Ідеї: портфель

Аспирант1 Serhiy_Y ну так в чем проблема то, если за 2016-2015 год общий убыток 4,34 млрд.грн., вспоминая, что за 2015 год убыток - 5,44 млрд.грн, то получается за 2016 год прибыль размером 5,44-4,34 = 1,1 млрд.ЧП...Так, что зря продали

А Вы "зря продал" говорили:)

Там сегодня срочно заседания КабМина не предвидится?
Думаю, что многим в правительстве не понравится такой результат за 2016 год. Есть даже вероятность, как с Приватбанком, что завтра с утра выступит президент и скажет: Именно поэтому мы снова прибегаем к беспрецедентному решению – ее переходу в стопроцентную государственную собственность

vladislavlvov там все так запутано, что для законного расставания нужно минимум года полтора. Но это, по моему мнению, единственный выход + долги группы Приват по Приватбанку можно учесть при расставании.

Но акционерам Нафты это денег не принесет, а помножит сумму инвестиций на 0.

vladislavlvov
Я 3 года надеюсь на здравый смысл вокруг укрнафты, а результат - в отчете.
Вопрос - а контрольный пакет не позволяет навести порядок в компании, обязательно надо 100%???
Не говоря уже о том, что есть криминальная ответственность за уклонение от уплаты налогов в особо крупных размерах, умышленное доведение компании до банкротства и еще большая тележка других статей...
А нафту все это обходит стороной. Как заговоренная

[1]

продавцам намекают, что по 85 примут всё

vvv5 если ее будет государство забирать не в правовом поле (в т.ч. по принятым законам после возникновения юридических фактов), этот актив будет токсичен из-за споров акционеров. Туда деньги никто не понесет.

Итого за 2 года списали около 20 ярдов
Списали, я так понимаю, всю безнадежную дебиторку, осталось решить вопрос с бюджетом, посредством зачета долга за газ и здравствуй прибыль за 2017 год. Думаю будет ярдов 6-7

А сколько теперь надо лет работать, чтобы вывести в ноль накопленный нераспределенный убыток (чтобы можно было задумываться о дивидендах)?
И кто сказал, что вывод денег на однодневки больше не происходит?

[quote="4040703:Serhiy_Y"]vladislavlvov там все так запутано, что для законного расставания нужно минимум года полтора. Но это, по моему мнению, единственный выход + долги группы Приват по Приватбанку можно учесть при расставании.

Но акционерам Нафты это денег не принесет, а помножит сумму инвестиций на 0.[/quot

[1]

Аналіз фінансових результатів

У 2016 році збиток від операційної діяльності становив 14,7 млрд грн.,на розмір якого суттєво вплинула низка негрошових операцій на формування резервів, відповідно до міжнародних стандартів фінансової звітності, а саме:

витрати на формування забезпечення під можливі штрафи та пені за несплачені рентні платежі і податки попередніх періодів – 4,2 млрд грн. (6,3 млрд грн. в 2015);
витрати на формування резерву по дебіторській заборгованості та виданим авансам – 11,2 млрд грн. (2 млрд грн. в 2015);
витрати, пов’язані з переоцінкою активів компанії, ‒ 0,6 млрд. грн.
Основним фактором, що призвів до погіршення фінансового результату від операційної діяльності, є негрошові витрати з формування резерву по дебіторській заборгованості та виданим авансам, що містить дебіторську заборгованість по відвантаженій в 2015 році нафті, за яку не надійшла оплата.

Без врахування зазначених негрошових витрат результат від операційної діяльності до оподаткування та без урахування витрат на амортизацію (скоригована EBITDA) за 2016 рік сягнув 3,0 млрд грн.

Збиток до оподаткування становив 11,9 млрд грн. Після врахування низки статей, таких як амортизація фінансових інструментів +2,8 млрд грн., податковий актив з податку на прибуток у розмірі +4 млрд грн. та податкове зобов’язання з податку на прибуток у розмірі – 800 млн грн., чистий збиток сягнув 8,7 млрд грн.

Рентні платежі та податковий борг

У 2016 році номінальна ставка рентної плати за видобуток нафти та конденсату становила 45% для свердловин глибиною до 5 тис. м та 21% ‒ для більш глибоких свердловин. Через особливості податкового законодавства, база для нарахування рентних платежів перевищувала фактичну ціну реалізації нафти та конденсату. Таким чином, за результатами 2016 року ефективна ставка ренти для компанії становила 47%.

