3761 на закрытие предыдущих торгов. Во вторник курс евро поднимался до $1,3795 - максимума с 29 октября.
Стоимость американской валюты относительно иены опустилась по состоянию на 07.25 Киева до ¥102,75 против ¥102,85 по итогам торгов 10 декабря.
Евро слегка снизился к японской нацвалюте - до ¥141,40 по сравнению с ¥141,43 накануне.
Евро/доллар демонстрирует сдержанную динамику на азиатской торговой сессии в среду, с незначительной тенденцией к понижению. Единая валюта укреплялась шесть дней подряд - это самый продолжительный непрерывный период роста за последний год. Однако вторничная неудачная попытка протестировать зону сопротивления $1,3800 обернулась для нее откатом. Очевидно, что «быкам» не хватило сил, или желания пробиваться выше в условиях роста пропасти между монетарными политиками Евроцентробанка и Федрезерва.
По последним данным, Вашингтон сумел договориться о том, что автоматическое сокращение расходов будет снижено на $60 млрд. в течение двух лет, что позволит сократить дефицит на $20 млрд. Лимит расходов на 2014 год будет установлен на сумме $1 трлн. по сравнению с $967 млрд. в рамках соглашения по бюджету 2011 года.
Соглашение должно быть окончательно утверждено на этой неделе, и передано в Сенат на следующей неделе. Учитывая ряд позитивных экономических данных, включая опубликованный на прошлой неделе отчет по рынку труда, этот компромисс, по сути, устраняет политическую неопределенность, которая во многом мешала Федрезерву начать сокращение стимулов.
ЕЦБ же придерживается крайне аккомодационной политики и, не исключено, что в ближайшее время будет вынужден прибегнуть к нетрадиционным инструментам стимулирования, чтобы поддержать экономику в регионе и исключить угрозу дефляции. В этом контексте особый интерес представляет сегодняшний отчет Германии по индексу потребительских цен. Согласно прогнозам, в ноябре показатель вырос на 0,2% м/м после аналогичного роста в октябре. Признаки усиления инфляционного давления в крупнейшей экономике региона, скорее всего, не позволят ЕЦБ усилить стимулы, или ввести пресловутую отрицательную ставку по депозитам, даже несмотря на сохранение дефляционных процессов на периферии. Еврозона также публикует в среду отчет по объему производства. Ожидается, что в октябре он вырос на 0,3% после снижения на 0,5% в сентябре.
Сейчас пара евро-доллар консолидируется вблизи уровней открытия на отметке $1,3756. До тех пор, пока пара держится выше $1,3725, можно рассчитывать на возобновление «бычьей» динамики и на новую попытку взять штурмом уровень $1,3800 в краткосрочной перспективе. Падение ниже указанного уровня обусловит снижение к зоне поддержки $1,3700/1,3695, и затем к $1,3640.
Евро на утренней сессии в среду, 11 декабря, отошел от максимумов. К 06.30 Киева его курс установился на отметке $1,375. Игроки отдают предпочтение американской валюте на фоне новостей из США.
В Конгрессе США представителям Республиканской и Демократической партий удалось достигнуть соглашения по бюджету. О его деталях председатель бюджетного комитета Палаты представителей Пол Райан и глава бюджетного комитета Сената Пэтти Мюррей расскажут в ближайшее время на специальной пресс-конференции. Бюджет будет принят на двухлетний срок. Таким образом, конгрессменам удалось прийти к соглашению до дедлайна - 13 декабря 2013г.
Бюджетные разногласия в октябре привели к прекращению работы ряда госструктур и правительственных учреждений Америки, а 800 тыс. человек отправились в вынужденный отпуск. Достигнуть договоренностей по бюджету не удавалось из-за того, что республиканцы выступали за отсрочку на год финансирования реформы здравоохранения, инициированной президентом США Бараком Обамой. Но для главы государства и Демократической партии проведение этой реформы является принципиальным вопросом. В результате к началу финансового года (1 октября) сторонам не удалось прийти к компромиссу. Сделать это законодатели смогли только 16 октября, приняв бюджет до 15 января 2014г. и повысив потолок госдолга до 7 февраля будущего года.
