Прогноз валютного курсу та фактори, що на нього впливають

[10]

Нижче 28,08 на МБ пройти не змогли. Сьогодні спроба піднятися над 28,20. Зрозуміло, що це одиничні не великі покупки у банків спекулянтів і готівка, практично, на "Рижика" не відреагувала. Але за останні дні знову насипалося багато негативної інформації, що може активізувати покупки...

[10]

Щодо сьогоднішнього обговорення погашення євробондів Укрексімомо, я писав тут про погашення банком цієї позики. І писав причину чому вони це зробили - ця позика спричиняла значну частку в отриманому збитку через курсові різниці (я пояснював не раз, як валютні кредити в період девальвації грн впливають на економіку). Позику цю, наскільки памятаю, вони брали не для себе, а переспрямували її в валютні ОВДП.
Я не банкір, але підозрюю, що валютні депозити клієнтів-фізичних осіб розміщаються в банках на терміни півроку-рік і банки не можуть ними так просто розпоряджатися. А укрексім є імпортно-експортним банком. Там обслуговується багато клієнтів з значною часткою ЗЕД. Відповідно, банк має депозити юриків, які можуть бути тривалішими по термінах, які перерозміщає далі, але, саме головне, банк видав багато валютних кредитів, за обслуговування яких клієнти платять валюту, також валютні ОВДП, за які мінфін платить валюту, плюс відсотки з конвертації у валюти клієнтів - це головні джерела власної валюти у банку. І тут жоден укр банк не може конкурувати з ексімом, хіба може ПУМБ ахметки на обслуговуванні корпоративних потреб, але там чітко знають, що робити з валютним прибутком, в боса біда...
Щодо ситуації з курсом, кілька спроб пройти рівень 28,08(07) були не вдалими, перевищення попиту над пропозицією викликало ріст курсу на МБ, який не так активно і динамічно підтримала готівка. Фактично курс вийшов з вузького діапазону 28,07-28,15 у трохи ширший 28-28,5. При чому, протягом двох днів не змогли піднятися вище 28,4, навіть не зважаючи на серйозні інформаційні спроби підігріти надлишковий інтерес до купівлі валюти. Карантин вихідного дня суттєво зменшив попит на імпорт-ширпотреб в час річного піку через «чорну п’ятницю». В такій ситуації абсолютно реальним залишається шанс вернутися до рівня 28,07 чи навіть 28.
Найбільшими небезпеками для курсу наступного тижня буде погашення ОВДП на більше 14 млрд грн. та можливе відшкодування великої суми ПДВ. Підозрюю, що в погашенні не так багато коштів нерезидентів а більшість – кошти банків, які на МБ не підуть. По перше, валютна позиція, по друге, кінець року і баланс треба виправляти в максимально позитивний. Крім того, нерезиденти зараз не будуть розхитувати курс і ситуацію в країні, в очікуванні нового президента США, стабілізації ситуації у світі, росту емердженів, виходу надлишку надрукованих доларів і євро на інші ринки для забезпечення і генерування прибутку. ПДВ «слуги» пообіцяли притримати для закриття дири в бюджеті. Не знаю чи саме це причина затримки ПДВ, швидше є багато тих, хто не хоче платити за відшкодування і пробує не допустити повернення азарівщини. Ось їх і заганяють в «схеми» повним стопом виплат. В любому випадку, є велика імовірність, що ПДВ притримають.
Як на мене, шанси вернутися нижче 28,15 і вийти вище 28,4 – 50 на 50, чи навіть 60 на 40.

Я не банкір, але підозрюю, що валютні депозити клієнтів-фізичних осіб розміщаються в банках на терміни півроку-рік і банки не можуть ними так просто розпоряджатися.

Это не проблема. Срок каждого депозита небольшой, но одни заканчиваются, другие размещаются, в результате общий объем пассивов получается поддерживать на нужном уровне. Сохраняя небольшой резерв, эти вклады вполне можно пускать на долгосрочное кредитование. Даже текущие счета в этом участвуют, но в меньшей доле. Собственно, основная функция банка - служить посредником между вкладчиком и заемщиком, интересы которых не совпадают.
Проблема у всех банков в другом. Возможности валютного кредитования ограничены нормативкой, а желающих разместить валютные вклады хватает. Получается перекос по позициям. Возможно, у Эксима эта проблема стоит чуть менее остро, если его внешнеэкономическая ориентированность осталась не только в названии, но она есть. Именно поэтому избавление от части дорогих валютных пассивов выглядит разумным.

Як на мене, шанси вернутися нижче 28,15 і вийти вище 28,4 – 50 на 50, чи навіть 60 на 40.

Т.е. шанс остаться в обозначенном коридоре Вы оцениваете как нулевой? Предлагаю хоть 10% ему выделить

[10]

Я не банкір, але підозрюю, що валютні депозити клієнтів-фізичних осіб розміщаються в банках на терміни півроку-рік і банки не можуть ними так просто розпоряджатися.

