Ближе к полудню вторника евро заметно ослаб с момента утренних торгов 16 августа. К 11.00 Киева его курс составил $1,4375 за евро. Давление на валюту оказали слабые данные статистики по Германии. ВВП страны во II квартале 2011г., по предварительным данным, по сравнению с предыдущим кварталом вырос на 0,1%. Об этом сообщило Национальное статистическое бюро Германии. Аналитики ожидали роста ВВП на 0,5%. В сравнении со II кварталом 2010г. ВВП этой страны за отчетный период увеличился на 2,8%.
Но самое главное событие еще впереди. Канцлер ФРГ Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози проведут в Париже встречу, в ходе которой планируется обсудить финансовый кризис в еврозоне, а также другие актуальные вопросы международной повестки. Среди прочего лидеры намерены подробно остановиться на решениях, принятых на встрече глав стран - членов еврозоны 21 июля 2011г.
Накануне Н.Саркози прервал свой отпуск и созвал членов кабинета министров на чрезвычайное заседание, где президент и отдельные члены правительства обсуждали сложившуюся на финансовых рынках обстановку, вопросы экономического и финансового характера. По итогам встречи министр финансов республики Франсуа Баруэн сообщил, что Франция объявит о новых мерах бюджетной экономии в рамках программы сокращения дефицита бюджета 24 августа 2011г.
Инвесторы надеются, что лидеры стран хотя бы намекнут на возможность создания единого казначейского центра в Европе, а, следовательно, и создания единого рынка европейских долгов. Но при всей своей оптимальности, это решение может оказаться роковым для лидеров двух стран и привести к окончанию их карьеры в качестве глав государств. Смогут ли Н.Саркози и А. Меркель пожертвовать карьерой ради общеевропейской интеграции, вопрос открытый. С другой стороны, если жестких мер не принять сейчас, то через какое то время, спустя год-два, возможно, пять встанет более жесткий вопрос – о целостности еврозоны.
Таким образом, решения, принятые во вторник, могут стать ключевыми для единой европейской валюты и оказать как заметное поддерживающее влияние, так и заметное ослабление валюты.
Курс евро снижается к доллару в ходе открытия европейской сессии торгов вторника на фоне разочаровывающих данных о резком замедлении роста крупнейшей европейской экономики - Германии - во втором квартале 2011 года.
По состоянию на 10.40 Киева подешевел к доллару до $1,4384 за евро против $1,4444 за евро на закрытии торгов понедельника.
Между тем, доллар снизился к иене до ¥76,81 за доллар против ¥76,84 за доллар днем ранее.
К корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США доллар повысился на 0,35% до 74,15 пункта.
ВВП Германии во втором квартале текущего года вырос лишь на 0,1%, согласно предварительным данным национального статистического бюро. Это наиболее низкий показатель роста с 2009 года. При этом в годовом выражении ВВП увеличился на 2,8%. Обе цифры оказались хуже ожиданий - аналитики предполагали, что квартальный прирост составит 0,5%, а годовой - 3,2%.
«Когда показатели роста низкие, долговые проблемы вновь выходят на первый план. Неопределенность вокруг них негативно влияет на евро», - приводит агентство Bloomberg слова главного валютного стратега Australia & New Zealand Banking Group Ltd. в Сиднее Гранта Тарли.
В то же время ранее стало известно, что ЕЦБ потратил рекордные 22 миллиарда евро на выкуп гособлигаций проблемных экономик Европы со вторичного рынка. «ЕЦБ пытается оказать беспрецедентную поддержку фондовым рынкам, и это обнадеживает», - написал в записке для клиентов главный валютный стратег Credit Agricole Corporate & Investment Bank в Лондоне Адам Майерс.
Во вторник состоится встреча глав Франции и Германии Николя Саркози и Ангелы Меркель, которые, по словам министра финансов Франции Франсуа Баруэна, обсудят предложения об ужесточении бюджетного законодательства ЕС и расширении сотрудничества национальных экономик для сдерживания долгового кризиса еврозоны.
Также рынки ожидают свежих данных по инфляции в Великобритании в июле, динамике ВВП еврозоны за второй квартал, числу новых домов и промышленному производству в США за прошлый месяц.
В понедельник, 15 августа, к инвесторам вернулась уверенность в стабильности единой европейской валюты, и последняя агрессивно росла. Во вторник, 16 августа, началась некоторая коррекция, и к 08.00 Киева курс пары евро/доллар составил $1,443 за евро. Но, возможно, ралли евро - это лишь технический отскок. Уж слишком много проблем нависло над зоной обращения единой европейской валюты. Правда, многие эксперты видят выход в продолжении интеграции Европы и создании механизма единых евробондов.
«Для Европы наилучшим выходом сейчас является выпуск еврооблигаций. Конечно, для Германии этот выход отнюдь не кажется наилучшим. Немцы понимают, что платить за всех придется им. Но не стоит забывать, что Германия извлекла и продолжает извлекать огромные выгоды из существования еврозоны. Именно возможность беспрепятственного экспорта в страны еврозоны позволила ее экономике так быстро оправиться как от кризиса конца 90-х годов, так и от нынешнего кризиса. И, кстати, "пузыри" на рынке недвижимости в Испании отчасти возникли из-за ажиотажного спроса со стороны германских покупателей и инвесторов. Так что Германия внесла свой вклад в создание европейских проблем, и ничуть не меньший, чем, например, Италия», - заявил Bloomberg управляющий директор Re-Define Сани Капур.
Но не только Европа создает проблемы. Список актуальных тем заметно расширился за последние месяцы.