Окончательное принятие бюджета - это сильный сигнал для американского доллара. Однако говорить о решении всех проблем США рано. Уже в январе-феврале вновь встанет вопрос о лимите государственного долга страны, и у республиканцев появится новый шанс поставить вопрос об эффективности финансовой политики действующей администрации. Но пока на валютном рынке эйфория, и игроки предпочитают не задумываться об этих проблемах.
Стоимость драгметаллов по итогам торгов во вторник, 10 декабря, в Нью-Йорке выросла. Официальные спотовые цены составили: на золото - $1263 за унцию (+1,74%), серебро - $20,53 за унцию (+2,97%), платину - $1396 за унцию (+1,09%), палладий - $743 за унцию (+0,41%).
Стоимость золота сильно возросла к концу торгов вторника на фоне уменьшения опасений участников рынка относительно сокращения программы QE3I Федрезерва США.
Некоторые аналитики полагают, что рынок медленно свыкается с перспективой уменьшения объемов QE3 и реагирует на сигналы сокращения стимулирования менее болезненно.
«Рынок золота свыкся с идеей сокращения в краткосрочной перспективе и уже заложил этот фактор в цену», - сообщил агентству MarketWatch аналитик IG Шон Мюрисон.
Участники рынка также отмечают стимулирование дополнительного спроса относительно низкими ценами на золото. «Возможно, цены на золото стали слишком низкими, чтобы трейдеры избегали торговли металлом», - отмечает основатель CitrinGroup Джонатан Ситрин.
На рынке золота наблюдался рост волатильности, чему способствовало все большее количество спекуляций о том, что текущий торговый диапазон могут проверить на прочность. Таким образом, нет ничего удивительного в том, что значительный перевес оказался на стороне защиты от убытков. Десять наиболее активно торгуемых опционных страйков равномерно распределялись между опционами на продажу и на покупку, отмечает стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank Оле Слот Хансен.
Общая сумма открытых позиций по опционам на золото с истечением в феврале 2014г., покрывающим диапазон в $800, на товарной бирже за последнюю неделю выросла почти на 9% - до 95300 контрактов. Соотношение опционов на продажу к опционам на покупку составляет 0,92, что говорит о небольшом перевесе в пользу «бычьих» настроений на рынке и идет наперекор текущему тренду, что может указывать на преимущество использования опционов по сравнению с фьючерсными контрактами для выражения «бычьего» настроя, учитывая краткосрочные риски дальнейших потерь, добавил аналитик.
В среду, 11 декабря, на 06.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1257,31 за унцию (-0,3%), серебро - $20,29 за унцию (-0,08%), платину - $1383,46 за унцию (-0,38%), палладий - $737,5 за унцию (-0,13%).
Курс евро/доллар вырос на американской сессии до отметки $1,3792, максимальной за последние шесть недель, и стабилизировался к закрытию дня вблизи отметки $1,3765.
Поддержку курсу евро оказывает тот факт, что министры финансов стран еврозоны близки к соглашению по ключевым позициям разрабатываемого банковского союза. Считается, что создание банковского союза поможет предотвращать долговые и финансовые кризисы в регионе в будущем.
Курс евро/йена опустился до отметки ¥141,26, что почти на 90 пунктов ниже максимума вторника. Курс доллар/йена скорректировался за день на 80 пунктов до отметки ¥102,55. Дилеры отмечают, что после значительного падения курса йены в последние дни наблюдается некоторая коррекция.
Основное внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на предстоящем на следующей неделе заседании Комитета Открытого рынка ФРС США, главной темой которого будет вопрос, будет ли положено начало процессу сворачивания программы количественного ослабления, или нет. Спекуляции на эту тему могут оказывать существенное влияние на курс доллара против основных валют.
Индекс товарных запасов на складах оптовой торговли (Wholesale inventories) в США за октябрь составил +1,4% (прогноз был +0,3%, предыдущее значение +0,4%).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 11 декабря снизился на 5,33 коп. и составил 32,7315 RUB/USD.
Украина
Курс доллара на межбанковском валютном рынке после снижения в понедельник на 6,1 коп., во вторник вырос на 6,4 коп. до уровня 8,2510 UAH/USD.
