Курс евро к доллару в ходе торгов с утра в четверг почти не меняется, фиксируя падение по итогам предыдущей сессии, так как инвесторы опасаются, что главы стран Евросоюза не смогу договориться о конкретных мерах преодоления долгового кризиса на саммите 24-25 марта.
Кроме того, рынки встревожены политической ситуацией в Португалии, где премьер-министр Жозе Сократиш подал заявление об отставке президенту страны, после того как парламент в среду отверг предложенный правительством план сокращения бюджетных расходов.
Опасения вызывает и ожидаемое снижение кредитных рейтингов испанских банков агентством Moody's, сообщает Bloomberg.
Евро стоил $1,4083 на 08:00 Киева в четверг по сравнению с $1,4088 по итогам торгов в Нью-Йорке в среду, когда он упал к доллару на 0,8%.
Стоимость евро к японской валюте к этому времени составляла ¥114,08 по сравнению со ¥113,99 накануне.
Курс доллара к 08:00 Киева составил ¥81.Накануне парламент Португалии проголосовал против введения пакета мер, направленных на сокращение дефицита бюджета. Как сообщили представители правительства, против проголосовали все оппозиционные партии. Ранее премьер-министр Португалии Жозе Сократиш заявил, что если по результатам голосования новый план введен не будет, то его стране придется надеяться на материальную помощь. Ранее такая же ситуация сложилась в Греции и Ирландии. Более того, после ночного происшествия премьер-министр покинул свой пост. Это нанесло ощутимый удар по евро, и к утру четверга, 24 марта, он торгуется на отметке $1,409 за евро, и по всей видимости, в ближайшие часы снижение продолжится.
В то же время поражает спокойствие, с которым рынок воспринимает происходящее. Клуб аутсайдеров Евросоюза пополнился еще одной страной - Португалией. Не пройдет и месяца, как страна объявит квазидефолт и обратится за помощью к властям. Ведь доходность португальских бондов накануне достигла заоблачных 8% в евро. Рынок заимствований для страны практически закрыт. И, видимо, на очереди Испания.
Помимо прочего проблемы суверенных долгов становятся причиной возникновения огромного дисбаланса. По мнению аналитиков Standard & Poor's, в период с 2011 по 2015 гг. банковской системе Европы, может понадобиться от €250 до €355 млрд в качестве дополнительного капитала в случае существенного роста ставок доходности долговых бумаг и жесткими условиями на фоне спада в экономике Евросоюза. Ставки уже взлетели, а спад, похоже, впереди: статданные из Европы выглядят все слабее. На этом фоне не стоит заигрывать с евро и лучше дистанцироваться от игры с этой валютой. Во всяком случае, до понедельника.Инвесторы, ищущие безопасные активы, подтолкнули в среду фьючерсы на золото до рекордного максимума, а фьючерсы на серебро - до самого высокого уровня за 31 год.
Драгоценные металлы выигрывали за счет своей роли активов-убежищ, так как опасения относительно долга еврозоны снова вышли на первый план, усилив опасения и без того нервничающих участников рынка по поводу цен на нефть около $106 за баррель, столкновений в Ливии и ядерного кризиса в Японии.
Склонность к покупкам активов-убежищ растет, говорит Джордж Джеро, вице-президент RBC Capital Markets Global Futures. Это вызвано опасениями относительно инфляции и потрясений, добавляет он.
По итогам торгов на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX), котировки наиболее активно торгующихся апрельских фьючерсов на золото выросли на $10,40, или на 0,7%, до $1438 за тройскую унцию. Мартовские фьючерсы на золото, объем торгов по которым был небольшим, подорожали на $10,40, до $1437,90 за унцию.«Было бы сложно представить более позитивный сценарий для цен на золото и серебро, учитывая макроэкономическую и геополитическую неопределенность и риск в мире, существующие на сегодняшний день», отмечает дилер GoldCore.
Котировки мартовских фьючерсов на серебро на COMEX выросли на 93,1 цента, или на 2,6%, до $37,202 за унцию. Это самый высокий уровень закрытия для контракта с ближайшим сроком истечения с 13 февраля 1980 года.
Цены на драгоценные металлы выросли в то время, когда рынки облигаций периферийных стран еврозоны находились под давлением, а евро демонстрировал напряженную динамику на фоне опасений относительно банковского сектора Ирландии и беспокойства по поводу результатов голосования относительно мер строжайшей экономии в Португалии.