«Глава Всемирного банка Роберт Зеллик заявил, что мировая экономика вступает в новую зону опасности. Думаю, что он даже несколько опоздал c этим заявлением. Экономика стоит на краю уже некоторое время, но только события последних двух недель показали это достаточно ясно. Рынки, конечно, отреагировали чрезмерно, как это обычно с ними случается, но фундаментальные проблемы остаются очень серьезными. Это, во-первых, недостаток совокупного спроса в мировой экономике.
Во-вторых, процесс относительного сокращения долга в частном секторе продолжается, он еще не завершен. И госсектор также вынужден снижать долг. Если добавить к этому, что политическая система что в США, что в Европе демонстрирует свою неэффективность, это ухудшает экономические перспективы обоих регионов и снижает доверие бизнеса и потребителей, то мировая экономическая картина выглядит довольно мрачно», - заключает С.Капур.
Обычно в такие периоды инвесторы предпочитают защитные валюты. Но центробанки сначала Японии, а потом и Швейцарии, чтобы не разрушить национальную экономику ведут агрессивную атаку на спекулятивный капитал.
«Швейцарский франк снижается против всех основных валют. Центральный банк и правительство объявили о таргетировании валютного курса. Нам еще неизвестны детали, но мы видели, что начали делать швейцарские валютные власти на минувшей неделе. Они начали масштабные валютные интервенции на рынке, фактически они начали печатать деньги, чтобы снизить курс франка. За неделю они выбросили на рынок объем ликвидности, эквивалентный 20% ВВП. Кроме того, они снизили до нуля ставку, по которой банки занимают деньги в центробанке. С начала интервенций швейцарский франк упал против евро почти на 10%. Потенциально Швейцария может ввести и контроль над движением капитала, однако вряд ли она пойдет на это, поскольку это подорвало бы ее роль как мирового финансового центра», - считает обозреватель Bloomberg Элиот Готкин.
Курс евро к доллару торгуется утром вторника в пределах 0,3% от максимального уровня за три недели на ожиданиях, что президент Франции Николя Саркози и канцлер ФРГ Ангела Меркель в ходе встречи во вторник выработают новые меры стабилизации финансового сектора и рынков капитала в еврозоне.
Между тем доллар может подешеветь перед выходом данных об объемах нового строительства жилья в США. Предполагается, что число новостроек в США упало в июле на 4,6% - до 600 тыс. домов в пересчете на годовые темпы.
Курс евро к 07.45 Киева во вторник составил $1,4442 против $1,4445 на закрытие торгов в Нью-Йорке днем ранее.
«Евро поддерживают ожидания, что на вторничной встрече лидеров Франции и Германии удастся добиться каких-то сдвигов», - считает аналитик Westpac Banking Corp. Имре Шпайцер.
Все чаще раздаются призывы о необходимости запуска совместных долговых обязательств 17 стран еврозоны, имеющих общую гарантию, и постепенного отказа от национальных бондов. Франция и Германия ранее выступали против этой идеи, и сейчас рынки будут ждать любых сигналов об изменении их отношения.
Пара доллар/иена торгуется к 07.45 Киева у отметки ¥76,84 против ¥76,83 по итогам предыдущей сессии, евро подешевел со ¥110,97 до ¥110,88.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 15 августа в Нью-Йорке выросли и составили: золото - $1767,2 за унцию (+1,14%), серебро - $40,02 за унцию (+2,18%), платина - $1813 за унцию (+0,78%), палладий - $753 за унцию (+0,67%).
Цены на золото продолжают расти. Причина все та же - низкая доходность альтернативных инструментов. Да и доверие к американским и европейским бондам начинает снижаться, и консервативным инвесторам - центробанкам не остается ничего другого, как размещать свои золотовалютные резервы не в валюте, как они привыкли это делать за последние десятилетия, а в золоте, как это было до 70-х годов XX века.
Да и к тому же наличное золото не будет не боится решения Конгресса США по поводу увеличения планки госдолга, не зависит от помощи от Евросоюза, а о реструктуризации вообще никто не говорит. Золото остается ценностью, признанной во всем мире. И пока это так, этот товар будет продолжать дорожать. Но цены не могут расти бесконечно. Поэтому надувание текущего «пузыря» будет продолжаться еще долго, но потом все равно последует длительный период «сдувания».
Во вторник на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1767,95 за унцию (+0,56%), серебро - $39,71 за унцию (+1,03%), платину - $1821,3 за унцию (+1,34%), палладий - $753,2 за унцию (+0,98%).
Курс евро/доллар вырос на американской сессии до отметки $1.4474, что более чем на 200 пунктов выше минимума понедельника. Курс фунт/доллар поднялся до отметки $1.6407, рост курса за день составил более 150-ти пунктов. Дилеры отмечают, что рост котировок на фондовых рынках способствовал росту спроса на рисковые инструменты на рынке форекс и, как следствие, ослаблению курса доллара.
Негативное влияние на курс доллара оказали также данные, опубликованные 15-го в США. Объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов (данные TICS) в млрд. долларов за июнь составил +3.7 (прогноз был +28.0, предыдущее значение +23.6).
Курс евро по итогам торгов в понедельник вырос по отношению к доллару на ожидании встречи канцлера ФРГ Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози, в ходе которой будут обсуждаться пути решения долгового кризиса ряда страна Европы, свидетельствуют данные торгов.
Курс евро по итогам торгов составил $1,4444 за евро против $1,4249 за евро по итогам торгов пятницы. Иена, в свою очередь, выросла к доллару до ¥76,84 за доллар против ¥76,69 за доллар днем ранее.
«Евро поддерживает ожидание, что в ходе сегодняшней встречи лидеров Франции и Германии будут приняты какие-то решения по выпуску общеевропейских облигаций», - заявил агентству Bloomberg Имре Шпайцер (Imre Speizer), аналитик Westpac Banking Corp.
