Аналитика от Dragon capital

Итоги торгов 15/11: в ожидании новых сигналов для роста

Оксана Ступак, старший инвестиционный консультант Dragon Capital

Итоги дня: UX -0,12% (1596,88 п.)

Во вторник, 15 ноября, украинский фондовый рынок продолжил начатую в понедельник понижательную динамику, однако более сдержанно, что говорит об отсутствии желания продавать на текущих уровнях. Так, Индекс UX завершил день на отметке 1596,88 п., потеряв незначительные 0,12%. Объем торгов фондового рынка составил 92,6 млн. грн. (из них на рынке заявок — 48,9 млн. грн., на рынке РЕПО — 42,6 млн. грн.).

Представители срочного рынка наторговали 179,6 млн. грн. (фьючерсы — 176 млн. грн., опционы — 3,7 млн. грн.). Декабрьский фьючерсный контракт UX-12.11 уменьшился на 0,44% (1 579,05 п.) при спрэде -17,83 п.

Мировые площадки: нервозность инвесторов провоцирует волатильность

Сегодняшняя сессия для большинства мировых площадок проходила с повышенной волатильностью. Причина беспокойства инвесторов кроется в опасении расширения долгового кризиса в еврозоне на фоне выросших доходностей облигаций Италии. Также волнения вызывают растущие сомнения в способности новых правительств Италии и Греции реализовать инициативы ЕС. На этом фоне мировые фондовые индексы сегодня снижались: европейские площадки теряли в ходе торгов до 2%, но на закрытии торговались более оптимистично. На момент написания комментария DAX теряет 0,5%, FTSE — 0,03%.

Во время торговой сессии на рынки оказывала давление статистика из Европы. Так индекс доверия инвесторов и аналитиков к экономике Германии, рассчитываемый исследовательским институтом ZEW, в ноябре обновил минимальное значение за три года, опустившись до 34,2 п. по сравнению с 38,4 п. в октябре (аналитики прогнозировали уменьшение индикатора до 32 п.). Данные о ВВП еврозоны были восприняты нейтрально, хоть и совпали с прогнозом, показав рост в третьем квартале 2011 года на 0,2% относительно предыдущего квартала.

Российские индексы торговались разнонаправленно: если на открытии у инвесторов присутствовал позитивный настрой и желание покупать, то вследствие ухудшения внешнего фона котировки устремились в «красную» зону. Завершили день индексы ММВБ и РТС без единой динамики со значениями +0,23% и -0,12% соответственно.

Подогревали пессимизм внутри дня снижающиеся американские фьючерсы. Однако перед открытием Америки сильная статистика сумела увести рынки выше дневных уровней. Так, увеличение розничных продаж в США в октябре на 0,5% превзошло прогноз аналитиков на 0,2%.
Индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing вырос больше ожиданий в ноябре: индикатор поднялся с минус 8,5 п. в октябре до 0,6 пункта в ноябре, значение показателя оказалось положительным впервые с мая месяца (аналитики ожидали повышения индекса всего до минус 2 пунктов).
Торги в США начались вблизи нулевых отметок, однако выход хуже ожиданий данных по товарным запасам в США за сентябрь усилил давление продавцов и увел индексы ниже.

Торги в Украине: консолидация сохраняется

Отечественные площадки торговались сегодня преимущественно в отрицательной зоне. Мимолетные завоевания положительной территории присутствовали, однако не долго. Открытие было довольно пессимистичным, а индекс Украинской биржи терял более 2%. Однако в ходе торгов присутствие покупателей усиливалось, за счет чего удалось частично отыграть утреннее снижение и закрыться с более щадящим минусом. Причина такой динамики в достаточно сильной статистике США, которая выходила в течение дня.

Больше остальных сегодня пользовались спросом акции коксохимического и машиностроительного секторов, что позволило их представителям выйти в лидеры по оборотам по итогам дня: Авдеевский коксохимический завод (9,3 млн. грн.), Мотор Сич (8,7 млн. грн.). Почетное третье место занял Центрэнерго с объемом 5,4 млн. грн. Банковский и металлургический сектора были подвержены продажам больше остальных: Укрсоцбанк потерял 3,01%, Райффайзен Банк Аваль — 2,78%, Енакиевский метзавод — 2,03%), Азовсталь — 2,77%. Лучше рынка выглядели акции Концерна Стирол (+3,08%) на фоне новости о том, что Украина и Россия завершили переговоры по газу, согласовав новую стоимость российского топлива для Украины.


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 16/11: европейский фактор продолжает довлеть над рынком

Оксана Ступак, старший инвестиционный консультант Dragon Capital

Итоги дня: UX -0,12% (1596,88)

Вторую торговую сессию недели украинский фондовый рынок провел в отрицательной зоне. Так во вторник, 15 ноября, Индекс UX завершил день с небольшими потерями (-0,12%) на отметке 1596,88 п. Объем торгов фондового рынка составил 92,6 млн. грн. (из них на рынке заявок — 48,9 млн. грн., на рынке РЕПО — 42,6 млн. грн.).

