Макроэкономические перспективы Украины, прогнозы от СА :)

В Казахстане до девала 2014 К=0,78, после- К=0,66. Перестраховались?

Информация не верна.
Речь идет о широкой денежной массе, а не объеме нала в национальной валюте.
http://news.delovoimir.kz/news/view/30460/Денежная-масса-может-вызвать-девальвацию

Денежная масса в Казахстане за июль 2013 года выросла на 0,9% – до 11 трлн 681,691

За декабрь искать лень, но суть в том, что 11.6 трлн тенге = 77млрд $ по курсу, что был, 150.
ЗВР же были равны около 24млрд.
K=77/24 =3.2. Многовато.
Есть правда еще фонд национального благосостояния, вместе с ним получается 90млрд $.
Но, как я понимаю, они его не учитывают, да и учитывать его не стоит: деньги там лежат не на поддержание курса, а "для будущих поколений, когда нефть закончится" (официально).

Спасибо за весьма интересную и познавательную аналитику. А то прогнозы этих банкиров с обостренным чувством собственной важности слегка надоели

Пожалуйста. Буду рад, если кому-то эта аналитика поможет, т.к. в последнее время слишком много говорят о "благе страны" в первую очередь, а о сбережениях простых людей, которые годами их копили на какие-то свои цели - говорят, как о чем-то, чем можно пожертвовать.
Увы, такие настроения многих людей, вместе с настроениями "заинтересованных в стабильности", порой выливаются в излишнее успокаивание и выдачу несколько ложной информации людям.

По Казахстану статистика nationalbank.kz/index.cfm?docid=285
А как определить, какие средства можно использовать для поддержания курса, а какие нет?
В Ваших расчётах по другим странам вы оперируете общим ЗВР для каждой страны. Почему для Казахстана исключение?

Не понятно конечно, почему власть имущие Казахстана не защищают ныне бодрствующих жителей страны от "обеднения" на 30%. Имея в "загашнике" "потомственные" отнюдь не гипотетические 70 млрд....

А есть подобный расклад по отношению ЗВР к денежной массе по другим соседям: типа Польши, Турции?

В Ваших расчётах по другим странам вы оперируете общим ЗВР для каждой страны. Почему для Казахстана исключение?

Я оперирую резервами Нац. Банков, ЗВР. А не "общим количеством денег и активов, которые, можно потенциально пустить на удержание курса валюты". А то ведь можно включить в расчеты и стоимость государственных предприятий, и не добытые минеральные ресурсы.

А есть подобный расклад по отношению ЗВР к денежной массе по другим соседям: типа Польши, Турции?

Есть. Информация общедоступна, и находится в гугле по ключевым словам "Золотовалютный резерв", "денежная масса М3" и тому подобному.

Интересный день выдался. Решил таки сегодня слить часть бакса и обратно закупиться на выходные. Попался товарищ с гривной, слился ему по 10.30. Банки не имели гривны или не покупали просто. Валютчики продавали на тот момент 10.30-35 брали по 9.80. После обеда валютчики начали принимать по 9.40, отдача осталась 10.30.

В заначке оставалось трохи долларов слил по 10.20 - 500 у.е., а соточку (100) оставил для развода!!! С понедельника вниз!

Увы, после сегодняшних постановлений и движений, у меня сложилось впечатление, что в нашем нацбанке сидят, скажем так, не слишком компетентные люди. Это может привести к очень печальным последствиям.

Если быть конкретнее: при том оттоке денег из банков, нужно было что-то предпринимать, бесспорно. Банковскую систему всегда нужно спасать при кризисном оттоке, ведь она не рассчитана на то, чтобы все одновременно полезли забирать вклады.
Правильным решением ( хоть и не популярным, но все-же лучшее из всех зол ) был бы мораторий на досрочное снятие депозитов.

