Инвестиционная группа «Сократ»

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В четверг, 19 мая, торги на украинском фондовом рынке завершились на положительной территории. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи поднялся на 0.37%, оказавшись на уровне 2565.18 пунктов, а индекс ПФТС – на 0.99%, до 994.55 пунктов. Лидером торгов по объему стали акции Мотор Сичи (13.9 млн грн). Среди предприятий индексной корзины наибольший рост показали Стахановский вагонозавод (+4.35%), Азовсталь (+1.7%) и Укрсоцбанк (+1.1%). Хуже рынка выглядели бумаги Укрнафты (-0.59%) и Мотор Сичи (-0.28%).

Западные фондовые площадки закончили день ростом на фоне принятого накануне решения ФРС не изменят уровень ключевой ставки. Кроме этого поддержку рынку оказали корпоративные новости, в частности удачное размещение Linkedin. Статистика из США, вышедшая вчера, была разнонаправленной. Так, число первичных обращений за пособием по безработице в очередной раз снизилось, но позитив от этой новости был омрачен тем фактом, что данные по продажам домов на вторичном рынке и индекс опережающих индикаторов оказались хуже ожиданий рынка.

Сегодня ожидается индекс цен производителей Германии за апрель, а также сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны за март.

Украина введет пошлины на экспорт зерна в размере 9-14% до конца 2011 года

Верховная Рада приняла закон «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины и утверждении ставок вывозной (экспортной) пошлины на некоторые виды зерновых культур», который предусматривает уплату пошлины на экспорт пшеницы (9%, но не менее 17 евро за тонну), кукурузы (12%, но не менее 20 евро за тонну) и ячменя (14%, но не менее 23 евро за тонну).

Наше мнение: В целом данная новость является умеренно НЕГАТИВНОЙ для экспортеров зерновых, так как скорее это отразится более негативно на доходах производителей, которые поставляют свою продукцию зернотрейдерам. В свою очередь зернотрейдеры во избежание снижения рентабельности скорее снизят закупочные цены на размер пошлины. Также ожидается, что с момента вступления в силу данного закона, правительство отменит квотирование экспорта зерновых.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 20 мая, украинский фондовый рынок закрылся снижением. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи упал на 0.13%, оказавшись на уровне 2561.90 пунктов, а индекс ПФТС – на 0.30%, до 991.59 пунктов. Лидером торгов по объему на украинской бирже выступила Мотор Сич (13.4 млн грн). Среди акций индексной корзины наибольший рост продемонстрировали Стахановский вагоностроительный завод (+3.82%) и Западэнерго (+3.67%), а лидерами снижений стали акции Укрсоцбанка (-1.13%), Центрэнерго (-1%) и Алчевского меткомбината (-0.9%).

Фондовые площадки Европы и США завершили торги на негативной территории на фоне усугубления опасений касательно долговых проблем еврозоны, после того как в пятницу стало известно, что рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции с BB+ до B+. В США важной макроэкономической статистики опубликовано не было, а по еврозоне стоит отметить выход данных по промышленным ценам в Германии за апрель, которые выросли на 1%, тогда как аналитики прогнозировали рост на 0.6%.

Сегодня будет опубликован предварительный индекс деловой активности за май по еврозоне и Германии, а также индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ФРБ Чикаго за апрель

Агрохолдинг Мрия [MAYA GR, ПОКУПАТЬ] опубликовал финансовые результаты за 1Кв2011

Агрохолдинг Мрия [MAYA GR, ПОКУПАТЬ] опубликовал финансовые результаты за 1Кв2011. По данным компании чистый доход вырос в 2.5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2010 года – до 3.98 млн долл. Операционная прибыль составила 2.12 млн долл. по сравнению с убытком в 9.09 млн долл., полученным в 1Кв2010. Также компания получила чистую прибыль в размере до 1.62 млн долл. по сравнению с чистым убытком 6.96 млн долл. в 1Кв2010.

Наше мнение: эта новость является умеренно ПОЗИТИВНОЙ для компании, так как финансовые показатели оказались на уровне наших ожиданий. Компания опубликовала позитивные финансовые результаты в 1Кв2011 по сравнению с 1Кв2010, однако этот период не является значимым для компании и характеризуется низкими объемами продаж. Несмотря на это, компании удалось показать чистую прибыль в 1Кв2011 благодаря значительной сумме переоценки биологических активов, которая составила 7.33 млн долл., при этом чистая маржа (скорректированная на переоценку биологических активов) составила 14.3%.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по ГДР Мрии без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В понедельник, 23 мая, фондовые индикаторы Украины закрылись со значительным снижением. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи упал на 2.98%, оказавшись на уровне 2485.52 пунктов, а индекс ПФТС – на 2.56%, до 966.25 пунктов. Лидером торгов по объему на Украинской бирже выступила Мотор Сич (15.4 млн грн). Все акции индексной корзины завершили торги в красной зоне, наибольшее снижение было зафиксировано по Центрэнерго (-4.13%), Мотор Сичи (-3.94%) и Енакиевскому метзаводу (-3.76%).