Негативный оттенок торгам придал неблагоприятный внешний фон, который был вызван растущими опасениями расширения долгового кризиса в еврозоне на фоне выросших доходностей облигаций Италии. Не добавило оптимизма заявление Ангелы Меркель о том, что текущий долговой кризис стал, возможно, сильнейшим со времен Второй мировой войны. А заявленные министром финансов Германии Вольфгангом Шойбле возможные сроки создания фонда финансовой помощи странам еврозоны не раньше 2013 г. и вовсе огорчили инвесторов.

Однако большую часть дневных потерь на закрытии индексу Украинской биржи удалось отыграть за счет достаточно сильной статистики из США, а именно по увеличению розничных продаж в октябре и росту индекса производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing.

В лидерах ликвидности вчерашней сессии были представители коксохимической и машиностроительной отрасли: объем торгов по Авдеевскому коксохимическому заводу составил 9,3 млн. грн., по Мотор Сичи — 8,7 млн. грн. Третье место с существенным отрывом занял Центрэнерго с объемом 5,4 млн. грн. Под прицелом продавцов оказались банковский и металлургический секторы: Укрсоцбанк потерял 3,01%, Райффайзен Банк Аваль — 2,78%, Енакиевский метзавод — 2,03%, Азовсталь —2,77%. Новость о том, что Украина и Россия завершили переговоры по газу, согласовав новую стоимость российского газа для Украины, привлекла покупателей к акциям Концерна Стирол, что позволило ему закрыться с плюсом 3,08%.

Представители срочного рынка были более активны участников спот-рынка и наторговали за день 179,6 млн. грн. (фьючерсы — 176 млн. грн., опционы — 3,7 млн. грн.). Ближайший фьючерсный контракт UX-12.11 уменьшился на 0,44% (1579,05 п.) при спрэде -17,83 п.

Характерной чертой отечественного рынка по-прежнему остается повышенная волатильность. Вчера внутридневные колебания по некоторым эмитентам достигали порядка 3-5%. Среди причин, вызывающих нервозность игроков, уже традиционно остаётся еврозона с ее ухудшающимися долговыми проблемами, а промедление в принятии конкретных мер со стороны глав государств, способствует бегству инвесторов от рисковых активов.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием украинских фондовых площадок наблюдается негативный внешний фон. Большинство сложившихся факторов, таких как рост кривой доходности итальянских облигаций, снижение единой европейской валюты, слабая статистика из стран ЕС, говорят в пользу продавцов. На этом фоне сегодня в первой половине дня, скорее всего, будут доминировать продажи, однако на то, как завершаться торги, окажет влияние статистика, которой насыщен сегодняшний день.

Американские фондовые биржи по итогам торговой сессии вторника закрылись с незначительным «плюсом»: индекс Dow вырос на 0,14%, S&P — на 0,48%. Индексы АТР завершили день в «красной» зоне: Nikkei 225 потерял 0,92%, а Shanghai — 2,49%. Открытие российских площадок произошло в отрицательной зоне. На момент написания комментария индекс РТС снижается более чем на 1%, индекс ММВБ держится более сдержанно, теряя порядка 0,8%.

Важная статистика сегодня

12:00 — Индекс потребительских цен еврозоны, г/г
12:00 — Базовый индекс потребительских цен еврозоны, г/г
12:30 — Ежеквартальный отчет по инфляции Банка Англии
14:00 — Индекс запросов на ипотечное кредитование в США
15:30 — Базовый индекс потребительских цен США, м/м
15:30 — Индекс потребительских цен США, м/м
16:00 — Чистый объём покупок долгосрочных ценных бумаг США
16:15 — Коэффициент загрузки производственных мощностей США
16:15 — Объём промышленного производства США, м/м
17:00 — Индекс деловой активности на рынке жилья США от NAHB

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

После нейтрального открытия мировых рынков в начале дня, ближе к середине торговой сессии котировки устремились вниз на фоне слабой статистики по еврозоне. Но уже к окончанию дня индекс на фьючерс S&P500 смог показать несущественный прирост на фоне публикации неплохой статистики в США. В данный момент ключевой формацией по-прежнему остается сходящийся треугольник. Как мы уже отмечали ранее, выход из текущей формации и определит дальнейшую динамику. Большинство технических индикаторов сейчас находятся в нейтральной зоне и не показывают четких сигналов о дальнейшем направлении движения. На наш взгляд, более вероятным сценарием развития ситуации видится откат к нижней границе треугольника (1220-1225 п.). Сильный уровень поддержки находится на линии Фибо 50%, и закрепление ниже этого уровня не сулит быкам ничего хорошего. Этот рубеж может быть последним, и быки без сопротивления его не отдадут.

С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Итоги торгов 16/11: рынки неохотно подаются вниз

Олег Дрыжак, инвестиционный управляющий Dragon Capital

Итоги дня: UX -0,36% (1591,17)

Индекс UX закончил торги несущественным снижением к отметке 1591,17п. (-0,36%). Объем торгов фондового рынка составил 80,9 млн. грн. (на рынке заявок — 45,2 млн. грн., на рынке РЕПО — 34,1 млн. грн.), а срочного — 165,4 млн. грн. Декабрьский фьючерс UX-12.11 остался без изменений на отметке 1579 п., спрэд -12,17.