Об этом сообщили участники валютного рынка. Торги по паре доллар-гривна открылись на уровне 8,1950/8,2150 UAH/USD, и к 11.00 курс составил 8,1970/8,2170 UAH/USD. В 13.00 цены поднялись до 8,2420/8,2550 UAH/USD и на момент закрытия торговой сессии скорректировались до 8,2400/8,2540 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу, близкому к 8,2510 UAH/USD.
Национальный банк и его верный «вассал» Ощадбанк на рынок не выходили.
С начала года курс гривны на межбанке снизился на 2,50% с 8,050 UAH/USD до 8,2510 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,0500 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 10 декабря гривна overnight котировалась банками по 16,67/23,33%, доллар - по 2,0/4,0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 13,50/23,75% и USD: 4,25/6,25%.
Выросшая гривневая ликвидность в комплекте с «невмешательством» в ход сессии по безналичному доллару регулятора и его «вассалов» предопределили смену «медвежьего» тренда на «бычий».
Причина первого «обстоятельства», полагаю, таилась в резком обострении проблем с бюджетом, которые индицировались слухами об отпусках без содержания учителей с родины нынешнего гаранта, который, кстати, проговорился о том, что Пенсионный фонд вынужден кредитоваться у коммерческих банков. Слухи это или реальность, разбираться не станем, указав лишь на очевидный факт существования «дыры» в бюджете-2013 в несколько десятков миллиардов гривен. Думается, послабление с гривневой ликвидностью стало «техническим» следствием включения печатного станка. О конкретике индикаторов гривневого ресурса чуть ниже, а пока займется вторым первоисточником нынешней смены тренда. Думается, главная причина «невмешательства» «вассалов» и регулятора «лично» в торги межбанка банальна: просто «вмешиваться» нечем. Нет в «закромах» по Институтской 9 лишней СКВ, которую можно потратить на удержание и попытки ревальвации нацвалюты. С неизвестной доселе целью.
Наконец, укажем на неафишируемую причину роста гривневой ликвидности: как стало известно 10 декабря, накануне НБУ рефинансировал предположительно одного из «придворных» банков на сумму 1054,6 млн. грн. Думается, этот миллиард или его часть вполне могла оказаться на вторничной сессии межбанка. Оставим в стороне вероятную «игру на один карман» регулятора и его «фаворита», главное, что последний скорее всего появился на межбанке, приобретая доллар на еще пахнущую краской гривню.
А сейчас обещанная конкретика динамики гривневой ликвидности, сыгравшей определяющую роль во вторничном «реванше» доллара.
Во-первых, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора подскочили с уровня 19 784,4 млн. грн. (между прочим, второе «снизу» место в текущем году) к отметке 22 172,7 млн. грн.
Во-вторых, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo 10-го снизились с понедельничных 17,00/26,00% к нынешним 16,67/23,33% годовых.
Дальше, как говорится, все было делом техники. Котировки безналичного доллара, начав с 11.00, росли, исчерпав «бычью» динамику лишь около 14.00, по достижению котировками «американца» внутридневного максимума: 8,2442/8,2570 UAH/USD.
Кроме радикального «поворота все вдруг» на торгах вторника в отношении тренда, вторничная сессия валютного межбанка характеризовалась выросшей торговой активностью и, следовательно, более высокой ликвидностью. Кстати, интересно отметить высокий процент времени, когда торги безналичным долларом проходили в условиях приблизительного баланса спрос/предложение: желающие «продаться» радовались росту цен на «зелень», которую спешили купить их контрагенты, небезосновательно считая, что спустя полчаса или завтра, она будет дороже.
Динамичная смена «медвежьего» тренда на «бычий» сыграла с «брутто»-ликвидностью вторничной сессии на межбанке злую шутку: несмотря на довольно высокую торговую активность, общий объем оборотов торгов снизился.
Стало быть, по сравнению с сессией 09 декабря, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) во вторник, 10-го просел, снизившись с уровня $1634,1 млн. к отметке $1393,7 млн., такая же судьба ждала объем продажи долларов США, который опустился с уровня $1320,2 млн. к отметке $1056,3 млн.
Не очень порадовал дилеров своими оборотами и рынок наличных, в частности, «неформальные» ветки рынков столицы, Днепропетровска и Крыжополя. Собственно, здесь этот «конфуз» можно «списать» на общеизвестную традицию, не сулящую прорыва в оборотах при смене тренда с «медвежьего» на «бычий». Последнее на торгах «зеленым» безналом стало причиной внутридневного подорожания наличного доллара в Днепропетровске, Киеве и первой столице на 2-3 коп. по обеим позициям. Не исключено, что именно это заморозило рост оборотов «налички» в этот вторник.
