Идеи: портфель-2011 (архив)

[1]

мало того, если долго и упорно твердить "падение, падение, падение" или "рост, рост, рост", то на достаточно длинной временной шкале шансы оказаться правым движутся к 100% это любимый приемчик многочисленных псевдо-гуру рынка. после такого "попадания" гуру зачастую становится ярковыраженным "быком" или "медведем", окончательно утрачивая способность к адаптации

все мы люди, отключить эмоции и торговать систему - удел редких спецов.
даже те, кто активно пропагандируют систему, часто пишут: "вот блин, какого я не послушал собственный сигнал?" или "сигнал на шорт ... был от ...грн. видел, но не сделал".
а кошка она и на воду холодную дует, вспоминая обман с горячим молоком...

http://forum.ua/f/1/about/financial_sta ... s/IVqv.pdf
Форум выдал отчетность за год.
Убыток 3,282 млрд. грн.
Резервы 31%, на начало года были 10%
Собственный капитал упал до 782млн. грн.
Доходы упали. на 28%.
Отчет очень негативный.

что ж Вы в Вашем родненьком не забацали 75 коп. в декабре? Сказошник Вы наш. Если в родненьком не было, то хватит ли сил с таким хвостом бацать?

у нас сил немеряно
а родненького енто Бобик и Мыцик мне навязали ...
я трубку в руки брать брезгую ,от него креветка мозгу случается.
..Куклздрав предупреждает! Трубка-сводит с ума!

что китайцу хорошо, то хохлу плохо. И наоборот.

http://forum.ua/f/1/about/financial_statements/quarterlystatements/IVqv.pdf
Форум выдал отчетность за год.
Убыток 3,282 млрд. грн.
Резервы 31%, на начало года были 10%
Собственный капитал упал до 782млн. грн.
Доходы упали. на 28%.
Отчет очень негативный.

На чем гонят Укрсоц с его 16% резервов?

http://forum.ua/f/1/about/financial_statements/quarterlystatements/IVqv.pdf
Форум выдал отчетность за год.
Убыток 3,282 млрд. грн.
Резервы 31%, на начало года были 10%
Собственный капитал упал до 782млн. грн.
Доходы упали. на 28%.
Отчет очень негативный.

Там еще не учтено последнее увеличение УФ, которое будет завершено в 1 кв 2011 1,5 млрд. Так что можно считать собственный капитал 2282 млн. грн. Доходы упали так как практически не кредитовали в 2010. С конца 2010 вроде начали наращивать кредитный портфель, и резервы формировать не надо. Так что в 2011 будет прибыль (думаю примерно 1 млрд) которая тоже увеличит собств. кап.

На чем гонят Укрсоц с его 16% резервов?

у меня нет ответа на этот вопрос. только предпосылки: рост финсектора в штатах на прибылях, наши банки остались самыми ликвидными фишками которые не участвовали в ралли вот их и подтянули, укрсоц был всегда моднее бавл и ликвиднее.

reestr "Там еще не учтено последнее увеличение УФ, которое будет завершено в 1 кв 2011 1,5 млрд. Так что можно считать собственный капитал 2282 млн. грн. Доходы упали так как практически не кредитовали в 2010. С конца 2010 вроде начали наращивать кредитный портфель, и резервы формировать не надо. Так что в 2011 будет прибыль (думаю примерно 1 млрд) которая тоже увеличит собств. кап."

Это ну очень оптимистично. Без допки ему дорога на 5 рублей как минимум. Если предположить что NPL-40% тогда еще полгода нужно формировать резервы. Милиардом прибыли там и не пахнет. Будет очень хорошо если банк по итогам полугода выйдет в 0. Намного лучше купить БАВЛ.

Benik
допка уже состялась остались только юридические формальности ну регистрация там в дкцпфр и т.д.. Зная немцев, резервы сформированы в более чем достаточном объеме так как формировались под все "проблемные кредиты" под которые попали реструктуризированные, которые по сути проблемными не являются.
P.S.
p/bv bavl 0.43*30млрд/6,4млрд=2,015
uscb 0.63* 12.7млрд/6.06млрд=1.32
form 6*593,5млн/2226млн=1,59

Так что покупай аваль

Benik
допка уже состялась остались только юридические формальности ну регистрация там в дкцпфр и т.д.. Зная немцев, резервы сформированы в более чем достаточном объеме так как формировались под все "проблемные кредиты" под которые попали реструктуризированные, которые по сути проблемными не являются.
P.S.
p/bv bavl 0.43*30млрд/6,4млрд=2,015
uscb 0.63* 12.7млрд/6.06млрд=1.32
form 6*593,5млн/2226млн=1,59

Так что покупай аваль

1.Если укрсоц сформирует такие же резервы как аваль, форум, укрсиб, свед, то там капитала будет 2 ярда.