Но, кто-то решил по другому. А именно ввести мораторий на досрочное снятие валютных депо, делая неосторожные заявления, в стиле "гривны можете снимать хоть миллионы".
Кто не в курсе - отныне валютные депо досрочно можно снять только в гривне, по курсу покупки валюты банком ( что делает данную операцию весьма убыточной, с учетом разницы курсов покупки и продажи. ).
Этим самым, нацбанк "сокращает спрос на валюту со стороны банков", и "стабилизирует" курс. Одновременно с этим курс на межбанке спустили до 9.6/10.5.

Что же не так? Курс опустили, спрос урезали.
Не так то, что случился опасный прецедент: нац банк фактически признал свою неспособность удовлетворить спрос на валюту. Кто-то сегодня бежал сливаться в банки и обменки... Боюсь, обратно эти люди в банках уже не откупятся по курсу ниже слива.

Что же сейчас произойдет? А произойдет следующее: на руках у населения окажется много гривны. Кто-то сегодня сливался, кто-то недавно забирал гривнедепо, а кто-то продолжает их забирать ( особенно с нынешней появившейся "надеждой" скупить доллар не по 11, а по 10, на фоне обещаний правительства ).
Логично, что в нынешних условиях за нее захотят приобрести доллар ( т.к. во время ожидаемой девальвации все к доллару будет дешеветь ) или импорт.
Но с долларом проблема. В некоторых банках ( вроде Ощада ) доллар даже на этой неделе купить практически невозможно ( даже с депо забрать невозможно, люди проценты в размере 150$ заказывают на полном серьезе в нем ). Другие банки уже сейчас продавали по 500-1000, если не по 100-200. В то же время люди с долларами теперь еще долго не захотят расставаться с ними по откровенно заниженным курсам, и скорее отложат покупку товаров, чем сдадут бакс.
Да и спред в 60 коп многих закономерно отпугивает..

В этих условиях мощно активизируется черный рынок. Установить спреды ниже, чем у банков - не проблема, они уже давно ниже. Без проблем обеспечить людей зеленым, в то время, как в банках этого сделать не могут - тоже пожалуйста.. Вопрос только в цене.
Именно о цене таки будет идти речь. В условиях дефицита бакса в банках, цена черного рынка будет выше курсов банков. И с учетом того, что спрос никуда не денется ( много гривны ), а источников вливания бакса крайне мало, курс на "неформальном рынке" будет расти.
Это уже проходила Беларусь, где, невзирая за жесткие наказания, валютчиков было в 2011 валом.
В итоге, в стране будет 2 курса. Один курс - "для своих", и "для покупки зелени у пересичных", второй - реальный. Как показывает практика, в перспективе это ведет к росту официального курса до уровня, близкого к уровню курса черного рынка.
Управляемый девал был бы мягче.

Ввиду сложившихся обстоятельств, и выше написанного, меня вполне можно обвинить в абсолютной ошибке в составлении прогнозов.
Смею заверить, что никакой ошибки нет. Во-первых, я утверждал, что прогноз актуален на средне и долгосрочную перспективу, а не для спекуляций. Во вторых - возможные временные административные меры и какие-либо мирные и законные отъемы денег у населения не предусмотрены.

В последние дни торги на межбанке пляшут не от экономики, а от совершенно других показателей. В самом деле, произошло "экономическое чудо" - ЗВР стало меньше, есть серьезная угроза территориальной целостности страны, газ очень скоро подорожает ( а дешевого, к сожалению, недальновидно закупили очень мало ), кредиты 20 ярдов евро за раз уже никто не обещает.. а доллар падает!
Не могу не отметить роль нацбанка в этом процессе. Нацбанк показал волю к курсу ниже 10, и совершил определенные регулятивные действия. И рынок поверил ему!

Кроме того, людей от валюты отпугнул введенный банками "налог на валюту" в виде спредов. У многих банков спред - 1 гривна и выше. Чем не "10% налог на продажу", которым в свое время так пугали население?
Естественно, что в таких условиях покупать на последнюю гривну доллар мало кто спешит. Ведь купив по 10, при таких спредах, нужно дождаться роста в минимум 15-20%, а такого роста никто не обещает в ближайшее время.

