Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Ближе к полудню, во вторник, 04-го, евро остается под давлением. К 11.00 Киева его курс по отношению к доллару составляет $1,317, и, похоже, большая «медвежья» игра против единой европейской валюты будет продолжаться. Главным фактором, играющим на понижение евро, остаются опасения по поводу дефолта Греции. И даже не сам факт дефолта волнует игроков, а неизбежные списания по балансам европейских банков. Последние из-за дыр в балансе начнут сворачивать финансовую активность что, во-первых, отразится на реальной экономике, а во-вторых, негативно скажется на доходности суверенных облигаций периферийных стран.
Главное же событие, которое может поддержать евро на текущей неделе - решение ЕЦБ по ключевым ставкам еврозоны. Участники закладывают в текущий курс евро - снижение ставки, однако не факт, что оно состоится.
«Мы хотели бы, чтобы в четверг ЕЦБ понизил ставку - данные по инфляции были устаревшими. Индексы по производственному сектору показывают, что еврозона на пороге рецессии. Раньше когда PMI выходил ниже 50, ЕЦБ понижал ставки. Лучше всего, если он решительно понизит ставку на 50 базисных пунктов. Никаких экономических препятствий для этого я не вижу, разве что Трише могут сдерживать какие-то политические факторы. Что касается стратегии - мы пока избегаем рисковых активов, не хотим ловить падающий нож - нужно еще подождать», - сообщил Bloomberg исполнительный директор Bank Sarasin Филип Баертши.
«Я не думаю, что ЕЦБ может сейчас понижать ставки. Он каждую неделю предоставляет рынкам деньги в неограниченном количестве под 1,5%. Затем им нужно проводить стерилизацию выкупа облигаций по ставкам, установленным рынком - на прошлой неделе цифра составляла 1,15%. Таким образом, спрэд составляет только 35 базисных пунктов. Если ЕЦБ понизит ставку - это позволит неограниченно занимать деньги у ЕЦБ и этими же деньгами кредитовать его с гарантированной прибылью. Жан-Клод Трише на такое не пойдет - это дестабилизация, понижение ставки невозможно по техническим причинам», - сообщил Bloomberg главный экономист High Frequency Economics Карл Вайнберг.
Альтернативой евро мог бы послужить доллар, но экономика США на грани рецессии. В частности, об этом свидетельствует статистика.
«Рецессия в США неизбежна, это показывают опережающие индикаторы. Главным фактором является долговой кризис в Европе. Время для рецессии вполне подходящее - в период с 1799-1929гг. фаза роста после кризиса длилась три года или меньше в 90% случаев. 1970 до 1981гг. в двух из трех случаев рост тоже длился три года или менее. То есть сейчас, глядя на график за последние десять лет, можно подумать, что экономика США может еще подрасти до разворота вниз, но динамика последних десяти лет - это скорее аномалия в более долгосрочном контексте. Падение заявок на пособие по безработице ниже 400 тысяч - это ненадолго, забудьте об этом. Скоро и заявки, и уровень безработицы пойдут вверх», - сообщил со-основатель ECRI Лакшман Ачутан.
Таким образом, ни США, ни Европа не отвечают требованиям «тихой гавани». Страшно покупать и японскую иену, так как минфин этой страны в любой момент может начать интервенции на рынке. Пожалуй, единственная страна, где можно сохранить капитал - это Китай и его сателлиты. Но юань неконвертируем, поэтому можно присмотреться к гонконгскому доллару.
Дожились-доторговались…
Европейская валюта растет в ходе торгов во вторник к доллару и иене. Инвесторы сочли падение курса евро за последние дни чрезмерным, что до определенной степени поддерживает спрос на него.
Курс евро составлял на 08.40 Киева во вторник $1,3214 по сравнению с $1,3176 на закрытие предыдущей сессии в Нью-Йорке.
В паре с японской нацвалютой евро поднялся до ¥101,32 со ¥100,97 накануне, в течение сессии 04 октября его курс опускался до ¥100,76 - рекордного минимума с июня 2011 года.
Доллар укрепился с ¥76,64 до ¥76,68.
Во вторник, 04 октября, евро торгуется на минимальных отметках с января текущего года. К 08.00 Киева его курс составил $1,32025, и, похоже, давление на единую валюту в ближайшие сессии будет сохраняться.
В центре внимания игроков находится сообщение о том, что Еврогруппа преодолела запрет Финляндии на предоставление Греции дополнительной финансовой помощи, хоть так и не пришла к окончательному решению о выделении Афинам очередного кредитного транша. Об этом сообщил глава группы Жан-Клод Юнкер по итогам встречи в Люксембурге.
Кроме того, он отметил, что члены Еврогруппы не рассматривают возможности исключения Греции из блока ЕС и не подталкивают страну к такому решению, которое было бы губительно для всех стран Евросоюза. По его словам, есть другие, более продуктивные способы спасения экономики еврозоны. Ж-К. Юнкер подчеркнул, что хотя Греция и встала на правильный путь, ее властям требуется провести еще множество структурных реформ, направленных на экономическую консолидацию в 2013-2014гг.
Ж.-К.Юнкер также затронул вопрос проекта бюджета Греции на 2011-2012г., из которого понятно, что страна не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и Международным валютным фондом (МВФ). Так, ожидалось, что бюджетный дефицит на 2011г. будет составлять не более 7,6%, однако этот показатель достиг отметки в 8,5%. Глава группы полагает, что это вызвано неудачами правительства Греции в своевременном проведении реформ. По его мнению, в вопросах бюджетного дефицита Греции придется все же уложиться в рамки, заданные ей кредиторами, или даже продемонстрировать лучшие показатели.
Именно на фоне этих сообщений игроки вновь начали продавать европейскую валюту. Кризис в Афинах носит структурный характер и за один день решен не будет. Экономического роста этой стране не увидеть еще несколько лет, при этом кризис может перекинуться на другие государства ЕС. Так, председатель Roubini Global Economics Нуриэль Рубини сообщил Bloomberg, что его очень беспокоит ситуация в периферийных европейских странах.
