На неделе доллар выглядел бледновато…
На истекшей неделе штатовской валюте не удалось продолжить укрепление в отношении большей части основных коллег-конкурентов.
Так, евро отбился от $1,3500, поднялся выше $1,3900 и закрылся у $1,3800, пара доллар/франк ходила с 0,8900 до 0,8650 (закрытие недели было в районе 0,8750), и даже в иенах цена на USD упала с ¥77,50 до ¥76,50. Исключением стал, пожалуй, лишь британский фунт: после выходных валюта торговалась в районе $1,5850, а к концу недели за £1 давали уже менее $1,5800.
Помимо очевидной коррекции, произошедшей после движений на прошедшей неделе, причиной отката доллара от максимумов послужил энтузиазм инвесторов, которые с понедельника наблюдают подъемы на фондовых рынках, в связи с чем они стали более склонны к риску и вывели активы из доллара. Подъем же на фондовых рынках был вызван слухами об одобрении следующего транша кредита для Греции. Кроме того, снова появилась информация о возможном интересе Китая к долговым обязательствам стран-должников. Стоит также отметить и заявление глав Франции и Германии о своей убежденности в том, что «Греция останется в зоне евро».
Помимо ситуации на фондовых рынках на форекс оказал влияние и выпуск заявления Национального банка Швейцарии, подтверждающего решимость Банка сдерживать укрепление франка. Даже уровень 1,20 франка за евро видится ненасытным швейцарским сыроедам сравнительно высоким, и они надеются на дальнейшее ослабление своей валюты.
«Если экономические перспективы и дефляционные риски потребуют вмешательства, ЦБ примет дальнейшие меры» - было сказано в заявлении. Результатом стал рост пары евро/франк до отметки 1,2090.
Самое яркое движение за всю неделю произошло после того, как стало известно, что ЕЦБ удалось достигнуть договоренностей с ФРС США, Банком Англии, Банком Японии и Национальным банком Швейцарии по предоставлению финансовым организациям еврозоны ликвидности. Именно на этой новости евро удалось пробить уровень $1,3800 в паре с долларом и буквально за несколько минут вырасти до максимума недели, расположенного в районе $1,3930.
Стало быть, евро уже вовсю «тяжелеет». В среду по итогам встречи Меркель, Саркози и Папандреу было объявлено, что Греция из Еврозоны не выйдет. Хотя до этого Меркель делала множество крайне агрессивных заявлений по поводу Греции, например, что «принятие Грецию в Еврозону было большой ошибкой».
А основная часть четвергового роста евро объясняется тем, что ЕЦБ, опираясь на помощь ФРС, объявил о предоставлении неограниченных объемов долларовой ликвидности сроком на 3 месяца по фиксированной ставке через аукционы.
Кстати, ранее доллары также предоставлялись на аукционах, сроком на неделю. И какие-то два банка на прошлой неделе даже были вынуждены воспользоваться этим «окном», суммарно на $575 млн., что говорит о дефиците долларовой ликвидности на межбанковском рынке. Действительно, цена конвертирования в доллары будущих поступлений, номинированных в евро, измеряемая 3-месячным годовым кросс-валютным свопом достигла на той неделе рекордного с декабря 2008 года уровня.
После четвергового объявления ЕЦБ эта цена упала на 5,28 базовых пунктов до 93,13 пунктов ниже межбанковской ставки (Euribor). Впрочем, 15-го оптимизм царил уже не только на евро-долларе, который поднимался до отметки $1,3935, но и на всех рынках.
Германский индекс DAX показывает рост на 3,15%, цены на нефть марки Brent в моменте показывают рост почти ровно на столько же, на 3,13%, и достигли $115,03 за баррель. Зато цена на золото обвалилась уже до $1 777 за тройскую унцию.
А доходность 10-летних Treasuries поднялась в четверг до 2,10%.
Налицо все признаки роста оптимизма и аппетитов к риску. Имеем право полагать, что эти настроения будут только усиливаться по мере приближения заседания ФРС 21 сентября.
Что касается релизов экономических данных, то интереса они по большей части не представляли и не сопровождались значимыми движениями на рынке.
Прогноз на новую неделю.
Следует отметить, что после заверений Саркози и Меркель о том, что Греция должна остаться в составе еврозоны, негативное напряжение трейдеров заметно спало, и в начале недели вполне вероятно, что рост высокодоходных валют против доллара продолжится на фоне ожидания очередного заседания FOMC по процентным ставкам в США.
Несмотря на усиливающийся долговой кризис в еврозоне автор видит некоторые положительные факторы, которые могут поддержать курс единой валюты. Полагаю, в краткосрочном периоде евро может укрепиться по отношению к доллару США.
Автор подчеркивают, что центральные банки, скорее всего, будут покупать евро, чтобы к концу квартала сбалансировать свои портфели. Кроме того, несмотря на то, что это нам не очень нравится, Греция может вскоре получить финансовую помощь.
Кроме того, ожидается, что комментарии ФРС на ее заседании, которой пройдет 20-21 сентября, будут «мягкими», «голубиными», что негативно скажется на долларе.
По мнению автора, в ближайшее время EUR/USD достигнет отметки в $1,40. Тем не менее, среднесрочный прогноз по паре все равно остается «медвежьим» – в четвертом квартале мы ждем падения курса к $1,30. В результате мы советуем трейдерам использовать подъем европейской валюты для ее продажи.
Из прочих новостей, намеченных к публикации, отметим индикатор потребительской уверенности еврозоны, индекс института ZEW (настроения в деловой среде) по Германии, а также публикацию протокола заседания Банка Англии и данные по чистому объему заемных средств государства в Великобритании.
Данные по жилищному сектору США, согласно прогнозам, могут отразить продолжение снижения экономической активности в Новом Свете.
Для любителей поиграть на иене отметим, что член совета директоров Банка Японии Рюдзо Мияо напомнил в среду о готовности Банка предпринять «соответствующие меры» для поддержания экономики, в то время как иена вновь приближается к уровню послевоенного максимума по отношению к доллару. Напомним, что предыдущая интервенция с целью ослабить иену была произведена Банком Японии 04 августа сего года.
Что касается уровней валютных пар, то коррекция высокодоходных валют может привести евро/доллар к сопротивлению $1,3950-1,4100, основной поддержкой будет уровень $1,3600.
Фунт может восстановиться до $1,6000 при поддержке $1,5700.
Для доллар/иены приближение к поддержке ¥76,00 будет означать увеличение вероятности интервенции, ну а доллар/франк после известной акции Национального банка Швейцарии будет по-прежнему двигаться в диапазоне 0,86 - 0,8950 франка за доллар.
