Любое утверждение, согласно которому мировой капитализм стоит накануне вступления в новую фазу роста, потому что Китай обеспечит стабильность, противоречит тому факту, что рост в Китае сам зависит от мировой экономики. Стоит напомнить, что после первого большого кризиса мирового капитализма в 1914 году экономика Соединенных Штатов пережила масштабный бум 1920-х годов только для того, чтобы в конце того же десятилетия пережить крах, когда были достигнуты пределы, навязываемые мировым рынком.
Более того, рост в Китае создает серию геополитических, равно как и экономических трений, поскольку направлен против Соединенных Штатов. Эти конфликты не могут быть решены мирным путем, как это было в предшествующий период, когда возвышение Германии и Японии было неприемлемо для Британии и США и привело к двум мировым войнам в продолжение менее чем четырех десятилетий.
Когда произошел взрыв глобального финансового кризиса, МСВС предупреждал о двух его непосредственных последствиях.
Во-первых, правящие классы по всему миру будут стремиться к изменению классовых отношений и введению еще более авторитарных форм правления для того, чтобы заставить рабочий класс платить за кризис системы прибыли. Во-вторых, произойдет "реструктурирование" международных отношений по мере того, как будут углубляться конфликты между империалистическими державами.
Эти предупреждения полностью оправдались. В течение двух прошедших лет вся политическая надстройка сдвинулась вправо. Этот процесс будет продолжаться и усиливаться до тех пор, пока
|
|
Додано: Нед 08 січ, 2012 01:05
Данная статья была опубликована на английской странице МСВС 8 июля 2010 года.
Новый доклад статистического бюро Европейского союза (Евростат — Eurostat) показывает, что на фоне самого серьезного экономического кризиса со времен 1930-х годов европейские правительства продолжают снижать налоги на доходы корпораций, усиливая в то же время налоговую нагрузку на трудящихся. Согласно данным Евростата, европейские правительства сократили средний уровень налогов на корпорации на континенте с уровня в 23,5 процента в 2009 году до нового рекордно низкого уровня в 23,3 процента. Это снижение продолжает тенденцию, которая развивается в продолжение многих лет, и которая уже привела к значительному изменению характера налоговой политики. Это служит одним из выражений безжалостной классовой политики, проводимой правительствами Европы и других стран мира, — являются ли они номинально "левыми" или консервативными — с целью заставить рабочий класс платить за кризис капиталистической системы. Итогом является все более значительный уровень социального неравенства, а также перераспределение богатства снизу вверх. Большой бизнес, банки и супербогатые все в большей степени освобождаются от груза налогов. Это порождает дефицит государственных бюджетов, обостряемый тем, что сотни миллиардов передаются банкам в рамках правительственных пакетов помощи. При этом повышаются налоги на потребление, наиболее тяжело падающие на рабочий класс, а также проводятся жестокие сокращения социальных программ, рабочих мест и зарплат в государственном секторе. Первоначально Европейская Комиссия установила уровень налогов на корпорации в размере 45 процентов. В 1992 году этот уровень был пересмотрен и снижен до 30 процентов. В продолжение последнего десятилетия корпоративные налоги в Европе упали почти на 12 процентов. Текущий уровень в 23,3 процента означает, что средний уровень налогообложения в Европе на 10 процентов ниже, чем соответствующий номинальный уровень в Соединенных Штатах. Начиная с середины 1990-х годов, крупнейшая европейская экономическая держава, Германия, сократила уровень налогообложения корпораций на целых 27 процентных пункта, в то время как наибольшая ставка налога на личные доходы была сокращена на 9,5 процентов. В течение того же периода Испания и Франция снизили свою верхнюю границу налогообложения на личные доходы примерно на 13 процентов. В Италии корпоративные налоги были снижены на 28,8 процента, а верхняя грань на личные доходы — на 6,1 процента. Комментируя изменения в налогообложении Германии, Петер Бофингер (Peter Bofinger), член немецкого Совета экономических экспертов написал в Sueddeutsche Zeitung : "Если бы мы имели уровень налогообложения, каким он был в 1998 году, мы бы сейчас получали в год на 75 миллиардов евро государственных доходов больше". В среду, 7 июля, правительство Германии провело обсуждение плана о сокращении бюджета страны на 81,6 миллиарда евро в продолжение следующих четырех лет. План включает в себя масштабные сокращения в целом ряде социальных сфер с болезненными последствиями для миллионов рабочих и их семей. Сумма, которую правительство намерено сэкономить в течение четырех лет, практически эквивалентна ежегодной потере государственных доходов вследствие снижения корпоративных налогов в продолжение последних двух десятилетий. Томас Пикетти (Thomas Piketty), профессор Парижской школы экономики, написал: "Мы имеем конкуренцию по снижению налогов в Европе, и результат очень прост: мобильный фактор производства, то есть капитал, облагается налогами все меньше и меньше; соответственно, менее мобильный фактор, как неквалифицированный труд, подвергается избыточному