«Рецессия, бюджетный кризис, банковский кризис, кризис ликвидности, кризис госдолга, кризис конкурентоспособности, и теперь проблемы перекидываются с Греции на Ирландию, Португалию, Италию, Испанию, французские и бельгийские банки, на основные страны еврозоны. Если ситуация в одной из периферийных стран выйдет из-под контроля, это будет сопоставимо с банкротством Lehman Brothers. Тогда нам предстоят глобальный финансовый кризис и рецессия похуже предыдущей. Для урегулирования кризиса нужно €2 трлн, и деньги нужно потратить не в течение нескольких месяцев, а в течение нескольких недель, если они хотят избежать катастрофы», - уверен эксперт.
Пока на сцене еврозоны идет шекспировский спектакль под названием «Крушение периферийных стран», два других мировых гиганта – Китай и США вновь вступили в дискуссию о валютных курсах. Сенат США обсуждает законопроект, согласно которому Китай подвергнется санкциям за занижения курса юаня, передает Associated Press. Законопроект позволит американским властям накладывать компенсационные пошлины на товары из тех стран, где для стимулирования экспорта намеренно занижается курс национальной валюты.
Сторонники законопроекта утверждают, что курс юаня сейчас занижен на 40%. Это ведет к тому, что цены на китайские товары искусственно становятся меньше, а американские товары чрезмерно дорожают. Таким образом, Китай получает преимущество на мировых рынках, а ежегодный показатель торгового дефицита США из-за сотрудничества с Китаем постоянно растет (на данный момент он уже достиг $250 млрд.). Кроме того, сторонники законопроекта подчеркивают, что, если китайская валюта поднимется в цене, американский экспорт начнет расти, а это станет стимулом для создания рабочих мест в США, что крайне актуально в последнее время.
Ответ Китая не заставил себя долго ждать. Народный банк КНР осудил предложенный властями США законопроект. По мнению представителей банка, принятие соответствующего закона развяжет торговую войну между странами-партнерами.
«Существует множество причин торгового дисбаланса, и в случае с США и Китаем курс юаня такой причиной не является», - считают в китайском ЦБ. Кроме того, Министерство иностранных дел Китая высказало резкий протест в связи с данной инициативой Соединенных Штатов. «США под предлогом борьбы с валютным дисбалансом пытаются ввести протекционистские меры торговли, противоречащие принципам ВТО», - говорится в заявлении ведомства.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в понедельник, 03 октября, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1661,9 за унцию (+2,22%), серебро – $30,59 за унцию (+1,74%), платину – $1511 за унцию (-1,12%), палладий – $589 за унцию (-4,42%).
Американский рынок акций является важным барометром состояния глобальной экономики, и он уже давно сигнализирует о том, что США и Европе предстоит рецессия, которая негативно отразится и на Китае. Между тем рынки сырьевых товаров в последние три недели начали торговаться в соответствии с такими перспективами, отметил Bloomberg управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис.
«По драгоценным металлам продолжается "бычий" тренд. Отрицательные реальные ставки и диверсификация центробанков способствуют дальнейшему росту цен на драгметаллы. Мы не рекомендуем рассчитывать на более стремительный рост серебра или платины по сравнению с золотом: когда глобальный рост под ударом, другие металлы не растут быстрее золота», - добавил эксперт.
Во вторник. 04 октября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1669,19 за унцию (+0,69%), серебро – $30,94 за унцию (+0,69%), платину – $1496,1 за унцию (-1,38%), палладий – $590 за унцию (-0,63%).
Курс евро/доллар упал на американской сессии и достиг уровня $1,3162, минимального с 13 января. Падение курса в течение дня составило 215 пунктов. Негативное влияние на курс евро продолжают оказывать долговые проблемы в еврозоне. Правительство Греции заявило в понедельник о том, что оно не сможет выполнить свои обязательства по размеру дефицита госбюджета.
Также отмечается тот факт, что рейтинговое агентство Moody's заявило о начале пересмотра рейтинга для франко-бельгийского банка Dexia с возможностью его уменьшения.
Курс евро/йена упал до уровня ¥100.75, минимального с июня 2001 года. Курс евро/фунт снизился до отметки 0.8528, самой низкой с 03 марта.
Давление на курс евро/доллар оказывают понедельничные слабые данные в еврозоне и положительные данные в США.
Во вторник завершится встреча министров финансов стран еврозоны. В четверг пройдут заседания Банка Англии и ЕЦБ. Ожидается, что банки примут решения об ослаблении кредитно-денежной политики. В еврозоне не исключают возможность уменьшения основных процентных ставок на 0,25%. В Великобритании может быть увеличен объем средств для покупки облигаций.
Индекс деловой активности Института менеджмента (ISM index) в США за сентябрь 51.6 (прогноз 50.4, предыдущее значение 50.6).
Индекс расходов на строительство (Construction spending) в США за август +1.4% (прогноз -0.2%, предыдущее значение -1.3%).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 04 октября повысился на 16,27 копеек и составил 32,6799 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанке после снижения в пятницу на 0,6 коп. в понедельник снизился на 0,65 коп. до уровня 8,0115 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка. По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 8,0020-8,0095 UAH/USD, затем котировки выросли до 8,0080-8,0135 UAH/USD и до конца торгов не изменились. Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 8,0115 UAH/USD. Национальный банк заявил о намерении покупать доллары по 7,9710 UAH/USD и продавать по 7,9910 UAH/USD. Но это не помогло из-за намеренного опоздания регулятора.
С начала года курс гривны на межбанке снизился на 0,58% с 7,9650 UAH/USD до 8,0115 UAH/USD. Как сообщалось, за 2010 год курс гривны на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD. За 2009 год курс гривны на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
На Depo рынке 03 октября гривна overnight котировалась банками по 8,0/20,0%, доллар - по 1,0/4,0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 10,0/17,.0% и USD: 2,0/5,0%.
