FX написав:Странная какая то дискуссия, почему никто не хочет смотреть фондовые интервенции в России под немного другим углом зрения. Такого рода операции происходят только в одном случае - когда ожидается опа с большой буквы Ж. Так Япония с ее боджом проводят валютные интервенции чтоб сдержать катастрофическое усиление иены (аналогично швейцарцы тож чет пытаются). Как для меня это четкий сигнал того, что мощнейшие аналитические службы рос федерации вычислили дальнейшую траекторию рынка ...
Так уже, по-моему, и так всем становится ясно, что мы имеем дело с невероятно мощным медвежьим рынком, начавшимся после краха 2008 года. Сейчас вот пошла его вторая фаза. А рост до этого - просто искусственный "отскок дохлой кошки" скажем так...
Что имеем сейчас — кэш и еще раз кэш, вышедший и из трежерей после QE1-2, и просто скопленный на балансах банков.
И они не зашли ни в драги, ни в фоду, ни на долговые рынки.
В дополнение маленький обзор из истории — куда пошел кэш тридцать лет назад в подобной ситуации, упрощенно:
Последний раз подобную ситуацию США пришлось пережить в ходе череды кризисов 1973-75, 1980 и 1981-82 годов. В те времена стагфляция была порождена отказом США от золотого стандарта и двумя нефтяными шоками, в ходе которых цена золота подскочила в 24 раза, с $35 до $850 (пик 21 января 1980 года) за тройскую унцию, а нефть выросла в 12 раз, с $3 до $37 за баррель. В современных ценах тогдашние котировки золота соответствуют примерно $2500. Американские фондовые индексы все это почти десятилетие стояли на месте (индекс S&P 500 болтался между 60 и 120 пунктов). И только когда пик инфляции был пройден началось резкое снижение котировок золота (менее чем за два года рухнув почти в 3 раза) и плавное нефти (нефть за это же время подешевела лишь примерно на 20%), а фондовые индексы начали свое знаменитое ралли, закончившееся только к 2000 году (итоговый прирост в 12 раз).
Инфляционный скачок был спровоцирован неудачной войной во Вьетнаме (активное участие американские вооруженные силы принимали в ней в 1965-73 годах) и оттоком золота на ее ведение: активно расплачиваясь долларами за рубежом и допуская обмен долларов на золотые слитки (пусть только в межгосударственном обмене) ФРС потеряла более половины золотого запаса. Что важнее знать, так это то, что монетарная база в США удвоилась как раз за 1970-е. Сейчас удвоение чистой монетарной базы (за вычетом избыточных банковских резервов) произошло за период с 2011 по 1999 годы. Так что посмотрим, что же произошло с рынками с 1999 года.
Что на этот раз произошло с котировками золота, нефти и фондовыми индексами? Фондовый индекс S&P 500 в январе 1999 года был равен 1280 пунктам, примерно как и сейчас (то есть потерянное десятилетие для фондового рынка уже произошло). Цены на золото начали ралли летом 1999 года и с тех пор взлетели в цене в 7,5 раз (в прошлый инфляционный скачок итоговый рост цены золота составил 8 раз). Нефть же с 1999 года подорожала в 10 раз (также как и в прошлый раз). Так как в современном виде финансовые и товарные рынки появились как раз после перипетий 1970-х, то можно сделать вывод, что сейчас рынки уже отыграли эмиссию доллара и скрытую инфляцию. Официальные данные, как считают аналитики Shadow stats искажены и существенно занижают реальную инфляцию.
Что имеем сейчас — кэш и еще раз кэш, вышедший и из трежерей после QE1-2, и просто скопленный на балансах банков.
И они не зашли ни в драги, ни в фоду, ни на долговые рынки.
В дополнение маленький обзор из истории — куда пошел кэш тридцать лет назад в подобной ситуации, упрощенно:
Последний раз подобную ситуацию США пришлось пережить в ходе череды кризисов 1973-75, 1980 и 1981-82 годов. В те времена стагфляция была порождена отказом США от золотого стандарта и двумя нефтяными шоками, в ходе которых цена золота подскочила в 24 раза, с $35 до $850 (пик 21 января 1980 года) за тройскую унцию, а нефть выросла в 12 раз, с $3 до $37 за баррель. В современных ценах тогдашние котировки золота соответствуют примерно $2500. Американские фондовые индексы все это почти десятилетие стояли на месте (индекс S&P 500 болтался между 60 и 120 пунктов). И только когда пик инфляции был пройден началось резкое снижение котировок золота (менее чем за два года рухнув почти в 3 раза) и плавное нефти (нефть за это же время подешевела лишь примерно на 20%), а фондовые индексы начали свое знаменитое ралли, закончившееся только к 2000 году (итоговый прирост в 12 раз).