Впрочем, по порядку.
Торги 10 декабря в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 8,27/8,32 UAH/USD, евро – 11,38/11,48 UAH/EUR, рубль – 0,251/0,255 UAH/RUB.
В течение вторника биды и офера розничного доллара прибавили по 2,0 коп.
По сравнению с закрытием понедельника спрос и предложение розничного доллара выросли на 2,0 коп.
Возвращаясь к перипетиям вторничной торговли долларом на родине застоя, укажем на случившуюся около 11.35 Киева внутридневную «рыночную» модернизацию цен, которые с уровней открытия (8,25/8,30 UAH/USD) сузили спрэд (8,26/8,28 UAH/USD) с очевидной целью стимулировать подобным образом ликвидность.
Последнее, к сожалению, не удалось по вышеозначенным причинам (вынужденный рост из-за подорожания безналичного доллара на межбанке).
Со слов дилеров днепропетровской «неформальной» розницы, итоговая ликвидность торгов вторника снова заслужила «тройку», повторив неважный результат понедельничной сессии. Ситуацию не спасла и уже ставшая привычной «двустороння» торговля наличным долларом.
Те же слова комментария вполне уместны и в отношении оптового сегмента днепропетровской «налички», торги вторника в котором завершились ценами 8,27/8,32 UAH/USD, с одной стороны констатировав внутридневные двухкопеечные «привесы» по спросу и по предложению, с другой, по сравнению с закрытием понедельника обе позиции оптового доллара выросли на 2,0 коп.
Как и в рознице, по итогам торгов 10-го оптовики родины застоя констатировали сохранение наметившегося в пятницу регресса, давшее основание дилерам сегмента поставить по итогам нынешней сессии «тройку с минусом», повторив столь неприглядные результаты пятницы-понедельника.
Подобно рознице, днепропетровский опт пытался работать доллар «в обе стороны», но получалось это по вышеозначенным причинам, неважно. Хотя оптовики и предприняли незадолго до полудня сделать ревизией своих цен в сторону рынка, сузив спрэд до 8,26/8,28 UAH/USD, активность «зеленых быков» на межбанке смешала все карты, вынудив потенциальных клиентов опта воздержаться от валютообменных проектов до прихода относительной стабильности.
Тем временем, оптовый евронал завершил торги вторника уровнями 11,38/11,48 UAH/EUR, констатировав внутридневной восьмикопеечный рост бидов на фоне четырехкопеечного подорожания оферов.
По сравнению с закрытием 09 декабря, биды единой евровалюты поднялись на 8,0 коп., офера прибавили 6,0 коп.
Поскольку в течение вторника обе позиции оптового доллара заметно росли в цене, первую (внутреннюю) причину внутридневного «бычьего» тренда пары евро-гривня мы обнаружили сразу.
За второй придется отправиться в дальнее зарубежье.
Мы навестим планетарный форекс, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части форекса вторника (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,3753 к отметке $1,3768, став «тяжелее», таким образом, на «сиротские» 15 пунктов.
На первый взгляд, этого «привеса» явно недостаточно для столь внушительного внутридневного роста оптового евронала «в степях Украины», однако, если учесть, что незадолго до финиша украинской сессии форекса (около 17.00 Киева) пара евро-доллар «в миру» подскочила до $1,3793, думается, «бычий радикализм» наших дилеров в отношении евро, вполне оправдан.
Впрочем, несмотря на это прояснение ситуации, покидать мировой форекс мы не будем, попытавшись в динамике остальных валютных элит обнаружить связь с изменениями настроения пары евро-доллар.
Стало быть, стартовав на азиатской сессии вторника с уровня $1,3740, пара евро-доллар уже около 04.00 сделала первый шаг наверх, поднявшись к отметке $1,3760. Последовавшая потом очень плавная и затяжная коррекция опустила евро около 14.30 в локальную «яму» $1,3742, выходя из которой в процессе более динамичного ралли единая валюта сумела около 17.00 Киева «отметиться» на внутридневном максимуме ($1,3793), который, как мы указали выше, «разволновал» днепропетровских валютчиков.