В первой сессии октября по «зеленому» безналу обнаружились «странные» «нюансы». Впрочем, по зрелому размышлению, эти «странности» с известных пор стали рутиной для нынешнего руководства НБУ.
Итак, сессия по доллару на валютном межбанке началась, как и ожидалось, «во здравие»: котировки заокеанской валюты росли как грибы после теплого летнего дождя: старт с уровня 8,0020/8,0090 UAH/USD, у 11.00 промежуточный этап у отметки 8,0030/8,0105 UAH/USD. В полдень рынок вышел на новые уровни(8,0090/8,0140 UAH/USD) и, пройдя через «апофегей» (8,00920/8,0140 UAH/USD) около 12.40, на закрытии скорректировался у отметки 8,0090/8,0140 UAH/USD.
И вот здесь начинаются вторые странности.
Первые, полагаю, внимательный читатель заметил ранее. Речь идет о сохранении запредельных цен на гривневые кредиты overnight, рынка Depo, которые с пятницы не снизились ни на грамм, оставшись у отметки 8,0/20% годовых.
Правда, о «послаблении» с гривнедефицитом дал знать рост остатков на коррсчетах НБУ, но об этом чуть ниже. А сейчас о второй странности понедельничной сессии и ее трансформации в рутину.
Дело в том, что регулятор со своей долларовой интервенцией появился на торгах «зеленым» безналом уже после того, как сессия де-факто была завершена. Именно поэтому предположительная «наливка» доллара по «божеской цене» придворному банку уже не могла оказать никакого воздействия на курсовую текучку. Меж тем, этот «выстрел в улет» имел, скорее всего иное предназначение. А точнее, компенсацию за поддержку, извините, штанов нацвалюте в особенно трудные моменты понедельничной сессии. Полагаю, такой «момент» наступил около 11.30 Киева, когда резкий первоначальный скачок курса был погашен долларовым предложением. Предположительно, «казенным» Ощадбанком. Ситуацию на время удалось «нормализовать», причем на межбанке даже наблюдалось кратковременное доминирование предложения. Впрочем, в дальнейшем нацбанковский «вассал» предпочел не «ложиться» на амбразуру. Что и стало реальной причиной курсового скачка безналичного доллара на 0,65 коп.
Натурально, за предполуденный «подвиг» требовалась компенсация, которую регулятор ближе к вечеру и предоставил по курсу 7,9910 UAH/USD. Очевидно, в надежде, что эта палочка-выручалочка сработает еще не раз.
О второй стороне медали понедельничной сессии по долларовому безналу мы поговорим чуть ниже. А пока, полагаю, нельзя не отметить очевидную «параллель» популярности доллара на мировом форексе и «в степях Украины». Впрочем, не будет преувеличивать уровень интеграции отечественного валютного рынка в мировой форекс. Далеко куцому до зайця, как утверждает украинский фольклор.
Более выраженный «бычий» тренд валютного межбанка в секции доллара и рост курса «зелени» исчерпывающе поясняет понедельничное снижение ликвидности торгов валютного межбанка.
В частности, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) на торгах 03-го просел с уровня $796,0 млн., к отметке $684,7 млн., упал и объем продажи долларов США с уровня $647,7 млн. к отметке $505,0 млн.
«Бычий» тренд на торгах валютного межбанка должен был повлиять на настроения рынка наличных. В первую очередь, разумеется, «неофициальной» его ветки. Легитимная составляющая ввиду «всеобщей паспортизации», полагаю, имеет мало общего с реальным рынком. Так вот, «быки» с рынка «зеленого» безнала, следуя прежней логике, должны были повлиять на тренд и цены наличного доллара. Вначале, в первой половине дня, так и оказалось: действительно, котировки наличного доллара в оптовом и розничном «исполнении» пребывали в приподнятом состоянии. Однако затем, действуя в рамках обычного ratio, дилеры опта и розницы снизили цены, вопреки «бычьим» сводкам с сессии межбанка.
Это пояснялось просто: «поход в горы» или рост курса традиционно сопровождался падением ликвидности. Именно поэтому дилеры «налички» не стали заниматься фетишизацией курса, а вернулись к реалиям, сиречь, ликвидности. Как мы неоднократно подчеркивали, реальный рынок наличных воспринимает курсовые судороги валютного межбанка лишь опосредовано: через призму входных цен на СКВ, получаемую от системных банков (причем происходит это с изрядным временным лагом), сосредотачиваясь на клиентских спросе и предложении.
Меж тем, нельзя не отметить, что выросшая агрессивность «зеленых быков» на валютном межбанке вполне могла стать причиной падения итоговой ликвидности в обоих сегментах «неофициального» рынка наличных. Впрочем, часть вины за падение оборотов 03-го можно возложить на пресловутый «синдром понедельника» — дебют недели очень редко радует на рынке наличных «откровениями» по части ликвидности.
Стало быть, рынок наличных, проигнорировав тенденции валютного межбанка, «пошел своим путем».
Во всяком случае, сегмент розницы и мелкого опта рынка наличных Днепропетровска показал внутридневную стабильность позиции «спрос» на фоне копеечной потери оферов.
Сессия 03 октября здесь закончилась курсами: доллар – 8,06/8,08 UAH/USD, евро – 10,73/10,85 UAH/USD, рубль 0,246/0,250 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием пятницы, спрос на розничную и мелкооптовую «зелень» не изменился, предложение потеряло 1,0 коп.
Со слов здешних дилеров, в течение понедельника по большей части велась работа по удовлетворению доминирующего клиентского спроса. С такого же настроения торги и стартовали на фоне низких оборотов, которые, несмотря на внутридневную «дисконтную» ревизию оферов, оставались низкими.
Со слов здешних дилеров, итоговая ликвидность в розничном сегменте заслужила оценку «три с плюсом», оказавшись ниже оборотов пятницы.