Незважаючи на обмежений грошовий потік, «Укрнафта» в 2016 році сплатила 8,1 млрд грн. податків, що перевищує показник 2015 року, коли компанія сплатила 5,3 млрд грн. Загалом на сплату податків компанія спрямувала 45% власного грошового потоку, 26% - на невідкладні виробничі витрати та інвестиції, 16% - на оплату праці, та 12% - на оплату за нафтопродукти для забезпечення потреб мережі АЗС за перші чотири місяці 2016 року до зміни схеми роботи в роздрібному сегменті.

Однак компанія не змогла сплатити всі нараховані податки через необхідність фінансувати невідкладні виробничі потреби, труднощі з оплатою з боку деяких бізнес-партнерів та збільшення запасу нафтопродуктів. У результаті, станом на 31 грудня 2016 року, податковий борг компанії зріс на 3,1 млрд грн. до 13,2 млрд грн.

«Укрнафта» розуміє, що рівень накопиченої податкової заборгованості та нарахованих забезпечень під можливі штрафи та пені є непідйомним і обмежує можливості компанії проводити модернізацію та розвиватись. З огляду на це, на початку 2016 року правління компанії запропонувало в найкоротші терміни провести досудову санацію підприємства. Такий механізм фінансового оздоровлення передбачає згоду кредиторів на реструктуризацію та погашення боргів, та дозволяє компанії інвестувати та розвивати бізнес. Правління продовжує діалог та роботу над пошуком механізму вирішення цього питання.

Дебіторська заборгованість

Показник дебіторської заборгованості за продукцію, товари, роботи, послуги на кінець 2016 року становив 2,8 млрд грн., зменшившись на 6,4 млрд грн., оскільки компанія була змушена сформувати резерв сумнівних «історичних» боргів, що передбачено міжнародними стандартами фінансової звітності.

Компанія не припиняє активні дії щодо стягнення заборгованості. З метою повернення простроченої дебіторської заборгованості в липні 2016 року «Укрнафта» подала 6 судових позовів на загальну суму 7,6 млрд грн. За 5 позовами суди першої інстанції прийняли рішення на користь «Укрнафти», зобов'язавши відповідачів повернути майже 5 млрд грн. Два рішення, якими присуджено до стягнення приблизно 2 млрд грн., розглянуті в апеляційному порядку, залишені без змін і вступили в законну силу. «Укрнафта» вживає всіх необхідних заходів щодо стягнення з боржників коштів у примусовому порядку.

Протягом року суттєвого збільшення простроченої дебіторської заборгованості за поставки нафти не відбувалось. Питання щодо своєчасності розрахунків з боку партнерів компанії були вирішені впродовж року шляхом переговорів і наразі всі розрахунки проводяться вчасно.

Інвестиції

Капітальні вкладення за 2016 рік становили 510 млн грн., що є одним з найнижчих показників за останні 10 років. У зв’язку з цим, компанія прогнозує зниження показників видобутку в 2017 році. В результаті зменшення ставок рентної плати на видобуток нафти із 45% до 29% від 1 січня 2017 року компанія запланувала інвестиційну програму на рівні 2,4 млрд грн. Компанія вважає, що ці інвестиції є критично необхідними для забезпечення базових виробничих потреб, безпеки праці та безаварійної роботи обладнання. Проте виконання інвестиційної програми буде залежати від домовленостей щодо механізму погашення податкової заборгованості.

З метою забезпечення актуальності оцінки вартості активів у балансі компанії та визначення напрямів інвестування було проведено переоцінку активів станом на 31.12.2016 р. У результаті проведеної переоцінки активи компанії збільшились на 1,6 млрд грн. Також перед цим була проведена переоцінка запасів вуглеводнів станом на 30.06.2016 р. із залученням професійної компанії-оцінювача DeGolyer and MacNaughton (США).

https://www.ukrnafta.com/neaud%D1%96jov ... t-ukrnafta

Нужно провести опрос цена Укрнафты этим летом:
1)110-100
2)90-80
3)70-60
4)не один из этих вариантов!