Последовавшая засим закономерная коррекция опустила пару евро-доллар в окрестности уровня $1,3770, которые она не покидала до 20.25 Киева…
Впрочем, это уже другая история, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.
Курс евро/доллар стабилизировался на европейской сессии к 13.35 Киева выше уровня $1,3740. Во время торгов в Азии курс поднимался до уровня $1,3765, максимального с 30 октября. Поддержку курсу евро оказывает рост процентных ставок на европейском денежном рынке, уровень дополнительной ликвидности снизился до минимального уровня за последние два года.
Поддержку курсу евро оказывает повышение спроса на более рисковые инструменты и на драгоценные металлы. Курс австралийского доллара вырос до уровня $0,9145. Цена золота поднялась до отметки $1262,00 за тройскую унцию. Наблюдается также уменьшение разницы между доходностью испанских и итальянских 10-летних облигаций по сравнению с немецкими.
Мировые фондовые рынки во вторник немного снижаются, как и доллар, так как росте ожидания, что ФРС подождет новых позитивных данных перед решением сократиться выкуп облигаций. S&P500 снижается на 0,2%, Nikkei снизился на 0,2%, общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 снизился на 0,5%.
Евро находится на шестинедельном максимуме против доллара, в связи со снижением вероятности ужесточения денежной политики США. Даже если руководители ФРС решат начать сокращение выкупа активов на заседании в декабре, вероятно это будет небольшое изменение, в целью избежать распродажи на рынке облигаций, что могло бы повысить долгосрочные процентные ставки и нанести удар по рынку жилья в США.
В то же время, рост ожиданий создания «банковского союза» в еврозоне в 2014 г., с возможностью закрывать разоряющиеся банки, поддерживает евро. Решение о создании «банковского союза» может быть принято до конца года.
На встрече министров финансов ЕС в Брюсселе, вероятно, будут шаги к созданию «банковского союза». Он рассматривается как ключевой фактор укрепления еврозоны перед возможным в будущем долговым или финансовым кризисом. Рост евро к доллару продолжается шестой день, и пара находится недалеко от максимума этого года в $1,3830.
Индекс доллара USDX 10-го продолжает снижаться также в течение шести дней. На 19.00 Киева он находился на минимуме с 31 октября (79,97 пунктов.).
Факторами снижения доллара являются снижение ожиданий по сокращению объёма «количественного смягчения» в этом месяце и снижение доходности казначейский облигаций, что делает доллар менее привлекательным активом.
Меж тем евро достиг пятилетнего пика против иены и шестинедельного максимума по отношению к доллару 10 декабря, так как фокус сместился на падение уровня свободной ликвидности в банковской системе еврозоны и очевидном нежелании ЕЦБ смягчать монетарную политику дальше. Акции консолидируются после роста в последние два дня, поскольку инвесторы проявляют осторожность в новых покупках до заседания ФРС на следующей неделе на фоне официальных комментариев о необходимости сворачивания программ стимулирования в США.
Инвесторы были готовы к напряженному дню, наполненному проблемными данными о том, что некоторые страны в еврозоне все еще борются за рост. Они также ждут действий со стороны ЕЦБ по поддержанию нормального уровня ликвидности, который в настоящее время сжался до минимального за два года уровня. Вышли более слабые, чем ожидалось, данные о французском промпроизводстве, наряду с шаткими, хотя такими же данными по Италии. Разочаровывающие цифры по Франции сделали немного, чтобы пошатнуть сильный евро или рынки облигаций региона, которые продолжают незначительно наращивать завоевания последних дней.
Евро торгуется на $1,3770, максимальном уровне с конца октября, по отношению к доллару и на пятилетнем максимуме ¥142,19 против иены, поскольку ожидания дальнейших шагов от Токио по стимулированию экономического роста продолжают оказывать негативное влияние на японскую валюту. Трудно говорить, что евро будет слабеть, если ЕЦБ не ничего не будет делать. На прошлой неделе после того, как ЕЦБ оставил ставки без изменения, Марио Драги заявил, что доволен происходящим на денежном рынке, а в понедельник один за другим ведущие политики, в частности Ив Мерш, подчеркивали отсутствие необходимости в дальнейших агрессивных мерах смягчения.