Как мы заметили выше, «винить» в этом следовало как общую смену тренда на валютном межбанке, так и «синдром понедельника». Курсовые хроники розничного доллара достаточно однообразны: просто около 11.30 в низколиквидной торговле розничным долларом возникла пауза, заставив здешних дилеров задуматься о целесообразности дальнейшего сохранения «приподнятых» цены открытия (8,06/8,09 UAH/USD). Спустя несколько минут здесь уже действовали более низкие цены оферов на фоне вполне привлекательного для клиентского «приноса» уровня позиции «спрос»: 8,06/8,08 UAH/USD.
Как оказалось впоследствии, работа возобновилась, однако все в том же ключе: доминирование вялого спроса, который и удовлетворялся с сообразной ликвидностью.
В отличие от розничного сегмента, оптовый доллар в течение понедельника ревизовал свои котировки «симметрично», снизив цены открытия (8,07/8,09 UAH/USD) около 11.30 сразу по обеим позициям на копейку. Ревизованными уровнями (8,06/8,08 UAH/USD) этот сегмент и завершил не самую лучшую в своей жизни сессию 03 октября. Констатировав еще более низкие, чем в пятницу обороты, которые не могла спасти даже имитация «двусторонней» торговли долларом.
К слову, по сравнению с закрытием пятницы, спрос и предложение оптовой «зелени» не изменились.
Меж тем оптовый евронал финишировал на рынке наличных Днепропетровска в понедельник уровнями 10,75/10,85 UAH/EUR, констатировав внутридневной прирост бидов на 3,0 коп. на фоне копеечного «привеса» оферов.
По сравнению с закрытием пятницы, спрос на оптовый евро упал на 20,0 коп., предложение потеряло столько же.
Поскольку в течение торгов 03 октября оптовый доллар по спросу и предложению потерял по копейке, внутридневные курсовые перемены в оптовой паре евро-гривня видятся очевидным противоречием. Однако, кроме традиционного визита на мировой форекс за окончательным разъяснением, мы склонны винить в таком «противоречии» ситуативный и достаточно кратковременный отскок пары евро-доллар буквально перед киевским полднем, который и был учтен дилерами опта во процессе вышеозначенной ревизии цен на доллар около 11.30. Когда курсы открытия (10,72/10,84 UAH/EUR) выросли по обеим позициям к уровню 10,75/10,85 UAH/EUR и впоследствии, ввиду невостребованности попавшего в переплет на мировом форексе евро со стороны клиентов, уже не менялись до самого закрытия.
Стало быть, установившиеся традиции требуют от нас визита на мировой форекс, чтоб окончательно расставить все точки над «і» в этом вопросе.
Как оказалось, в течение украинской части форекса понедельника (08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро/доллар упал с уровня $1,3326 к отметке $1,3270, потеряв, стало быть, заметные 56 пунктов. Таким образом, мы «оправдали» межсессионный «европад в степях Украины».
Меж тем, в силу ряда причин мы не можем удовлетвориться столь сжатым резюме, и приступим к традиционным курсовым хроникам пары евро-доллар на мировом форексе 03 октября.
Стартовав на азиатской сессии с уровня $1,3360, кросс-курс евро-доллар вначале «ползуче» (неспешно) снижался, достигнув около 07.00 Киева локального минимума($1,3315), выбираясь из которого прошел стартовый уровень ($1,3326) украинской части форекса. Еврооптимизма хватило аккурат до 11.30 Киева, когда кросс-курс «отметившись» на локальном «минимаксимуме» ($1,3360), дал недвусмысленный и, как оказалось впоследствии, ложный сигнал нашим валютчикам оптовикам, приподнявшим на этой новости цены в паре евро-гривня. В дальнейшем после локального провала к $1,3320 около полудня, индикатор вновь ушел вверх к уровню $1,3380, с которого и обвалился до $1,3245 к 18.10 Киева, пройдя финишную прямую украинской части форекса на вышеозначенной цифре $1,3270.
В дальнейшем, после 18.10 по Киеву кросс-курс на торгах американской сессии индикатор попытался реабилитироваться, но делаk это столь нерешительно, что после достижения отметки $1,3280 около 19.00, вновь попал в лапы к «медведям», опустивших его около 20.00 до уровня $1,3260, с которого он уже не стал дергаться.… Но это, как говорится, уже совсем другая история.
Ну а нам остается сущий пустяк — пояснить все только что изложенное с помощью профильных гуру.
В понедельник, 03 октября, евро находится под колоссальным давлением. Его курс по отношению к доллару на 8.00 Киева составлял $1,331. Новый квартал для единой валюты начался с новых минимумов.
Главной новостью минувших выходных стало известие о том, что Греция не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и Международным валютным фондом (МВФ). Как сообщает Reuters со ссылкой на данные проекта бюджета страны на 2012г., основной причиной такого положения дел называется рецессия в экономике страны, показатели которой оказались значительно хуже прогнозируемых. Подобная ситуация значительно отягощает процесс выделения средств для поддержки страны.
Ожидалось, что бюджетный дефицит Греции на 2011г. будет составлять не более 7,6%, однако этот показатель достиг отметки 8,5%. Согласно проекту главного финансового документа страны на 2012г., дефицитный показатель заложен на уровне 6,8%, что на 0,3% выше порогового значения, которое позволяет Греции рассчитывать на получение денежной помощи для обслуживания национального долга и спасения от дефолта. В финансовых неурядицах Афины обвиняют плохой расчет показателей и промахи в прогнозе ситуации, однако кредиторы страны основной причиной называют невыполнение структурного реформирования экономического сектора. При этом общее положение дел в экономике страны оценивается экономистами как преддефолтное.
Эксперты по-прежнему видят в ситуации с Грецией множество рисков. «Сколько раз греки уже нас разочаровывали в последние два года! Еще в июле они говорили, что у них есть решение, и посмотрите, где мы сейчас, - констатирует управляющий директор Pimco Эндрю Боллс. - Расширение EFSF - это хороший шаг. Но, с другой стороны, снова открыта дискуссия о списаниях госдолга Греции - это имеет дестабилизирующий эффект. Есть положительные моменты, но как инвесторы мы хотим видеть конкретные меры - как говорится, покажите деньги. Нужна рекапитализация банков, и пока она не будет проведена, Греция должна быть стабильной. Власти Евросоюза создают краткосрочные возможности для трейдинга, но долгосрочных решений пока не видно».