Как сообщили в понедельник СМИ, премьер-министр Греции Йоргос Папандреу попросил своего французского коллегу Франсуа Фийона посодействовать принятию решения о выпуске единых облигаций еврозоны. Премьер-министры двух стран говорили также о реализации нового соглашения о помощи Греции, достигнутого на саммите ЕС в июле, и о борьбе с кризисом суверенного долга в еврозоне. Разговор был приурочен к готовящейся встрече президента Франции Николя Саркози и канцлера Германии Ангелы Меркель, на которой, как ожидается, будут обсуждаться проблемы нового витка кризиса в еврозоне.
Греция как одна из стран, которым пришлось обратиться за кредитной поддержкой партнеров по валютному союзу, заинтересована в единых облигациях еврозоны. Подобные бумаги могли бы нивелировать разницу между наивысшим кредитным рейтингом Франции и преддефолтным рейтингом Греции.
Выпуску единых облигаций сопротивляется Германия - самый надежный заемщик валютного союза, который платит меньший процент по своим займам, чем все остальные 16 стран еврозоны.
Тем не менее, в последние недели многие экономисты вновь заговорили о том, что подобное решение может потребоваться союзу. Как показала реакция рынков, очередной пакет помощи Греции объемом €109 миллиардов в дополнение к уже обещанным €110 миллиардам не убедил инвесторов в стабильности еврозоны. Последовали мощные спекулятивные атаки на долговые обязательства Италии и Испании, что вынудило Европейский центральный банк вновь задействовать свою программу выкупа суверенных облигаций еврозоны. Даже Франция, обладатель наивысшего кредитного рейтинга, испытала на минувшей неделе резкие колебания фондовых рынков на волне негативных слухов, а процент по французским заимствованиям увеличился по отношению к наиболее стабильным германским бондам.
Помимо публикаций фундаментальных данных, внимание инвесторов 16-го будет сосредоточено на встрече президента Франции и канцлера Германии, на которой будут обсуждаться меры по преодолению долгового кризиса в Европе(17).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 16 августа упал на 15,44 копейки и составил 28,7032 RUB/USD.
Украина
Курс гривни на межбанковском валютном рынке после снижения в пятницу на 0,3 коп. в понедельник сохранился на уровне 8,0000 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка.
По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9960-8,0030 UAH/USD, затем котировки сузились до 7,9980-8,0010 UAH/USD, после чего расширились до 7,9970-8,0020 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 8,0000 UAH/USD.
По данным одного источника Национальный банк на рынок не выходил, второго - регулятор провел долларо-гривневую интервенцию по курсам 7,9810/7,9910 UAH/USD.
С начала года курс гривни на межбанке снизился на 0,44% с 7,9650 UAH/USD до 8,0000 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2010 год курс гривни на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
За 2009 год курс гривни на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
На Depo рынке 15 августа гривна overnight котировалась банками по 4.0/10.0%, доллар - по 1.0/4.0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 6.0/10.0% и USD: 3.0/7.0%.
Стало быть, в дебюте новой недели, 15-го рынок безналичного доллара «оправдал» наш прогноз, констатировав неизменность курса американской валюты.
Поскольку вопрос участия НБУ в понедельничной сессии остается открытым, говорить об истинных причинах постоянства можно пока лишь «предположительно».
С одной стороны курс доллара выше отметки 8,00 UAH/USD вполне мог «не пускать» регулятор, с другой, причина была «рыночной» (игроки стали более сдержанными в покупках подорожавшей «зелени»).
Так или иначе, рост, как мы и предсказывали, приостановился. Несмотря на отмеченное ранее продолжение «послаблений» на рынке гривневых ресурсов.
О последнем говорит как динамика объемов остатков в нацвалюте на транзитных и коррсчетах НБУ (рост с уровня 15 460,0 млн. грн. к отметке 17 768,4 млн. грн.), так и снижение цены гривневых кредитов overnight рынка Depo(с уровня 6,0/11,0% к отметке 4,0/10,0% годовых).
Иначе говоря, количество гривни «относительной (второй?) свежести» продолжает увеличиваться, но курс доллара замер на уровне 8,000 UAH/USD.
Курсовые хроники понедельничной сессии в секторе безналичного доллара, как и накануне, оказались достаточно скучными, де-факто ограничившись незначительным (с уровня 7,996/8,003 UAH/USD к отметке 7,9990/8,0013 UAH/USD на финише торгов), а по сути, топтанием на месте. Как, собственно, и «засвидетельствовали» итоговые курсы сделок.
Стабилизация курса долларового безнала (с подачи НБУ или без оной) должна была сказаться на настроениях рынка наличных. Но не сказалась: и в оптовом и в розничном сегментах в течение понедельника доллар рос в цене.
Будем считать это следствием неоднократно упоминаемого автором временного лага (от роста курса доллара на валютном межбанке до подорожания «налички» должно пройти некоторое время).
Вот оно за субботу-воскресенье, судя по всему, и прошло. Впрочем, как мы неоднократно убеждались, с известными оговорками, рынок наличных (в обоих сегментах) обладает изрядной автономией. Последнее – суть ориентация тамошних дилеров на ликвидность на фоне вторичности цифровой конкретики курсов.
Итак, торги понедельника в розничном и мелкооптовом сегменте рынка наличных Днепропетровска завершилась ценами: доллар – 7,997/8,010 UAH/USD, евро – 11,45/11,60 UAH/EUR, рубль – 0,276/0,279 UAH/RUB.