2. По форуму - за 2010 год он убыточен, даже если бы не формировал резервы. Его процентные доходы не покрывают процентных расходов и административных расходов, в то время как у БАВЛА доходы превышают расходы более чем на 2млрд грн, у соца тоже 1-1,5 млрд. Даже если в 2010 форум выдаст 5 ярдов гривен кредитов (допустим) и при этом у него не вырастут издержки и резервы, то максимум на что он может расчитывать - 300-500 млн ЧП. При этом на эти 5 ярдов надо еще найти нормальных заемщиков, которых активно разгребают русские, аваль, госбанки.

покупка акций форума - чистый венчур, причем на несколько лет (впрочем, возможно на очередной мутке дадут поймать 10% движ).

Коэффициент капитализация/капитал особенно в украинских условиях не годится для сравнения банков и инвестиций в их акции т.к. не учитывает манипуляции с резервами и реальную рентабельность этого капитала (без учета резервов она самая высокая у бавла, ниже у соца и отрицательная у форума) Собственно по этому я держу пока акции бавла, хотя соц его и обганяет, но, думаю, в течение 3х месяцев ситуация исправится.

p/bv bavl 0.43*30млрд/6,4млрд=2,015
uscb 0.63* 12.7млрд/6.06млрд=1.32
form 6*593,5млн/2226млн=1,59

Так что покупай аваль [/quote]

Спорить не буду, но рынок не просто так дорого оценивает бавл. В эту оценку также входят уже сформированные резервы и возможный % проблемных кредитов.
резервы npl возможный
бавл 28 30-33 (за 11 месяцев 10 года)
усоц 16 30-33 (за 11 месяцев 10 года)
форм 31 40 (за 12 месяцев 10 года)
прибыль упала у последнего больше всех троих
А теперь внимание вопрос? - Кто первым покажет нормальную прибыль???
Единственный положительный момент это может быть то что списали возможно все убытки, хотя вероятность небольшая.

П.С. Осторожно отношусь к перспективам банковского сектора, для того чтобы он начал нормально работать нужно повышение покупательской способности населения, что даст возможность брать кредиты и их отдавать, пока из населения кредитовать некого. В этом году покупательская способность только упадет, повышение тарифов на электроэнергию, газ, коммунальные платежи, продуктовая корзина, топливо выросло на 1 грн, а в любом товаре есть транспортная составляющая.
На население надежд мало, больше надежд на предприятия, но хорошие уже и так кредитуют у кого ресурс подешевле, а те что поменьше рентабельность не очень позволяет, развитие мало кто себе может позволить. Так что из банков у кого лучше портфель тот и чемпион.

1.Если укрсоц сформирует такие же резервы как аваль, форум, укрсиб, свед, то там капитала будет 2 ярда.

2. По форуму - за 2010 год он убыточен, даже если бы не формировал резервы. Его процентные доходы не покрывают процентных расходов и административных расходов, в то время как у БАВЛА доходы превышают расходы более чем на 2млрд грн, у соца тоже 1-1,5 млрд. Даже если в 2010 форум выдаст 5 ярдов гривен кредитов (допустим) и при этом у него не вырастут издержки и резервы, то максимум на что он может расчитывать - 300-500 млн ЧП. При этом на эти 5 ярдов надо еще найти нормальных заемщиков, которых активно разгребают русские, аваль, госбанки.

покупка акций форума - чистый венчур, причем на несколько лет (впрочем, возможно на очередной мутке дадут поймать 10% движ).

Коэффициент капитализация/капитал особенно в украинских условиях не годится для сравнения банков и инвестиций в их акции т.к. не учитывает манипуляции с резервами и реальную рентабельность этого капитала (без учета резервов она самая высокая у бавла, ниже у соца и отрицательная у форума) Собственно по этому я держу пока акции бавла, хотя соц его и обганяет, но, думаю, в течение 3х месяцев ситуация исправится.