Золото зачастую рассматривается как актив-убежище во времена экономической неопределенности, и оно не так широко используется в промышленности, как другие сырьевые товары. Акции в среду находились под давлением, тогда как цены на нефть превысили отметку $106 за баррель. Продолжающийся конфликт в Ливии и нестабильность в регионе поддерживали опасения относительно перебоев с поставками.
Инвесторы опасаются, что высокие цены на нефть могут ослабить восстановление мировой экономики. Рост цен на нефть также может привести к росту инфляции. Между тем золото используется также в качестве инструмента хеджирования против роста инфляции.
«Это означает, что вы будете тратить намного больше на продукты, использующие нефть»?- отмечает Джордж Джеро.
Цены на нефть в среду выросли, так как США и их союзники продолжили наносить удары по силам, лояльным ливийскому лидеру Муаммару Каддафи.
Последствия землетрясения и ситуация на поврежденной АЭС «Фукусима-1» в Японии также продолжают беспокоить инвесторов на фоне сообщений о более высокой, чем допустимо, концентрации радиоактивного йода в питьевой воде в Токио.
Данные, которые показали, что продажи на первичном рынке жилья в США в прошлом месяце упали до нового рекордного минимума, также подорвали доверие рынка, что, в свою очередь, помогло драгоценным металлам. Как сообщило в среду Министерство торговли США, продажи на первичном рынке жилья упали в феврале на 16,9% и с учетом коррекции на сезонные колебания составили 250 000 домов год.
Цены на другие драгоценные металлы в среду также выросли. Котировки апрельских фьючерсов на платину выросли на 1,2%, тогда как июньские фьючерсы на палладий подорожали на 1,6%.Итоги торгов:
Вечерний фиксинг в Лондоне: $1439,50 против $1426,00 на предыдущей сессии.
Цена фьючерса на золото на апрель: $1438,00 (+$10,40).
Цена фьючерса на серебро на май: $37,198 (+92,9 цента).
Цена фьючерса на платину на апрель: $1760,00 (+$20,60).
Цена фьючерса на палладий на июнь: $749,30 (+$11,45).
Алюминий повысился на $29 (+1,12%) и остановился на уровне $2625 за тонну.
Никель подорожал на $312 (+1,18%)- до $26765 за тонну.
В четверг никель торгуется по $26717 за тонну.
Медь повысилась на $212 (+2,23%)и составила $9727 за тонну. 24-го медь показывает $9696 за тонну.
Курс евро/доллар упал на американской сессии в ночь на 24 марта до уровня $1.4098.
Давление на курс евро оказывает ожидание того, что Португалия вслед за Грецией и Ирландией будет вынуждена просить финансовой помощи у Евросоюза. Нынче в Парламенте Португалии проходят слушания относительно пакета мер жесткой экономии, предложенного правительством. Ожидается, что этот пакет мер не будет принят большинством голосов.
Также ожидается, что на встрече с президентом Португалии, которая должна была начаться в 19:00 GMT, премьер-министр страны будет просить отставки.
Необходимо отметить, что снижение курса евро/доллар сдерживает ожидание повышения основных процентных ставок в еврозоне в апреле.
На рынке продолжается рост цен на нефть, повышение курса австралийского доллара и курсов драгоценных металлов. Курс австралийского доллара вырос до уровня $1.0141. Цена на нефть в Нью-Йорке выросла на $0.81 до уровня $105.78 за баррель.
Курс золота вырос до отметки $1440.60 за тройскую унцию. Курс серебра достиг уровня $37.24, максимального с 1980 года.
Курс доллар/йена стабилизировался несколько ниже уровня ¥81.00. Глава Еврогруппы Юнкер заявил, что центральные банки стран Большой Семерки готовы вновь провести интервенцию с целью недопущению усиления курса йены.
Количество продаж новых домов (New home sales) в США за февраль составило 250K (прогноз был 290K, предыдущее значение пересмотрено с 284K до 301K). Показатель упал до минимального уровня с 1963 года.
Внимание инвесторов по-прежнему направлено на развитие ситуации на Ближнем Востоке и в Северной Африке, в частности, в Ливии, Алжире, Йемене, Сирии, а также в Японии.
Россия
Средневзвешенный курс евро по итогам единой торговой сессии на 12.30 мск 24 марта в Первопрестольной расчетами today просел на 11,60 копеек и составил 39,99611 RUB/EUR.
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 24 марта вырос на 11,63 копеек и составил 28,4063 RUB/USD.
Украина
Курс гривни на межбанковском валютном рынке после снижения во вторник на 0,2 коп в среду снизился на 0,6 коп до уровня 7,9630 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка.