Мировые площадки: не паника, но тревога по-прежнему давит на рынки

Западные фондовые площадки сегодня дрейфуют из одной плоскости в другую. Из США доносятся рекомендации многих финансовых гуру о том, как решить европейские вопросы, а сегодня сам Секретарь Казначейства США Т. Гайтнер призвал лидеров Европы быстрее внедрять механизмы урегулирования долговых проблем, так как промедление вызывает все большую обеспокоенность инвесторов на мировых финансовых рынках.

Вышедшая сегодня в США статистика сообщила инвесторам о том, что потребительские цены снизились в октябре на 0,1%, а промышленный рост составил 0,7%. Несмотря на отсутствие каких-либо новых негативных факторов, американские рынки продолжают торговаться с небольшим снижением после открытия.

Банк Японии огласил свое ухудшенное видение экономических перспектив страны из-за слабой деловой активности на мировой арене и сильной иены. Ключевую процентную ставку оставили в диапазоне 0-0,1%, как и ожидалось.

Президент Еврокомиссии Ж.М. Баррозо сообщил, что еврозона пребывает в «системном кризисе», для решения которого понадобится большая вовлеченность всех стран региона. В Великобритании уровень безработицы достиг максимума с 1996г. и составил 8,3%, также Банк Англии сообщил о наблюдаемом ухудшении в росте экономики страны и ослабевающем мировом спросе.

Высокая дневная волатильность затронула и доходности суверенных бумаг: на фоне первоначального снижения доходности итальянских бумаг начали расти акции европейских эмитентов, однако в ходе европейской сессии доходности бондов стран с рейтингом ААА начали существенно повышаться, что снова вернуло продавцов акций. Инвесторы нервничают из-за того, что рост доходности сейчас гасится лишь периодическим выходом ЕЦБ на рынок, однако вряд ли центробанк будет способен решать проблему в более длительном временном промежутке.

Торги в Украине: рынок пытается удержать достижения «быков», несмотря на внешнюю волатильность

Локальный рынок удивительным образом инертен к внешним перипетиям: даже те бумаги, которые демонстрировали двухзначные темпы роста на днях, не подают признаков фиксации прибыли, за исключением, разве что, Енакиевского метзавода. Спекуляции по поводу возможной низкой договорной цены на газ для Украины поддерживают интерес к Концерну Стирол (-2,79%). Мотор Сич (+0,17%) и Центрэнерго (+1,25%) удерживаются на плаву благодаря фундаментальной силе бумаг. Также большую часть дня пользовался поддержкой покупателей ближний фьючерс на Индекс УБ. Возможно, таким образом проявляется активность крупного инвестора на рынке в защите своей длинной позиции, сформированной в дни ралли на прошлой неделе.

В тройку самых ликвидных бумаг вошли акции Мотор Сичи (17,1 млн. грн.), Центрэнерго (14 млн. грн.) и Авдеевский коксохимический завод (13,5 млн. грн.). Также по последнему эмитенту прошло рекордное количество сделок — 1010.
В лидерах роста сегодня акции Харцызского трубного завода (+3,07%), Укрнафты (+1,87%), Днипроэнерго (+1,73%), а также Крюковского вагоностроительного завода (+1,51%).
По итогам торгов снизились котировки Енакиевского метзавода (-6,81%), Ясиновского коксохимического завода (-3,95%) и Донбассэнерго (-3,2%).


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 17/11: негативное закрытие американских рынков окажет давление на локальные площадки

Дмитрий Михайлусенко, специалист департамента интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX -0,36% (1591,17)

Украинский рынок умеет быть непредсказуемым, и в последнее время это качество демонстрируется с завидным постоянством. Вчера динамика торгов на отечественных площадках оказалось куда более спокойной, чем на зарубежных биржах. Казалось, инвесторы специально игнорируют внешние события, но, скорее всего, из-за обилия новостей (главным образом из еврозоны) локальные участники не понимают, куда им двигаться дальше.

Из внутренних факторов, так или иначе важных для украинского рынка, на ход торгов повлияли спекуляции на слухах о том, что правительства Украины и России, возможно, договорились о низких ценах на поставку газа. В свою очередь это поддерживает интерес инвесторов к Концерну Стирол, а вот кто именно окажется активнее, покупатели или продавцы, мы узнаем уже скоро.

Индекс UX в среду завершил торги снижением на 0,36%, объем торгов на фондовом рынке по акциям составил 80,9 млн. грн., из них на рынке заявок — 45,2 млн. грн., на рынке РЕПО — 34,1 млн. грн.

По итогам торгов на срочном рынке объем сделок по всем инструментам составил 165,4 млн. грн., по фьючерсам — 162,3 млн. грн., по опционам — 3,1 млн. грн. Ближний фьючерс UX-12.11 закончил торговаться практически нейтрально, но, тем не менее, ниже предыдущей цены закрытия на 0,003%, расчетная цена составила 1579,00 п., со спрэдом -12,17.

По итогам торгов лидерами по ликвидности стали акции Мотор Сичи (17,1 млн. грн.), Центрэнерго (14 млн. грн.) и Авдеевского коксохимического завода (13,5 млн. грн.). Лучше рынка себя показали бумаги Харцызского трубного завода (+3,07%), Укрнафты (+1,87%), Днипроэнерго (+1,73%), а также Крюковского вагоностроительного завода (+1,51%). Хуже рынка торговались акции Енакиевского метзавода (-6,81%), Ясиновского коксохимического завода (-3,95%) и Донбассэнерго (-3,2%).