Одним из факторов в пользу роста евро был контраст с ФРС: баланс ЕЦБ сократился на 8% в этом году, поскольку банки начали возвращать €1 триллион, который они заимствовали на пике кризиса в рамках программы долгосрочного финансирования LTRO. Это отчасти и спровоцировало тот кризис ликвидности, который мы сейчас наблюдаем. Ужесточение условий денежного рынка в еврозоне нашло отражение в росте своп ставки до двухлетнего максимума, отчасти также из-за факторов, связанных с окончанием года, отчасти из-за перспектив неизменности политики ЕЦБ. Условия ликвидности на денежном рынке еврозоны, как правило, усложняются в конце года, поскольку банки воздерживаются от кредитования друг друга. Однако, как отмечают специалисты, в этом году еще одним фактором, стоящим за укреплением евро, стала репатриация европейскими банками средств, которые направляются на увеличение капитала в преддверии проведения ЕЦБ стресс-тестов коммерческих банков.
Рост евро обусловлен отсутствием спешки со стороны ЕЦБ, а также ужесточением условий ликвидности. Максимумы года на $1,3833, безусловно, в игре, и мы могли бы ожидать их прорыва и дальнейшего роста. «Если ЕЦБ не обозначит пути и методы решения проблемы ужесточения условий ликвидности, пара евро-доллар может дойти до $1,39 к концу года», - считают некоторые валютные стратеги.
Думается, все несколько иначе, и скоро пару евро-доллар может ожидать смена тренда на коррекцию вниз.
Вернемся назад, повторив нашу сентенцию о том, что форекс нисколько не смутило, что 09-го вышла очередная порция негативной статистики по еврозоне, включая падение промпроизводства в ФРГ, которое, подчеркнем, наблюдается второй месяц подряд. Тем временем аналитические ленты уже придумали пояснение идущему вопреки всему росту евро. Дело, якобы, в том, что хорошие данные по экономике США провоцируют рост аппетитов к риску, поскольку показывают, что в мировой экономике дела идут неплохо. И, следовательно, доллар падает, поскольку теряется потребность в нем как в валюте-убежище. Полагаю, это притянутое за уши пояснение не выдерживает никакой критики.
Поскольку, во-первых, в последние недели доллар как раз рос против большинства валют (кроме европейских), так что ни о каком росте аппетитов к риску речи просто быть не может. Тот же канадский доллар находится на уровне 3-летних минимумов к доллару, пара доллар-«луни» на днях достигала отметки $1,07, а падение сырьевых валют как раз говорит об уходе от риска.
Во-вторых, если рост фунта к доллару еще можно понять заметным «покращенням» экономической ситуации в Альбионе в III квартале (Банк Англии даже начинает потихоньку поговаривать об ужесточении монетарной политики), то рост евро идет явно вразрез с очевидным ухудшением ситуации в экономике еврозоны в последние два месяца, и явными намеками ЕЦБ продолжить смягчение монетарной политики.
В этой ситуации евро просто не может быть валютой-убежищем более надежным, чем доллар.
Кроме того, в который раз отметим, что текущий курс евро губителен для европейских производителей. Не выгоден падающий доллар и США, которые уже начали испытывать в последние месяцы проблемы с притоком капитала. Кто будет покупать американские казначейские бумаги вместо ФРС, если ФРС начнет сокращать темп покупок облигаций на баланс, уменьшая QE3?
Отсюда резюме: мы продолжаем считать, что текущий «аномальный» рост евро не что иное, как спекулятивное движение, направленное на сбор стопов у тех игроков, которые стали открывать короткие позиции по паре евро-доллар после неожиданного снижения ставки ЕЦБ. Не исключено, что пара евро-доллар может еще показать $1,38 сегодня-завтра, нарисовав двойную вершину на дневных графиках, но уж засим мы ждем начала падения в преддверии решения FOMC ФРС 17-18 декабря.
Таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка достаточно сообразно, слегка «понервничав» после 17.00 Киева.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое в рамках украинской сессии форекса вполне адекватно «отвечали» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
Уточним, что, по-прежнему избегая работы с евро, в этот вторник, дилеры мелкого опта и розницы родины застоя в течение 10 декабря констатировали внутридневной восьмикопеечный рост и трехкопеечный «привес» оферов этой СКВ: 11,38/11,48 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, и на сей раз вел себя «самостоятельно», не изменившись в течение вторника по спросу и потеряв 10 пунктов по предложению.