У многих уже возникает вопрос о том, являются ли гособлигации Германии такими уж безопасными. Если ЕЦБ монетизирует долги, должны ли ставки по немецким гособлигациям быть такими низкими?
«В случае более удачного развития событий в Европе доходность итальянских гособлигаций упадет до уровня французских, а если кризис будет усугубляться, ставки по французским облигациям вырастут до уровня итальянских», - поделился своим прогнозом с Bloomberg управляющий директор Absolute Strategy Research Иэн Харнетт.
Стратег Canadian Imperial Bank of Commerce Патрик Беннетт в свою очередь считает, что проблемы в Европе еще далеко не закончились.
«Усиление аппетита к риску только отвлекает нас от них на короткое время. Настоящее решение проблем в еврозоне может занять 5-10 лет. Устойчивый курс евро к доллару объясняется тем, что инвесторам не нравится состояние экономик ни Америки, ни стран Европы, поэтому они выбирают ту валюту, которая вызывает меньше опасений. Но я думаю, что евро будет падать против других валют, в частности против иены. Мы продаем евро против азиатских валют», - рассказал эксперт.
Что касается азиатских валют, интересно обратить внимание на гонконгский доллар…
Курс евро к доллару США упал в понедельник до минимального уровня за восемь месяцев в ожидании очередной встречи министров финансов стран ЕС.
В понедельник министры вновь попытаются оценить угрозу дефолта Греции и обсудят возможность увеличения фонда финансовой стабильности, а также способы защиты банков от долгового кризиса в регионе.
Курс евро к доллару США снизился к 08.15 Киева до $1,3322 - минимального уровня с 18 января - по сравнению с $1,3387 на закрытие рынка в пятницу.
Стоимость доллара США к иене поднялась вслед за выходом данных до ¥77,27 - максимума с 15 сентября, однако к 08.15 Киева пара доллар/иена торговалась уже на закрытия рынка 30 сентября - ¥77,06.
Курс евро к иене опустился в понедельник до ¥102,65 со ¥103,12 в пятницу.
Евро ближе к полудню понедельника, 03 октября, приостановил свое падение. К 11.00 Киева его курс по отношению к доллару составил $1,334 за евро. Приостановка снижения связана с хорошими новостями из еврозоны.
Накануне стало известно, что Греция не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и МВФ. Соответствующий вывод содержится в проекте бюджета страны на 2012г. Ожидалось, что бюджетный дефицит на 2011г. год будет составлять не более 7,6%, однако этот показатель достиг отметки в 8,5%. Согласно проекту главного финансового документа на 2012г., дефицитный показатель заложен на уровне 6,8%, что на 0,3% выше порогового, который позволяет стране рассчитывать на получения денежной помощи для обслуживания национального долга и спасения от дефолта.
Вследствие этого вопрос о выделении Афинам очередного транша был отложен. «Тройка» международных кредиторов республики - ЕС, МВФ и ЕЦБ, должны были выпустить специальный доклад по этому вопросу. Документ должен быть готов через 2-3 недели, после его публикации греческое правительство может получить €8 млрд для преодоления поразившего страну острого финансового кризиса.
В понедельник появилась информация о том, что министерство финансов Греции «по существу» согласовало все вопросы с тройкой которые 05 октября 2011г. начнут составлять отчет о прошедших дискуссиях. Об этом сообщил заместитель главы финансового ведомства Греции Панделис Эконому (симпатичная и подходящая фамилия…только где он был пару лет назад?). «На мой взгляд, можно считать, что переговоры по существу завершены, - заявил он. - Я считаю, что мы все решили и обо всем договорились». П.Эконому также добавил, что представители миссии ЕС/МВФ еще проведут несколько дискуссий в Главном контрольно-финансовом управлении страны, прежде чем перейти к составлению отчета о прошедших переговорах.
Это хорошая новость, откладывающая дефолт Греции до следующего транша. Вопрос о выделении €8 млрд. стоит очень остро, и похоже, следующая порция денег вызовет не меньше риторики. Бюрократическая машина ЕС работает во всю силу. А пока так, евро будет находиться под колоссальным давлением.
Казалось бы, что в таких условиях должна агрессивно укрепляться японская иена. Но этого не происходит. Министерство финансов Японии сильно напугало игроков в пятницу. Оно обещало увеличить интервенций на рынке валют - до рекордных ¥46 трлн. Более того, японский Минфин будет следить за действиями валютных дилеров, чтобы не давать иене расти, передает Reuters.
«Мы усилим мониторинг на рынке валют и будем гибко следить за спекулятивным движением, - сказал глава минфина Дзюн Адзуми - Мы не исключаем никаких мер и готовы делать решительные шаги, если необходимо», передает Reuters.
Именно поэтому у игроков остается лишь одна «тихая гавань» - доллар США, даже несмотря на все проблемы в экономике этой страны и угрозы очередного раунда количественного смягчения.
В дальнейшем, пополудни курс евро к доллару США упал до минимального уровня за восемь месяцев на ожиданиях участниками рынка очередной встречи министров финансов стран ЕС, на которой, как предполагается, будет обсуждаться вопрос о вероятности наступления дефолта по долговым обязательствам Греции.
В понедельник министры вновь попытаются оценить угрозу развития событий по пессимистическому сценарию и обсудят возможность увеличения Европейского фонда финансовой стабильности, а также способы защиты банков от долгового кризиса в регионе.
Ключевым вопросом будет вопрос, сделала ли Греция достаточно, чтобы претендовать на получение очередного транша помощи. Опасения относительно долгового кризиса в еврозоне вместе с ожиданиями слабого роста оказывают понижательное давление на евро.