Таким образом, долларовый сегмент розницы и мелкого опта рынка наличных Днепропетровска, констатировал внутридневной рост бидов на 0,7 коп. на фоне полукопеечного привеса оферов в течение понедельника.
По сравнению с закрытием пятницы спрос розничной «зелени» прибавил 0,7 коп., предложение выросло на 0,5 коп.
Со слов здешних дилеров, итоговая ликвидность в этом сегменте в понедельник несколько снизилась по сравнению с предыдущей сессией и заслужила оценку, «три».
Полагаю, сохранением начавшегося 10 августа регресса по части оборотов «зеленая» розница обязана «бычьему» фону, «проистекающему» из прошлонедельных торгов валютного межбанка.
Кроме того, мы не исключаем оттока потенциальных клиентов розницы в оптовый сегмент рынка наличных, где обе позиции оказались более привлекательными. Как для покупки СКВ, так и приноса ее клиентами.
Рост курса розничного доллара 15-го происходил как минимум в два приема. Сессия здесь стартовала с уровней 7,990/8,005 UAH/USD и уже около 11.45 констатировала первые перемены в цене: 7,995/8,010 UAH/USD. В дальнейшем, стараниями клиентов, преимущественно интересовавшихся долларом, котировки последнего обрели финишные «очертания»: 7,997/8,010 UAH/USD.
Стало быть, невзирая на относительную курсовую стабильность безналичного доллара, стоимость его розничной формы в течение 15 августа подтянулась вверх.
Усугубив попутно ситуацию с оборотами.
Меж тем оптовый сегмент днепропетровского рынка наличных завершил торги понедельника ценами: 8,000/8,007 UAH/USD, констатировав внутридневной прирост позиции спрос на копейку на фоне повышения оферов на 0,7 коп.
Не исключено, что этой «несимметричностью» и поясняется очевидное улучшение ситуации с ликвидностью в этом сегменте по сравнению с торгами пятницы.
К слову, по сравнению с закрытием 12 августа, спрос на оптовую «зелень» вырос на копейку на фоне прибавки в 0,7 коп. по оферам.
Со слов дилеров опта, в течение понедельника в сегменте доминировал клиентский спрос, главным образом и предопределивший внутридневную курсовую динамику доллара.
Подобно рознице, ревизии курса (в сторону повышения, разумеется) оптового доллара стартовали уже в 11.05 Киева, когда цена открытия (7,99/8,00 UAH/USD) по обеим позициям прибавила по 0,5 коп.: 7,995/8,005 UAH/USD.
Перед финишем случилось еще одно подорожание, сформировавшее окончательную цену оптовой «зелени» по итогам торгов 15 августа.
Со слов оптовиком, итоговая ликвидность понедельничной сессии оказалась несколько выше оборотов пятницы.
Меж тем оптовый евронал завершил торги понедельника на рынке наличных Днепропетровска уровнями цен: 11,44/11,50 UAH/EUR, констатировав внутридневной шестикопеечный прирост бидов на фоне семикопеечной прибавки позиции «предложение».
По сравнению с финишем пятницы оптовый евро по спросу вырос на 9,0 коп., по предложению «потяжелел» на 5,0 коп.
Перемены в котировках оптового евро начались ближе к закрытию, что, как станет видно ниже, явно указывало на первостепенность в процессе курсоформирования пары евро-гривня динамики евро-доллар мирового форекса. Не без, разумеется, «посильного вклада» «бычьего» внутридневного тренда курса оптовой «зелени».
Итак, первая причина внутридневного и межсессионного прироста цен на евроопт таится в «бычьем» тренде пары доллар-гривня.
Вторую поищем на мировом форексе. В динамике пары евро-доллар.
Стало быть, установившиеся традиции требуют от нас визита на мировой форекс, чтоб окончательно расставить все точки над «і» в этом вопросе.
Как оказалось, в течение украинской части форекса понедельника (08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро/доллар вырос с уровня $1,42975 к отметке $1,44420, прибавив, таким образом, изрядные 144 пункта. Полагаю, мы тотчас же обнаружили вторую и окончательную причину внутридневного и межсессионного роста курса пары евро-гривня в оптовом сегменте рынка наличных.
Меж тем, пора приступить к традиционным курсовым хроникам пары евро-доллар на мировом форексе 15 августа.
Стартовав на азиатской сессии с уровня $1,4240, кросс-курс евро-доллар успел к 04.00 подскочить к отметке $1,43150, в окрестностях которой, совершая незначительные колебания, и пребывал до 06.00.
Затем последовал обвал индикатора «в два приема», результатом которого стал локальный минимум ($1,4290) около 06.50. Из этой «ямки» стартовал ползучий рост курса евро, приведший вначале к «стартовым» $1,42975, а уж затем и к затянувшейся до 14.00 стабилизации на уровне $1,4300, прерванной более интенсивным подорожанием кросса приведшему индикатора около 17.30 до уровня $1,4470, с которого вследствие предфинишной коррекции, кросс-курс евро-доллар опустился в 18.00 Киева к уровню $1,44420.
В дальнейшем, после 18.00 по Киеву кросс-курс на американской сессии менялся мало, совершая колебания около уровня $1,4450. Но это, как говорится, уже совсем другая история.
Ну а нам остается сущий пустяк — пояснить все только что изложенное с помощью профильных гуру.
