Moneta написав:Доходность 10-летних трежерей США вплотную подошла к 1.7%.
FOMC только что: инфляция в 2021-м - 2,4% (пред. прогноз 1,8%). Ставку ФРС сохранили без изменений и планируют держать на нуле до конца года. Т.е. доходность 10-леток составит под 3%, 30-леток - >3%. Доходность наших бондов коррелирует с премией к трежерям в районе 6-7 п.п. (т.е. итого 10%). Доходность гривневых ОВГЗ - еще +5-6 п.п. при умеренных девальвационных ожиданиях...
alex10 написав:Україна не в скляному закритому слоїку живе. Глобалізація... Чи Ви маєте на увазі , що в світі виробництво товарів скорочується ?
У Світі перевиробництво і дефляція. То в Україні банки замість кредитування купують облігації уряду, котрий затикає цією незабезпеченою емісією диру дефіцитного бюджету, пенсіонери, бюджетники за них купують щось пожерти, звідси олія з цукром +50%. І курс валюти тут ні до чого, тут своя сезонна гра.
сам придумал про перевиробництво В світі не вистачає електронних комплектующих, в звязку цим ВЖЕ подорожчання всюго що потребуе елетронні компоненти
звыдки данні ? наприклад ? ви працюєте в цій галузі ?
zРадио написав:но сегодня деньги уже сильно разогревают сырьевые рынки, и если продолжать печатать, долговые рынки ждет коллапс с непредсказуемыми последствиями.
почему? наоборот они только выигрывают, нет проблем с привлечением капитала.
zРадио написав:но сегодня деньги уже сильно разогревают сырьевые рынки, и если продолжать печатать, долговые рынки ждет коллапс с непредсказуемыми последствиями.
почему? наоборот они только выигрывают, нет проблем с привлечением капитала.
смотрите на ставки по трежерям все только начинается
zРадио написав:но сегодня деньги уже сильно разогревают сырьевые рынки, и если продолжать печатать, долговые рынки ждет коллапс с непредсказуемыми последствиями.
почему? наоборот они только выигрывают, нет проблем с привлечением капитала.
Объясните логику рассуждений, плиз. Потому что я ее не понимаю, и не понимаю даже, за что зацепиться, чтобы ее понимать )) В условиях эмиссии, капитал будет устремляться от fixed income в equity. Т.е. от бондов в акции, коммодити, крипто и т.д. Это неизбежность. Поэтому, собственно, доходность трежерей и растет - их сбрасывают с дисконтом на вторичном рынке, а на первичном - приходится увеличивать купон. Так будет до тех пор, пока не остановить эмиссию, что в конечном итоге приведет к обрушению пузыря equity
zРадио написав:Объясните логику рассуждений, плиз. Потому что я ее не понимаю, и не понимаю даже, за что зацепиться, чтобы ее понимать ))
давайте по другому, на каком долговом рынке начались проблемы с привлечением капитала и выросли ставки? В условиях бесконтрольной эмиссии в первую очередь страдают кредиторы, капитал который они дали в долг обесценивается. То что начались надуваться пузыри это явление не новое, неравномерное распределение капитала, деньги которые легко пришли особо не жалко, поэтому растёт крипта и прочая виртуальность.
zРадио написав:Объясните логику рассуждений, плиз. Потому что я ее не понимаю, и не понимаю даже, за что зацепиться, чтобы ее понимать ))
давайте по другому, на каком долговом рынке начались проблемы с привлечением капитала и выросли ставки? В условиях бесконтрольной эмиссии в первую очередь страдают кредиторы, капитал который они дали в долг обесценивается. То что начались надуваться пузыри это явление не новое, неравномерное распределение капитала, деньги которые легко пришли особо не жалко, поэтому растёт крипта и прочая виртуальность.
Ну, например, на американском. Еще например - на украинском Посмотрите, какую сегодня премию платит Минфин, и какую платил до начала коронакризиса
Весь период сессии спрос и предложение на межбанке были приблизительно равными. Поэтому с утренних 27,70/27,715 доллар к 11:00 чуть просел до 27,675/27,69 гривен, а затем надолго закрепился в узком коридоре 27,675−27,68/27,69−27,695 практически до 15 часов.
Уже с обеда сделок становилось всё меньше и ближе к концу сессии рынок совсем опустел. На единичных сделках к 16 часам доллар окончательно закрепился на уровне 27,685/27,70 гривен и находился на этой отметке уже до самого завершения торгов.
За день курс доллара почти не изменился и с утренних 27,70/27,715 гривен к концу дня американская валюта лишь чуть просела до 27,685/27,70. Нацбанк не выходил на рынок. Уникальный случай — и справочный курс Нацбанка на 12:00, и официальный курс на 19 марта 2021 года установлен на одном и том же уровне 27,6828 гривен за доллар.
zРадио написав: Причина - беспрецедентная эмиссия. Я и сам в 2020-м был сторонником рефляции, когда роста цен можно было не опасаться из-за обвалившегося спроса, но сегодня деньги уже сильно разогревают сырьевые рынки, и если продолжать печатать, долговые рынки ждет коллапс с непредсказуемыми последствиями. Самое плохое, что инвесторы уже потеряли веру даже регуляторам. Как Пауэлл вчера ни пытался успокоить рынки, ему не поверили. Сегодня 10-летки торгуются уже с доходностью 1,75%, а 30-летки - 2,5%. Ситуация продолжает ухудшаться. Повторюсь, беспокойство вызывает не сам yield, а премия к ставке ФРС. Сегодня, поскольку ставка = 0%, это одно и то же, но нужно уметь отделять зерна от плевел!
Можете, чуть пояснить свою мысль и причину беспокойства?
... ФРС удвоила свои предположения о том, что неполная занятость в экономике удержит основные личные потребительские расходы — предпочитаемый ею показатель инфляции, на уровне немногим более 2% до 2023 года. ... Как повышение доходности трежерей укрепило бакс к евровалютам понятно. не совсем понимаю, как голубиная риторика, сохранение прогнозов/политик по 0й ставке и неухудшение, как я понял, прогноза инфляции в пределах около 2%, толкнуло вверх эту самую доходность? нет спроса ниже 1,75? все ушли в биток и комоды? и ОВГЗ)) Вы же сами говорите: бакса избыточно много - откуда рост доходности и угроза коллапса?
Додано: Чет 18 бер, 2021 18:59
Посмотрите, какую сегодня премию платит Минфин, и какую платил до начала коронакризиса