Импортеры тоже поставлены в непростые условия. С одной стороны - они давно были частично ограничены в покупке валюты. С другой - уверенность в поддержании платежеспособного спроса в перспективе этого года есть не у всех. С третьей - нужно восполнять запасы товаров - их ведь раскупают, все-таки.


Если же говорить о глобальном и вечном, то ничего не поменялось. Скорее только ухудшилось. Цена на газ вырастет, кредитов обещают не то, чтобы много, и не спешат ими осыпать Украину, экспорт в Россию упадет. Если в данное уравнение не добавить каких-то положительных переменных, то ослабление гривны мы еще увидим. Если не в краткосрочной, то в среднесрочной перспективе.

Рекомендации: Воздерживаться от покупок и продаж. Если есть возможность купить с рук $, по цене около 9.5 и ниже - можно покупать, если цель - долгосрочное сбережение.
Если деньги нужны на какой-то товар в ближайшие месяцы, а у вас гривна - лучше купить его сейчас.
По возможности - рассчитываться с людьми за товары и услуги долларом, вместо продажи его за гривну.

Ввиду того, что курс уже приближается к тем самым прогнозированным мною "12" ( речь о оптимистическом прогнозе ), и, похоже, уходить вниз не собирается, считаю необходимым затронуть тему перспектив нынешней ситуации.

Вообще, на данный момент, люди ( в Киеве ) живут вполне хорошо, как будто ничего и не происходило. В большинстве своем. В магазинах людей много, тележки забиты отнюдь не только продуктами первой необходимости, пробки на дорогах, как обычно ( ну, куда же без них ). Вопрос в том, как повлияет кризис и рост курса на жизнь в дальнейшем.

На данный момент, очевидно, что дно потребительского спроса отнюдь не наступило. И это ничуть не удивительно.

По ценам:
1. Продукты.
Цены на многие отечественные продукты еще даже не успели подняться. Где поднялись - процентов на 20. Импортные продукты ( помимо быстропортящихся бананов ) так-же еще не отыграли 40% рост курса доллара.
В течении нескольких месяцев, цены на этот импорт подтянутся к росту курса, да и отечественное подорожает, пусть и не настолько.
В итоге, увеличится самая необходимая и трудносокращающаяся ( для большинства населения! ) статья расходов.
2. Бензин: уже подорожал на 25%, а ведь акцизы увеличатся, да и топливо мы импортируем из России-Белоруссии. Итого, нынешнее подорожание - скорее всего, не предел.
Стоит отметить также, что от стоимости топлива зависит стоимость и "всего остального", т.к. топливная составляющая есть везде.
3. Техника: подорожала на те же 40%, что и доллар, в итоге многие люди отложили от не критических покупок разных гаджетов, отложили обновление техники, или решили обойтись более дешевыми аналогами.
Интересно было бы посмотреть на статистику по продажам у крупнейших интернет магазинов и розничных сетей.
4. Квартплаты с июня существенно вырастут. Насколько существенно - неизвестно, но, судя по всему, это будет минимум 30% рост, что негативно скажется на платежеспособности большинства населения. Вероятно, что рост квартплат будет большим.

К чему это все приведет в итоге? В итоге, существенно сократится Прибыль практически всех торговцев, особенно импортеров. Люди станут экономить, откажутся от многих не обязательных вещей, начиная от "сникерсов", продолжая "айфонами" заканчивая "итальянской мебелью". Это спровоцирует уже падение доходов и платежеспособности самих владельцев бизнеса, сокращения ( которые совпадут с государственными сокращениями во многих сферах, намечающимися к осени ). Новый виток падения спроса спровоцируют уже эти самые сокращения, т.к.
И чем глубже будет падение курса и рост налогов-платежей, тем больше будет усугубляться описанная ситуация.

И чем глубже будет падение курса и рост налогов-платежей, тем больше будет усугубляться описанная ситуация.

Зато пожили - 3 года при Ющенко и 3 года при Януковиче. Какой там у нас сейчас внешний долг?