Внешний фон перед открытием

Перед открытием наблюдается нейтральный внешний фон. Американские рынки вчера торговались то на позитивной, то на негативной сторонах. Такая инфантильность объясняется очередным «выбросом» со стороны рейтингового агентства Fitch, которое заявило, что если долговой кризис в еврозоне будет расширяться и дальше, то существует вероятность, что под ударом могут оказаться и американские банки. Здоровая доза негатива способствовала закрытию американских площадок на негативной стороне.

Из статистики по США стоит отметить данные по потребительским ценам, которые снизились в октябре на 0,1%, а также промышленный рост, динамика, которого сейчас находится на уровне 0,7%.

В Европе вышли данные по инфляции, которая в октябре составила 0,3%, по году рост остается на отметке 3,0%. Базовый индекс потребительских цен также остался неизменным на отметке 1,6%. В Великобритании также были опубликованы данные по безработице, которая в октябре снизилась до 5.0%.

Российские площадки на открытии торгуются в «зеленой» зоне: РТС демонстрирует рост на 0,54%, ММВБ торгуется чуть ниже, на уровне 0,43%.

Важная статистика сегодня

11:30 — Изменение объема розничных продаж, г/г - октябрь (Великобритания)
11:30 — Изменение объема розничных продаж за исключением автомобилей, г/г - октябрь (Великобритания)
11:40 — Минфин Испании проведет аукцион по продаже 10-летних облигаций (Испания)
12:00 — Изменение объемов строительства, г/г - сентябрь (еврозона)
12:00 — Канцлер Германии Ангела Меркель выступит с речью на конференции издания Sueddeutsche Zeitung (Германия)
15:30 — Количество первичных обращений за пособием по безработице, тыс. - на 12 ноября (США)
15:30 — Количество выданных разрешений на новое строительство, тыс. - октябрь (США)
15:30 — Количество новых строительств - октябрь (США)
17:00 — Производственный индекс Филадельфии - ноябрь (США)
19:30 — Президент ФРБ Кливленда Сандра Пиналто выступит с речью, Кентукки (США)
19:50 — Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли выступит с речью, Вест-Поинт (США)
20:00 — Минфин США проведет аукцион по продаже 10-летних казначейских облигаций защищенных от инфляции на сумму $11 млрд.

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Открытие торгов прошло на отрицательной территории, после чего наблюдалось временное восстановление котировок и возврат к уровню Фибо 61,8% (1257 п.). Но уже к окончанию торгов по рынку вновь прошла волна снижения на фоне заявлений агентства Fitch, что в случае усугубления ситуации с долговым кризисом еврозоны, агентство может пересмотреть в сторону понижения нынешний "стабильный" прогноз по кредитному рейтингу ведущих банков США. В итоге значение фьючерса S&P500 опустилось к нижней границе треугольника (1228,75 п.), который по-прежнему остается ключевой формацией на текущий момент. Окончательный пробой верхней или нижней границы придаст импульс новому среднесрочному движению. В текущей ситуации более вероятным сценарием видится выход за пределы нижней границы. Сильный уровень сопротивления последних дней находится на линии Фибо 61,8%.



С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Итоги торгов 17/11: волнение на долговом рынке Европы

Вячеслав Орлюк, руководитель направления по работе с VIP-клиентами Dragon Capital

Итоги дня: UX -1,41% (1568,66)

17 октября украинский рынок акций торговался с понижением. Индекс украинских акций (Индекс UX) закончил торги на отметке 1568,66 п., понизившись на 1,41%. Объем торгов фондового рынка составил 99,5 млн. грн. (на рынке заявок — 45,5 млн. грн., на рынке РЕПО — 40,4 млн. грн.), а срочного — 155,5 млн. грн. Декабрьский фьючерс UX-9.11 подешевел на 0,44% до 1572 п., спрэд +3,34.

Мировые площадки: тревога на долговом рынке Европы

В центре внимания мировых инвесторов оказалась ситуация на рынке суверенных облигаций ряда европейских стран, которые в первой половине дня с напряжением следили за размещением бумаг Испании и Франции. По итогам аукционов, прошедших с недоразмещением и доходностью, намного превысившей уровень предыдущих размещений (Испания разместила 10-летние облигации на сумму 3,56 млрд. евро из запланированных 4 млрд. с доходностью 6,975% годовых, а Франция привлекла 6,98 млрд. евро за счет размещения различных бумаг с доходностью 2,82%), тревога на глобальных рынках лишь усилилась. На этом фоне вышедшие лучше ожиданий данные о розничных продажах в октябре в Великобритании поддержки основным европейским индексам не оказали, и они торговались с понижением более 2%.

В такой ситуации улучшить настроение игроков могли лишь статистические данные по рынку жилья и труда из США, которые в итоге оправдали ожидания и смогли несколько улучшить ситуацию на рынке акций. Так, количество новостроек в США в октябре 2011 года сократилось на 0,3% относительно предыдущего месяца и составило 628 тыс. домов (аналитики прогнозировали сокращение этого показателя на 7,3% до 610 тыс. домов.), а число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе сократилось на 5 тыс. — до 388 тыс., минимальной отметки за последние 7 месяцев (консенсус-прогноз экспертов предполагал увеличение заявок на 5 тыс. до 395 тыс.).

