Экономика-2012: ралли в «жигулях» по проселку. Ч I
Аудио: Экономика-2012: ралли в "жигулях" по проселку. Ч IТрясет, небезопасно и некомфортно. Но езда будет нескучной и небесполезной.
На финише года принято пытаться заглянуть в будущее. Что касается перспектив мировой экономики, то тут главным образом видим тучи на горизонте. И первая причина уже на виду: год Черного Водяного Дракона високосный. Со всеми прелестями этого календарно-астрономического феномена. Исключение – намеченный на 29 февраля 2012 года второй аукцион ЕЦБ по трехлетнему финансированию банков Старого Света.
В остальном для нынешнего эпицентра экономической или долговой напряженности, переживающей кризис еврозоны, ничего хорошего или безоблачного. Но, поскольку мы путешествуем по проселку, настоящий прогноз отличается от скучных и полных процентов отчетов «традиционных» экономических гуру. С несколько неожиданным финалом.
На данном этапе рецессия в Еврозоне - дело уже решенное. Однако, сложно сказать, насколько она будет глубокой или продолжительной. Затяжной кредитный кризис, проблемы суверенного долга, отсутствие конкурентноспособности и фискальная консолидация не предполагают быстрого избавления…
Меж тем, экономическая ситуация в Германии в настоящее время парадоксальна. С одной стороны, вполне приличный по меркам промышленно развитого государства прирост ВВП, составивший в 2011 году 3%. Объем немецкого экспорта впервые превысил триллион евро. На рекордно низком уровне безработица. С другой стороны, немцы - как никогда ранее - испытывают чувство неуверенности в завтрашнем дне. Причины - долговой кризис в еврозоне и страх перед возможной инфляцией.
А что делают люди, сомневающиеся в стабильности денег и не уверенные в том, что их валюта вообще переживет 2012 год? Они стараются как можно скорее свои деньги потратить. Внутренний частный спрос обеспечил примерно половину экономического роста Германии в уходящем году.
Но не только страх сделал щедрыми немецких потребителей. В ФРГ очень стабильное позитивное развитие ситуации на рынке труда.
Автор считает, что в 2012 году прирост ВВП Германии составит 0,6% и будет достигнут, прежде всего, за счет внутреннего потребления. Должен заметить, что этот прогноз один из самых оптимистичных из тех, с которыми в эти дни выступают различные экономические оракулы.
Эксперты Deutsche Bank Research ожидают, в частности, замедления роста до нуля и затухания позитивных тенденций на рынке труда. По их мнению, Германия утратила иллюзию насчет того, что кризис будет краткосрочным, и понимает, что речь идет о структурном кризисе в еврозоне.
Некоторые участники европейского монетарного союза слишком долго жили не по средствам. Но и рачительно хозяйствовавшие страны вследствие многомиллиардных расходов на стабилизацию банковской сферы оказались в долговой кабале. В результате почти все страны - и внутри еврозоны, и за ее пределами - прописали себе курс строгой экономии.
Когда только одно государство пытается привести свои финансы в порядок, то негативный эффект для резидентной экономической конъюнктуры можно смягчить девальвацией национальной валюты и снижением учетной ставки. Если же все страны начинают экономить одновременно, то проблем не избежать. При этом неясно, чью валюту по отношению к какой в таком случае девальвировать. У центробанков, поэтому руки тоже оказываются связанными, поскольку учетные ставки и без того близки к нулю.
В такой ситуации не удивителен диагноз-прогноз: пролонгация «небольшой рецессии» для еврозоны. Полагаю, суммарный экономический потенциал стран монетарного союза уменьшится в 2012 году на 0,5%.
А вот американская экономика, уверен, вырастет более чем на 2%. Причину автор видит в том, что в США еще не заработал механизм финансовой консолидации, и поэтому американская экономика пока не получила негативных фискальных импульсов.
В сравнении с прежними экономическими циклами подъем крупнейшей экономики мира оказался менее динамичным. Автор объясняет это следующим образом: «Если страна попадает в кризис в результате масштабных проблем на рынке недвижимости и в банковской сфере, то, как свидетельствует прежний опыт, такие кризисы продолжаются очень долго». В этом контексте можно считать, что Германии повезло, поскольку у нее не было таких «пузырей» на рынке недвижимости, как в США, Испании или Ирландии. Спад же немецкой экономики в 2009 году был вызван общим обвалом мировой торговли. При этом, однако, повышение спроса на немецкие экспортные товары, в первую очередь, в странах с переходной экономикой, более чем компенсировали этот спад.