По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9540-7,9640 UAH/USD, затем котировки выросли до 7,9580-7,9680 UAH/USD. и к концу торгов практически не изменились.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 7,9630 UAH/USD.
Национальный банк на рынок не выходил.
На Depo рынке 23 марта гривна overnight котировалась банками по 0.5/2.0%, доллар - по 1.0/2.0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 4.0/9.0% и USD: 1.5/6.0%.
Среда на отечественном валютном рынке стала подтверждение живучести здешних традиций, одна из которых предписывает ликвидности падать на фоне роста курса работаемой валюты.
Вопреки нашим ожиданиям и невзирая на откровенную «скуку» на последних, 23 марта, торгах валютного межбанка работаемая там американская валюта подорожала на 0,6 коп. В данном случае под скукой мы подразумеваем неважное состояние дел с ликвидностью — со слов дилеров коммбанка-«бегемота» торговая активность в долларовой секции валютного межбанка была очень далекой от идеала. Попросту говоря, курс доллара рос «виртуально», то есть, не поддерживаемый сообразными моменту оборотами. И, слову, реально на межбанке в секторе доллара должна была произойти «просадка» последнего. А он напротив, подорожал.
В этом контексте возникает естественное в подобных случаях подозрение в «искусственности» этого тренда. Иначе говоря, на Институтской «захотели», чтоб курс безналичного доллара вырос. И поддержали «виртуальный» тренд, с одной не вмешиваясь в ход «похода в горы налегке», с другой, «легитимизировали» дневной «привес» курса доллара подняв официальный его вариант с уровня 7,9477 к отметке 7,9507 UAH/USD.
Зачем это было нужно, мы пока не знаем. То ли готовится очередная резкая смена тренда, называемая игроками рынка наличных «загоном аленей», то ли страну ждет очередной пакет монетарной и макроэкономической статистики, способный удивить не только профильных аналитиков, но и бабушек на скамеечках у подъездов.
Остается подождать выхода новых данных макроэкономических показателей, которые, несмотря на определенное недоверие к ним, могут кое-что прояснить.
Во всяком случае, последний двухдневный рост курса доллара «в степях Украины» вряд ли стоит связывать с его реваншем на мировом форексе.
Единственной правдоподобной зацепкой для пояснения «бычьего» тренда доллара на торгах валютного межбанка может быть динамика ставок по гривневым кредитам overnight, которые в эту среду снизились с уровня 1,0/3,0% к отметке 0,5/2,0% годовых.
Впрочем, это, в свою очередь противоречит другому индикатору: гривневые «остатки» на транзитных и коррсчетах НБУ снизились с уровня 20 3335,6 млн. грн. до отметки 18 833,1 млн. грн., индицируя наличие «некоторых проблем» с гривневыми ресурсами.
Однако так или иначе, безотносительно уместности известного вопроса, заданного некогда знаменитым пролетарским писателем «А был ли мальчик?», рынок наличных получил с межбанка сигнал и должен был на него реагировать.
Сессия среды в розничном сегменте рынка наличных родины застоя финишировала уровнями: доллар – 7,960/7,975 UAH/USD, евро – 11,23/11,30 UAH/EUR, рубль – 0,2800/0,2825 UAH/RUB.
По сравнению с предыдущим, 22 марта, закрытием, спрос на розничную и мелкооптовую «зелень» не претерпел изменений, предложение подскочило на 0,7 коп.
В течение сессии 23 марта спрос на розничную и мелкооптовую «зелень» прибавил 0,5 коп., предложение подскочило на 1,0 коп.
Со слов дилеров сегмента, итоговая ликвидность среды заслужила оценку «четыре с минусом», оказавшись заметно хуже вторника.
При этом, как утверждали здешние валютчики, в этом сегменте привычно доминировал клиентский спрос.
Внутридневные курсовые хроники розничной «зелени» оказались «односторонними» и отчасти примитивными: стартовав с относительно низких уровне 7,955/7,965, розничная «зелень» под «давлением» сводок с «виртуальных» торгов безналичным долларом уже к 11.40 констатировала заметные перемены в котировках: 7,960/7,967, которые по прошествии традиционной «обеденной» паузы в работе, трансформировались в цены закрытия: 7,960/7,975 UAH/USD.
Автор склонен пояснять внутридневную «бычью» динамику наличного розничного доллара аналогичными настроениями на валютном межбанке на фоне перманентного клиентского спроса, не дававшим игрокам «формального» повода двигать курсы в ином направлении, несмотря на очевидные потери в ликвидности.