Это не проблема. Срок каждого депозита небольшой, но одни заканчиваются, другие размещаются, в результате общий объем пассивов получается поддерживать на нужном уровне. Сохраняя небольшой резерв, эти вклады вполне можно пускать на долгосрочное кредитование. Даже текущие счета в этом участвуют, но в меньшей доле. Собственно, основная функция банка - служить посредником между вкладчиком и заемщиком, интересы которых не совпадают.
Проблема у всех банков в другом. Возможности валютного кредитования ограничены нормативкой, а желающих разместить валютные вклады хватает. Получается перекос по позициям. Возможно, у Эксима эта проблема стоит чуть менее остро, если его внешнеэкономическая ориентированность осталась не только в названии, но она есть. Именно поэтому избавление от части дорогих валютных пассивов выглядит разумным.

Як на мене, шанси вернутися нижче 28,15 і вийти вище 28,4 – 50 на 50, чи навіть 60 на 40.

Т.е. шанс остаться в обозначенном коридоре Вы оцениваете как нулевой? Предлагаю хоть 10% ему выделить

Добрий вечір, радий читати. Дуже часто зустрічаюся з проблемою того, що чим повніше і детальніше описую всі складові складного економічного процесу, тим довший і складніший текст виходить. Багато хто не дочитує чи не розуміє написане. Тому тут описав відносно схематично, пояснюючи, головне - Укрексім має більше джерел отримання валюти і саме ВЛАСНОЇ, ніж інші банки.
По нормі видачі кредиту, чим більший портфель депозитів, тим більше можна видати кредитів, не зустрічав банків, які б закривали всю позицію по кредитах (ну може Приват, Ексім і ПУМБ через специфіку діяльності-клієнтів і історію формування попередніх довгострокових кредитів). Тут гостріша інша проблема, яку ми тут обговорювали - відсутність клієнтів, спроможних взяти кредит...
Щодо діапазону, я залишив всі 100% на те, що залишимося в діапазоні 28-28,5 Просто, якщо відшкодують ПДВ раптом, то пропозиція валюти на МБ зменшиться і курс має шанс піти над 28,4. А якщо цього не станеться, то виглядає на те, що грн ресурсу купувати по 28,3+ багато не знайдеться, плюс тим, хто не отримав відшкодування прийдеться вийти з пропозицією... Простояти тиждень в межах 28,3-28,4 буде важко.
Гарних всім вихідних. Завтра велике свято, принагідно вітаю Михайлів і згадую шановного Майка 41, а в неділю ми будемо обирати собі мера...

orest стосовно кредитування: 5-7-9% це для юр осіб, для пересічного мало що змінілось у кращу сторону: ставки від 30+ (це краще ніж швидко гроші та інші "ломбарди") , але кліентів на кредити дуже мало

Укрєксім: в останні місяці спостерігаю найкращі курси купівлі валюти (по євро взагалі в топ 2), але в кассах немає достатньо гривні (200-500макс, 1000 євро продати тільки з дозволу нач.відділення),

чому мало гривні в кассах? банкі єкономлять на інкасації (2 рокі тому інкасація 2 раза на тиждень, з 2018 тільки один, до того ж одна машина везе інкасацію на 3-4 банка

https://www.unian.ua/economics/finance/10042163-bankam-proponuyut-ekonomiti-do-30-vitrat-peredavshi-inkasaciyu-na-autsorsing.html

[10]

orest стосовно кредитування: 5-7-9% це для юр осіб, для пересічного мало що змінілось у кращу сторону: ставки від 30+ (це краще ніж швидко гроші та інші "ломбарди") , але кліентів на кредити дуже мало

Укрєксім: в останні місяці спостерігаю найкращі курси купівлі валюти (по євро взагалі в топ 2), але в кассах немає достатньо гривні (200-500макс, 1000 євро продати тільки з дозволу нач.відділення),

чому мало гривні в кассах? банкі єкономлять на інкасації (2 рокі тому інкасація 2 раза на тиждень, з 2018 тільки один, до того ж одна машина везе інкасацію на 3-4 банка

https://www.unian.ua/economics/finance/10042163-bankam-proponuyut-ekonomiti-do-30-vitrat-peredavshi-inkasaciyu-na-autsorsing.html

Ми, власне, вели мову про валютні кредити бізнесу, зокрема, як про джерело валютного доходу банків.
Кредитування цього року має певні проблеми, ще більші ніж минулі роки. Коронавірусна криза і, як результат, скорочення оборотів у багатьох підприємств, значно погіршили баланси бізнесу. На погіршення ситуації вплинула і девальвація грн, більше для тих, хто вже мав якісь валютні кредити.
Якщо глянути інші види кредитів, то і тут є проблеми. Гривневе кредитування також падає і через погіршення ситуації і зменшення платоспроможності бізнесу, так і в умовах девальвації падає привабливість грн кредитів.
Програма 5-7-9 першопочатково призначена для малого і середнього бізнесу, а тут взагалі швах з заставами і балансами через значну частину тіньового ведення діяльності. І банки саботували кредити аж поки нацбанк не запровадив додаткові особисті гарантії під кредити (не знаю, правда, в якій формі це реалізовано і чим ці гарантії потім можуть вилитися держбанкам чи НБУ). Після того процес зрушився, але ситуації це не виправило. Кредитування бізнесу протягом року падає (зрозуміло, що частково через списання старої безнадійної).
Кредитування фізиків також падає. Причина та сама - падіння платоспроможності. Запитів на кредит вистачає, але погоджують далеко не все. ну і звичайно, ті хто розуміє, що в банку нічого не світить, валять в манівео і решта кабальних організацій з гарними рекламами...