Локальный рынок захлестнуло внешним негативом, вызванным понижением суверенного рейтинга Греции от агентства Fitch, а также снижением агентством S&P прогноза по рейтингу Италии со "стабильного" до "негативного". Укрепление доллара и, соответственно, падение цен на нефть и прочее сырье отразились на американских индексах, которые начали неделю серьезным падением -- на более чем 1% при открытии. Важной макроэкономической статистики, как по Европе, так и по США вчера не выходило.

Сегодня по Германии будет опубликован индекс экономических ожиданий и окончательные данные ВВП за I квартал, по еврозоне выйдут данные об объеме новых промышленных заказов за март, а в США будут опубликованы данные по объему продаж нового жилья за апрель.

Агрохолдинг Астарта [AST PW, ПЕРЕСМОТР] завершил посевную кампанию

Агрохолдинг Астарта [AST PW, ПЕРЕСМОТР] завершил весеннюю посевную кампанию, при этом увеличил посевы яровых культур на 26% – до 160 тыс га в 2011 году. Так, под сахарной свеклой занято 43 тыс га, соей – 34 тыс га, кукурузой – 33 тыс га, ячменем – 13 тыс га, подсолнечником – 13 тыс га., кормовыми культурами – 25 тыс га.

Наше мнение: эта новость является умеренно ПОЗИТИВНОЙ для компании, и результаты соответствуют нашим ожиданиям. Также компания засеяла озимыми культурами более 45 тыс га. Около 10 тыс га составляют паровые земли, которые будут засеяны озимыми культурами в 2011 году. В целом компания увеличила пахотные земли на 25% в текущем маркетинговом году – до 215 тыс. На сегодняшний день земельный банк компании составляет 225 тыс га. В данный момент происходит подготовка техники к уборке ранних зерновых. В 2010 году компания увеличила сельскохозяйственную технику до 200 единиц.

Мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям Астарты.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 24 мая, фондовые индикаторы Украины закрылись в зеленой зоне. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи вырос на 1.83%, оказавшись на уровне 2531.09 пунктов, а индекс ПФТС – на 0.87%, до 974.69 пунктов. Лидером торгов по объему на Украинской бирже выступила Мотор Сич (14.7 млн грн). Все акции индексной корзины по итогам торгов показали рост, наибольшее повышение было зафиксировано по Стахановскому вагоностроительному заводу (+6.10%), Укртелекому (+4.73%) и Ясиновскому КХЗ (+2.33%).

Европейские фондовые площадки закрылись на положительной территории под влиянием сильных данных по ВВП и индексу деловых настроений, вышедших в Германии. В то же время ведущие индексы США снизились до минимума за последний месяц на фоне обеспокоенности трейдеров темпами восстановления экономики страны. Но, тем не менее, некоторую поддержку американским индексам оказали новости о росте цен на сырье, а также статистика по рынку недвижимости в США, которая показала рост продаж новых домов на 7.3%, тогда как прогноз был на уровне 1.7%.

Сегодня в Великобритании будут опубликованы пересмотренные данные по ВВП за I квартал, а в США выйдут данные по заказам на товары длительного пользования за апрель и данные по запасам нефти и нефтепродуктов за неделю.

В апреле выпуск пива увеличился на 26.8% м/м

В апреле пивоваренные заводы увеличили производство пива на 26.8% м/м – до 28.64 млн дал по сравнению с мартом 2011 года. По сравнению с апрелем 2010 года производство пива в апреле 2011 года увеличилось на 0.6%, или на 0.17 млн дал. В январе-апреле 2011 года производство пива уменьшилось по сравнению с январем-апрелем 2010 года на 0.5% и составило 81.24 млн дал.

Наше мнение: эта новость является умеренно ПОЗИТИВНОЙ для пивоваренных компаний, в частности для компаний Славутич [SLAV UK, ПЕРЕСМОТР] и САН ИнБев Украина [SUNI UK, ПЕРЕСМОТР]. В целом динамика производства соответствует нашим ожиданиям, а прогноз производства пива на 2011 год остается прежним – на уровне 315 млн дал, что на 1.6% больше, чем в 2010 году.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 25 мая, фондовые биржи Украины закрылись со смешанной динамикой. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи снизился на 0.27%, оказавшись на уровне 2524.17 пунктов, а индекс ПФТС вырос на 0.25%, до 977.13 пунктов. Рынок продемонстрировал зависимость от европейских рынков. Попытки закрепиться выше уровней в 2550 пп не увенчались успехом. Среди предприятий индексной корзины лидерами роста стали Стирол (+4.1%) и Авдеевский КХЗ (+1.5%), а наибольшее снижение было зафиксировано по Укрнафте (-1.76%), Западэнерго (-1.16%) и Укрсоцбанку (-1.01%).