Кроме того, из-за роста цен на «зеленый» безнал автоматически росла «входная» цена наличного доллара, сдвигая вверх уже и стоимость конечной реализации.
В отличие от розничного сегмента рынка наличных, «зеленый» опт не мог занести сессию 23 марта в свой актив: итоговая ликвидность торгов среды здесь оказалась «плинтусовой».
Сессия в сегменте оптовой «зелени» завершилась в среду ценами 7,96/7,97 UAH/USD, констатировав постоянство спроса в сравнении с финишем вторника на фоне полукопеечного роста оферов.
В течение среды спрос на оптовую «зелень» прибавил 0,3 коп., предложение выросло на 0,5 коп.
Как и для розницы, источником «бычьего» вдохновения в долларовой секции оптового сегмента стали «утечки» с сессии валютного межбанка, став достоянием «продвинутых» потенциальных клиентов опта на фоне сообразного подорожания «входной» цены.
Натурально, в полном сообразии с уже упоминаемой традиции, обороты сделок резко упали.
Подобно рознице, внутридневная курсовая динамика оптового доллара была трех стадийной.
Стартовав с достаточно низких (7,957/7,965 UAH/USD) цен, оптовая «зелень» уже к 11.00 Киева констатировала оперативную реакцию на тренд валютного межбанка, поднявшись к уровню 7,962/7,967 UAH/USD.
Логическим финалом для сессии с «сиротскими» оборотами стали «широкие» цены закрытия: 7,96/7,97 UAH/USD.
В секторе оптового евро торги среды завершились уровнями 11,23/11,30 UAH/USD, констатировав пятикопеечный откат по обеим позициям по сравнению с закрытием вторника.
В течение среды спрос на оптовый евронал потерял 2,0 коп., предложение не претерпело изменений.
Полагаю, столь сдержанной внутридневной курсовой динамикой оптовый евронал обязан «бычьему» тренду в сегменте оптового доллара, который, как известно, является одним из «первоисточников» для формирования цены пары евро-гривня.
Второй «первоисточник» пребывает на мировом форексе. Поэтому, для того, чтоб окончательно расставить все точки над «і» в данном вопросе, нам все-таки придется совершить экскурсию на мировой форекс, чтоб поинтересоваться динамикой пары евро-доллар, имеющей также непосредственное отношение к курсовым хроникам и настроения пары евро-гривня «в степях Украины».
Как оказалось, в течение украинской части форекса среды (08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро-доллар просел с уровня $1,4172 к отметке $1,4121, то есть, на 51 пунктов. Просадка заметная, и, следовательно, от более значительных внутридневных потерь евро в оптовом сегменте рынка наличных Днепра, действительно спас рост курса доллара.
Стартовав в 00.00 Киева с уровня $1,4200, кросс-курс евро-доллар на мировом форексе вначале упал на азиатской сессии, «отметившись» с 02.00 до 03.30 Киева на локальной «яме» ($1,4160), с которой был инициирован «непростой», с многочисленными провалами рост, приведший индикатор ко внутридневному локальному максимуму ($1,4220) около 12.30. С этого пика на протяжении всей послеполуденной части сессии кросс-курс «валился», завершив украинскую часть сессии уже упоминаемыми уровнями $1,4121.
Ну а теперь остается сущий пустяк — по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» нашей «сладкой парочки», сиречь, приступить к «десерту».
Стало быть, «на десерт» пара кратких мыслей «по поводу». Или «Еврорезюме». Где в основном преобладает «европессимизм», изредка «разбавляемый» оптимизмом.
Вначале, к 13.30 Киева курс евро/доллар опустился на европейской сессии с отметки $1.4212 до $1.4128. Давление на курс евро оказывал рост рыночных процентных ставок по долговым обязательствам Ирландии и Португалии. Инвесторы с тревогой ожидали исхода голосования парламента Португалии по вопросу урезания расходов госбюджета.
Курс евро к доллару снижается в ходе торгов в среду второй день подряд на опасениях, что лидеры Евросоюза не смогут договориться о кардинальном решении долговых проблем региона на саммите, который состоится 24-25 марта.
Кроме того, единая европейская валюта дешевеет по отношению к 14 из 16 валют основных торговых партнеров еврозоны на ожиданиях, что в Португалии в среду может случиться правительственный коллапс на фоне голосования в парламенте по очередным сокращениям бюджетных расходов.
Доходность гособлигаций Португалии и Ирландии в среду обновила рекордные максимумы.
Евро к 14:20 Киева в среду стоил $1,4150 по сравнению с $1,4196 по итогам торгов в Нью-Йорке во вторник.
