Фундамент Инвестора

Здесь мы должны сделать следующее важное замечание. Настоящий инвестор крайне редко вынужден продавать свои акции. В основном он может не обращать внимание на курс акций из своего портфеля. Отслеживать котировки акций и проводить необходимые операции с ними нужно лишь в той мере, в какой это отвечает его интересам, и не больше. Инвестор, который позволяет себе впадать в панику, вызываемую непонятным для него снижением рыночной стоимости его инвестиций, превращает свое основное преимущество в главный недостаток. Для него было бы гораздо лучше, если бы его инвес­тиции вообще не имели рыночных котировок. Тогда он сможет уберечь себя от душевных мук, вызванных ошибочными суждениями других участников фондового рынка.

(если это не медвежий рынок)

Наиболее проблематичным результатом нашей политики исключения является область обыкновенных "второуровневых" акций. Поскольку большинство инвесторов относятся к категории пассивных, им не следует покупать эти ценные бумаги вообще, поэтому круг их вероятных покупателей жестко ограничен. Более того, если агрессивные инвесторы будут покупать акции только на выгодных условиях, то эти выпуски обречены на продажу по цене ниже реальной стоимости, за исключением того объема, который был приобретен необоснованно. Все это может казаться серьезным и даже не вполне этичным. Честно говоря, мы просто пытаемся понять, что же фактически происходит в этой области на протяжении прошедших 40 лет. "Второуровневые" акции, в основном, действительно колеблются относительно некоего среднего значения, которое намного ниже их реальной стоимости. Они достигают этого значения и даже время от времени превы­шают его; но это происходит лишь на пике "бычьего" фондового рынка. Таким образом, мы исходим из того, что активный инвестор понимает, что курс акций "второуровневых" компаний на рынке занижен по сравнению с их истинной стоимостью.

Мы считаем, что те участники фондового рынка, которые не занимаются маржинальной торговлей, — а к ним относятся, согласно нашей классификации, все непрофессиональные инвесторы, — должны пользоваться услугами своего банка для доставки ценных бумаг. Поручая своему брокеру приобрести ценные бумаги, вы должны проинструктировать его, чтобы он доставил купленные ценные бумаги в банк, который и оплатит их покупку. И наоборот, при продаже ценных бумаг вам следует проинструктировать банк, который должен предоставить посреднику ценные бумаги в обмен на их оплату. Эти услуги обойдутся немного дороже, но они стоят того с точки зрения вашей безопасности и спокойствия.

(пока нет аналога SIPC)

К счастью для типичного инвестора, чтобы достичь успеха, совсем не обязательно владеть всеми этими качествами — при условии, что он, во-первых, согласует свои амбиции со своими возможностями и, во-вторых, идет исключительно безопасной и узкой дорогой обычного пассивного инвестирования. ­Получить удовлетворительные результаты в инвести­ционной деятельности проще, чем это представляет­ся большинству людей. Достичь же выдающихся успехов сложнее, чем это кажется.

Единогласное мнение Уолл-стрит относительно будущего определенной отрасли обычно либо слишком оптимистично, либо слишком пессимистично. Хуже того, единогласие наибо­лее оптимистично именно в тот момент, когда акции больше всего переоценены — и наиболее пессимистично, когда они имеют самую низкую цену. История доказывает, что "эксперты" с Уолл-стрит одинаково неудачливы в прогнозировании состояния, во-первых, фондового рынка в целом, во-вторых, отраслей и, в-третьих, отдельных акций.

San
Конечно же "эксперты" неудачливы !!!
Они же для того и прогнозируют что б "ОБМАНЫВАТЬ" псивных или наивных инсеторов
Там все работает так как и у нас, но более изощьренно!

Фундамент инвестора – это законодательство страны, в которой живешь.

+1.
НК. Рента. УНАФ 375-350.
КСУ. Отмена решения о повышенной ренте в 2010 г.
Закон о госбюджете. Цена нефти на аукционах. Законопроект был несколько недель. Лень - причина незнания. Аналитики одной компании прочли, сделали выводы и сказали.. стронг бай от 400. Пока остальный селлили. 350-ХХХ.
+ Устав (который я не видел).

То же самое в энергетике. См.Дулиба.

и т.д.
Да, спасибо.