налогообложению". Это сверхналогообложение труда принимает форму постоянного повышения налогов на доходы и потребление. Согласно докладу Евростата, средний уровень налогов на личные доходы вырос в странах Европы до 37,5 процента с уровня в 37,1 процента в 2009 году. Налог на добавленную стоимость (НДС) также вырос с 2009 года в среднем примерно на 0,5 процента. Начиная с 2000 года, 12 из 27 стран ЕС повысили уровень НДС, при этом самый высокий уровень (25 процентов) в настоящий момент взимается в Венгрии, Дании и Швеции. Вклад, вносимый рабочей силой в государственные бюджеты, постоянно растет. По состоянию на сегодняшний день поступление от налогов на личные доходы составляет 40 процентов всех государственных доходов. Налоги, связанные с потреблением, дают дополнительные 25 процентов. Налоги на бизнес составляют всего 15 процентов государственных доходов. Неотвратимым следствием подобного развития является рост неравенства. Камиль Ланде (Camille Landais), французский экономист, работающий в Университете Калифорнии, написал о "взрывном росте доли верхних доходов" во Франции, начиная с конца 1990-х годов. В этом процессе сокращение налогов на бизнес сыграло важнейшую роль. Обобщая итоги этого процесса, Ланде отметил, что в Европе все еще сохраняется [/b]меньший уровень неравенства, чем в Соединенные Штаты. "Но тенденция идет в соответствии с развитием Соединенных Штатов, начиная с 1980-х годов. Если налоговые системы — которые являются более плоскими, чем полагают многие люди, — продолжат оставаться такими же плоскими, какими они являются сейчас, то ясно, что через 20 лет не будет никакого основания считать Францию и Германию странами с меньшим неравенством, чем Соединенные Штаты". Гёран Терборн (Gцran Therborn) пишет о том, что подобный экстремальный уровень социального неравенства несовместим с демократией. По мнению Терборна, "пропасть в доходах между теми, кто стоит наверху, и средним рабочим сейчас более глубока, чем это было до наступления индустриальной эпохи. В 1688 году годовой доход английских баронетов был примерно в 100 раз больше, чем получали их слуги и те, кто непосредственно работал в их хозяйстве, и в 230 раз больше того, что зарабатывали крестьяне и пауперы. В 2007-2008 годах ведущие менеджеры ста самых богатых компаний мира получили вознаграждение в 141 раз больше, чем средний доход занятого полный рабочий день работника в Великобритании, и в 236 раз больше заработка тех людей, которые "занимаются продажами и обслуживают клиентов"". Эта оргия налоговых сокращений в отношении большого бизнеса и супербогатых проводилась европейскими правительствами всех политических оттенков, но в двух ведущих континентальных странах — Германии и Франции — этот процесс был инициирован номинально "левыми" правительствами. В Германии беспрецедентные уступки бизнесу и банкам были сделаны коалицией Социал-демократической и "Зеленой" партий во главе с канцлером Герхардом Шредером (1998-2005). Во Франции это было правительство социалистов во главе с премьер-министром Лионелем Жоспеном (1997-2002), которое начало процесс резкого сокращения налогов на корпорации и крупнейшие доходы, что было продолжено последующими консервативными администрациями вплоть до сегодняшнего правительства президента Николя Саркози. Эти предположительно "левые" буржуазные партии не менее враждебны интересам рабочего класса. Они служат интересам финансовой элиты не менее рьяно, чем их консервативные оппоненты. _________________________________________________________________________________ Один из авторов Декларации независимости США Б. Франклин (1706—1790) сказал: «В жизни нет ничего неизбежного, кроме смерти и налогов». С тех пор налоговая система США совершенствовалась, принимала все более разветвленный характер, способствовала развитию рыночных отношений. Она отвечает задачам не просто фискальным — обеспечивать доходами федеральный бюджет, бюджеты штатов и местные бюджеты, налоги выступают в качестве инструмента регулирования развития экономики. Налоги, дающие наиболее крупные и стабильные поступления, направляются в федеральный бюджет. На его долю приходится примерно 70% доходов и расходов. Но и местные органы управления обладают значительными собственными источниками финансовых ресурсов, в первую очередь за счет местных налогов. Причем в последние 10- 15 лет в США, как, кстати, и в большинстве западноевропейских стран, наблюдается быстрый рост объема финансов местных органов управления, увеличение их удельного веса в общем фонде мобилизуемых через финансовую систему средств. Одновременно на местные финансы перекладывается существенная часть расходов. В ряде отраслей производственной и социальной инфраструктуры финансы штатов и местных органов власти выступают в качестве основного источника финансовых ресурсов. Так, в финансировании за счет государства социального обеспечения, образования, здравоохранения, дорожного строительства, в содержании полицейского аппарата их удельный вес составляет от 70 до 90%; в охране окружающей природной среды, сохранении природных ресурсов, гражданском и жилищном строительстве — около 40%. Налог на доходы корпораций занимает лишь третье место в доходах бюджета'. Его основная ставка — 34%. Но вносится он