Серебро «загоняют в угол» китайцы и… русские? Ч I
Эпиграф.
Долгое время было много тем и cпоров на тему «Почему недоценено серебро?», «Почему золото растет, а серебро нет?». Все мифы развеяны и все точки над «i» расставлены. В последние 6 недель рост цен на серебро составил 21,1%. На сегодняшний день цена на 1 фьючерс на серебро на Лондонской бирже металлов равна $21.8, что выше предыдущего исторического максимума 2008 года — $21,07. Этот бурный рост связан, во-первых, с недооцененностью серебра, а также с агрессивными покупками Китая, с целью диверсификации государственных активов.
(комментарий от 29 сентября 2010 года).
Пока мы выходили из штопора пасхальных каникул, российские спекулянты полюбили серебро — объем фьючерсных контрактов на этот металл второй день подряд бьет рекорды. Популярнее только фьючерс на индекс РТС и доллар или акции Сбербанка и «Газпрома» на ММВБ.
Объем торгов фьючерсами на серебро составил 26 апреля более 8,22 млрд. руб., следует из статистики РТС. Днем ранее — 7,78 млрд. руб. При том, что с начала апреля среднедневной объем торгов этим видом фьючерсов в РТС составлял около 2,3 млрд. руб.
Поскольку этот металл в поле нашего зрения давно, все поясняется просто: в связи с высокой волатильностью фондовых активов производные на драгоценные металлы показывают устойчивый рост объема торгов и популярности у инвесторов как инструмент защиты инвестиций не только в России, но и во всем мире.
С начала года цены на серебро выросли на 46,3% до $45,16 за тройскую унцию, цена золота — на 5,86% до $1500 за тройскую унцию. За тот же срок индексы РТС и ММВБ выросли на 14,86 и 4,64% соответственно. Индекс ММВБ вчера к закрытию просел на 0,21% до 1766 пунктов, РТС — поднялся на 0,12% до 2033 пунктов.
Причина серебряного бума в соседней стране — рост цен на серебро на мировых рынках. Люди уходят в «тихую гавань». Раньше многие ожидали обвального падения цен на золото, но оно продолжало хорошо себя чувствовать, если есть потоки на покупку, то можно ожидать продолжения динамики, несмотря на то, что в долгосрочной перспективе такая цена на серебро необоснованна, отмечают некоторые портфельные управляющие.
Любой актив, который ведет себя столь аномально, привлекает внимание спекулянтов, отсюда и объемы. Спекулятивная составляющая в росте объемов велика.
Рекордные цены на ряд драгоценных металлов неизбежно ставят вопрос о том, насколько дальнейший рост жизнеспособен, вызывая опасения коррекции.
Тем не менее, как мы отмечали раньше, потенциал для дальнейшего роста цен на серебро есть. Связано это с тем, что глобальные риски остаются значительными и в этих условиях драгметаллы — один из инструментов минимизации рисков, особенно в условиях, когда доллар может в определенной мере потерять статус такого инструмента.
В этом контексте мы просто обязаны предупредить: стремительный и все ускоряющийся взлет цены серебра в последние дни — очевидное свидетельство того, что она близка к пику в среднесрочной перспективе и коррекция теперь может произойти в любой день.
Когда цена стремительно взлетает, показывая все более быстрые темпы роста, самый сильный рынок становится самым слабым после того, как иссякает спрос.
Действительно ли это так?
Сеть полна слухов о том, что параболический рост цены на серебро, которое в понедельник утром вплотную подобралось к своему максимуму начала 1980 года в $50.35, вызван попытками одного или нескольких миллиардеров, а может быть и суверена, загнать в угол этот крохотный рынок и повторить тем самым подвиг братьев Хант. Мы уже говорили об этом на сайте. Ситуация, тем не менее, принципиально отличается от 1980 года, хотя бы тем, что в то время цены на физический металл значительно отставали от биржевых, тогда как сегодня спрос на физическое серебро остается мощным и не показывает признаков спада.
Трейдеры и инвесторы с техническим складом ума не спускают глаз с номинального максимума цены на серебро в $50.35 за унцию. Некоторые из них говорят о возможной трехзначной цене на серебро, если оно достигнет реальных максимумов 1980 года в $130(с поправкой на инфляцию).
Огромные концентрированные короткие позиции в серебре, поддерживаемые некоторыми банками с Уолл-стрит, привели к серьезным убыткам и отчаянным попыткам закрыть фьючерсные позиции из-за дефицита физического металла, что вероятно вызывает короткое сжатие. Это о чем мы уже давно предупреждали.
Мы говорили, что ограниченный рынок серебра напрашивается на «загон в угол» частными или государственными интересами и, похоже, что на каком-то уровне именно так сейчас и происходит. Однако существует все большее количество покупателей серебра, осознающих, что рынок можно легко сломать и покупающих в предвкушении этого события.
Комментарии в Сети вновь оказались «впереди планеты всей», и поэтому отвергать многочисленные доказательства, касающиеся манипуляций рынком серебра, короткого сжатия и т. д. и называть их «теориями заговора» становится все труднее.
Похоже, что несколько международных инвесторов и один или несколько частных граждан и государств загоняют в угол рынок серебра. В какой-то момент усилия братьев Хант также считались «теорией заговора», но вскоре стали фактом.
Волатильность серебра усилится, и резкие коррекции будут еще более вероятны, но резкое падение, случившееся после окончания манипуляций техасских братьев, сегодня маловероятно, учитывая сильные фундаментальные факторы спроса и предложения.
Сегодняшняя динамика цен на золото в отличие от движений прошедших недель и месяцев является прямым последствием слабости доллара, так как золото не меняло цены в других валютах. Степень уверенности в том, что риск серьезного давления на доллар маловероятен, остается высокой.
Если индекс доллара опустится ниже уровня в 71.32, он окажется в неизвестной территории и огромный долг США, скорее всего, приведет к продолжению падения цены на золото в долларах. В худшем случае это может привести к набегу на доллар, если спекулянты почувствуют кровь, как это случилось с британским фунтом, когда Банк Англии был «сломан» «супермедведем» Джорджем Соросом.
