По "Итогам Дня"

Мыцик

Секьютиризация позволили частным банка печатать деньги. Которые начали оборот вв экономике. А так как печатали очень крупные банки, то ФРС просто была вынуждена "выкупать плохие активы". А фактически менять напечатанные комбанками облигации на напечатанные доллары.

Фактически , секьюритизация позволила не ждать 30 лет , пока тело и проценты по ссуде будут погашены. securities продавали, а деньги банковская система опять пускала в оборот при помощи кредита. Так и надулся пузырь subprime. Мы с Вами об одних и тех же вещах толкуем, только никак не можем прийти к общему знаменателю.
-------------------------------------------------------------------

Деньги можно доливать только в замкнутые экономические цепочки. И цепочки должны быть обеспечены природными ресурсами. В случае с бумажными деньгами природные ресурсы должны быть неограниченными.

Что стоит на вершине экономической цепочки? Правильно -- золото.

Золотой стандарт ...

B И да и нет.
Ужесточать правила кредитования?
Или правила выхода на биржу? формы и размеры существования банков?

Хотя Вы правы. Я, так , из вредности.

Всемирного банка и возглавлял совет экономических консультантов Белого дома при президенте Билле Клинтоне. Лауреат Нобелевской премии по экономике 2001 года "за анализ рынков с несимметричной информацией молодец понимает ситуацию!

Хотелось бы подвести мини итоги недели. Вот что попало в поле моего зрения:

В понедельник вышел Chicago PMI, составил 50 п. Показатель вышел на границе , отделяющей рост от рецессии. Менеджеры по закупкам в сфере промышленности считают что "все хорошо".
Т.к. Chicago PMI является опережающим для ISM, то как и ожидалось, ISM Manufacturing вышел очень неплохой "52,9" - т.е. в зоне роста. (ISM Non-Manf 48.4).
------
Объем продаж транспорта на внутреннем рынке в августе вырос до 10,2 млн. - Cash 4 Clunckers в действии. В конце августа программу прикрыли и интересно посмотреть на "чистые" сентябрьские данные.
------
Изменение объемов продаж в розничных сетях минус 2%. Этот показатель ушел в минус в октябре 2008 и в плюс с тех пор не выбирался.
------
Число занятых сократилось на 216к, уровень безработицы 9,7%. Кто-то скажет , что падение замедлилось, на что я отвечу - от этого оно не перестало быть падением.
------
Вышла статистика по взаимным фондам за июль. Фонды прибавили, т.к. текущее ралли началось в июле. В общей сложности фонды выросли на 4% или на 400 млрд. Больше всего выросли фонды стоков (8,3% или 350 ярдов).
------
Индекс коммодов Роджерса потерял в августе -1,39%. Потерял в основном за счет нефти. Подиндекс металлов немного подрос (Cash for CluncKers).
Нельзя не заметить рост золота последних дней - к чему бы это ?
----------------------------------------------------------------------
Вобщем, в отличае от американских менеджеров по закупкам, я пока не вижу особых поводов для оптимизма.
Единственная новость последних недель, которая действительно хорошая, так это небольшой рост цен на жильё. Однако, если присмотрецца поближе, цены расли на изьятые залоговые дома, причем самой низшей категории (до 100 000$). Спрос обеспечили first time byers, для которых имеются правительственные стимулы на покупку. Жилье среднего и дорогого класса падало на двузначную величину.
В ближайший месяц-полтора я жду как минимум хорошую коррекцию по всем фронтам, а как максимум продолжения полноценного тренда вниз.
PS Мож кто что-нить добавит/поправит.
----------------------------------------------
----------------------------------------------
PS PS Заметил, что движение амер. рынка происходит в основном на 3-4 бумагах Самые объемные торги проходят по Citygroup, Фанни, Фрэдди, AIG и может еще одна две бумаги. Все они с гос. участием.

В начале сентября в министерстве труда объявили, что производительность труда у американцев в условиях кризиса стала значительно выше, однако общий объем произведенной продукции продолжает падать.