ступенчато. Корпорация уплачивает 15% за первые 50 тыс. дол. налогооблагаемого дохода, 25% — за следующие 25 тыс. дол. и 34% — на оставшуюся сумму. Кроме того, на доходы в пределах от 100 тыс. дол. до 335 тыс. дол. установлен дополнительный сбор в размере 5%. Такое ступенчатое налогообложение имеет чрезвычайно важное значение для средних и малых предприятий. Кроме того, в соседней Канаде налог на корпорации ниже 28%. И это тоже приходится учитывать. [b]Налоги на доходы корпораций взимаются также и в бюджеты штатов. Ставка обычно стабильна, хотя встречается и градуированная шкала штатного налога. Наиболее высок этот налог в штатах Айова — 12%, Коннектикут — И,5, округе Колумбия (центр Вашингтон) — 10,25%. Наиболее низкие налоги в штатах Миссисипи — от 3 до 5%, Юта — 5%. Налог на доходы корпораций имеет большое количество льгот. Из чистого дохода вычитаются штатные и местные налоги на доходы, 100% дивидендов от находящихся в полной собственности местных дочерних компаний, 70—80% дивидендов, полученных-от облагаемых налогом местных корпораций, проценты по ценным бумагам местных властей и штатов, взносы в благотворительные фонды. Применяются налоговые льготы в рамках системы ускоренного возмещения стоимости основного капитала (амортизации), льгота на инвестиции, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы. Действуют налоговые скидки, стимулирующие использование альтернативных видов энергии. Компаниям предоставляется «налоговый кредит» в размере 50% стоимости оборудования, использующего солнечную энергию или энергию ветра в ходе производственного процесса. Для поддержки отраслей добывающей промышленности в 80-х годах была введена налоговая скидка на истощение недр, позволяющая снижать налог на прибыль корпораций, работающих в данных отраслях. Эта скидка не должна уменьшать налога более чем на 50%. Не входит в доходы удорожание стоимости активов, если оно не реализуется путем продажи. Действуют многочисленные налоговые льготы по позициям, указанным в предыдущем параграфе. В особых случаях с корпораций взимается налог на сверхприбыль. Например, такой налог применялся во время войны во Вьетнаме. В начале 80-х годов был введен налог на сверхприбыль от нефти, который должен был уменьшить предполагаемый рост прибыли нефтяных компаний от снятия контроля за внутренними ценами на нефть. Базой налогообложения служила разница между фактической продажной ценой нефти и ее базовой ценой. Востаннє редагувалось detroytred в Нед 08 січ, 2012 19:01, всього редагувалось 1 раз.
Додано: Нед 08 січ, 2012 14:54
В июле 2011 года в Китае было продано 1,01 миллиона пассажирских автомобилей, что на 6,7 процента больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Такие данные приводит Reuters со ссылкой на китайскую Ассоциацию автопроизводителей (CAAM). Как сообщалось ранее, в США за этот же период было реализовано 1,06 миллиона машин. Таким образом, в июле американский авторынок обошел по продажам китайский.
По мнению экспертов, китайский рынок сможет вернуть себе звание крупнейшего уже осенью – на этот сезон обычно приходится пик продаж автомобилей. Однако этому могут помешать правительственные меры, направленные на сдерживание реализации новых машин. В частности, с 2010-го года в Шанхае и с 2011-го – в Пекине регистрационные знаки для машин можно получить только по лотерейному розыгрышу. По информации агентства, в июле 2011 года заявку на автономера подали 614,4 тысячи китайцев, а победителями в лоттерее стали 17,5 тысячи человек – менее трех процентов. По результатам продаж за семь месяцев 2011 года лидером по-прежнему остается Китай с результатом 8,12 миллиона реализованных машин. С января по июль американцы приобрели 7,39 миллиона автомобилей. В 2010 году крупнейшим автомобильным рынком в мире стал Китай: здесь было продано 13,8 миллиона пассажирских машин. Для сравнения, в США было реализовано 11,6 миллиона легковушек. В августе 2011 года в Китае было продано 1,042 миллиона пассажирских автомобилей, что всего на 3,3 процента меньше по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Такие данные приводит агентство China Daily со ссылкой на Китайскую ассоциацию легковых автомобилей (CPCA). Таким образом, рост продаж машин в стране замедлился по сравнению с 2010 годом, в течение которого спрос на местном рынке увеличился на 32 процента. Замедление роста продаж также заставило Китайскую ассоциацию автопроизводителей пересмотреть свой прогноз на 2011 год. Если ранее они предсказывали авторынку 10-15-процентный рост, то теперь речь идет о пяти процентах. В 2010 году в стране было реализовано 18,06 миллиона транспортных средств, в том числе, 13,8 миллиона пассажирских машин. В этом году рынок не сможет преодолеть отметку в 20 миллионов машин, считают в ассоциации. Как сообщалось ранее, замедление темпа роста китайского авторынка связано с отменой льгот при покупке малолитражек. Кроме того, с 1 января 2011 года в Пекине было введено ограничение по количеству выдаваемых регистрационных знаков – подобный принцип действует с 2010 года в Шанхае.
Додано: Нед 08 січ, 2012 19:55
На китайском телевидении ограничили показ развлекательных программ. Правительство страны сочло, что в эфире их слишком много и это не идет на пользу зрителям.