Правительство Греции констатировало в воскресенье, что в этом году дефицит бюджета страны составит 8,5% ВВП вместо намечавшихся ранее 7,6%. Кроме того, кабинет министров Греции на экстренном заседании утвердил проект бюджета на 2012 год, предусматривающий дефицит на уровне 6,8% ВВП, что выше ранее обещанных кредиторам 6,5%.
На этом фоне курс евро к доллару США снизился к 14.40 Киева до $1,3346 по сравнению с $1,3387 на закрытие рынка в пятницу. В ходе торгов стоимость европейской валюты опускалась до $1,3314 - минимального уровня с 18 января.
Курс доллара США к иене снижается вслед за ростом спроса на активы «тихой гавани», поводом для повышения которого стала публикация данных о том, что индекс Танкан, отражающий уровень оптимизма крупных японских производителей, в III квартале остался намного ниже показателей, отмечавшихся до мартовского землетрясения.
Значение индекса по итогам прошедшего квартала увеличилось до плюс 2 пунктов с минус 9 пунктов три месяца назад. По разным прогнозам, экономисты ожидали индекс на уровне плюс 2 - плюс 3 пункта. В марте, до разрушительных землетрясений, индекс достигал уровня плюс 6. Положительное значение индикатора означает, что число оптимистов превышает число пессимистов.
К 14.40 Киева пара доллар/иена торговалась уже на уровне ¥76,854 по сравнению с ¥77,06 на закрытие рынка 30 сентября.
Курс евро к иене опустился в понедельник до ¥102,57 со ¥103,12 в пятницу.
Стало быть, евро опускается все ниже из-за Греции. Сложившаяся вокруг Греции ситуация остается главным фактором, способствующим негативной динамике евро. Поддержку валюте не смогла оказать и статистика. Во второй половине дня, к 15.40 Киева в понедельник евро проседает еще ниже в паре с долларом – до отметки $1,3318. При этом в паре с иеной евро падает до уровня ¥102,29, а пара EUR/CHF проседает до 1,2134.
Таким образом, евро продолжает обновлять многомесячные минимумы в паре с долларом после того, как стало известно, что Греция не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и МВФ: дефицит бюджета Греции в 2012 году может составить 6,8%, что на 0,3% выше показателя, требуемого международными регуляторами, – 6,5% от ВВП. При этом в нынешнем году бюджетный дефицит составит 8,5% от ВВП вместо намечавшихся ранее 7,6%.
В результате, евро по-прежнему находится под давлением в ожидании решения о выделении шестого транша финансовой помощи Греции. На саммите Еврогруппы в Люксембурге решение не будет принято, как отмечалось ранее, однако будут обсуждаться два вопроса.
Первый – формальный: увеличение объема EFSF. Вопрос, безусловно, важный, но, представляется, что всерьез об этом никто сейчас говорить не будет. Через парламенты еще не прошли законопроекты по расширению полномочий существующего фонда.
Второй вопрос – риски, связанные с дефолтом Греции. Появляется все больше поводов говорить о том, что ключевые страны ЕС постепенно склоняются к варианту полноценного дефолта Афин.
Тем временем статистика, опубликованная 03-го в ЕС, не оказала поддержки евро, несмотря на то что оказалась чуть лучше ожиданий. Так, индекс деловой активности в промышленности в сентябре в еврозоне составил 48,5 пункта, тогда как аналитики прогнозировали 48,4 пункта. Аналогичный показатель в Германии в сентябре составил 50,3 пункта, в то время как ожидалось 50,0 пункта.
Доллар США пользуется спросом в качестве защитного актива. Так, в паре с франком «гринбэк» растет до 0,9113.
В настоящий момент нельзя не обратить внимание на то, что американские Treasuries, так же, как и доходность греческих бондов, продолжают расти, что говорит о явном отсутствии аппетита к риску.
Отсутствие аппетита к риску поддерживает спрос на японскую иену, которая дорожает в паре с долларом до отметки ¥76,8. Помимо этого, иену по-прежнему поддерживает статистика: индекс деловой активности крупнейших производителей страны Tankan за третий квартал составил 2 пункта против минус 9 во втором квартале.
Британский фунт в паре с долларом дешевеет до $1,5496, несмотря на то что рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило рейтинги Великобритании на уровне AAA/ A-1+.
Австралийский доллар продолжает падение в паре с долларом США, опускаясь до $0,9629. Пара NZD/USD снижается до $0,7603.
Ближе к вечеру, на 16.00 Киева, в ходе открытия американских торгов «медведи» по единой валюте активизируются. Евро/доллар прорвал поддержку, расположенную на уровне $1,3310, и установил новый минимум сессии в $1,3305.
Теперь пара не оставляет попыток подойти к ближайшей области скопления бидов, которая находится на $1,3300/1,3290, однако пока «быкам» удается держать оборону. Тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к $1,3245/1,3240, где уровень $1,3243 является минимумом семнадцатого января. Текущий курс евро/доллар на 16.00 Киева $1,3309.
В дальнейшем евро/доллар к 18.00 Киева остается под давлением, чему способствует отсутствие прогресса в решении европейских проблем.
Министр финансов Финляндии отметил, что он не одобряет увеличения Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Евро/доллар пробил поддержку, расположенную в области $1,3245/1,3250, и установил минимум сессии в области $1,3240. Тем не менее, на спаде пара привлекла интерес к покупке, что позволило ей скорректироваться к области $1,3265, где она и держится на указанное время. Как отмечает один из дилеров, далее сильный спрос на пару ощущается на подходе к тридцать второй фигуре. Текущий курс евро/доллара на 18.00 Киева $1,3270.
Итак, похоже сбываются наши худшие предположения, о которых мы предпочитали помалкивать в течение прошлой недели, стараясь «не разбудить» неприятности: греческая «гангрена» (или «перитонит по-гречески», кому что по вкусу) начали поражать Континент. Внося «поправки» в настроения инвесторов. То есть, подобная физиология напрочь отбивает у инвесторов аппетит. Как в отношении еды, так и к рискам.
А теперь лишенные эмоций цифры и факты.