Инфляционный скачок был спровоцирован неудачной войной во Вьетнаме (активное участие американские вооруженные силы принимали в ней в 1965-73 годах) и оттоком золота на ее ведение: активно расплачиваясь долларами за рубежом и допуская обмен долларов на золотые слитки (пусть только в межгосударственном обмене) ФРС потеряла более половины золотого запаса. Что важнее знать, так это то, что монетарная база в США удвоилась как раз за 1970-е. Сейчас удвоение чистой монетарной базы (за вычетом избыточных банковских резервов) произошло за период с 2011 по 1999 годы. Так что посмотрим, что же произошло с рынками с 1999 года.
Что на этот раз произошло с котировками золота, нефти и фондовыми индексами? Фондовый индекс S&P 500 в январе 1999 года был равен 1280 пунктам, примерно как и сейчас (то есть потерянное десятилетие для фондового рынка уже произошло). Цены на золото начали ралли летом 1999 года и с тех пор взлетели в цене в 7,5 раз (в прошлый инфляционный скачок итоговый рост цены золота составил 8 раз). Нефть же с 1999 года подорожала в 10 раз (также как и в прошлый раз). Так как в современном виде финансовые и товарные рынки появились как раз после перипетий 1970-х, то можно сделать вывод, что сейчас рынки уже отыграли эмиссию доллара и скрытую инфляцию. Официальные данные, как считают аналитики Shadow stats искажены и существенно занижают реальную инфляцию.
Вы привели интересные факты, а какие ваши выводы и предположения.
FX написав:Странная какая то дискуссия, почему никто не хочет смотреть фондовые интервенции в России под немного другим углом зрения. Такого рода операции происходят только в одном случае - когда ожидается опа с большой буквы Ж. Так Япония с ее боджом проводят валютные интервенции чтоб сдержать катастрофическое усиление иены (аналогично швейцарцы тож чет пытаются). Как для меня это четкий сигнал того, что мощнейшие аналитические службы рос федерации вычислили дальнейшую траекторию рынка (и прежде всего нефтяного) и дали свои резюме на самый высший уровень и судя по всему ожидание весьма пессимистические... Если смотреть ретроспективно подобные действия в лучшем случае замедляют тренд, но не останавливают. Рынок двигается в нужном ему направлении до тех пор пока не исчерпает себя. Понятное дело ,что повлиять на нефтяной рынок Россия не может, зато псевдо поддержку фонде - почему нет... Тем более какой нибудь слон (фонд крупнейший или несколько) ну очень попросили дабы их выпустили с рынка по сходной цене - чеж уж тут супердержава откажет? (хоть и слегка потрепанная). Тут еще другое - если в России уже боятся текущей рыночной ситуации, то что делать нам в Украине с нашей недоУБ... Можно перефразировать известную фразу что если в америке чихнут, то в россии закашлюются ну, а в Украине - воспаление легких автоматом...
Я даже предлагаю смотреть под третьим углом. Если вспомнить историю, по вся глубина БП находится где-то рядом с выкупом с рынка, если не по уровню цен, так по времени точно
Я ориентируюсь на америкосский рынок - как по мне техника по той же сипухе не дает особых трактований в целях текущего снижения. Текущий уровень еще далеко не дно, а значит... Кроме того не забывайте, что сейчас еще лето и и только неделя как большие деньги вернулись на рынок (статистически конечно ,может они и раньше вернулись). Такие крупные движения летом которые мы сейчас наблюдаем большая редкость и статистически они не заканчиваются перед началом осени, а точнее по моим прикидкам осенью и будет кульминация медвежьего рынка. Тем более мы еще не видели падения евро, меди и пр...
Про медь не скажу, по евро есть картинки
1. Много денег евро банки держат баксе, вероятно в трежерис. Как только спадет пессимизм они вернутся, как минимум у Германии рейтинг выше чем у США, да и доходность тоже)) 2. Тот спуск позиции иностранный, читай европейских банков, компенсировал влияние эффекта кукушки от ЕЦБ. Возможно и не будет такой глубокой просадки...
Но КУ это КУ, по расчетам ФРС ставка сейчас должна быть минус 1 - минус 0,5%, а это значит что нужно заливать в систему по 150-75 млрд ликвидности в месяц.
З.Ы. У меня всегда тяжело с точными целями в абсолютных значения, потому я не могу предсказать дно, но с тенденциями кажись не плохо))
По телеку начали кошмарить - в новостях по 1+1 первый сюжет о второй волне кризиса, показали обменки в 2008, сказали что нам вааще пи... будет - массовые увольнения итд.о проблемах еврозоны сказали что у италии самый высокий уровень госдолга в мире - "почти 2 миллиарда евро" вот такие журналисты у нас
Ребят, привет всем! Хотел спросить по поводу "фондовые хроники с Ольгой Вельгус". Что было бы интереснее чтобы там было озвучено? Такой формат годится, или нужно более упор на трейдинге делать? Черкните пару строк. Заранее спасибо!
Додано: Нед 21 сер, 2011 15:17
скажем так... 
Что имеем сейчас — кэш и еще раз кэш, вышедший и из трежерей после QE1-2, и просто скопленный на балансах банков.