Волнения в зоне евро хотя уже и не носят острого характера, тем не менее, продолжаются: активная фаза падения долговых рынков сменилась пассивной консолидацией. В понедельник, 15 августа, появилась неофициальная информация о том, что Франция рассматривает возможность сократить дефицит бюджета на €10 млрд в 2012г. Как сообщают французские СМИ, правительство намерено сделать это, не вводя ограничений на государственные расходы и не повышая налоги. Ожидается, что правительство предложит свои идеи сокращения бюджета 24 августа или за месяц до оглашения проекта бюджета на 2012г., передает Reuters. Как сообщается, одним из предложений является введение дополнительных налогов для очень богатых людей. Напомним, в 2010г. дефицит бюджета Франции составил 7,1% от объема ВВП. В 2011г. страна намерена сократить дефицит до 5,7%, а к 2013г. - довести до установленного в ЕС потолка в 3%. Новость благотворно сказалась на курсе единой европейской валюты, и ее курс к 08.00 Киева в понедельник достиг отметки $1,43 за евро.
«Я не считаю, что рост CDS по Франции оправдан. Высший кредитный рейтинг может быть под вопросом, но дефолт ей не грозит. Что реально беспокоит рынки - это сам принцип функционирования валютного союза. Чтобы стабилизировать рынки, европейские лидеры должны дать инвесторам больше ясности о том, как система работает, а именно, как Германия и Франция будут ее реформировать для предотвращения кризисов ликвидности. Идея единых облигаций уже давно обсуждается, и для рынков будет очень важно, что по этому поводу скажет Ангела Меркель на встрече с Николя Саркози. Не вся немецкая политическая система против этого. Оппозиционная социал-демократическая партия, например, эту идею поддерживает. Если А.Меркель даст хоть какой-то положительный сигнал, инвесторам станет намного комфортнее даже при отсутствии конкретных деталей на данном этапе», - видит выход из сложившегося кризиса в зоне евро старший вице-президент и портфельный менеджер Pimco Майлс Брэдшоу.
Но не только Франция стала ньюсмейкером в понедельник. Япония представила показатели ВВП за прошедший II квартал. ВВП страны во II квартале 2011г., по предварительным данным, снизился на 1,3% относительно I квартала 2011г. Такие данные опубликовал институт экономических и социальных исследований правительства страны. Реальный ВВП снизился на 0,3% в квартальном исчислении. Аналитики ожидали, что ВВП Японии во II квартале 2011г. по отношению к предыдущему кварталу снизится на 0,3%, или на 2,6% в перерасчете за год. В номинальном выражении (без поправки на инфляцию) ВВП Японии в апреле-июне 2011г. упал на 1,4% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Дефлятор ВВП во II квартале с.г. составил минус 2,2%, что указывает на сохраняющееся дефляционное давление в японской экономике.
Таким образом, данные оказались несколько лучше ожиданий аналитиков, и даже краткосрочно ослабили курс японской иены. Но к 08.00 Киева все вернулось на круги своя, и иена продолжает укрепляться. Ее курс составляет ¥76,8 за доллар.
Стало быть, в понедельник утром евро дорожает в паре с долларом на фоне ралли на фондовых рынках Азии, связанного с позитивными макроэкономическими статданными из США и Японии.
Курс иены снижается в парах со всеми основными валютами после того, как министр финансов Японии Йосихико Нода пообещал предпринять решительные действия, чтобы остановить укрепление нацвалюты. Понятное дело, рынки сочли заявление Й.Ноды свидетельством готовности японского правительства к новым интервенциям в валютной сфере.
Стоимость евро выросла к 08.20 Киева до $1,4298 с $1,4248 по итогам торгов 12 августа в Нью-Йорке.
В паре с японской нацвалютой евро укрепился к 08.10 Киева со ¥109,30 до ¥109,82. Доллар к 08.20 Киева стоил ¥76,82 по сравнению с ¥76,71 по итогам пятницы.
Швейцарский франк дешевеет по отношению к доллару уже четвертую сессию подряд на сообщениях о том, что правительство и центральный банк Швейцарии ведут активные переговоры о создании целевого курса нацвалюты.
Ближе к полудню евро волатилен на торгах в понедельник, 15 августа, но большой размах котировок не приводит к эффекту. В итоге валюта продолжает колебаться «в окрестностях» отметки $1,43 за евро.
Полагаю, текущая ситуация главным от ситуации 2008г. в том, что мы не видим глобальных координированных мер по урегулированию. Потому что координировать уже нечего, ЕЦБ и ФРС - в отчаянии. Ни снижение ставок, ни количественное смягчение, ни бюджетное стимулирование не дали результатов — инструментов уже не осталось. Поэтому на рынках сейчас так неспокойно — мы видим высокую волатильность и на долговом рынке, и на рынке акций, а теперь она постучалась и на валютный рынок. (см. видео от ДС от 15 августа).
Полагаю, на рынки сейчас давят два главных фактора. Первый — это опасения насчет Америки, мы их не разделяем. Многое из последней статистики опровергает прогнозы о дальнейшем замедлении. Второй повод для опасений — это проблемы в Европе, и здесь уже мы с опасениями согласны. В европейской финансовой системе существует нехватка ликвидности. Мы считаем, что ЕЦБ нужно начать собственную программу количественного смягчения — ему нужно увеличить выкуп ценных бумаг и не проводить стерилизацию покупок итальянских и испанских облигаций. В общем, текущую политику мосье Трише (см. видео от ДС от 15-го) «одобряем и поддерживаем».
Впрочем, если выбирать из двух зол меньшее, то американский доллар, даже несмотря на понижение рейтинга страны, выглядят намного безопаснее еврозоны.
Понижение кредитного рейтинга США, прежде всего, обусловлено тем, что работа туземного правительства не соответствовала высшему кредитному рейтингу. Но если выбирать из всех государственных облигаций развитых стран — автор бы выбрал Treasuries. Я не говорю, что у янкесов нет проблем, над которыми нужно работать. Но, на мой взгляд, у других развитых стран проблем гораздо больше. Чтобы привести в порядок бюджет США — многим придется пожертвовать.
