Инвестиции на рынках США. ETF.

de Montaigne

Никому 10% в долларе не надо...

http://canadiancouchpotato.com/wp-conte ... d-2015.pdf

Кому цікаво
Кілька самих простих моделей портфоліо на базі лише 3 ETF

Кому интересно, разумная добавочка к asset allocation
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1573760

St/2
Спасибо, коллега, за полезную ссылку.
За один месяц, как начал изучать тему asset allocation, прочел на английском материала больше, чем за всю жизнь.
Информации в сети - океан, но без знания языка теряешь доступ к 99% информации.
Ukrainian
Интересный портфель, но где же золото, металлы?))

Интересный портфель, но где же золото, металлы?))

Зачем?

Есть долевые инструменты, есть долговые, а есть сырье. Так вот исторически растут первые два. А сырье (нефть, золото, недвига и прочая кукуруза) только отслеживают инфляцию.
Собственно это и есть инфляция. Растут они по 3-5 лет, а потом 20 лет штиль.
Так что держать их в портфеле особого смысла нет.

Я ориентировался на "классические" модели портфелей, как они описаны в старых проспектах того же Vanguard. Да и современные эксперты, вроде Сергея Спирина, определяют структуру оптимального средневзвешенного портфеля, включая в него металлы:
http://fintraining.livejournal.com/274007.html

de Montaigne Сергей застрял на теории 80х.
И это кстати хорошо. Многие зависли в 10х-20х, когда не было компьютеров, графики строили от руки, а маркетмейкером был живой человек, который и "вел" бумагу.

Чуть более прогрессивные любители отчетности, теория уходит в 40овые. Хочу заметить, что во времена Ливермора торговля акциями, была чем-то сродни современных бинарных опционов.
Анализируя отчетность, инвесторы в первую очередь определяли, оплатит ли компания по векселям.

Asset allocation стоит на двух столбах.
1. Актив должен рости (обгонять инфляцию)
2. Активы в портфеле должны быть раскоррелированы. Так вот, в периоды стабильности активы ведут себя по разному. Но нужно смотреть именно в кризис, тогда у нас получается всего два класса.

1. Гос облигации стран, в валюте которых выдаются кредиты заграницей, это в первую очередь США, Швейцария, Япония. Именно эти бумаги укрепляются в кризис. И даже не потому что спекулянты бегут, а просто идет поток возврата этих кредитов.
2. Все остальное. Самое прибыльное это акции стран, у индекса которых див доходность выше ставки местного ЦБ. К примеру, ставка ФРС 0,3% - а див доходность SPY 2%.
У рашки, ставка ЦБ 10% - див доходность на сейчас порядка 4%. У нас даже страшно считать, ставка НБУ 14%, а див доходность это у кого? Из индекса в жтом году только мотор платил, и то 1%, то есть у индекса 0,2%

К чему это я все. Проще взять портфель из TLT+SPY, получить Шарп порядка 1 и доходность 10%. Любой дополнительный актив не повышает шарп и доходность.
Если 10% мало, то проще воспользоватся плечем. И TLT и SPY всегда имели див доходность выше ставки по кредиту.

St/2
Спасибо, коллега!
Хотел уточнить, что такое "шарп"? Еще не попадался такой термин в моем "глоссарии чайника"))

St/2
Спасибо, коллега!
Хотел уточнить, что такое "шарп"? Еще не попадался такой термин в моем "глоссарии чайника"))

http://www.investopedia.com/terms/s/sharperatio.asp

de Montaigne Шарп общепринятый показатель в пассивных портфелях, мне больше нравится немного другой.

Берем среднегодовую доходность лет за 15-20, и делим на максимальную просадку за этот период.
Стандартный портфель SPY+TLT показывает 0,5, что куда лучше 0,2 у SPY. Потому покупка акций и облигаций обязательна.
Мне удалось добиться 0,9 выбрав слегдка другие фонды. И 1,1 используя моментум при выборе активов.
Кстати, для портфелей с этим показателем более 1, плече не увеличивает риск.