Идеи: портфель-2010 (архив)

Почему утонул Lehman Brothers

Прошло почти два года с момента банкротсва Lehman Brothers. Сегодня бывший ее руководитель Ричард Фолд выступал на заседании комиссии по расследованию причин кризиса. Довольно круто высказывался, но, как мне показалось, искренне.

Похоже решение "утопить" Lehman было принято из политических соображений, а не, как ранее говорилось, из-за "отсутствия юридических полномочий" у центрального банка. Просмотрев отчет комиссии по делу Lehman, трудно не заметить е-мэйлы одного из лидеров Treasury Джима Уилкинсона. За несколько дней до коллапса Lehman, он пишет: "Мне противна мысль о спасении Lehman....Плохо будет смотреться в прессе".

Тогда Lehman отказали в доступе к кредитному "окну", который Федеральный Резерв открыл для инвест банков. Хотя по мнению бывшей главы Lehman, не было никакой необходимости отказывать - balance sheet был не хуже, чем у других.

Еще интересный момент. Согласно человеку из Нью Йоркского отделения Резервного банка, в Lehman было направлено письмо с инструкциями как получить доступ к кредитному окну, а следовательно избежать банкротства. Фолд заявил, что он об этом просто не знал. Вот такое недоразумение! Не поняли друг друга! А когда спохватились было поздно...

У меня тогда еще сложилось мнение, что Lehman отдали в жертву для того, чтобы пробить программу финансовой помощи (TARP) на $700 млрд. долларов. Если это так, то конечно, совершили большую ошибку. Lehman Brothers, при всех финансовых трудностях, были одними из лучших в отрасли. Например, по торговле fixed income им равных не было.

Вообще, вспоминая всю эту историю, понимаешь насколько мы были близки к финансовой катастрофе. Помню в тот вечер по телевизору показывали прямой репортаж у входа в офис Lehman Brothers. Десятки сотрудников, не дожидаясь следующего дня ( а дело было в воскресенье) шли в офис за своими вещами. Лица у всех растеряные такие... Помню также личные ощущения, а вернее два основных вопроса: "Как завтра откроется рынок (если откроется)?... и какая контора будет следующей?"

Самое интересное, что сейчас уже не помню на сколько упал рынок в тот понедельник.
Если честно, то хотелось бы поскорее забыть те несколько месяцев. Кто работал тогда на фондовых рынках меня поймет. Есть в Америке пословица: "Что тебя не убъет, то сделает сильнее". Очень верно подмечено. Все мы, прошедшие через кризис, морально закалились. И это, конечно, большой плюс...

Завтра заседание комиссии продолжится. Заслушают Бернанке и Шилу Бэйер.

Посему, кидки на рынке это стиль нынешней жизни, потому я не удивляюсь когда ацкии нормально работающего предприятия падают в цене втрое

Президент Украины Виктор Янукович в среду
поздно вечером отбыл в Китай с государственным визитом.

Визит продлится до 5 сентября.

Кроме того, Китай в составе делегации посетят лидер фракции КПУ Петр Симоненко,
бизнесмен Александр Ярославский, президент Федерации футбола Украины Игорь
Суркис, генеральный директор ОАО "Турбоатом" Виктор Суботин, директор
Крюковского вагоностроительного завода[KVBZ] Николай Порывай, гендиректор
меткомбината "Азовсталь" Дмитрий Лишвиц и др.

[1]

Президент Украины Виктор Янукович в среду
поздно вечером отбыл в Китай с государственным визитом.

Визит продлится до 5 сентября.

Кроме того, Китай в составе делегации посетят лидер фракции КПУ Петр Симоненко,
бизнесмен Александр Ярославский, президент Федерации футбола Украины Игорь
Суркис, генеральный директор ОАО "Турбоатом" Виктор Суботин, директор
Крюковского вагоностроительного завода[KVBZ] Николай Порывай, гендиректор
меткомбината "Азовсталь" Дмитрий Лишвиц и др.

Сан, чуток не так хотя, один фиг два брата-акробата

на товарных биржах всегда свои цены, ты ж видишь сколько например индекс в пунктах но цена на него через фючерс другая? арзве они одинаковы, нет конечно... а от чего зависит цена фючерса? да от манипуляций спекулянтов, нов итоге от реального актива, то есть если например нефть в реальности упадет в цене или акции по индексу, ты шо будешь фючерс вверх скупать?

чистый бред... индекс - это индикатор, он отражает реальность, а фьюч на индекс - это инструмент и его цена отражает ожидания и не зависит от цены реального актива, они не могут быть одинаковыми! еще раз тебе повторяю - иди учись!

По перше заспокойтесь - в кожного своя думка і не варто тут через це засирати форум емоціями - це тільки говорить про Вашу можливу емоційну слабкість, а не знання. Це ні до нікого конкретного.

А по друге: ціна розрахункового фючерса (індекс) прив'язана до ціни реального актива хоча б через присутність арбітражу - хоча є розбіжності які залежать від очікувань і на нормальних ринках ще й від бакківських ставок (тому контанго частіше ніж беквордацій)
Ціна поставочного ф'ючерса тим більше прив'язана оскільки це вже не зовсім повітря. Ну і знову жтаки арбітраж - продаєш фюч на акцію A по 220 купуєш акцію А по 200 в кінці поставляєш акцію по фючерсу - 20 в кишеню.