Торги на заокеанских биржевых площадках начались незначительным снижением индексов, которые на момент написания комментария торгуются вблизи нулевых отметок без ярко выраженной динамики.

Торги в Украине: снижение котировок на незначительных объемах

Большую часть сессии торги на Украинской бирже проходили на негативной территории, а активность игроков на украинских площадках была незначительной и сосредоточена на узком круге бумаг. Рынок акций быстро отыграл негативную динамику европейских площадок и двигался в боковом коридоре, ожидая дальнейшего развития событий на глобальных рынках и выхода значимых макростатистических данных из-за океана.

Главное событие дня — окончание срока подачи заявок на участие в приватизационном конкурсе по продаже государственных пакетов энергогенирирующих компаний «Западэнерго» и «Киевэнерго». Заявки на покупку 45,103% акций первой и 25% акций второй компаний подал крупнейший в Украине энергохолдинг ДТЭК. Примечательно, что на покупку «Киевэнерго» подал заявку еще один покупатель. Новость не стала неожиданной, является нейтральной для рынка и, скорее всего, не станет достаточно сильной идеей для покупки акций энергетического сектора.

По-прежнему наиболее существенный интерес покупателей сконцентрирован лишь на акциях компании Мотор Сич, которые по итогам сегодняшнего дня вновь прибавили 2,19% и продолжают отыгрывать сообщения последних дней о подписании крупных контрактов. Большая часть индексных бумаг закончили день с понижением, а хуже рынка торговались акции Укртелеком (-4,72%) и Енакиевский метзавод (-4,26%).

В тройке лидеров по ликвидности сегодня оказались акции Алчевского металлургического комбината (6,1 млн. грн.) Центрэнерго (6,3 млн. грн.) и Мотор Сичи (14,7 млн. грн.).


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 18/11: нисходящий тренд продолжается

Дмитрий Михайлусенко, специалист департамента интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX -1,41% (1568,66 п.)

Отечественный рынок торговался вчера, 17 ноября, с умеренной волатильностью и преимущественно на негативной стороне. Активность участников была сосредоточена только на узком кругу бумаг. Частично отыграв внутридневное снижение, под завершение торговой сессии украинский рынок замер в ожидании фундаментальных новостей и статистики с внешних рынков, которые смогли бы подтвердить или опровергнуть выбранное направление.

Индекс UX в четверг завершил сессию снижением на 1,41%, объем торгов на фондовом рынке по акциям составил 99,5 млн. грн., из них на рынке заявок — 45,5 млн. грн., на рынке РЕПО — 40,4 млн. грн.

По итогам торгов на срочном рынке объем сделок по всем инструментам составил 155,5 млн. грн., по фьючерсам — 149,1 млн. грн., по опционам — 6,5 млн. грн. Ближний контракт UX-12.11 подешевел на 0,44%, расчётная цена составила 1572,00 п., со спрэдом +3,34.

По итогам торгов лидерами по ликвидности стали акции Алчевского металлургического комбината (6,1 млн. грн.), Центрэнерго (6,3 млн. грн.) и Мотор Сичи (14,7 млн. грн.). Лучше рынка торговались акции Мотор Сичи (+2,19%), Центрэнерго (+0,80%) и Ясиновского коксохимического завода (+0,39%). Хуже рынка показали себя бумаги Укртелекома (-4,72%) и Енакиевского метзавода (-4,26%).

Внешний фон перед открытием

Перед открытием наблюдается умеренно-негативный внешний фон. Вчера американские индексы снизились еще на 1-2%, что само по себе уже является сигналом для продолжения нисходящей динамики. Вчерашняя позитивная и важная статистика по рынку труда и недвижимости, а также продолжение роста деловой активности, снова были проигнорированы участниками американского рынка. Вчера Уильям Дадли, глава ФРБ Нью-Йорка, сообщил о том, что QE3 может быть все ближе, но рынки должного внимания этому уведомлению не уделили.

На повестке дня сегодня не будет абсолютно ничего интересного из макроэкономической и корпоративной статистики. Скорее всего, американские площадки продолжат отыгрывать идеи и динамику минувших дней, а учитывая завершение консолидации, рынки будут снижаться.
Российские площадки на открытии торгуются в «красной» зоне: РТС демонстрирует падение на уровне 1,26%, ММВБ торгуется чуть выше, на уровне 1,21%.

Важная статистика сегодня

Сегодня не ожидается выхода статистики, которая могла бы оказать существенное влияние на рынок.

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

После непродолжительного позитива в начале дня фьючерс на индекс SP500 отправился покорять локальные минимумы. Со второй попытки индекс вышел за рамки сходящегося треугольника через его нижнюю границу. После чего, без особых сопротивлений, удалось пройти уровень поддержки на линии Фибо 50% (1220 п.), и движение вниз только ускорилось. Остановка и некоторая консолидация последовала лишь после пробития 200-периодной скользящей средней линии и достижении уровня 1206,5 п. Новые краткосрочные цели падения находятся на линии Фибо 38,2% (1185 п.), где, собственно, находится нижняя граница широкого нисходящего тренда. Исправить текущую ситуацию поможет лишь появление каких-либо сверх позитивных фундаментальных новостей, и, как следствие, возврат выше 1225-1230 п. Ближайшим уровнем сопротивления на сегодня является психологический рубеж 1200 п.