Но Америка большая и богатая страна — можно все эти жертвы распределить так, чтобы никто не получил слишком сильного удара. США нужен рост экономики, реформа системы социальных выплат и налоговой политики.
Таким образом, на текущий момент стоит отдать предпочтение доллару США. Проблемы в этой стране носят не структурный характер, и правительство сможет выйти из кризиса. Мало того, что в Европе почти не осталось эффективных инструментов, казалось бы, способных помочь правительствам, все эти инструменты ведут к началу конца еврозоны.
После обеда «по-киевски» курс евро к доллару и ряду других мировых валют растет в понедельник на фоне ралли на фондовых рынках Азии и Европы, связанного с позитивными макроэкономическими статданными из США и Японии.
Стоимость евро поднялась к 14.15 Киева в понедельник до $1,4289 с $1,4248 по итогам торгов 12 августа в Нью-Йорке.
Позитивную динамику евро поддерживают также объявленные правительством Италии вечером в пятницу дополнительные меры сокращения бюджетного дефицита объемом 45 млрд евро за 2012 и 2013 гг. Готовящееся снижение госрасходов и повышение налогов в Италии позволяет надеяться на стабилизацию ситуации вокруг ее госдолга.
Кроме того, участники рынка ждут итогов встречи президента Франции Николя Саркози и канцлера ФРГ Ангелы Меркель, которая пройдет в Париже 16 августа. Высшие лица Франции и Германии собираются обсудить пути выхода из долгового кризиса и общего укрепления экономики еврозоны.
Между тем курс иены снижается в парах со всеми основными валютами после того, как министр финансов Японии Йосихико Нода пообещал предпринять решительные действия, чтобы остановить подъем нацвалюты. Как сообщает агентство Bloomberg, рынки сочли заявление Й.Ноды свидетельством готовности японского правительства к новым интервенциям в валютной сфере.
В паре с японской нацвалютой евро укрепился со ¥109,30 до ¥109,72, доллар - с ¥76,71 до ¥76,80.
Швейцарский франк дешевеет по отношению к доллару уже четвертую сессию подряд на сообщениях о том, что правительство и центральный банк Швейцарии ведут активные переговоры о создании целевого курса нацвалюты.
Ближе к вечеру евро сохраняет «бычий» тренд, которому способствует ожидание рандеву Меркель и Саркози.
В поддержку евро говорят переговоры между Германией и Францией по преодолению существующих финансовых проблем в Старом Свете. Тем временем франк и иена продолжают снижаться.
Снижение курса швейцарского франка продолжает оставаться в фокусе внимания игроков. Во второй половине дня пара EUR/CHF растет до отметки 1,1302, а пара USD/CHF укрепляется до уровня 0,7891. Напомним, что причина падения курса франка – сообщения о том, что Нацбанк Швейцарии может привязать курс «свисси» к евро. По данным СМИ, уровень 1,1 – один из минимальных, которые обсуждаются.
Теперь рынок ждет среды, когда состоится встреча министров Швейцарии с главой ЦБ Филиппом Хильдебрандом.
Думаю, если по итогам заседания не появится конкретных новостей по поводу нового валютного режима, EUR/CHF может так же стремительно пропутешествовать вниз.
Скорее всего, это коррекционный отскок, который не продлится долго, по паре EUR/CHF ключевым уровнем разворота является 1,1900, для USD/CHF – уровень 0,8530.
Продолжает слабеть и японская иена – в паре с евро валюта торгуется на отметке ¥109,93, а пара USD/JPY растет до отметки ¥76,76. Напомним, что накануне министр финансов Японии Есихико Нода указал, что страна готова предпринимать меры по ослаблению курса иены.
Что касается евро, то валюте оказывают поддержку спекуляции по поводу переговоров между лидерами Франции и Германии по преодолению существующих финансовых проблем в Европе. Основные надежды в данном случае могут быть на то, что А. Меркель и Н. Саркози посредством очередных переговоров заложат основу будущего запуска в Европе единых европейских облигаций, которые помогут остановить распространение кризиса.
Также в поддержку паре EUR/USD продолжают оставаться последние новости из Италии и Франции о сокращении госрасходов в ближайшие годы. На этом фоне пара EUR/USD растет до отметки $1,4422.
Тем временем доллар ждет 26 августа, когда глава ФРС США Бен Бернанки выступит в Jackson Hole. Участники рынка считают, что глава Федрезерва может объявить о дальнейшем смягчении денежной политики в США. Напомним, что после заседания ФРС на прошлой неделе намеки на проведение QE3 не прозвучали.
Около 17.00 Киева в ходе американских торгов исполнение стопов на прорыве $1.4450 позволило евро/доллару установить новый максимум сессии в $1.44618. По словам одного из дилеров, активные продажи европейской валюты на росте осуществлялись со стороны американских инвесторов. Сильный интерес к продаже пары замечен от уровня $1.4460 и вплоть до сорок пятой фигуры.
Спрос на единую валюту исходит со стороны хеджевых фондов. Участники рынка отмечают, что укрепление американских акций положительно влияет на настроение инвесторов.
На указанное выше время евро/доллар вернулся к области $1,4440. Текущий курс пары $1.4442.
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал оперативно, «деловито» и адекватно. Не без некоторой «нервозности», для которой, подчеркнем, на европейской и в дебюте американской сессии форекса были все основания.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое достаточно спокойно внутридневными и межсессионными ревизиями цен «отвечал» оптовый сегмент рынка наличных Днепропетровска.