Курс евро к японской нацвалюте уменьшился к этому времени со ¥114,95 до ¥114,57.
Стоимость доллара к иене опустилась к 14:20 23 марта до ¥80,93 по сравнению с ¥80,97 вечером во вторник в Нью-Йорке.
Скорее всего, в силу евробюрократии, реальные решения по Европейскому механизму стабильности вряд ли будут приняты до июньского саммита, а большинство людей ожидали этих решений к закрытию мартовской встречи, и это негативно сказывается на евро. К этому также добавляется обеспокоенность ситуацией в Португалии.
Взгляды европейских лидеров на наполнение фонда будущего Европейского механизма стабильности расходятся. К тому же эксперты считают, что предоставление финансовой помощи отдельным странам не поможет решить коренные проблемы региона.
Значительный пакет помощи не является фундаментальным решением долговых проблем региона. Даже если фонд спасения увеличат до €5 трлн, это никоим образом не отменит необходимости бюджетной консолидации.
Между тем иена вновь дорожает после очередной серии подземных толчков неподалеку от пострадавшей в ходе землетрясения и цунами АЭС «Фукусима-1».
Стоимость фунта к доллару и евро снижается, так как рынки с беспокойством ждут обнародования законопроекта нового бюджета Великобритании, который в среду представит в парламенте министр финансов страны Джордж Осборн.
Стало быть, евро на мировом валютном рынке, достигнув во вторник нового годового максимума против доллара, продолжает начавшуюся 23 марта коррекцию. После стремительного взлета корректируется и фунт.
К вечеру в среду пара EUR/USD снижается, причем довольно уверенно: все чаще слышны мнения о перекупленности евровалюты.
К 16.00 Киева она довольно значительно скорректировалась и находится на отметке $1,4132.
Поводом для коррекции сегодня к вечеру послужила статистика: индекс промышленных заказов в еврозоне вырос на 0,1% месяц к месяцу и на 20,9% год к году, сообщило статистическое агентство ЕС. Экономисты ожидали роста заказов на 1,0% месяц к месяцу и на 21,6% год к году.
В среду, кроме того, стало известно, что решение по увеличению размера фонда EFSF будет принято лишь к концу июня. Это известие оказало дополнительное давление на курс единой валюты.
Отсюда очевидна констатация факта: локально пара торгуется в нисходящем тренде, ближайшая поддержка расположена на отметке $1,4120, в случае ухода ниже которой нисходящий импульс усилится и целью дальнейшего снижения рынка станет уровень поддержки $1,4050. Ожидать развития восходящего тренда можно в случае роста пары выше уровня сопротивления $1,4215, за чем последует рост на уровень сопротивления $1,4300, при дальнейшем росте выше которой далее будет достигнут уровень $1,4400.
Исподволь появляются рекомендации продавать пару EUR/USD при прорыве ниже минимума 21 марта в районе $1,4140. Закрытие ниже этого уровня подтвердит то, что пара в ближайшем будущем склонна к снижению.
Не исключено, что ближайший целевой уровень для этой пары расположен на $1,4085, следующий – на $1,40, а затем пара нацелится на предыдущий минимум $1,3867.
Возвращаясь к теме возможного роста, полагаю, что паре необходимо прорвать максимум ноября 2010 года $1,4282, чтобы сохранить повышательное давление.
Британский фунт упал к внутридневному минимуму после выхода протоколов Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии, продемонстрировавших меньшую склонность к ужесточению денежно-кредитной политики, чем ожидалось.
К 16.00 Киева пара GBP/USD корректируется с максимума с 19 января 2010 года $1,64 и торгуется на отметке $1,6230.
Отметим, что в то время как британская валюта достигла первоначальной цели роста и в настоящее время, ощущая на себе давление, пытается продолжить коррекцию, положение дел пока остается «конструктивным» для «фунтобыков».
Впрочем, мы не исключаем некоторого ослабления фунта в краткосрочной перспективе, но при этом подчеркиваем, что техническая картина дает определенный повод для оптимизма, и, натурально, советуем внимательно следить за сопротивлением в районе $1,6380.
Нелишне в этом контексте предупредить, что закрытие выше будет мощным «бычьим» сигналом, предполагающим наличие потенциала для развития восходящего тренда в направлении $1,7050.
Иена остается в рамках очень узкого диапазона, несмотря на то, что Банк Японии 23 марта не выходил на рынок с интервенциями. К 16.00 Киева курс нацвалюты Японии стабилизировался и находится на уровне ¥80,93.