С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Итоги торгов 18/11: рынок ждет результатов работы комиссии сената США

Александр Федоров, инвестиционный консультант Dragon Capital

Итоги дня: UX +0,33% (1573,82)

В пятницу, 18 ноября, Индекс UX закрылся минимальным ростом на 0,33%, закрыв сессию у отметки 1573,82 п. Общий объем торгов фондового рынка составил 82,98 млн. грн, (на рынке заявок — 39,53 млн. грн., на рынке РЕПО — 41,28 млн. грн.). При этом участники срочного рынка наторговали 100,27 млн. грн. Значение ближайшего фьючерса UX-12.11 упало на 0,26%, закрывшись у отметки 1567,95 п. (индексный спрэд -5,87 п.).

Мировые площадки: затишье перед бурей

Сегодня мировые площадки решили взять паузу, несколько успокоившись после бурной, полной негатива недели. Опасения раскручивания по спирали долгового кризиса в еврозоне по-прежнему витают в воздухе, однако в большинстве своем уже заложены в текущих ценах. Первые шаги нового итальянского премьер-министра, который выразил готовность к непопулярным реформам, несколько успокоили инвесторов, чего пока не удается сделать его греческому коллеге. Вотум доверия новому премьер-министру Италии Марио Монти выразило большинство в парламенте (281 против 25), что придало уверенности участникам мировых рынков. При этом фокус инвесторов перемещается на ситуацию в Испании. Стране пришлось выходить на рынки капитала по более высоким ставкам в связи с ухудшающейся конъюнктурой и сложным экономическим положением внутри страны. Следующая неделя может задать тон, так как в среду комиссия сената США должна опубликовать план по сокращению бюджетных расходов, утверждение которого планируется к католическому Рождеству. От того, что предложат конгрессмены, будет зависеть настроение не только американских инвесторов, но и мирового сообщества.

Торги в Украине: медведи потерпели очередное поражение

Открытие локального рынка произошло под давлением пессимистически настроенных участников торгов, которые достаточно быстро об этом пожалели. Вскоре рынок вернулся к покупкам, характерной чертой для которых стала покупка бумаг с оферов, что может свидетельствовать о существенном позитивном настрое инвесторов, использующих такую торговую тактику. Вернувшись к отметкам вчерашнего закрытия, рынок продолжил рост, который достаточно быстро также потерял свою силу, а рынок продолжил торговлю в коридоре 1575-1585 пп. И лишь снижение мировых индексов заставило локальных инвесторов частично закрыть свои позиции. При этом локальный рынок сумел закрыться в «плюс», оставив много нерешенных вопросов на следующую неделю. Среди наиболее ликвидных бумаг стоит отметить Мотор Сич (12,96 млн. грн.), Центрэнерго (7,9 млн. грн.) и Авдеевский коксохимический завод (4,32 млн. грн.), который в последнее время пользуется повышенным спросом среди инвесторов.


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26


Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 21/11: высокая цена заимствований по-прежнему вызывает опасение

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Итоги дня: UX +0,33% (1573,82 п.)

В пятницу, 18 ноября, Индекс UX закрылся минимальным ростом на 0,33%, закрыв сессию у отметки 1573,82 п. Общий объем торгов фондового рынка составил 82,98 млн. грн, (на рынке заявок — 39,53 млн. грн, на рынке РЕПО — 41,28 млн. грн.). Участники срочного рынка наторговали 100,27 млн. грн. Значение ближайшего фьючерса UX-12.11 упало на 0,26%, закрывшись у отметки 1567,95 п. (индексный спрэд -5,87 п.).

Внешний фон перед открытием

Перед открытием наблюдается негативный внешний фон. В начале торгов в пятницу позитивный тренд на биржах был обусловлен существенным уменьшением доходности итальянских и испанских облигаций вследствие очередной масштабной их закупки со стороны ЕЦБ. Тем не менее, инвесторы ждут новых деталей выхода региона из долгового кризиса от европейских лидеров и конкретных мер, направленных на улучшение ситуации в экономике. И пока власти не смогут вселить в рынки надежду на стабилизацию ситуации, весомое давление на настроения со стороны европейских проблем будет сохраняться.

Марио Драги, новый президент Европейского центрального банка, в своем выступлении на Европейском банковском конгрессе во Франкфурте-на-Майне сетовал на то, что финансовые власти еврозоны не торопятся пускать в оборот антикризисный фонд и призвал их ускориться. При этом Драги отметил, что лидеры ЕС решили запустить Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) более полутора года назад, а четыре недели назад даже придумали, как придать ему финансовое плечо для повышения "боеспособности". "Где реализация этих давно принятых решений?" — задался вопросом Драги. В тексте, подготовленном к выступлению на банковском конгрессе, он добавил: "Мы не должны больше ждать". Драги повторил, что риск экономического спада в еврозоне повысился, и отметил, что замедление экономической активности приведет к снижению ценового давления.