Еще пару месяцев назад развлекательным шоу легкомысленного содержания отдавали лучшее эфирное время на десятках телеканалов. Эфир заполонили реалити-шоу, юмористические программы, и, казалось, вечеринке не будет конца. Пока одни веселились, другие копили претензии - мол, телевизор развращает народ, пропагандирует ложные ценности, псевдоэксперты с голубых экранов смущают умы вредными советами. Пошлые шутки, злые розыгрыши - в общем, какой канал ни возьми, везде разврат и потребительство. Перед зимними праздниками правительство переходит в наступление и выпускает циркуляр: отныне показ развлекательных шоу ограничен, телеканалам в вечерние часы предписывают показывать познавательные и информационные передачи. "Зрители воспринимают слова ведущих как истину в последней инстанции, как руководство к действию. Такова психология людей в любой стране, и Китай не исключение. Вот почему нельзя пускать эти процессы на самотек", - уверен профессор Пекинского университета массовых коммуникаций. Главная жертва запрета - десятки местных каналов, которые благодаря спутниковой ретрансляции смотрит вся страна. На Центральном телевидении все и раньше было благопристойно, а вот провинциальные каналы, лишившись рейтинговых передач, потеряют и рекламные деньги. В борьбе за рекламодателя чиновники принимают сторону Центрального телевидения, и на местах кое-кто намекает, что небескорыстно. Зрители в эти тонкости не вникают, хотя изменения в сетке вещания заметили все.
Додано: Нед 08 січ, 2012 20:15
Улюкаев:
- Возможность достижения тех целей, которые перед собой ставит российский Центробанк, действительно очень зависит от того, что происходит в мире. Вы, как один из руководителей российского Центробанка, ставите себя мысленно на место руководителя, допустим, европейского Центробанка? Вы не так давно во время одного из своих выступлений говорили о том, что сейчас такая новая нормальность. В чем она выражается? И как бы вы действовали в этой ситуации на месте руководителя ЕЦБ? ОТВЕТ: С моей точки зрения, новая нормальность складывается из трех обстоятельствах. Первое – это серьезное снижение глобальных темпов экономического роста. Это не кризис, не волна кризиса, не фаза цикла. Это, с моей точки зрения, очень надолго, на 10 лет, может быть, больше. Можно ждать примерно двукратного снижения темпов роста, которые затронут и уже затронули и развитые, и развивающиеся экономики. Прежде всего, Китай и Индию. И находящуюся между этими двумя полюсами российскую экономику. Это первое, важнейшее обстоятельство, с моей точки зрения. А второе обстоятельство – это очень высокая волотильность всех рынков, включая товарные, фондовые и валютные рынки. И неготовность инвесторов принимать на себя большие, большие риски. Следовательно, их постоянная потребность держать резервные подушки ликвидности. И третье обстоятельство – это исчерпанность во многом большинства регулятивных инструментов как денежной, так и фискальной политики. На фоне тех дефицитов, текущих и накопленных, в виде суверенных долгов, которые есть сейчас, прежде всего, в развитых экономиках. С другой стороны, на фоне тех исторически рекордно низких ставок для большинства, большинства денежных властей, опять же, прежде всего, в развитых экономиках. И того объема балансов центральных банков, которые через тур объявленных или необъявленных количественных смягчений были накоплены, видимо, ожидать нельзя. Эти инструменты не смогут работать. Вот три важнейших обстоятельства, которые говорят о том, что ситуация будет очень непростой в течение очень длинного, длительного промежутка времени. И мы, соответственно, должны выстраивать свою жизнь и экономическую политику, исходя из этого. А говоря о том, что бы я стал делать на месте руководства ЕЦБ, думаю, что мне некорректно комментировать моих коллег. Мне кажется, они прикладывают очень большие усилия, для того чтобы выправить ту ситуацию, которая сложилась. - Они эффективно действуют? Да, мне кажется, что они действуют настолько эффективно, насколько позволяет институциональная среда, которая сложилась в еврозоне. - Если в теории говорить, то многие, начиная с 2008 г., ситуацию объясняют так. Долг частного сектора переложен на государство. С государства на центробанки. У центробанков сейчас действительно серьезные проблемы, у них нет другого выхода, кроме как пытаться обесценить этот долг. Вот в такой теоретической плоскости Вы как бы это прокомментировали? ОТвет: Действительно, вы можете поощрять инфляцию, преследуя одновременно две цели: снижение налогового бремени и попытку запустить все-таки механизмы экономического роста, создание новых рабочих мест. С другой стороны, вы можете попытаться, пройдя через полосу стагнации, но при этом разумно проводя жесткие методы в области фискальной денежной политики, выйти на новый уровень сбалансированности. Проблема состоит в том, что первый как бы теоретически неправильный, но легче выполнимый, а второй теоретически правильный, но его сложнее сделать. И это тот вопрос, на который может ответить только практика. Возможны некоторые комбинации этих факторов. Ну, например, понимая, что в еврозоне процесс принятия политических решений долгий, сложный - шаг