В понедельник евро вновь оказался под давлением на фоне негативной динамики мировых фондовых рынков и заявления правительства Греции, что по итогам текущего года бюджетный дефицит окажется выше, чем планировалось, учитывая более глубокий спад экономики в сравнении с прогнозами.
Как ожидается, по итогам 2011 года дефицит госбюджета Греции составит 8,5% от ВВП против целевого уровня в 7,6%. На 2012 год бюджетный дефицит запланирован на уровне 6.8% в сравнении с прогнозировавшимися ранее 6,5%.
Инспекторы «тройки» кредиторов (Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ), продолжившие на этой неделе оценивать текущее состояние греческого бюджета, вынудили правительство принять дополнительные меры ужесточения фискальной политики на сумму €6,6 млрд.
В понедельник вечером в Люксембурге стартует саммит министров экономики и финансов, на котором будет обсуждаться ситуация в Греции.
Полагаю, с учетом текущих проблем в сфере налогообложения Эллады, руководство Европы могут вернуться к переговорам с частными инвесторами – владельцами греческих векселей обязательств, принуждая их к более крупным списаниям.
Натурально, на этом фоне растет вероятность отсрочки следующего кредитного транша Греции. Впрочем, до тех пор, пока еврозона и другие «заинтересованные лица» не подготовятся к греческому дефолту лучшим образом, не исключена пролонгация финансирования Греции. Как мы уже некогда заметили, «покупается время» для того, чтобы избежать последствий беспорядочного дефолта.
Абстрагировавшись от Греции (хотя это сделать непросто), укажем на иные поводы для отказа от рисковых инвестиций и выхода в «гавани безопасности».
Речь идет о возникших опасениях краха девелоперских компаний Поднебесной. Этот «пузырь» китайской недвижимости зрел давно, усугубляясь так называемым «неформальным» кредитованием. Профильный гуру из Credit Suisse недвусмысленно сочли ситуацию в этой сфере бизнеса Китая чреватой изрядными рисками для экономики Поднебесной.
Натурально, ситуация в Европе остается «проблемой №1», однако опасения по поводу волны банкротств на рынке недвижимости Китая начали оказывать все большее влияние на фондовые индексы Гонконга и, опосредованно, на остальные биржевые площадки мира.
На этом фоне европейские фондовые индексы в понедельник снизились вслед за падением азиатских фондовых бирж. Общеевропейский фондовый индекс Stoxx 600 к текущему моменту теряет около 1,6% на фоне активных продаж акций банковского сектора.
Макроэкономические данные Еврозоны, опубликованные в понедельник, не смогли оказать поддержку евро. Индекс деловой активности в производственном секторе региона в сентябре составил 48,5 пункта, второй месяц подряд двигаясь ниже отметки в 50 пунктов, отделяющей рост от спада.
Кто знает как бы развивалась ситуация сегодня, прояви европейские власти решимость в отношении «черной дыры» Греции… Пока ясно одно: стараниями медлительности, проволочек и нерешительности евробюрократов болезнь запущена, и требуется больше средств и «крови» для ее локализации и лечения. В этом контексте эвтаназия видится безальтернативной, однако, сколько еще эта агония испортит крови рынкам и налогоплательщикам еврозоны…
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка достаточно разнообразно, в конечном счете избрав «медведей».
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое несколько неадекватно «отвечал» оптовый сегмент рынка наличных Днепропетровска внутридневной «бычьей» динамикой пары евро-гривня.
В этом контексте нелишне заметить, что подобно опту, избегающие работы со «стремным» евроналом и сосредоточенные на долларе дилеры розницы, 03-го не работавшие евронал для клиента, в течение понедельника приподняли биды и офера евро всего лишь на 1,0 коп.: 10,73/10,85 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «консервативно», не изменившись ни по спросу, ни по предложению в течение понедельника. Торги 03 октября здесь завершились ценами 0,240/0,250 UAH/RUB. По сравнению с закрытием пятницы спрос обвалился на 90 пунктов, предложение потеряло 20 пунктов.
Со слов оптовиков, ликвидность в секторе рубля 03-го была «никакой».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка наличных в понедельник, 03 октября, оказалась ниже оборотов пятницы. О причинах мы уже говорили ранее: «солидный» клиент неважно встретил появление «быков» на отечественном рынке безналичного доллара на фоне так называемого «синдрома понедельника».
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 03 октября в Днепропетровске пытались работать по упавшему с пятницы на 9,0 коп. спросу и потерявшему 10,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 03 октября по спросу и предложению потеряли по 40 пунктов.
Первая сессия октября на отечественном валютном межбанке оправдала наши ожидания «бычьим» трендом, с одной стороны констатировавшем вступление в силу новых приоритетов, с другой – пролонгацию нацбанковской стратегии «управляемой» и «ползучей» девальвации нацвалюты.
Думаю, предположительное участие в понедельничных торгах безналичным долларом Ощадбанка дало понять временную «нежелательность» пробития вверх уровня 8,10 UAH/USD для курса «зеленого» безнала. Впрочем, скорее всего, и эта крепость падет под напором «ситуативной интересности» валюты США как «в степях Украины», так и на просторах мирового форекса. Как оказалось впоследствии, вольно или невольно, изрядно опоздав с долларовой интервенцией, регулятор по сути пустил дело на самотек. Думается, что это было сделано не без умысла. Дело в том, что нынешний упадок на участке ликвидности «неофициального» рынка наличного доллара не устраивает Институтскую, предположительно рассчитывающую таким образом сбить волну роста инфляции посредством связывания большего количества относительно свободной наличной гривни дорожающим «неофициальным» долларом.
В этом контексте понедельничная низколиквидная попытка ажитации на торгах «зеленым» безналом может рассматриваться как попытка в очередной раз «замутить воду», вызвав рост тревог у обывателя и погнав его к «жучкам» рынка наличных. Одновременно убрав с розничного рынка часть гривни и уменьшив давление на розничные же цены.
Насколько это удалось 03-го, покажет время. Пока «бычий» тренд валютного межбанка просадил обороты и «налички» и безнала.