Рост производительности труда с успехом замещает уволенных. Осталось допечатать денег, что бы уволенные не снизили уровень потребления. И тем самым не создали новую волну увольнений в рамках сокращения расходов компаний. Так как рост безработицы, увольнения, происходит существенно быстрее чем освоение инвестиций, то уровень потребления нужно поддерживать за счет инфляции. Что и характеризует рост стоимости золота. И, .... не возрастание нефти. Так какк перелома в росте ВВП пока не наблюдается.
Безработных нужно трудоустраивать в сферу услуг. И наиболее быстрый способ создания рабочих мест в сфере услуг, --- это медицина и образование. Так как это можно делать в рамках госпрограм. И за деньги ФРС.
Затем , плавно можно сокращать гос расходы, переориентируя денежные потоки с гос секторв в частный. И если госсектор , дотации в госсектор можно направлять имисионные деньги. То в сектор частных услуг можно снижать налоги. На сумму уже напечатанных денег. Тем самым таргетировать инфляцию.

Смотрим. Рост золота будет происходить на фоне роста безработицы. Так как золото стоит на вершине экономической цепочки инфляции. При этом нефть не должна сильно падать. Иначе это противоречит "чистоте" инфляции.
Если этот сценарий сохранять, то акции также не должны сильно падать. Во всяком случае пока не происходит устойчивого роста роста безработицы (вторая производная). И, инфляционные ожидания, ,сконцентрированные в золоте будут, по мере ускорения ВВП перетикать в
сначала в нефть до отметки ..... скажем около 80 и коммоды
затем в акции производителей конечной продукции. ДжМ BYD(китайцы)

И раз уж, все так любят буквы английского алфавита V U W, мне больше нравится буква G. А почему бы и нет. Резкое падение с заоблачных высот. Коррекция не менее резкая на половину падения. И плавная, не выраженная прямая боковика. Пока безработица не .....

И если госсектор , дотации в госсектор можно направлять имисионные деньги. То в сектор частных услуг можно снижать налоги. На сумму уже напечатанных денег. Тем самым таргетировать инфляцию.

Может быть увеличивать? ).
ТИПСы показывают ожидания годовой инфляции на уровне 1,8-2% на следующие 10 лет.
Может и таргетировать нечего будет?
Нужно будет неабы как напрячься, чтобы инфляцию загнать к тем же 5-6%.
----------------
А вообще чисто теоретически, насколько я помню это определение, оно звучит примерно так -
"при наличии конкурентной среды и свободных производственных мощностей, увеличение денежного предложения (спроса) не приводит к росту цен, а ведет к росту производства". А вот когда пром. мощности будут загружены, тогда стимулы приведут к инфляции. Но до этого еще ой как далеко.
что мы имеем на сегодня - мощности загружены на 68%(или около того), стимулы - имеются, Индекс цен снижается.

А вообще чисто теоретически, насколько я помню это определение, оно звучит примерно так -
"при наличии конкурентной среды и свободных производственных мощностей, увеличение денежного предложения (спроса) не приводит к росту цен, а ведет к росту производства"

Это при условии что ресурсы неограничены.

А вот когда пром. мощности будут загружены, тогда стимулы приведут к инфляции.

Здесь они рассматривают инфляцию через призму з/п. Те они изначально в формулу закладывают ограниченность материальных ресурсов. (Жесткое у них трудовое законодательство). И считают оплату труда нелинейной. Те сверх урочные и ..... ограниченность квалифицированной рабочей силы.
Взлет цены на нефть показал, что в условия ограниченности ресурса , он, ресурс, может расти в цене опережающими темпами. Нелинейно.

Налоги снижать. Тк уволенные работники должны будут переквалифицироваться. Увеличение налогов приведет к профициту бюджета. В случае с бумажными деньгами профицит -- это глупость.
Лишние деньги нужно связывать кредитами. Те "кредитовать" (субсидировать" сектор услуг.