Отметим заметное сокращение волатильности в этом сегменте форекса. На этом фоне доминирующий нисходящий тренд будет стремиться испытать на прочность поддержку ¥80,52. Уровни, спроецированные с более низкого максимума понедельника ¥81,32, указывают на то, что существует пространство для падения к ¥80,00 и более значительного снижения к ¥79,75 в ходе предстоящих сессий. Рост выше ¥81,07 обеспечит временную передышку, однако только прорыв выше ¥81,32 повысит тонус пары.
Подводя итоги «десерта» укажем, что хорошо заметно, что евро находится на восходящей траектории фактически в течение всего периода с начала 2011 года. Но при этом оснований для того, чтобы откорректироваться вниз, у евро сейчас «как гуталина» у родственника кота Матроскина.
А сейчас хитом сезона стало отступление евро на мировом рынке.
Об этом отступлении и поговорим немного подробнее. Как мы уже анонсировали выше, заметно, что евро находится на восходящей траектории де-факто в течение всего периода с начала 2011 года: исключения - небольшая нисходящая коррекция первых дней года, которая завершилась еще до того, как закончились новогодние Святки, да еще первая половина февраля, когда единая валюта отступила с $1,38 до $1,35. Все остальное время - рост. Кстати, и 22-23 марта отступление (с $1,424 до $1,413) пока столь мало, что его «маловато будет» на полноценную коррекцию.
Однако, повторимся, оснований для того, чтобы откорректироваться вниз, у евро нынче в избытке. Напомним: «в раньшие» годы бывало, когда единая валюта поднималась заметно выше текущих уровней - до $1,5 и даже до $1,6. Но были они в совсем иных условиях: по-существу, в предкризисных, причем таких, когда на Европу отчаянно надеялись как на «тихую гавань» в условиях разрастающихся негативных финансовых явлений по всему миру, и в первую очередь - в США.
Именно таким был рекордный «залет» евро до $1,6 летом 2008 года. Натурально, мы помним, что было потом - началась острая фаза кризиса. Правда, затем, осенью 2009 года, когда кризис начал, кажется, затихать, евро снова поднялся и добирался до $1,5; это было, аккурат, в преддверии момента, когда копившийся в долгах «отдельных стран в основном Южной Европы» кризис стал вылезать на поверхность.
Сейчас ситуацию в мировой экономике (забудем на минуту о пахнущем порохом пейзаже Ливии и радиации в Японии) снова в основном квалифицируют как улучшающуюся. Но мало кто из гуру предполагает, что евро «правильно» будет подниматься к цифре $1,5. Потому что не оправдан этот уровень макроэкономически - слишком уж переоценен в этом случае евро по ППС, слишком большие проблемы возникают тогда с европейским экспортом.
А ведь вопросы, связанные с долгами в еврозоне, не решены системно, они все время маячат на краю повестки дня. Если вдруг предположить, что мировая экономика будет дальше устойчиво развиваться, а некоторые европейские страны не влезут вдруг в новые большие долги, то, очень может быть, ситуация и рассосется сама собой. Но, если путь к восстановлению будет в ухабах и тернистым, долги сыграют на усиление кризиса.
Забавно в этом контексте нынешнее сообщение от МРА Standard & Poor's. Там посчитали, что банкам Европы потребуется новый капитал в размере €250 млрд в случае «резкого» экономического спада и «быстрого» роста доходностей гособлигаций.
В обзоре S&P представлены результаты стресс-тестов, учитывающих три основных проблемы, которые могут возникнуть в период 2011-2015 гг. - рост доходностей гособлигаций, ужесточение доступа к рынку для наиболее слабых стран и «очень тяжелый спад» в экономиках Греции, Ирландии, Португалии и Испании.
«Последствия развития ситуации по стрессовому сценарию для кредитоспособности западноевропейских стран могут быть очень тяжелыми, - отмечается в обзоре. - Это приведет к существенному повышению долгов государств по всему региону и поставит под угрозу устойчивость их финансовых позиций, а также вынудит банки провести рекапитализацию».
Правда, сценарий, на основе которого были проведены стресс-тесты, не отражает «текущей оценки нами ситуации в регионе», признаются в S&P. Но, скорее всего, они так пишут, чтобы не усугублять наше беспокойство. Ведь поводов для беспокойства в последнее время и так предостаточно.
Напоследок вернемся, откуда начали: от динамики валютного курса. Мы полагаем, что весьма вероятным будет некоторое отступление евро от текущих уровней по отношению к доллару - именно в силу перечисленных проблем.