В этом контексте нелишне заметить, что подобно опту, более реалистично настроенные дилеры розницы, 15-го констатировали внутридневной прирост бидов на 5,0 коп. а предложения на 13,0 коп.: 11,45/11,60 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «консервативно», не изменившись в течение понедельника ни по спросу, ни по предложению. Торги 15 августа здесь завершились ценами 0,275/0,277 UAH/RUB. По сравнению с закрытием пятницы, спрос и предложение прибавили по 50 пунктов.
Со слов оптовиков, ликвидность в секторе рубля 15-го была «низкой». Как и накануне, эта валюта, «отвлекала» дилеров от «твердых денег».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка наличных в понедельник, 15 августа, была «нормальной», заметно улучшив результат пятницы.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 15 августа в
Днепропетровске пытались работать по выросшему на 10,0 коп. спросу на фоне подорожавшего на 15,0 коп. с закрытия пятницы предложения.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 15 августа по спросу и предложению поднялись на 60 пунктов.
Итоги торгов безналичным долларом в понедельник предположительно подтверждают наши ожидания о насыщении «бычьего» тренда в паре доллар-гривня.
Занятно, что постепенное вхождение рынка в период стабилизации сопровождается сохранением текущего роста количества «относительно свежей» гривни. Об этом говорит динамика содержимого коррсчетов НБУ, где объем остатков в понедельник вырос с уровня 15 460,0 млн. грн. к отметке 17 768,4 млн. грн.
Кроме того, дешевеют и ставки по гривневым кредитам overnight рынка Depo (с уровня 6,0/11,0% к отметке 4,0/10,0% годовых), индицируя очевидное снижение остроты гривнедефицита.
Не исключено, что вышеуказанной тенденции способствовали два главных «обстоятельства»: подорожание доллара в течение предыдущих трех сессий на фоне постепенного приближения 20-го числа, сопровождаемого ростом интереса к нацвалюте.
Таким образом, скорее всего, отечественный рынок безналичного доллара войдет в полосу стабильности, сопровождаемую (предположительно) ростом процента «двусторонней» торговли валютой а также установлением текущих цен на «зелень» на обоих сегментах рынка наличных. Последнему, как и прежде, посодействует «внутренний регулятор» рынка: ликвидность, оптимальные курсы доллара для которой вряд ли заметно превысят уровень 8,000 UAH/USD.
О таком варианте развития событий на ближайшей сессии говорит и постоянное (с 12 августа значение официального курса доллара (7,9710 UAH/USD), свидетельствующее о нежелании НБУ менять сложившееся к экватору августа положение вещей.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке стартовали во вторник, 16 августа, в 10.37 Киева с более низких, чем предыдущее закрытие курсов: 7,9970/8,0005 UAH/USD. Котировки «реальные», на фоне приблизительного баланса спрос/предложение и низкой торговой активности.
Через 20 минут, к 10.57, на валютном межбанке на фоне столь же низких оборотов и баланса спрос/предложение котировки доллара чуть растянули спрэд: 7,9965/8,0005 UAH/USD.
Около 11.25 на фоне заметно прибавившей ликвидности и формирования доминирования спроса «зелень» ползуче росла в цене: 7,9982/8,0008 UAH/USD.
На 11.55 Киева безналичный доллар, ведомый установившимся доминированием спроса, приподнялся к уровню 7,9985/8,0016 UAH/USD. Торговая активность заметно прибавила.
Около 12.08 котировки доллара сузили спрэд(7,9987/8,0010 UAH/USD), пройдя чрез полуденную локальную «ямку», вызванную предположительно анонсом регулятора об интервенции.
На 12.50 в полном соответствии со сценарием предыдущих торгов котировки доллара, пройдя через пик, достигли уровня 7,999/8,0015 UAH/USD. При этом на фоне установления приблизительного баланса спрос/предложение спроса ликвидность заметно просела, индицируя сворачивание вторничной сессии.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 16 августа с уровней: доллар – 7,97/8,01 UAH/USD, евро – 11,40/11,60 UAH/EUR, рубль – 0,274/0,280 UAH/RUB.
По сравнению с открытием понедельника, 15 августа, курс доллара по спросу и предложению не изменился.
Наличный евро по сравнению с открытием понедельника по спросу и предложению прибавил по 5,0 коп.
Наличный рубль во вторник поутру по сравнению с дебютом понедельника по спросу вырос на 30 пунктов, по предложению не изменился.
В дебюте сессии 16 августа настроение в этом сегменте рынка было спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение «нездорового» интереса к наличному доллару «в небольших количествах» и «опаска» к возобновившему рост на мировом рынке евроналу, который с ночи на четверг «радовал» вновь приподнявшимися уровнями в окрестностях $1,4430.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также возобновившим рост «в миру» евро. Причем больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 16-го имели следующий вид: доллар – 7,997/8,010 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием понедельника прибавил 0,7 коп., предложение стало выше на полкопейки); евро – 11,45/11,55 UAH/EUR(по сравнению с дебютом понедельника, 15-го, спрос подскочил на 5,0 коп., предложение выросло на 8,0 коп.); рубль – 0,2770/0,2795 UAH/RUB (по сравнению с открытием понедельника, спрос вырос на 20 пунктов, предложение прибавило 15 пунктов).
В дебюте сессии 16 августа на участке «черной» розницы и мелкого опта велась очень низколиквидная работа по удовлетворению спроса на «зелень».
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 16 августа в Днепропетровске открыли сессию предварительными уровнями: доллар – 8,000/8,005 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием понедельника вырос на копейку, предложение прибавило полкопейки); евро – 11,48/11,55 UAH/EUR(по сравнению с дебютом понедельника, 15-го, спрос вырос на 10,0 коп., предложение стало выше на 12,0 коп.); рубль – 0,277/0,279 UAH/RUB(по сравнению с открытием понедельника, спрос и предложение прибавили по 20 пунктов).