Из нескольких аспектов следует обратить внимание на следующие три: усиление тенденции к перемене работы; переход с полного рабочего дня на частичную и самостоятельную занятость; увеличение процента дистанционной работы. Темпы смены работы, во всяком случае, в частном секторе, значительно выросли.
......
Напомним сюжет: ведущий специалист по торговле государственными облигациями в Лондоне уходит в компанию Goldman Sachs, и руководитель рекомендует ему обдумать свое решение с точки зрения преданности компании. Ответ был следующим: "Если вы хотите преданности, наймите кокер-спаниэля".

Нужно искать не формы проявления форума. А модераторов. Не кокер-спаниэлей.

Какая хорошая статья. "Перипетии рынка труда"

Вы читаете это на своем ноутбуке? Рецессии ускоряют структурные изменения - они способствуют тому, что неизбежные события происходят намного быстрее. В целом, именно это мы сейчас и наблюдаем в отношении азиатских экономик, темпы роста которых превосходят экономики Северной Америки и Европы. Этому факту уже уделялось немало внимания. Однако влияние рецессий на мелкие структурные изменения пока еще остается в тени. Действительно, особый интерес проявляется к тому, как потребители используют новые технологии. К примеру, в прессе растет использование интерактивных источников информации. Для журналистов это огромный плюс, так как происходит расширение аудитории. Но для промышленности это не несет никакой пользы, так как чтение прессы онлайн сокращает доходы печатных изданий. Что же касается использования технологий производителями, тот этот аспект не привлекает должного внимания. Здесь переход не такой резкий, как в сфере потребления, однако, безусловно, более надежный и более важный. Сейчас можно с уверенностью сказать, что образ проведения свободного времени в ближайшем будущем претерпит значительные изменения. Однако в следующие поколения перемены будут еще более серьезными, так как изменению подвергнется и образ организации рабочего времени.


Из нескольких аспектов следует обратить внимание на следующие три: усиление тенденции к перемене работы; переход с полного рабочего дня на частичную и самостоятельную занятость; увеличение процента дистанционной работы. Темпы смены работы, во всяком случае, в частном секторе, значительно выросли. В известной презентации к руководству Sony, представленной в прошлом году на YouTube, обсуждался процесс изменения мира. Одним из поразительных фактов было то, что число студентов-отличников в Индии больше, чем общее количество студентов в США. Однако больше поразил тот факт, что лишь половина обычных сотрудников компании работают в ней более пяти лет. Суть заключается в том, что компаниям необходимо организовывать весь этот поток сотрудников. Они вынуждены производить продукты или услуги в условиях исключительно высокой текучести кадров. В результате, руководство уделяет меньше внимания насущным задачам компании, что стало исключительно серьезной проблемой в банковском секторе. Обеспечиваемые компаниями пенсии перестали иметь значение для большей части сотрудников. Идея создания карьеры стала восприниматься как нечто, что сотрудник делает для самого себя, нежели как то, что должен для него делать работодатель. Что же касается традиционного понятия преданности, то отношение, описанное Майклом Льюисом в книге "Покер лжецов", стало довольно универсальным. Напомним сюжет: ведущий специалист по торговле государственными облигациями в Лондоне уходит в компанию Goldman Sachs, и руководитель рекомендует ему обдумать свое решение с точки зрения преданности компании. Ответ был следующим: "Если вы хотите преданности, наймите кокер-спаниэля".


Экономический спад в значительной степени способствовал усилению этих тенденций. Некоторые компании средней руки, а не только крупные производители, существенно снижают объем рабочей силы. Даже предположительно надежные рабочие места в банковской или юридической сфере стали совсем ненадежными. Однако.., и здесь возникает следующая мысль: снижение надежности рабочего места способствует повышению его гибкости. Второй аспект состоит в том, что реакция руководства компаний на экономический спад стала более гибкой и продуманной, чем раньше. По мере снижения спроса компании вынуждены сокращать расходы, но при этом им необходимо сохранить функциональность, достаточную для того, чтобы обеспечить производительность, когда спрос восстановится. Это может проявляться по-разному, в том числе путем отправления в отпуск без содержания или в переводе на сокращенный рабочий день. Пройдет некоторое время, прежде чем статистика нагонит эти тенденции, потому что рецессия начала "кусать" лишь год назад, а абсолютное число зарегистрированных безработных ниже, чем следовало бы ожидать, учитывая серьезность этого экономического спада. Это, должно быть, связано с переходом людей на частичную занятость, что вполне согласовалось бы с тенденцией роста доли более опытных сотрудников в трудовых ресурсах. Безусловно, это случайный факт, который, скорее всего, получит подтверждение в следующие пару лет, когда будут собраны все данные.