Но вот затем… Полагаю, с пьесой В.В. Вишневского «Оптимистическая трагедия» все знакомы.Вот такой информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал «адекватно». Не без некоторой нервозности, хотя и без надрыва.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое в эту среду вполне сообразно, хотя и с учетом тренда в сегменте пары доллар-гривна реагировали дилеры опта.
В этом контексте нелишне заметить, что в отличие от опта, дилеры розницы ревизовали курсы пары евро-гривня более спокойно - внутридневной откат здесь затронул лишь спрос, обеспечив его копеечную внутридневную потерю на фоне не изменившегося предложения: 11,23/11,30 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, и на сей раз вел себя «суперконсервативно», не изменившись в течение среды ни по спросу, ни по предложению. И завершив, стало быть, торги 23 марта ценами 0,280/0,282 UAH/RUB. То есть, констатирую десятипунктовые потери по обеим позициям по сравнению с закрытием вторника.
Со слов оптовиков, активность в секторе рубля 23-го, как и во вторник, пребывала на нулевом уровне.
Впрочем, как мы неоднократно подчеркивали, последнее не является сенсацией — российская валюта в Днепре особенным спросом и интересом у игроков опта не пользуется уже давно. Лишь изредка дилеры опта используют ее как «прокладку» для работы «зелени».
Ранее мы указывали в предыдущих обзорах, не исключено, что очевидный «упадок» рынка рубль-гривня «проистекает» из невозможности воспользоваться технологией carry-trade. И, следовательно, снижения привлекательности рубля как инструмента для спекуляций на внутреннем рынке России.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка среды оказалась еще ниже вторничной, лишенной к тому же традиционного всплеска торговой «двусторонней» активности. Собственно, такое развитие сюжета предполагалось давнишней традицией.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 23 марта в
Днепропетровске пытались работать по упавшему на 5,0 коп. с закрытия вторника спросу и потерявшему 3,0 коп. с финиша 22 марта предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 23 марта по спросу не изменились, по предложению просели на 5 пунктов.
Как мы отметили в предыдущем обзоре, плачевное состояние дел с текущей ликвидностью на торгах валютного межбанка на фоне «экскурсии в горы налегке» (росте курса без оборотов) в среду вполне способно навести на мысль совершить «обратный переворот», вернув на рынок долларового безнала «медведей». Помнится, с ними было все-таки веселей.
Не исключено, что такой «полушутливый» прогноз в контексте приближения финиша месяца и квартала с неизбежным ростом интереса к нацвалюте, может состояться.
Во всяком случае, о таком сценарии достаточно настойчиво говорит динамика остатков гривневых средств на коррсчетах НБУ: на среду отмечено снижение с уровня 20 3335,6 млн. грн. до отметки 18 833,1 млн. грн.
Кроме того, автор не исключает варианта развития сюжета с другой стороны. Нынче, как уже было отмечено выше, очевидна «искусственность» и малообоснованность последних двух сеансов роста курса безналичного доллара при явном «попустительстве» регулятора. Поэтому мы склонны считать нынешний «баксоукрепляж» в паре доллар-гривня как первый, «бычий», этап «спускаемого сверху» масштабного «загона аленей».
Натурально, «вторая часть марлезонского балета» должна предполагать массовый слив по демпинговым ценам купленного 21-23 марта достаточно дорого доллара.
Так что, будем ожидать возвращения «нескучных» «медведей» и «веселого». Как на валютном межбанке, так и на рынке наличных.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке стартовали в четверг 24 марта, в 10.25 Киева, с «пристрелочных» уровней курсами выше и шире предыдущего закрытия: 7,950/7,970 UAH/USD. Ввиду «пристрелочности», реальной торговли долларом по этим ценам на указанное время не наблюдалось. Причем, со слов дилеров коммбанка-«бегемота», на указанное время достоверно определить симпатии доллара («быки» или «медведи») не представлялось возможным.
К 11.12 на торгах долларовым безналом цены открытия выросли к отметке 7,96/7,97 UAH/USD на фоне очень низкой торговой активности.
Около 12.20 Киева рынок «зеленого» безнала констатировал пролонгацию роста (7,97/7,98 UAH/USD) на фоне полного отсутствия продавцов и сообразных оборотов.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 24 марта с уровней: доллар – 7,95/7,98 UAH/USD, евро – 11,14/11,24 UAH/EUR, рубль – 0,278/0,282 UAH/RUB.
По сравнению с открытием среды, 23 марта, спрос и предложение на «легитимные» доллары прибавили по копейке.