Тем не менее, усилия властей постоянно пробуксовывают из-за задержек в принятии важных решений, на фоне чего стоимость заимствования для европейских стран растет, а инвесторы нервничают. Мировые лидеры постоянно требуют от ЕЦБ активной помощи сильно задолжавшим странам. Но канцлер Германии Ангела Меркель призвала не переоценивать возможности ЕЦБ в спасении проблемных европейских стран, которым, по ее мнению, следует предпринять больше самостоятельных усилий для предотвращения все еще вероятного дефолта.

На предстоящей неделе ключевым событием станет встреча так называемого «Суперкомитета». На данный момент осталось совсем немного времени для того, чтобы предложить свои рекомендации по сокращению дефицита бюджета на 1,5 трлн. долларов в ближайшие 10 лет. Технически «Суперкомитет» должен принять решение до среды, а окончательное предложение должно быть сформулировано сегодня до конца дня, чтобы план могли обсудить законодатели и специалисты по бюджету. Очень вероятно, что консолидированного решения принять так и не удастся из-за большого количества разногласий между демократами и республиканцами.

Из негативных новостей стоит отметить пессимизм азиатской сессии, вызванный ростом ипотечных просрочек в Китае до критического уровня. На момент написания комментария Nikkei 225 теряет 0,54%. Открытие российских площадок произошло на отрицательной территории: РТС снижается на 2,0%, ММВБ теряет 1,12%.

Важная статистика сегодня

11:00 — Сальдо платежного баланса, млрд. евро - сентябрь (еврозона)
11:00 — Чистые инвестиционные вложения, млрд. евро - сентябрь (еврозона)
14:45 — Выступление члена исполнительного совета ЕЦБ Юргена Штарка, Дублин (еврозона)
15:30 — Индекс деловой активности ФРБ Чикаго - октябрь (США)
17:00 — Продажи домов на вторичном рынке недвижимости, млн. - октябрь (США)
17:00 — Продажи домов на вторичном рынке недвижимости, м/м - октябрь (США)
21:30 — Президент ФРБ Атланты Деннис Локхарт выступит с речью о работе ФРС, Бразилия. (США)

Технический анализ: фьючерс S&P500

Котировки фьючерса на индекс S&P500 после небольшого утреннего провала в пятницу до 1210 п. стабилизировались и перед открытием основной сессии достигли 1225 п. Причиной оптимизма стали слухи о том, что Европейский центральный банк в очередной раз купил некоторое количество государственных облигаций наиболее проблемных стран еврозоны — Италии и Испании. После выхода из треугольника через его нижнюю границу, техническая картина располагает к дальнейшему снижению. Ближайшая цель расположена у нижней границы нисходящего канала на уровне 1185 п. Также на данном уровне находится линия Фибо 38,2%. Данный уровень на наш взгляд является очень важным, и, если быки его не удержат, мечты о предрождественском ралли можно отложить на следующий год.


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Итоги торгов 21/11: все рынки снова снижаются

Олег Дрыжак, инвестиционный управляющий Dragon Capital

Итоги дня: UX -6,02% (1479)

Индекс UX закончил торги резким снижением к отметке 1479 п. (-6,02%). Объем торгов фондового рынка составил 81,9 млн. грн. (на рынке заявок — 47,9 млн. грн., на рынке РЕПО — 33,1 млн. грн.), а срочного — 125,1 млн. грн. Декабрьский фьючерс UX-12.11 снизился на 5,83% (1473 п.), спрэд -6.

Мировые площадки: старые проблемы возвращаются на первые полосы информагентств

Сегодня рынки пострадали из-за отчетов СМИ о том, что «Суперкомитет» при Конгрессе США, призванный сократить дефицит бюджета, в скором времени огласит о неспособности достичь компромиссного решения. Негатива рынкам добавили и комментарии китайского вице-премьера относительно ожиданий затяжной рецессии в мировой экономике.

В отягощенной долгами Европе по-прежнему без положительных изменений: сегодня инвесторы были прикованы к графикам растущей доходности государственных облигаций Франции, грозящей рейтингу ААА по шкале агентства Moody's.
Немецкий Бундесбанк, обращая внимание на возможные последствия долгового кризиса, понизил прогноз роста ВВП на 2012 г. в диапазон 0,5-1% против 1,8%, ожидаемых ранее.

Фондовая Европа сегодня снижается в пределах 3%, российские индикаторы потеряли около 3,5%, индексы США теряют 2,5% в среднем и торгуются без откатов вверх, что весьма настораживает.
Специалисты технического анализа опасаются автоматического срабатывания стоп-приказов на продажу при пробивании 1200 пунктов по S&P500 (что уже произошло), так как это должно повлечь его снижение к еще большим уровням и остудит пыл к новым покупкам. Сырье и благородные металлы сегодня торгуются в тандеме с фондовыми активами.
Взвешенный по 85 различным экономическим индикаторам индекс деловой активности (Chicago Fed) составил -0,13 п. против -0,20 п. за сентябрь. Продажи на вторичном рынке жилья в США выросли на 1,4% в сентябре, что, правда, никак не помогло американскому рынку хотя бы немного сбавить темпы снижения после открытия.