вперед, два шага назад. Можно попытаться выиграть время. То есть, если понятно, к чему нужно прийти, что все-таки есть понимание того, что фискальный баланс должен быть достигнут, проблема долгов должна быть постепенно решена. Есть понятные правовые и политические механизмы. Но требуется время, чтобы их запустить. Наверное, европейские денежные власти могли бы помочь правительствам своих стран выиграть это время посредством смягчения некоторой денежной политики. Но мне кажется, это нужно рассматривать как составные части. Нельзя рассматривать одно без другого. - А Вы считаете, там есть запас времени? Потому что многие называют ситуацию в Европе критической - каждый следующий ход ухудшает ситуацию, и по-другому не получается? ОТВЕТ Ну, это ухудшение ситуации пока существует в основном в головах инвесторов. Мы не видим серьезного ухудшения рецессии, снижения темпов экономического роста, роста безработицы, и так далее. Пока этих проявлений нет. Есть определенные ожидания. Задача всех разумных властей, в данном случае европейских, переломить эти ожидания тем, что нужно предложить рынку не просто идеи, а очень конкретный набор тех шагов, политических, правовых, технических, которые будут сделаны. Рынок должен поверить, что это случится, случится необратимо, случится в короткие сроки. - Возвращаясь к российской экономике: все-таки у нас судьба достаточно удачная в смысле основных макроэкономических показателей. Например, показатели инфляции все-таки рекордно низкие, никогда такого не было. Что вы ожидаете от следующего года? ОТВЕТ: Действительно, статистические показатели очень хорошие. Скорее всего, по итогам года у нас будет 6,2, максимум, 6,3 % от накопленной инфляции. Помимо сугубо потребительских цен, никто из нас не ожидал в начале года, что мы можем уложиться в 7%. Сейчас есть ожидания и еще лучшего. Статистически, скорее всего, в начале следующего года, действительно, показатель года будет улучшаться. Тому есть основания. А второе, это то, что в этом году у нас не будет такого массированного повышения тарифов естественных монополий, которое всегда падало на январь. В 2012 г. оно будет разбито на январское и июльское повышение, поэтому удастся избежать скачка инфляционного в январе. Он будет значительно меньше, чем в предшествующие годы. Весь I квартал можно ожидать снижения этой динамики. Но я считаю, что мы не должны успокаиваться, потому что, начиная с середины года, эффект баз уже будет работать против нас. Потому что с июня текущего года как раз резко пошло вниз движение динамики и потребительских цен, и базовой инфляции. - Это очень оптимистичный прогноз. А что будет с российской валютой в следующем году, насколько она будет стабильна? Когда можно переходить уже к свободному плаванию рубля? ОТВЕТ: В нашем документе "Основные направления денежно-кредитной политики" мы впервые сказали, что собираемся завершить переход к инфляционному таргетированию свободного плавания в течение 3-летнего цикла. Это первое. И второе. Я думаю, что мы сейчас очень сильно продвинулись в этом направлении. И можно говорить о «грязном» плавании или практически свободном плавании национальной валюты. Я думаю, что нам не нужно иметь какие-то внешние сигналы, что мы теперь завершим работу. Надо понимать, что механизм свободного плавания – это не единственная и, может быть, даже не самая важная составная часть. Мы с вами начали разговор с того, что сказали, что коль скоро валютный курс перестает быть якорем, волотильность его увеличивается, процентные ставки должны эту роль выполнить.
Додано: Вів 10 січ, 2012 18:58
Додано: Сер 11 січ, 2012 17:21
Ситуация в России всегда оставляла пространство для спекуляций. Эксперты, начиная от кремленологов, специалистов по политике СССР, и заканчивая современными учеными, пытаются определить политический и экономический курс страны. Но их прогнозы разбиваются о неожиданные повороты и изгибы российской политики.
Сейчас самый важный вопрос: к какому результату приведут протесты в Москве и многих других российских городах после выборов в Госдуму? Повлияют ли они на президентские выборы? Приведут ли они к еще одному варианту "арабской весны" или замерзнут во время северной зимы? Исторический опыт предполагает, что страна, которая пережила нашествия монголов, поляков, затем французов и немецких нацистов, а также свои внутренние кровавые революции, со временем будет естественно стремиться к стабильности и постоянству. Из этого можно сделать очевидный вывод: стремление к плавному социальному и экономическому развитию стало частью российского менталитета, а форма правления в стране создана лишь, чтобы отвечать этой потребности. Это мнение выглядит правдоподобным, но оно совершенно несправедливо, ведь оно игнорирует внутреннее стремление людей к свободе и социальному прогрессу - это стремление присуще людям в любой стране. Политические исследования показывают, что по мере экономического развития и роста доходов большинство стран приходят к большой политической свободе и, в конце концов, к демократии. Основным исключением стали авторитарные режимы в странах производителях нефти во главе с арабскими государствами. Многие аналитики полагают, что Россия - это