Самой интересной тенденцией является рост процента дистанционной занятости. Здесь, к сожалению, совсем нет свежей статистики, поэтому обратимся к исследованию Национальной статистической службы за 2005 год и попробуем приблизительно рассчитать, что могло измениться с того времени. А получается следующее. Доля дистанционной занятости, куда входит как работа из домашнего офиса, так и из других мест, где дом остается основным пунктом, в общем объеме рабочей силы вплотную приблизилась к 10%. Сейчас общее число сотрудников в сфере дистанционной занятости, возможно, составляет 13%. Темпы роста, скорее всего, увеличились вместе с распространением широкополосной и мобильной связи. Большинство этих людей работают в сфере телекоммуникаций, однако доля тех, кто занят не в этой области, также растет. Согласно последним данным, приблизительно две трети дистанционных работников занимается собственным делом. Учитывая многочисленные факты, было бы удивительно, если бы процент таких работников не увеличился в период рецессии. Если рассматривать с точки зрения локализации, то в Лондоне и на юго-востоке движение в сторону дистанционной занятости было более очевидным, чем в остальных частях страны. Скорее всего, эта тенденция усилилась. Таким образом, мы постепенно приближаемся к ситуации, когда, в масштабе всей страны, чуть меньше 10% трудовых ресурсов работают из дома, на себя или занимаются дистанционной работой, а на юге доля таких работников вполне может быть на подходе к двадцати.


А теперь стоит поразмыслить над значением всех этих тенденций. Государственная политика по-прежнему направлена на сотрудников, которые работают на работодателей. При этом все больше людей работают сами на себя. У нас есть огромное количество законов о рабочих местах, но для растущего числа людей рабочим местом является дом, номер в отеле или зал ожидания в аэропорту. У нас есть инструкции в отношении рабочих часов, хотя, если вы работаете на себя, вряд ли они будут вам полезны. Работодатели в частном секторе предоставляют пенсии, однако люди меняют работу так часто, что период пребывания на каждой из них исключительно ограничен - а ко времени выхода на пенсию некоторые из компаний, где эти люди прежде работали, вообще перестанут существовать.


Мы не стали здесь рассматривать другие тенденции - например, что люди большую часть своей рабочей карьеры проводят за границей или что в наших трудовых ресурсах растет доля приезжих из-за границы. Также мы не стали приводить статистику в отношении людей, которые живут в одной стране, а работают в другой. Если вы сидите за экраном монитора, никому не нужно знать, где вы находитесь; главное - получить своевременный ответ на отправленное Вам письмо. Однако мысль ясна. Меры властей и наше отношение к данному вопросу существуют в мире, который исчезает со стремительной быстротой. Старые принципы уходят в забытье. Другие еще не появились. Поэтому приходится рассчитывать исключительно на себя. А ведь описанные тенденции только начали свое развитие.


Примечание: эта статья написана частично из домашнего офиса ... частично из поезда в Шотландию. (Прим. пер.: переведена в пробке по дороге на работу) Так что все мы теперь дистанционные работники.


Хамиш Макрай,


по материалам издания The Independent

http://www.forexpf.ru/_newses_/newsid.php?news=335849

Мыцик танцует. Золото выше 1000 за унцию. .

За словами аналітиків UPECO цьому рішення посприяв сировинний голод щонайменше трьох з шести НПЗ, окрім Кременчуцького, Дрогобицького та Надвірнянського, що і змусило транспортників ухвалити стратегічне рішення.

"Ухвала, що дозволяє прокачувати нафту в обох напрямках, відкрила нові перспективи для усієї нафтової галузі України.

Ключевое слово Коломойский. Укртранснафта + Укрнафта.