[10]

Одне з основних завдань Шмигаля на посаді премєра було те, щоб всі хто правдами-неправдами (дуже часто з неймовірними порушеннями) отримали дозволи на будівництво, за старими нормами 2018 чи навіть попередніми, збудували все і здали в експлуатацію. Збудовано і добудовується дуже багато, це навіть сюр якийсь. Але проблема в тому, що рівень реалізації квартир в цих "будиночках на курячих лапках" в задупянських місцях, сумнівної якості, без інфраструктури і з страшними проблемами з дорогами-каналізаціями і тд, дуже низький. Певні особи, звичайно, легалізували неймовірну купу бабла, але головною метою цих панів було не закопати ресурс в бетон, а вернути відмитим і хоча б в нуль, а краще з прибутком.
Підозрюю, наступного року ця проблема мусить якось прорвати. Чи кризою в будівельній галузі (а це зараз ого яка частина ВВП), чи падінням цін нерухомості, можливо значним, чи хтось буде мусіти таки запускати дешеву іпотеку, але як це повязати з теперішнім рівнем девальвації і ростом відсотків по ОВДП і, як результат, сумнівним рівнем теперішньої облікової ставки.
Хоч я сильно сумніваюся, що дешева іпотека значно збільшить попит, хіба загально світова ситуація кардинально покращиться.
Або відновлювати валютне кредитування іпотеки, але тоді банки можуть віддати перевагу цьому а не валютним ОВДП мінфіну...
П.С. Так чи інакше, криза чи пожвавлення на ринку нерухомості, виплине на ринок валютний...

[10]

Міжбанк закрився 28,30-28,33. Готівка на вихідних тримається на рівні 28,30(35)-28,4(43). Різниця курсів менше 10 коп. Все вирішить ПДВ...

[10]

Сьогодні на первинці Мінфін розмістив практично копійка в копійку стільки ж, скільки погасить і виплатить протягом цього тижня. Банки перепозичили, правда і відсотки стали нічогенькими: 10-12% залежно від терміну.
Крім того, сьогодні всі інформаційні ресурси по кілька разів ретранслювали новину про проблеми з виконанням розхідної частини бюджету по не захищених статтях. Але для курсу це дуже добре, адже не буде що пиляти-схематозити і конвертувати.
Ну і сьогодні стало зрозуміло, що влада зробить все, дослівно і фактично ВСЕ, щоб повернути МВФ. А це явно не ознака розхитування ситуації і не надмірна девальвація (адже дефіцит бюджету на 2021 треба суттєво скоротити, а отже і витрати на повернення і обслуговування боргу, а значить грн треба зміцнювати, щоб борг і відсотки в грн еквіваленті зменшувалися).
Вчора на МБ шпекулянти закинули Рижика на дах, а сьогодні скинули... Шкода тваринку і нерви вразливих соміків

Сьогодні на первинці Мінфін розмістив практично копійка в копійку стільки ж, скільки погасить і виплатить протягом цього тижня. Банки перепозичили, правда і відсотки стали нічогенькими: 10-12% залежно від терміну.
Крім того, сьогодні всі інформаційні ресурси по кілька разів ретранслювали новину про проблеми з виконанням розхідної частини бюджету по не захищених статтях. Але для курсу це дуже добре, адже не буде що пиляти-схематозити і конвертувати.
Ну і сьогодні стало зрозуміло, що влада зробить все, дослівно і фактично ВСЕ, щоб повернути МВФ. А це явно не ознака розхитування ситуації і не надмірна девальвація (адже дефіцит бюджету на 2021 треба суттєво скоротити, а отже і витрати на повернення і обслуговування боргу, а значить грн треба зміцнювати, щоб борг і відсотки в грн еквіваленті зменшувалися).
Вчора на МБ шпекулянти закинули Рижика на дах, а сьогодні скинули... Шкода тваринку і нерви вразливих соміків

Так, дійсно. при прогнозуванні курсу ми, пересічні, підсвідомо більше балів віддаємо емоційним факторам і недооцінюємо макрофінансові. А все через брак досвіду та інформації.
Дешева гривня підніме вартість обслуговування боргу, але й принесе додаткові податки у бюджет. Думаю у мінфіні без проблем можуть спрогнозувати та спів ставити ці дві величини і вибрати по котрому сценарію краще рухатись для країни.