еще одна такая же авторитарная страна, богатая нефтью. Тем не менее, мой коллега из "Ренессанса Капитала" Чарльз Робертсон уверен, что Россию следует рассматривать не как авторитарное государство, а как слабую демократию с тенденциями к автократии, диктатуре. Если это правда, то политическое развитие России выглядит позитивно: ни одна страна в мире со слабой демократией не стала диктатурой при таком уровне доходов - примерно $15 тыс на человека. Более того, шансы России стать сильной демократией неожиданно высоки - около 30% в любой год, об этом говорит опыт других стран, находящихся или находившихся на том же уровне экономического развития. Важно, что на этом уровне доходов населения этот переход проходит мирно, без кровопролитий. Но эти перемены могут выглядеть не так, как мы все предполагаем. Россия сталкивается с менее обсуждаемыми, куда более тонкими, но очень важными экономическими изменениями - они будут способствовать переходу к более сильной демократии. Например, будет постепенный, но тем не менее неизбежный переход от двойного профицита - текущего счета и бюджета - к двойному дефициту. Участникам рынка наиболее важно будет следить за тем, как власти будут реагировать на эти новые и гораздо более сложные условия. Постоянно растущие нефтяные цены обеспечивали до 2009 года комфортную наполненную государственную казну и значительный профицит счета текущих операций. Однако кризис 2009 года и его последствия трансформируют счет текущих операций и, более того, бюджет. Правительство прогнозируют, что дефицит бюджета сохранится вплоть до 2014 года даже при цене на нефть выше $100 за бар. Мы предполагаем, что счет текущих операций станет негативным в 2014 году при $100 за бар., а если цены опустятся до $90 за бар, то в 2013 году. В условиях двойного дефицита правительству придется решать совсем другие проблемы, например, поиск дополнительного финансирования. Одним из возможных вариантов для России станет просто ничего не делать до 2013 или 2014 года: руководство может последовать принципу Святого Августина "Дай мне целомудрие и воздержание, только не сейчас", фактически отложив принятие правильного решения до самого конца. Это истощит международные резервы, посадит экономику на мель, иностранным инвесторам в этих условиях нечему радоваться. Но оптимистам не стоит впадать в отчаяние, есть и другое правдоподобное решение проблемы двойного дефицита. Мы полагаем, что власти постепенно начинают осознавать, что в условиях низкого роста мировой экономики, перспективы для увеличения нефтяных цен очень ограничены. Соответственно, властям придется улучшать деловой климат, чтобы привлекать средства, необходимые для финансирования дефицитов, - это поможет диверсифицировать экономику и избавиться от сырьевой зависимости. Гадать на кофейной гуще о планах властей - неблагодарная игра. Но мы полагаем, что благодаря кризису появились новый настрой, более открытый и приветливый к иностранцам. Правительство запустило новую программу приватизации, правда, ее реализацию пришлось немного отложить из-за глобальных финансовых проблем, расширило список стратегических предприятий, открытых для иностранцев, ускорило процесс вступления в ВТО. Эти реформы, по нашему мнению, недооценены. Переход к двойному дефициту уже запустил реформы в экономике. Этому порадовался бы даже Карл Маркс, ведь, как он и предсказывал, развитие производственной силы привело к изменению способов производства, а затем и к переходу к более демократическому социальному порядку. Это предполагает, что, если Путин будет избран в марте, то он, на удивление своим критикам, окажется куда более ориентированным на проведение политических и экономических реформ. С Путиным или без него, Россия сейчас имеет куда больше шансов на эволюционный переход к демократии, чем на еще одну революцию. З.Ы. Важен не столько уровень дохода на душу населения, но и распределение среди членов общества  .В РФ главная проблема: Москва и периферия. Разница. А не общий доход.
Додано: Сер 11 січ, 2012 22:45
Обзор ДС:
В дальнейшем курс евро к доллару США и японской иене снижается в ходе торгов в среду на возобновившихся опасениях распространения долгового кризиса на более стабильные страны еврозоны. Евроцентробанку следует увеличить объемы выкупа гособлигаций стран еврозоны, чтобы поддержать Италию и предотвратить «катастрофический обвал единой валюты», считает руководитель группы суверенных рейтингов агентства Fitch Дэвид Райли. Курс евро опустился к 14.00 Киева 11 января до $1,2704 по сравнению с $1,2778 на закрытие рынка во вторник. «Fitch считает, что евро грозит катастрофический обвал, если ЕЦБ не увеличит объемы покупки бондов, и такие заявления тянут евро вниз», - прокомментировал выступление Д.