Торги оптовым рублем на рынке наличных родины застоя 10 декабря завершились ценами 0,251/0,254 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием понедельника, биды и офера рубля не изменились.
Со слов дилеров днепропетровского опта, ликвидность в секторе рубля 10-го была «предельно низкой».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска во вторник оказалась на уровне «ниже удовлетворительного», повторив аналогичные показатели понедельника, 09 декабря. Вероятная причина – динамичная смена тренда с «медвежьего» на «бычий», которая, как гласит традиция, сопровождается падением оборотов.
Розничные количества евро на рынке наличных в Днепропетровске 10 декабря пытались работать по выросшему с закрытия понедельника на 8,0 коп. спросу и прибавившему 6,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 10 декабря по спросу не изменились, по предложению прибавили 10 пунктов.
Вторничной сменой тренда с «медвежьего» на «бычий» рынок безналичного доллара обязан послаблению на участке гривневого ресурса, которое индицировали выросшие остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора, а также просевшие ставки гривневых межбанковских кредитов overnight рынка Depo.
Вдобавок, полагаю, нелишне напомнить, что 09 декабря в рамках регулирования ликвидности банков НБУ рефинансировал некую финансовую организацию на сумму в 1054,6 млн. грн.
Рискнем предположить, что это был один из так называемых «придворных» банков, который, судя по всему, тотчас же отправил этот рефинанс на торги валютного межбанка, затарившись (предположительно) упавшей накануне в цене безналичной «зеленью». Натурально, эта операция катализировала процесс подорожания «американца», цена которого, кстати, на излете торгов вернулась на уровень 03 декабря, обратив девальвационную историю вспять.
Судя по выросшей торговой активности, смена тренда «глянулась» игрокам валютного межбанка, поспешивших как прикупить доллара на появившуюся гривню, так и расстаться с СКВ на фоне растущих ее цен.
Рынок наличных, как и предполагалось, отнюдь не спешил возвращаться к «бычьему» тренду, прерванному 05 декабря, а сосредоточился на реанимации ликвидности, сузив для этого спрэд с акцентом на офера (позиция «предложение» снизилась больше бидов). Такая «рыночная» ревизий цен возымела успех: наличный доллар в оптовых и розничных количествах на неформальной ветке наличного рынка столицы и родины застоя начали довольно бодро работать «в обе стороны», наращивая обороты.
Перспектива рынка безналичного доллара, как показали торги вторника, практически на 100% зависят от наличия/отсутствия гривневого ресурса. Похоже, умники профильного департамента НБУ, накануне посадившие отечественные финансы на жесткую гривневую диету, получили, извините, «по мозгам» за столь топорный или «сталинский» подход к валютному регулированию.
Предположительная «выволочка» от финансовых властей привела к смене методики давления Институтской на участников валютного рынка: если раньше НБУ просто лишал рынок гривни, со вторника возобновились «вербальные» интервенции и угрозы наиболее активным «быкам» валютного межбанка. Если этим дело ограничится, «быки» вряд ли покинут отечественный рынок «зеленого» безнала, причем, вряд ли их остановит выборочная «публичная порка» одного из игроков.
Рынок наличных, в контексте смены тренда на валютном межбанке, вероятно, начнет очень аккуратно приподнимать просевшие ко вторнику цены, держа руку на пульсе ликвидности.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева в среду, 11 декабря, стартовали с котировок закрытия вторника, 10 декабря: 8,240/8,254 UAH/USD.
Эти уровни (8,240/8,254 UAH/USD) маячили на мониторах дилинга в сопровождении абсолютной тишины и отсутствия всяких «телодвижении» на рынке безналичного доллара недолго: до 10.30, когда цены предприняли попытки роста до 8,27/8,28 UAH/USD. «Затаились все…Без Папы улетим в космос»,— обрисовал текущую ситуацию наш уважаемый консультант, матерый валютный дилер коммбанка-«бегемота».
Около 10.41 безналичный доллар ограничился расширением спреда (8,260/8,285 UAH/USD). «Котировки как бы реальные, но обороты близки к нулю»,— заметил наш гуру.