Добавим, что понедельничная сессия валютного межбанка по обыкновению не может являться образцом объективности. В первую очередь из-за очевидной «вялости» торгов и низких оборотов немногочисленных сделок.
Не исключено, что именно ликвидность, а точнее отсутствие таковой, еще до полудня вызвало копеечные дисконты в котировках наличного доллара в обоих сегментах «неофициального» рынка наличных Днепропетровска.
Думаю, все-таки после незначительной паузы цены на «зеленую наличку» все равно поднимут. Как в легитимной, так и в «неофициальной» ветках рынка.
Но, повторимся, дилеры «неофициального» рынка наличных, полагаю, по-прежнему станут руководствоваться ликвидностью, предположительно не пойдя на поводу очевидных провокаций регулятора.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.18 Киева во вторник 04 октября, стартовали «пристрелочно широко и виртуально»: 8,0070/8,0170 UAH/USD. Заметно шире понедельничного закрытия. На фоне приблизительного баланса спрос/предложение. Пусть и виртуального…
Спустя 5 минут, около 10.25 цены растянули спрэд, незначительно приподняв биды и заметно прибавив по оферам: 8,0085/8,0185 UAH/USD. При этом баланс спрос/предложение сохранился, а ликвидность выросла.
Около 10.37 спрэд заметно сузился на фоне падения оферов: 8,0091/8,0153 UAH/USD и восстановления баланса спрос/предложение. Думаю, не обошлось без затарившегося накануне дешевым (по 7,9910 UAH/USD) долларом верного вассала регулятора.
К 10.55, судя по всему, случилось еще одно «вмешательство» «казенного» Ощадбанка, провалившего цены на «зеленый» безнал к отметке 8,085/8,0120 UAH/USD на фоне баланса спрос/предложение.
Однако уже на 11.12 здесь все вошло в «нормальное» русло: доллар подскочил в цене до уровня 8,098/8,015 UAH/USD на фоне преобладания спроса и низкой ликвидности.
Около 11.42 на валютном межбанке вследствие очередной волны предложения на фоне ликвидности «ниже среднего» и установившегося «ситуативного» доминирования предложения цены просели: 8,0050/8,0137 UAH/USD.
На 11.55 цены на «зеленый» безнал пребывали в локальной «яме» (8,0038/8,0133 UAH/USD) на фоне начала восстановления спроса.
Уже к 12.06 доминирование спроса на фоне выросшей ликвидности восстановилось, приведя цены доллара к уровню 8,0043/8,0140 UAH/USD.
К этому часу наконец-то стала известна нацбанковская статистика (он с ней тянул до последнего, небезосновательно опасаясь вызвать ажитации). Стало быть, динамика остатков в нацвалюте на коррсчетах НБУ: они выросли с уровня 14 583,0 к отметке 17 539,8 млн. грн. Полагаю, три миллиарда привеса достаточно, чтоб игроки как следует надавили на доллар.
Который, к слову, на 12.17 Киева составил уже 8,006/8,0130 UAH/USD.
При этом установившийся на 12.23 приблизительный баланс спрос/предложение на фоне растянувшейся маржи недвусмысленно дали понять: «лавочка закрывается».
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 04 октября с уровней: доллар – 8,01/8,08 UAH/USD, евро – 10,55/10,85 UAH/EUR, рубль – 0,240/0,249 UAH/RUB.
По сравнению с открытием понедельника, 03 октября, курс доллара по спросу и предложению не изменился.
Наличный евро по сравнению с открытием понедельника по спросу упал на 5,0 коп., по предложению прибавил столько же.
Наличный рубль во вторник поутру по сравнению с дебютом понедельника по спросу упал на 20 пунктов, по предложению потерял 10 пунктов.
В дебюте сессии 04 октября настроение в этом сегменте рынка было не очень спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение «нездорового» интереса к наличному доллару «в небольших количествах» и все еще недоверие к евроналу, который с ночи на вторник «обрадовал» вновь обвалившимися к отметке $1,32025 курсами.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также возобновившим откат «в миру» евро. Причем больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с изрядной опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 04-го отчасти «высветили» цены на работаемые валюты: доллар – 8,06/8,08 UAH/USD( по сравнению с открытием понедельника, спрос не изменился, предложение потеряло 1,0 коп.); евро – 10,62/10,75 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 03 октября, спрос упал на 10,0 коп., предложение потеряло 7,0 коп.); рубль 0,246/0,249 UAH/RUB(по сравнению с открытием понедельника спрос не изменился, предложение село на 10 пунктов).
В дебюте вторничной сессии здесь доминировал «ненавязчивый» клиентский спрос, который и удовлетворялся на фоне «невысоких» оборотов.
Оптовый сегмент «неофициального» ранка наличных Днепра во вторник стартовал с уровней: доллар – 8,07/8,08 UAH/USD( по сравнению с открытием понедельника, спрос не изменился, предложение потеряло 1,0 коп.); евро – 10,60/10,75 UAH/EUR (по сравнению с дебютом 03 октября, спрос упал на 12,0 коп., предложение потеряло 9,0 коп.); рубль - 0,246/0,248 UAH/RUB(по сравнению с открытием понедельника спрос не изменился, предложение село на 20 пунктов).
В дебюте вторника у оптовиков было тихо.
Около 11.22 вторника в розничном и мелкооптовом сегменте рынка наличных Днепропетровска без перемен: утренние цены на работаемые валюты не изменились (доллар - 8,06/8,08 UAH/USD, евро - 10,62/10,75 UAH/EUR, рубль - 0,246/0,249 UAH/RUB) на фоне пролонгации работ по удовлетворению клиентского спроса.
У оптовиков на этот час тоже без перемен.
Цены открытия (доллар - 8,07/8,08 UAH/USD, евро - 10,60/10,75 UAH/EUR, рубль - 0,246/0,248 UAH/RUB) остались действующими на фоне временного отсутствия реальных сделок.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных во вторник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