На начало сессии 16 августа на оптовом сегменте рынка наличных Днепра со слов дилеров, было тихо.
К 12.00 в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных котировки «зелени» и других валют слегка изменились: доллар – 8,00/8,010 UAH/USD, евро – 11,45/11,55 UAH/EUR, рубль – 0,2770/0,2795 UAH/RUB на фоне сохранения очень вялого тренда (доминирования спроса) и «плинтусовой» ликвидности по удовлетворению спроса на «зелень».
На это же время оптовики Днепра констатировали начало работы по удовлетворению клиентского спроса на фоне прежних цен на доллар: доллар – 8,00/8,01 UAH/USD, евро – 11,45/11,52 UAH/EUR, рубль – 0,277/0,285 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных во вторник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
Утренние уровни «черного» рынка наличных 16 августа по «городам и весям» Украины: Харьков – 8,00/8,02, евро – 11,47/11,55, рубль - 0,277/0,279, Донецк – 7,980/8,010 UAH/USD, евро – 11,50/11,60 UAH/EUR, рубль - 0,273/0,278, Киев опт – 7,990/8,005 UAH/USD, розница - 7,97/8,01 UAH/USD, евро (опт) - 11,48/11,57 UAH/EUR, розница - 11,35/11,52 UAH/EUR, рубль – 0,2770/28,80 RUB/USD, Хмельницкий – 7,980/8,005 UAH/USD, евро – 11,42/11,59 UAH/EUR, рубль - 0,274/0,279, Одесса – опт – 8,00/8,01, розница - 7,990/8,015, Запорожье – 7,997/8,020, евро – 11,46/11,55 UAH/EUR.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
, http://finance.ua ,
, , , ,
|
|
Додано: Вів 16 сер, 2011 18:03
Скажите, а почему гривна не девальвирует?Не могу понять, ведь дефицит внешне торгового баланса около 2 млрд дол, ну и логично, что тогда спрос на доллар не может быть полностью удовлетворен, что должно весть к его удорожанию.
И еще--почему говорят о укреплении доллара, когда в США такие проблемы с дефицитом бюджета, и долгом?Почему доллар в этой ситуации не девальвирует?
Додано: Вів 16 сер, 2011 18:32
Напомню еще раз о трех главных "должностных обязанностях" Нацбанка: поддержание стабильности нацвалюты, обеспечивать должное количество золотовалютных резервов и удерживать инфляцию на "божеском" уровне. Нынче в рамках антиинфляционных мероприятий г-н Арбузов со товарищи посадил кредитно-денежную систему страны на достаточно жесткую гривневую диету, изымая разными путями излишки нацвалюты с внутреннего рынка страны. Логика проекта понятна: нет гривни, нет возможности спросом влиять на динамику розничных цен и, следовательно, раскручивать инфляцию. Побочными продуктами проекта стали предложения доллара на торгах межбанка (недобитый проФФесионалами бизнес сливал "зелень" в надежде выручить толику дефицитной гривни на текущие нужды), что стабилизировало курс доллара плюс сохранность золотовалютных резервов(НБУ не было нужды тратиться на долларовые интервенции). Кроме того, в первой декаде августа можно было с уверенностью сказать об окончательной кончине рынка коммерческого кредитования. Должен заметить, что сей проект НБУ самым вульгарным образом скопипастил с ноу-хау мадам Тимошенко, применившая такой подход гривневой ревальвации в апреле-2005 и в сезоне весна-лето-2008. О обоих случаях мероприятия не принесли должного результата. Особенно в 2008 году. Заметим, что у Нацбанка по сути нет иных, кроме монетарных, инструментов борьбы с инфляцией. К слову, Институтская с ней сражается в одиночку - Азаров, кроме заклинаний, палец о палец не ударил на этом поприще. Что и стало причиной недавнего конфликта с Арбузовым. US PS Но Вы особенно не расстраивайтесь: на излете августа-начале сентября на валютном рынке Украины традиционно (с 1998 года) становится веселей. К слову, проблемы с бюджетным дефицитом США и ростом тамошнего госдолга не обвалили доллар на мировом валютном рынке по многим причинам. Одной из таковых является то, что мировой форекс - суть РЕАЛЬНЫЙ РЫНОК, а не то НЕДОРАЗУМЕНИЕ, которое мы имеем "в степях Украины". Кроме того, у штатовских долговых расписок (по уровню надежности) пока нет сколь-нибудь равноценного конкурента. Вот их и продолжают покупать субъекты рынка казначейских обязательств. Для чего отчасти и требуется валюта США. Которой, кстати, расчитываются как на рынке нефти, так и разнообразных, в том числе и банковских, металлов. PPS Есть еще один повод противникам доллара потирать ручки "в предвкушении". Представители ФРС уже всерьез говорят о возможности третьего раунда количественного смягчения, в понедельник Локхарт заявил, что увеличение баланса ФРС «может быть весьма эффективной» мерой. Скорее всего, именно тема третьего раунда количественного смягчения будет довлеть над рынками в ближайшие дни, и на этом доллар «в миру» будет падать.
Додано: Вів 16 сер, 2011 19:17
дядя Саша Механизмы влияния на курс валюты это ставка рефинасирования, ставка обязательного резирвирования и опереции на рынке долговых обязательств?То есть, что бы убрать с рынка гривну, НБУ, должно поднять ставку рефинансирования и обязательного резервирования и продавать на рынке долговые ЦП?Правильно?
А к чему может призвести нехватка гривны для предприятий?
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