К 11.23 котировки безналичного доллара в сопровождении «слабых» оборотов, «самотеком» спустились к 8,260/280 UAH/USD, ведомые появившимися редкими продажами доллара.
На 11.42 котировки доллара стараниями оферов и установившегося приблизительного баланса спрос/предложение консолидировались у отметки 8,265/270 UAH/USD. Обороты приподнялись. «Немного попускает»,— обрисовал ситуацию наш гуру, добавив: «Идем вниз: 8,255/8,265 UAH/USD».
Смена тренда на торгах «зеленым» безналом сопровождалась, как это ни странно, признаками продолжения «послабления» на рынке гривневого ресурса. В частности, ставки по гривневым кредитам overnight рынка Depo снизились с уровня 16,67/23,33% к отметке 8,00/13,00% годовых. Кроме того, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора в среду выросли с уровня 22 172,7 млн. грн. к отметке 24 726,8 млн. грн.
К 12.10 доллар на межбанке консолидировался у отметки 8,262/8,269 UAH/USD, сопровождаемый просевшей ниже среднего уровня ликвидностью.
В отношении наличия/отсутствия гривневой ликвидности на торгах межбанка, наш уважаемый консультант ответил так: «Такого голода, как 09-го сейчас нет».
Впрочем, мы не исключаем, что часть свеженапечатанной гривни уйдет в сторону бюджета, на зарплату бюджетникам, минуя межбанк.
Около 12.36 Киева традиционным подскоком неживого кота (8,260/8,272 UAH/USD) реальная часть торгов по безналичному доллару в среду приказала долго жить в сопровождении сохранения преобладания спроса.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 11 декабря с уровней: доллар – 8,210/8,265 UAH/USD, евро – 11,30/11,55 UAH/EUR, рубль – 0,251/0,256 UAH/RUB.
По сравнению с открытием 10 декабря, курс доллара по спросу вырос на 1,0 коп., по предложению прибавил 2,0 коп.
Евро по сравнению с открытием вторника по спросу и по предложению вырос на 5,0 коп.
Наличный рубль в среду поутру по сравнению с дебютом 10 декабря по спросу и по оферам прибавил по 10 пунктов.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на среду снизилось до отметки $1,3768, слегка опустившись до $1,3766 к финишу азиатских торгов и дальнейшим снижением до $1,3751 на открытии европейской сессии.
Розница и мелкий опт «неформальной» ветки рынка в Днепропетровске поутру 11-го показал следующие курсы: доллар – 8,30/8,35 UAH/USD (по сравнению с открытием вторника, спрос и предложение прибавили по 5,0 коп.); евро – 11,40/11,50 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 10 декабря, спрос вырос на 10,0 коп., предложение стало выше на 6,0 коп.); рубль - 0,253/0,255 UAH/RUB (по сравнению с открытием вторника спрос прибавил 20 пунктов, офера не изменились).
На открытии торгов 11 декабря в розничном сегменте наблюдалась тишина.
Оптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска в среду стартовал с уровней: доллар – 8,30/8,35 UAH/USD (по сравнению с открытием вторника, спрос и предложение прибавили по 5,0 коп.); евро – 11,40/11,50 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 10 декабря, спрос вырос на 10,0 коп., предложение стало выше на 6,0 коп.); рубль - 0,253/0,255 UAH/RUB (по сравнению с открытием вторника спрос прибавил 20 пунктов, офера не изменились).
В дебюте торгов 11 декабря в оптовом сегменте наблюдалась тишина — реальные сделки отсутствовали.
К 11.25 дилеры розницы и мелкого опта «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска доложили об отсутствии перемен в действующих ценах на доллар: доллар - 8,30/8,35 UAH/USD, евро 11,40/11,50 UAH/EUR, рубль - 0,253/0,255 UAH/RUB. Ликвидность стартовавшей торговли долларом в условиях приблизительного баланса спрос/предложение оставалась на предельно низком уровне.
Оптовики Днепра на указанный час также сообщили о старых ценах: доллар - 8,30/8,35 UAH/USD, евро 11,40/11,50 UAH/EUR, рубль - 0,253/0,255 UAH/RUB. Однако, в отличие от розницы, здесь было тихо.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в среду в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
