Додано: Сер 17 жов, 2012 20:03
Не смотря на то, что экономические процессы между банками в Украине развиваются закономерно, наверно стоит признать, что межбанковский рынок по уровню развития на 5-7 лет отстает от России, и на полтора десятка лет от ведущих финансовых стран. Тем не менее, на рынке присутствуют инструменты, которые позволяют банковским дилерам спекулировать и получать прибыль. Основным товаром на межбанке является валюта и процентные ставки и отталкиваясь от них я хотел бы выделить четыре основных инструмента спекуляций:
1.Операции на рынке FOREX. Межбанковская торговля валютой позволяет не только покрывать позиции клиентов, но и спекулировать на колебаниях курса. Банки набирают позиции в любую сторону, беря на себе риск. Если риск оказался не оправданным и не контролируемым, банк может разделить участие с Эрде банком, одной с причин банкротства которого стала большая проигрышная позиция по евровалюте. В Украине популярной торговой парой есть гривна/доллар. Среднедневной объем торговли по данным Нацбанка около 700 млн. дол., спрэд на рынке 15-20 пипсов (напр. 8,1465/8,1485).
2.Размещение ресурсов под проценты на межбанковском кредитном рынке. Если у дилера есть свободные ресурсы их можно разместить у других банков под проценты. Межбанковский процент зависит от ряда факторов, одним с основных есть остатки банков на корреспондентских счетах. Чем меньше остатки – тем больше процент. Между рынком FOREX и межбанковским кредитным рынком есть тесная связь: спекуляция по котировкам на TOM (поставка завтра) напрямую зависит от процентов овернайт. Расчет котировок на TOM базируется на соотношении 2,2 пипса на 1% овернайта на 1 млн. дол.
3.Сделка РЕПО - сделка покупки или продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Ежедневный объем рынка РЕПО около 20 млн. грн. и на протяжении последнего времени рынок стремительно растет. Соответственно, имея в портфеле ценные бумаги под них можно получить кредит или наоборот, разместить деньги и в портфель получить ценные бумаги. Наверно, значительным риском может стать сильные колебание в стоимости ценных бумаг на период проведение операции РЕПО.
4.Операции своп. После того, как около года назад Нацбанк начал стимулировать развитие своп-операций рынок начал стремительно расти. В Украине развиты валютные и процентные свопы, ну и следующим этапом станет развитие кредитных дефолтных свопов (CDS). НБУ более лояльно ставиться к своп-операциям, нежели к спекуляциям на рынке FOREX, поэтому вижу перспективы в этом направлении.
В следующих материалах более подробно раскрою каждый с инструментов.
Источник - darkhole1991.livejournal.com