Наличный евро по сравнению с открытием среды по спросу просел на 8,0 коп., по предложению потерял 10,0 коп.
Наличный рубль в четверг поутру по сравнению с дебютом среды по спросу не изменился, по предложению потерял 10 пунктов.
Привлекает внимание расширение достигнутых накануне спрэдов котировок евро на фоне постоянства по доллару и сужения по рублю.
В дебюте сессии 24 марта настроение в этом сегменте рынка было относительно спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение интереса (без особого, впрочем, «фанатизма») к наличному доллару «в небольших количествах» и «опаска» к просевшему в ночь на четверг на мировом рынке евроналу.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также вновь откатившимся вниз «в миру» евро. Причем больше курсами продажи.
И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 24-го имели следующий вид: доллар – 7,965/7,975 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием среды прибавил полкопейки, предложение стало выше на 0,8 коп.); евро – 11,18/11,25 UAH/EUR (по сравнению с дебютом среды, 23-го, спрос упал на 6,0 коп., предложение потеряло 5,0 коп.); рубль – 0,2800/0,2825 UAH/RUB (по сравнению с открытием среды, спрос сел на 10 пунктов, предложение стало ниже на 5 пунктов).
В дебюте сессии 24 марта на участке «черной» розницы и мелкого опта велась работа по удовлетворению доминировавшего клиентского спроса на фоне ликвидности на «уровне чуть-чуть». Обороты были ниже открытия среды.
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 24 марта в Днепропетровске открыли сессию уровнями: доллар – 7,965/7,975 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием среды стал выше на 0,8 коп., предложение подскочило на 1,0 коп.); евро – 11,18/11,25 UAH/EUR по сравнению с дебютом среды, 23-го, спрос просел на 7,0 коп., предложение потеряло 5,0 коп.); рубль – 0,280/0,282 UAH/RUB (по сравнению с открытием среды спрос и предложение не претерпели изменений).
На начало сессии 24 марта на оптовом сегменте рынка наличных Днепра наблюдалась тишина – реальной работы не было.
К 11.15 Киева в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных возникла вполне ожидаемая в условиях «бычьего» рынка пауза в работе. При этом за исключение подорожавшего «в миру» евро, никаких перемен в котировках не произошло: доллар – 7,965/7,975 UAH/USD, евро – 11,20/11,28 UAH/EUR, рубль – 0,280/0,282 UAH/RUB.
На это же время у оптовиков активизировались (преимущественно по телефону) потенциальные клиенты. Полагаю, пока до реальных сделок дело не дошло, но надежда есть. На этом фоне евро вырос в цене: доллар – 7,965/7,975 UAH/USD, евро – 11,20/11,30 UAH/EUR, рубль – 0,280/0,282 UAH/RUB.
На 12.22 Киева в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных «бычий» тренд сохранился, приведя к дальнейшему подорожанию «зелени»: доллар – 7,97/7,98 UAH/USD, евро – 11,20/11,29 UAH/EUR, рубль – 0,280/0,282 UAH/RUB.
На этом фоне здесь с изменении предшествовавшей паузы было продолжено удовлетворение клиентского спроса с ликвидностью на уровне «чуть-чуть».
На это же время у оптовиков также «бычьи» перемены: доллар – 7,970/7,978 UAH/USD, евро – 11,22/11,29 UAH/EUR, рубль – 0,280/0,282 UAH/RUB. По-прежнему реальные сделки здесь отсутствуют.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в четверг в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
Утренние уровни «черного» рынка наличных 24 марта по «городам и весям» Украины: Харьков – 7,965/7,975, евро – 11,19/11,25, рубль - 0,2800/0,2825, Донецк – 7,962/7,975 UAH/USD, евро – 11,18/11,25 UAH/EUR, Киев опт - 7,965/7,973 UAH/USD, розница - 7,945/7,975 UAH/USD, евро (опт) - 11,18/11,25 UAH/EUR, розница - 11,17/11,27 UAH/EUR, рубль - 0,280/28,30 RUB/USD, Хмельницкий – 7,952/7,975 UAH/USD, евро – 11,15/11,26 UAH/EUR, рубль - 0,2760/0,2826, Одесса – опт – 7,965/7,975, розница - 7,960/7,978, Запорожье – 7,965/7,975, евро – 11,18/11,25 UAH/EUR.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
www.bloomberg.com,
http://finance.ua ,
http://www.forexite.com/,
www.ukranews.com,
http://www.k2kapital.com/,
http://www.mineral.ru,
http://bin.com.ua,/