А по друге: ціна розрахункового фючерса (індекс) прив'язана до ціни реального актива хоча б через присутність арбітражу - хоча є розбіжності які залежать від очікувань і на нормальних ринках ще й від бакківських ставок (тому контанго частіше ніж беквордацій)
Ціна поставочного ф'ючерса тим більше прив'язана оскільки це вже не зовсім повітря. Ну і знову жтаки арбітраж - продаєш фюч на акцію A по 220 купуєш акцію А по 200 в кінці поставляєш акцію по фючерсу - 20 в кишеню.

Взагалі, колего, для чого розпинатись. Хочеться їм побуцатись, то нехай. Але підтримую в тому, що не варто засмічувати гілку. Нехай вже виясняють між собою відносини особисто (без загального огляду).

SEC расследует аннулированные заявки на рынке акций

Вашингтон. 2 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC)
США расследует так называемую "накрутку котировок" (quote stuffing) на рынке
акций - в течение нескольких секунд поступает большой объем заявок на покупку
акций, которые аннулируются практически сразу же, пишет The Wall Street Journal.

Регуляторы хотят выяснить, приводит ли подобная практика к искажениям на рынке и
ставит ли она некоторых инвесторов в неблагоприятные условия.

В частности, SEC интересуется, какую роль могли подобные операции сыграть в ходе
кратковременного обвала рынка 6 мая, когда Dow Jones Industrial Average
обрушился на 700 пунктов всего за минуту.

По словам многих трейдеров, число случаев резкого всплеска ордеров на покупку
акций, которые затем быстро отменяются, значительно выросло по мере
автоматизации торгов и внедрения высокоскоростных технологий.

Помимо "накрутки котировок", SEC также проводит расследование в отношении еще
одной рыночной практики - указания котировок акций в ордерах на покупку с
точностью выше второго знака после запятой, то есть менее 1 цента (sub-penny
pricing).

В 2005 году SEC ввела Правило 612 о минимальном шаге цены акции, общая
формулировка которого запрещает брокерам принимать или отображать лимитные
ордера, где цена акции указана с точностью до долей цента, если стоимость такой
акции превышает $1. Другими словами, нельзя купить акции Citigroup за $3,7999
или $3,8001, в заявке должна стоять цена либо $3,79, либо $3,80.

Тем не менее, правило предусматривает ряд исключений, которые некоторые брокеры
охотно используют для манипулирования на рынке. SEC подробно изучает
деятельность нескольких инвесткомпаний в США, которые злоупотребляли подобными
сделками, однако, как утверждают источники WSJ, речь пока не идет о
злонамеренном нарушении. Комиссию интересует, могли ли действия брокеров
искусственным образом подорвать стоимость акций или завысить объемы торгов.

Сверхскорости в трейдинге уже неоднократно вызывали множество вопросов и
становились предметом резкой критики. С одной стороны, они способствуют
децентрализации рынка, что не всегда плохо, и в целом благоприятны для
инвесторов. Однако использование новых технологий со временем может все чаще
приводить к резкому обвалу рынка наподобие майского.

А по друге: ціна розрахункового фючерса (індекс) прив'язана до ціни реального актива хоча б через присутність арбітражу - хоча є розбіжності які залежать від очікувань і на нормальних ринках ще й від бакківських ставок (тому контанго частіше ніж беквордацій)
Ціна поставочного ф'ючерса тим більше прив'язана оскільки це вже не зовсім повітря. Ну і знову жтаки арбітраж - продаєш фюч на акцію A по 220 купуєш акцію А по 200 в кінці поставляєш акцію по фючерсу - 20 в кишеню.

Взагалі, колего, для чого розпинатись. Хочеться їм побуцатись, то нехай. Але підтримую в тому, що не варто засмічувати гілку. Нехай вже виясняють між собою відносини особисто (без загального огляду).

Особисто не цікаво, всі ми тут пишемо заради слави

[1]

А по друге: ціна розрахункового фючерса (індекс) прив'язана до ціни реального актива хоча б через присутність арбітражу - хоча є розбіжності які залежать від очікувань і на нормальних ринках ще й від бакківських ставок (тому контанго частіше ніж беквордацій)
Ціна поставочного ф'ючерса тим більше прив'язана оскільки це вже не зовсім повітря. Ну і знову жтаки арбітраж - продаєш фюч на акцію A по 220 купуєш акцію А по 200 в кінці поставляєш акцію по фючерсу - 20 в кишеню.

Взагалі, колего, для чого розпинатись. Хочеться їм побуцатись, то нехай. Але підтримую в тому, що не варто засмічувати гілку. Нехай вже виясняють між собою відносини особисто (без загального огляду).

Особисто не цікаво, всі ми тут пишемо заради слави

да нет
как в песне: в нее ..... не ради славы, а ради жизни на земле...

mishOK

Хотілось "толкнуть речь"

наливайте