Райли Нил Джонс из Mizuho Corporate Bank Ltd. Стоимость евро по отношению к японской нацвалюте составляла к этому времени ¥97,78 против ¥98,20 днем ранее. Доллар в паре с иеной укрепился с ¥76,85 до ¥76,98. Предполагается, что ЕЦБ, снижавший базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта в ноябре и декабре, не будет менять стоимость кредитования 12 января, но может объявить о дополнительных мерах поддержки банковского сектора еврозоны. В четверг ожидается также размещение гособлигаций Испании на €5 млрд и Италии на €12 млрд. Кроме того, инвесторы опасаются слабых данных о промышленном производстве еврозоны: объемы промпроизводства, вероятно, сократились в ноябре 3-й месяц подряд, на 0,3%. Данные будут обнародованы в 12.00 Киева в четверг. После обеда ожидание размещения облигаций Италии и Испании, а также замедление темпов роста ВВП Германии оказывают давление на евро. Единая европейская валюта на торгах в среду продолжает дешеветь. Во второй половине дня пара EUR/USD проседает до отметки $1,2697, против иены евро снижается до уровня ¥97,73, а в паре с франком падает до уровня $1,2121. Давление на единую валюту по-прежнему оказывает ожидание размещения долговых бумаг Италии и Испании на этой неделе. В частности, Испания проведет аукцион облигаций на сумму €5 млрд со сроком погашения в 2015 и 2016 гг., а Италия планирует продать долговые бумаги на €12 млрд. Стоит отметить, что на торгах 11 января доходность десятилетних испанских бондов снижалась на 9 базисных пунктов, до 5,43%, а доходность аналогичных итальянских бондов сократилась на 10 базисных пунктов, до 7,04%. Помимо этого, евро снижается в ожидании четвергового заседания Евроцентробанка, в ходе которого, как предполагают эксперты, ключевая процентная ставка будет сохранена на отметке 1%, тогда как в ходе двух предыдущих заседаний она понижалась. Помимо этого, в центре внимания вновь ситуация с долгами Греции: ранее агентство Reuters сообщило о том, что хедж-фонды могут сопротивляться плану реструктуризации долга Греции на €100 млрд. Hапомним, что премьер-министр Греции Лукас Пападимос надеется получить одобрение плана на следующей неделе. Поддержку евро оказывают данные по ВВП Германии – годовой ВВП страны вырос на 3,0%, что совпало с прогнозами аналитиков. При этом предыдущее изменение ВВП страны составило плюс 3,6%. Учитывая, что минувший год был непростым для страны, данный результат можно назвать довольно успешным. Доллар США после 14.30 Киева пользуется спросом на фоне вновь обострившихся опасений за состояние экономики еврозоны: в паре с франком доллар растет до отметки 0,9546, а против японской иены поднимается до уровня ¥76,97. Австралийский доллар продолжает снижается на фоне продаж риска и падает до уровня $1,0279 в паре с долларом США, а пара NZD/USD проседает до отметки $0,7937. Стало быть, ближе к 17.15, в ходе американской сессии, пара евро/доллар продолжает падать все ниже и устанавливает новый минимум в $1,2667. Тем не менее, паре удалось скорректироваться к $1,2680. Стопы находятся на прорыве $1,2660. Их исполнение способно выступить катализатором дальнейшего снижения. Дилеры отмечают, что пара остается чрезвычайно чувствительной к заголовкам профильных новостей. Ранее евро/доллар столкнулся с волной продаж, вызванной сообщением о том, что Европарламент отклонил новый черновой вариант Договора ЕС. Американские акции также сдают позиции: индекс Dow Jones потерял 56,53 пункта, индекс S&P 500 – 5,54 пункта, а индекс NASDAQ – 7,24 пункта. Текущий курс евро/доллара на 17.15 Киева $1,2682. На самом финише украинской части форекса, около 18.00 Киева, обострившиеся волнения относительно ситуации в Еврозоне продолжают поддерживать интерес игроков к покупке американской валюты. Полагаю, беспокойство участников рынка касательно возможного греческого дефолта или выхода страны из состава Еврозоны снова вышло на первый план. Евро/доллар обосновался ниже двадцать седьмой фигуры. Фунт/доллар достиг трехмесячного минимума в области $1,5340. Интерес к покупке пары ощущается на $1,5330/1,5320. Тестирование указанного уровня способно открыть дорогу движению по направлению к пятьдесят третьей фигуре, который содержит опционный барьер. Около 18.00 Киева фунт/доллар торгуется на уровне $1б5353. Текущий курс евро/доллара $1,2687. А сейчас традиционное «еврорезюме». На сей раз выдержанное в «умеренно-оптимистичных» тонах. Евро-доллар по-прежнему на минимумах, Казначейство США проводит размещения на этой неделе. Евро остается слабым, хотя нового негатива не прибавляется, а фондовые рынки обновляют максимумы Итак, евро остается слабым, хотя нового негатива не прибавляется, а фондовые рынки обновляют максимумы. Вчера данные по промышленному производству Франции вышли неожиданно сильными, показали рост в ноябре на 1,1% м/м против ожидаемых -0,2% м/м, хотя ранее Германия показала спад промпроизводства в ноябре. Доходности по европейскому госдолгу пошли вниз (облигации начали расти в цене), по 10-летним итальянским сейчас 7,0%, по 10-летним испанским 5,3%, но евро все равно упал ниже 1,27. Возможно, доллару не дают упасть проходящие на этой неделе размещения Казначейства США. Во вторник Казначейство США размещало 3-летних облигаций на $32 млрд., в среду размещает 10-летних облигаций на $21 млрд., в четверг - 30-летних на $13 млрд. Традиции гласят: в дни размещений доллар часто без видимого повода растет, и уже назревший рост евро останавливается и задерживается. Впрочем, надо отметить, что вообще на весь I квартал Казначейство запланировало рекордные размещения, ожидается чистое привлечение в размере $541 млрд. То есть Казначейству необходимо