Торги в Украине: рынок даже не пытался сопротивляться внешнему негативу

В отличие от предыдущих дней, когда биржевые игроки охотно откупали любую просадку на внешнем негативе, сегодня котировки планомерно опускались ниже, достигнув минимумов к закрытию дня. Наверное, не такого развития событий ждали те инвесторы, которые верили в разворот на рынке и формирование оправданного фундаментальными показателями роста до конца года. Тем не менее, настроения склонны меняться как на развитых рынках, так и на локальном. По ходу торгов фьючерсными контрактами и на СПОТ-рынке наблюдалось определенное сокращение длинных позиций крупными игроками, и никакой игры на удержание высоких уровней никто не вел.

Больше всех в рыночной капитализации сегодня потеряли акции Ясиновского коксохимического завода (-12,4%), Енакиевского метзавода (-11,8%), Концерна Стирол (-11,78%), Укрсоцбанка (-10,16%). Преодолеть напор продавцов удалось лишь акциям Захидэнерго (+0,23%). Максимальные обороты дня прошли в сделках с акциями Мотор Сичи (17,7 млн. грн.), Центрэнерго (13,85 млн. грн.) и Авдеевского коксохимического завода (12,6 млн. грн.).



С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.

Premarket 22/11: из крайности в крайность

Александр Федоров, ведущий инвестиционный консультант Dragon Capital

Итоги дня: UX -6,02% (1479,00 п.)

Индекс UX закончил торги резким снижением к отметке 1479 п. (-6,02%). Объем торгов фондового рынка составил 81,9 млн. грн. (на рынке заявок — 47,9 млн. грн., на рынке РЕПО — 33,1 млн. грн.), а срочного — 125,1 млн. грн. Декабрьский фьючерс UX-12.11 снизился на 5,83% (1473 п.) при спрэде -6.

Локальный рынок продолжает демонстрировать чудеса волатильности: после ошеломительного роста чуть более недели назад, в понедельник рынок резко сменил свою направленность, устремившись на юг, при этом причиной такого существенного снижения стали слухи о разногласиях внутри комитета, который работает над урезанием бюджетных расходов в США.

Локальные инвесторы полностью игнорируют ту позитивную макростастистику, которая выходит по крупнейшей экономике мира. Если неделей ранее многие говорили о начале предновогоднего ралли, то уже вчера те же инвесторы предпочли продажу покупке, чтобы что-то все-таки осталось для приготовления новогоднего стола. В такой ситуации лучшей стратегией будет нейтральная позиция к рынку.

Внешний фон перед открытием

Перед открытием наблюдается умеренно-негативный внешний фон. Американские площадки сумели отыграть в конце торговой сессии часть потерь, так что теперь их падение не выглядит таким устрашающим. Заокеанские индексы завершили торговую сессию снижением: Dow упал на 2,11%, S&P — на 1,87%. Азиатские рынки торгуются сегодня с негативной динамикой: Nikkei 225 падает на 0,40%, Shanghai снижается на 0,1%.

Российские рынки открылись в «зеленой» зоне: РТС растет на 1,23%, ММВБ прибавляет 1,35%.

Важная статистика сегодня

15:30 — ВВП США, предварит.
15:30 — Ценовой индекс ВВП США, предварит., к/к
17:00 — Индекс потребительского доверия в еврозоне
17:00 — Индекс деловой активности в производственном секторе Ричмонда
20:00 — Протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США

Дмитрий Макаренко, руководитель отдела поддержки клиентов интернет-трейдинга Dragon Capital

Технический анализ: фьючерс S&P500

Снижение котировок наблюдалось в течение всей торговой сессии. На данный момент мы достигли первой цели снижения на отметке 1185 п. (нижняя граница нисходящего канала и линия поддержки Фибо 38,2%).
Уже к завершению дня наблюдался отскок от данного уровня, и значение фьючерса на индекс S&P500 закрепилось на отметке 1187,75. С технической точки зрения, данный отскок выглядит вполне логично, и после непродолжительной коррекции дальнейшее движение вниз может быть продолжено к последней линии Фибо 23,6% (1140 п.). На этом рубеже и развернется основная борьба за тренд. И если медведям удастся продавить этот уровень, то минимумы года будут очень быстро обновлены, и в среднесрочной перспективе мы рискуем отправиться ниже 1050 п. Но данный сценарий является наиболее пессимистичным.
На наш взгляд, практически все негативные внешние факторы уже учтены рынками, но неопределенность по многим нерешенным проблемам в Европе и Америке еще остаётся и предсказать точное развитие событий на этом уровне пока крайне сложно. Ближайшим уровнем поддержки является линия Фибо 38,2%. Сопротивление окажет психологический рубеж 1200 п.


С уважением,
Dragon Capital
____________________

Центр обслуживания частных инвесторов
Киев, ул. Б.Хмельницкого, 17/52А (карта проезда)
Тел./факс: (044) 495-55-44

Поддержка интернет-трейдеров
Тел.: (044) 490-71-26, 281-27-26


Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как рекомендация, предложение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги, а также другие финансовые инструменты. Оценки, взгляды и прогнозы в данном материале отражают наше видение ситуации на момент публикации и могут измениться без предварительного уведомления. Ни при каких обстоятельствах Dragon Capital или кто-либо из его сотрудников, или какая-либо компания, которая связана с Dragon Capital, или кто-либо из сотрудников такой компании, не несут ответственность за действия или бездействие какого-либо лица на основании этого материала, а также за какие-либо убытки или ущерб, которые могут возникнуть в результате этих действий или бездействия.