Чтобы быть разумным, инвестирование должно напоминать обычный бизнес. Интересно наблюдать, как многие способные бизнесмены пытаются прово­дить операции на Уолл-стрит, полностью игнорируя все разумные принципы ведения бизнеса, с помощью
которых им удалось достичь успеха в своем собст­венном деле. Акцию каждой корпорации лучше всего представлять в виде свидетельства о частичной собственности на ее бизнес. И если человек хочет полу­чить прибыль от приобретения и продажи акции, то должен представить себя в роли директора-основа­теля компании, руководить которой следует с учетом общепринятых принципов ведения бизнеса.
Первый и наиболее очевидный принцип бизнеса гласит: "Знай, что ты делаешь, — знай свой бизнес". Для инвестора это означает следующее: не старайся заработать сверхприбыль (т.е. получить доходность выше нормального процентного или дивидендного дохода) на своем "бизнесе" по купле-продаже цен­ных бумаг, если только не знаешь так же много об их стоимости, как о стоимости любого другого товара, сделку по которому тебе предлагают заключить.
Второй принцип бизнеса: "Не позволяй никому другому заниматься твоим бизнесом, кроме случаев, когда ты, во-первых, можешь наблюдать за его дея­тельностью с должным вниманием и пониманием или, во-вторых, у тебя есть чрезвычайно важные причины быть уверенным в его честности и способ­ностях". Для инвестора это правило определяет ус­ловия, при которых он позволит кому-то другому принимать решения о том, что делать с его деньгами.
Третий принцип бизнеса гласит: "Не начинайте дело, т.е. производство товара или торговлю им, пока не убедитесь, что у вас есть хорошие шансы на полу­чение достаточной прибыли. Особенно избегайте рискованных дел, в которых вы можете выиграть ма­ло, а проиграть много". Для активного инвестора этот принцип говорит о том, что прибыль должна основываться не на оптимизме, а на четких расчетах. Каждому инвестору следует понимать, что если он ограничивает свою доходность небольшой величи­ной (процентом по обычным облигациям или диви­дендами по привилегированным акциям), то у него должны быть убедительные доказательства того, что он не рискует значительной частью своего капитала.
Четвертый принцип бизнеса звучит более оптими­стично: "Будьте уверены в своих знаниях и опыте. Ес­ли вы сделали вывод на основе фактов и знаете, что ваши рассуждения разумны, действуйте исходя из этого — даже если другие будут сомневаться или ду­мать по-иному". (Вы не можете быть правы или оши­баться только потому, что толпа не соглашается с ва­ми. Вы правы потому, что ваши сведения и ваши до­воды правильные.) То же самое происходит и в мире ценных бумаг: мужество становится особой движущей силой при наличии соответствующих знаний и прове­ренных суждений.
К счастью для типичного инвестора, чтобы дос­тичь успеха, совсем не обязательно владеть всеми этими качествами — при условии, что он, во-первых, согласует свои амбиции со своими возможностями и, во-вторых, идет исключительно безопасной и узкой дорогой обычного пассивного инвестирования.
По­лучить удовлетворительные результаты в инвести­ционной деятельности проще, чем это представляет­ся большинству людей. Достичь же выдающихся ус­пехов сложнее, чем это кажется.

ФА это
1 Макроэкономика
2 Законодательство
3 Личность
4 История

ФА заканчивается там, где начинаются цифры. Так как показывает зависимость одного параметра от другого. Как формулы в физике. К примеру Е=мс2. Эта формула означает что время = константа. И показывает зависимость одного параметра от другого.

Как это работает. Что бы понять как работает ФА зафиксируем время. 11,01,11.
1 Макроэкономика. Кейнсианство. Доу маст гоу он. РОМО … безработица зависит от численности населения ……
2 Законодательство. Укрнефть зависит от троих. Поэтому нет смысла в ЗУ о 50%+1 для собрания акционеров. Кроме того теряем АЛМК. Он уходит ВЭБу за пол цены.
3 Личности. Что лучше , быть президентом, или владельцем. Но это не значит что нужно рассматривать только личность Президента. Нучно рассматривать всех участников ФР. Включая и обобщенный образ Аленя и Змея
4 История. Те как это работало раньше.

С появлением четвертого пункта появляется возможность прехода к ТА.

Основополагающие принципы разумного инвестора:

• Акция — это не только символ на биржевом тикере или знак на электронном табло фондо­вой биржи. Акция — это свидетельство, под­тверждающее долю собственника в реальном бизнесе, имеющем свою базовую стоимость, которая не зависит от рыночной цены акции.
• Фондовый рынок — это маятник, который по­стоянно раскачивается из стороны в сторону: от чрезмерного оптимизма (в результате которого акции становятся слишком дорогими) до неоп­равданного пессимизма (когда акции оценива­ются ниже их реальной стоимости). Разумный инвестор — это реалист, который продает акции оптимистам и покупает у пессимистов.
• Будущая стоимость каждой инвестиции— это функция ее текущей цены. Чем выше цена, кото­рую вы платите, тем ниже будет ваша доходность.
• Независимо от того, насколько вы осторожны, ни один инвестор никогда не может избежать риска оказаться неправым. Только используя то, что Грэхем называет "маржей безопасно­сти" — никогда не переплачивая, какими бы привлекательными ни казались нам при этом инвестиции, — вы можете минимизировать свои шансы на ошибку.
• Секрет вашего финансового успеха заложен внутри вас самих. Если вы критически относи­тесь к фондовому рынку и не принимаете на веру "факты" Уолл-стрит, инвестируете с тер­пеливой уверенностью, то можете стабильно извлекать преимущества даже на самых худ­ших фондовых рынков с самыми низкими це­нами. Работая над своим самосознанием и му­жеством, вы можете противостоять колебаниям в настроении других людей и не позволите им управлять вашей финансовой судьбой. В конеч­ном счете ваше поведение намного важнее по­ведения ваших инвестиций.