Пока я писал ты уже на все ответил
Думаю бавл должен за 12 месяцев показать 30% резервов, тогда нужно еще 2 месяца до 32%


Портфель проблемных кредитов «Райффайзен Банка Аваль» перевалил за 30%
30.11.10 17:49
«Бизнес Гид»
По итогам трех кварталов 2010-го украинский «Райффайзен Банк Аваль» стал самым быстро растущим подразделением Raiffaisen International (включает банки 17 стран Восточной и Центральной Европы плюс России и СНГ). Рост активов украинского банка составил 9,3% против падения активов по группе в среднем на 0,68%. В большинстве стран присутствия Raiffaisen International активы банков сокращались, только в Беларуси и Албании рост активов оказался соизмеримым украинскому.
В консолидированной отчетности группы не указываются причины роста активов «Аваля». Согласно украинской отчетности, активы подросли (правда, не на 9,3%, а только на 3,5%) из-за скупки банком ценных бумаг в этом году. Общий торговый портфель банка вырос на 6,7 млрд. грн., причем, вероятнее всего, банк скупал ОВГЗ и НДС-ОВГЗ. А вот кредитный портфель сократился на 3,8 млрд. грн. (также по украинским стандартам отчетности).

Украина остается несущественным источником прибыли для группы. Банки Raiffaisen International в странах СНГ (Украина, Беларусь, Казахстан) за три квартала текущего года суммарно получили только EUR42 млн. прибыли после налогообложения против EUR138 млн., например, России.

При этом «Райффайзен Банк Аваль» остается одной из самых низкоэффективных финструктур в Raiffaisen International: банк имеет наибольшую численность сотрудников (15,3 тыс. человек) при достаточно скромном объеме активов по сравнению с Россией, Венгрией, Чехией и Польшей (подробнее см. в таблице).

По информации Raiffaisen International, в 2010-м украинский банк активно инвестировал в развитие IT, что, по мнению экспертов, потенциально может привести к сокращению обслуживающего персонала в банке. Впрочем, в «Райффайзен Банке Аваль» сообщили, что инвестиции в IT вовсе не обязательно приведут к сокращению персонала, поскольку сотрудников можно перепрофилировать (планируется ли это сделать, в банке не сообщили).

Портфель проблемных кредитов (NPL) «Райффайзен Банка Аваль», согласно консолидированной отчетности Raiffaisen International, достиг 32,86%. По украинским стандартам отчетности портфель проблемных кредитов банка несколько меньше – 26%. «По МСФО, под проблемной задолженностью подразумевается просрочка платежей тела кредита плюс процентов более 90 дней, а также другие кредиты, по которым есть веские основания ожидать дефолт»,- говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Евгений Гребенюк. В Украине же проблемными принято считать только те займы, платежи по которым задерживаются более чем на 90 дней. Но в любом случае показатель просрочки в «Авале» достаточно высок: среди крупнейших украинских банков (1-2 группа, исключая проблемные банки) финструктура по этому показателю занимает пятое место, пишет ЭИ.

В самом «Райффайзен Банке Аваль» не считают уровень «проблемки» высоким. «Уровень раскрытия проблемной задолженности также зависит от того, насколько банки добросовестно резервируют средства под проблемные кредиты»,- сообщили в банке. В абсолютных показателях сумма проблемной задолженности как по украинским стандартам отчетности, так и по международным с начала года увеличилась. Но при этом сокращался кредитный портфель, напоминают в «Райффайзен Банке Аваль», что привело к увеличению уровня просрочки.

По мнению аналитика ИК «БГ Капитал» Виталия Ваврищука, 32,8% – вполне адекватный показатель. «По нашим прогнозам, эта доля увеличится в четвертом квартале еще на 2-2,5 п.п. Думаю, проблемная задолженность достигнет пикового значения в первом квартале 2011 г. и начнет снижаться благодаря улучшению платежной дисциплины и росту валового кредитного портфеля банка»,- прогнозирует эксперт. По информации «Райффайзен Банка Аваль», в следующем году возможен рост кредитного портфеля физлиц в банке. «Планируется постепенное, достаточно осторожное восстановление кредитования физических лиц. Клиентам мы предложим кредиты наличными и кредитные карты, также будет восстановлено ипотечное кредитование»,- рассказали в «Авале»