разместить бумаг в первом квартале на объем, равный объему погашаемых за этот период бумаг (провести рефинансирование) плюс сверху привлечь $541 млрд. При этом только по казначейским нотам в первом квартале погашается бумаг на $311.27 млрд. Кроме нот (бумаги со сроком от 2 до 10 лет включительно) Казначейство размещает также бонды (со сроком более 10 лет), облигации TIPS (с купоном, привязанным к размеру инфляции), а также казначейские билли (векселя, со сроком погашения до года). На I квартал погашений бондов не приходится, а среди нот TIPS в I квартале погашается один выпуск на $6 млрд. Что касается биллей, то они размещаются слишком часто, чтобы их погашения учитывать на периоде в квартал. Как правило, со временем объем краткосрочной задолженности меняется несильно, госдолг в основном растет всегда за счет долгосрочной задолженности. Даже если госдолг наращивается в какие-то моменты за счет бумаг с коротким сроком, то потом этот долг «перекидывается» на дальние сроки. Если условно не учитывать билли, то получается, что Казначейство должно погасить бумаг на $317 млрд., а привлечь бумаг на $317+541=858 млрд., то есть нагрузка на рынки по сравнению с прошлыми годами (в которые размещались погашаемые в этом квартале ноты) возросла в 2,7 раза. Теперь нужно в 2,7 раза больше денег, чтобы «кормить» Казначейство США, чем в некоем усредненном прошлом. Неудивительно, что в таких условиях, несмотря на отличные данные из США, мы постоянно слышим от представителей ФРС о том, что дополнительное монетарное стимулирование может быть необходимо. В последнюю неделю об этом заявляли получившие в этом году право голоса в FOMC представители ФРС Вильямс и Локхарт. И пусть они «поют» о покупке ипотечных бумаг на баланс, количественное смягчение все равно направлено именно на монетизацию дефицита бюджета: ФРС вульгарно напечатает доллары и купит у банков ипотечные бумаги, а банки взамен купят у Казначейства США гособлигации. Так что III раунд количественного смягчения в США неизбежен, и это будет давить на доллар. Локально же по-прежнему можно ждать роста пары евро-доллар к отметке $1,30, начавшийся на фондовых рынках рост все-таки должен потянуть за собой и курс евро. Дальнейшему продвижению вверх которому способны лишь помешать держатели этой СКВ и ожидающие именно такой «цифры», что с наименьшими потерями «слить» единую и такую «стремную» валюту, вздохнув с облегчением. Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка сообразно. Нельзя не отметить резкий рост волатильности после 13.00 Киева. Ставшей, полагаю, следствием «тонкости» рынка.
Додано: Сер 11 січ, 2012 22:47
По инфляции:
Додано: Чет 12 січ, 2012 13:13
Москва. 12 декабря 2011 г. OilCapital.ru. Минэкономразвития РФ обновило ряд прогнозов по нефти и газу. Так, в сторону понижения пересмотрен прогноз по экспорту нефти в 2011 г. до 242 млн тонн с 245 млн тонн, ожидавшихся ранее. Также понижен прогноз на 2012 г. до 245 млн тонн с 243 млн тонн. Об этом говорится в материалах министерства к уточненному прогнозу социально-экономического развития, сообщает РИА Новости.
Прогноз объема экспорта нефти на 2013-2014 гг. сохранен на уровне 244 млн тонн. По экспорту нефтепродуктов прогноз на ближайшие годы снижен. В 2011 г. ожидаемый объем экспорта может составить 132,1 млн тонн (-3,2 млн тонн по сравнению с предыдущим прогнозом), в 2012 г. - 130,4 млн тонн (-4,1 млн т), в 2013 г. - 127,4 млн тонн (-5,4 млн тонн), в 2014 г. - 125,1 млн тонн (-8,9 млн т). Минэкономразвития сохранило прогноз по экспорту природного газа из РФ на уровне 198,2 млрд кубометров, по экспорту сжиженного природного газа - на уровне 10,1 млн тонн. В то же время МЭР понизило прогноз по среднеконтрактным ценам на газ, включая страны СНГ. В 2011 г. они составят $340 за тыс. куб. м, а не $348 за тыс. куб. м, как предполагалось ранее. В 2012 г. этот показатель прогнозируются на уровне $358 за тыс. куб. м (прежний прогноз - $384 за тыс. куб. м), в 2013 г. - $342 за тыс. куб. м (прежний прогноз - $369 за тыс. куб. м), а в 2014 г. - $349 за тыс. куб. м против прогнозировавшихся ранее $376 за тыс. куб. м газа. Прогноз цен на газ, поставляемый в Дальнее зарубежье для текущего года понижается до $381 за тыс. куб. м с $392 за тыс. куб. м, для 2012 г. - до $401 за тыс. куб. м с $424 за тыс. куб. м, для 2013 г. - до $379 за тыс. куб. м с $403 за тыс. куб. м, для 2014 г. - до $385 за тыс. куб. м с $409 за тыс. куб. м. МЭР сохранило прогноз по добыче нефти и газа в РФ. Ранее сообщалось, что министерство прогнозирует объем добычи нефти в этом году на уровне 505 млн тонн. Объем добычи газа в 2011 г. ожидается на уровне 664 млрд кубометров. В 2012 г. базовый и оптимистичный прогнозы предполагают рост добычи нефти и газа до 691 млрд кубометров, а консервативный - до 679 млрд кубометров. Данный прогноз, как отметил заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач, является рабочей предварительной оценкой. По его словам, на основе нового прогноза бюджет пересматриваться не будет, передает РБК. По словам замглавы МЭР, также министерство пересмотрело прогноз средней цены на нефть на 2011 г., повысив ожидаемую цену за баррель до $109 со $108, передает РИА Новости.
|
|