Торги на фондовых площадках Европы и США проходили преимущественно на негативной территории на фоне продолжающихся опасений касательно долговых проблем Еврозоны, а также слабых макроэкономических данных по США. Вчера стало известно, что в апреле объемы заказов на товары длительного пользования снизились на 3.6%, максимального уровня за последние 6 месяцев, в то время как аналитики прогнозировали снижение на 2.2%. Желание торговцев зафиксировать прибыль увеличилось после того, как нефть начала снижаться в цене из-за укрепления доллара и отчета, показавшего рост запасов черного золота в США.

Сегодня будут опубликованы данные по импортным ценам в Германии за апрель, а по США выйдет пересмотренный ВВП за первый квартал 2011, а также данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице.

Лэндком [LKI LN, ПОКУПАТЬ] увеличил площадь посевов яровых культур на 24% г/г

Лэндком [LKI LN, ПОКУПАТЬ] завершил весеннюю посевную кампанию. Компания засеяла 23.1 тыс га яровыми, что на 24.3% больше показателя прошлого года (более 18.5 тыс га). Лэндком засеял кукурузой 10.4 тыс га, пшеницей – 5.1 тыс га, рапсом – 2.5 тыс га, подсолнечником – 2.0 тыс га, соей – 1.8 тыс га, ячменем – 0.6 тыс га и другими культурами – 0.7 тыс га.

Наше мнение: эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании, так как в целом Лэндком засеял яровыми и озимыми культурами площадь в 52 тыс га (70% текущего земельного банка), что на 30% больше чем в 2010 году. Структура посевов яровых оказалась шире и направлена в более прибыльные культуры, чем мы ожидали, что может позитивно отразиться на финансовых показателях компании в текущем году. Мы улучшаем наш прогноз по финансовым показателям на 2011 год, в частности, чистый доход на 4% -- до 39.2 млн долл., EBITDA на 12% -- до 13.4 млн долл., чистую прибыль на 41% -- до 5.0 млн долл. При это показатели рентабельности по EBITDA и чистой прибыли вырастут до 34.2% и 12.7% соответственно.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Лэндкома без изменений.

Кабмин отменил квоты на экспорт зерна

Кабинет Министров отменил квоты на экспорт зерновых. Отмена квот вступит в силу с момента подписания постановления правительства.

Наше мнение: В целом данная новость является НЕЙТРАЛЬНОЙ для экспортеров зерновых, так как правительство планирует ввести пошлину на экспорт зерновых в размере 9-14%, что может отразиться на снижении внутренних закупочных цен на зерновые, на размер пошлины, а также на рентабельности производителей.

Мироновский Хлебопродукт [MHPC LI, ПЕРЕСМОТР] увеличил площадь посевов яровых культур на 70% г/г

Мироновский Хлебопродукт [MHPC LI, ПЕРЕСМОТР] увеличил площадь посевов яровых культур на 70% г/г – до 170 тыс га. При этом порядка 100 тыс га засеяно кукурузой, 30 тыс га – подсолнечником, 1.5 тыс га – гречихой. Также существенно увеличены посевы сои, гороха и кормовых культур, в частности, сорго.

Наше мнение: Эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании. Учитывая обе посевные компании, МХП засеял порядка 250 тыс га, что на 67% больше результатов предыдущего года. В данное время МХП готовится к уборочной кампании.

Мы пересматриваем нашу рекомендацию по акциям МХП.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В четверг, 26 мая, фондовые биржи Украины закрылись со снижением на фоне опубликованной в США негативной макроэкономической статистики. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи снизился на 0.84%, оказавшись на уровне 2502.85 пунктов, а индекс ПФТС – на 0.51%, до 972.15 пунктов. Среди акций индексной корзины на Украинской бирже лучше рынка выглядели Укрсоцбанк (+0.29%) и Енакиевский метзавод (+0.16%). Все остальные акции продемонстрировали снижение, лидерами которого стали Стахановский вагоностроительный завод (-3.41%), Укрнафта (-1.53%) и Авдеевский КХЗ (-1.46%).

Торги на фондовых площадках Европы и США проходили со смешанной динамикой индексов. Данные по пересмотренному ВВП оказались намного хуже ожиданий аналитиков, также увеличилось количество первичных заявлений на пособие по безработице, что вполне может продолжить давление на индекс SP500 и продавить его до 1240-1180 пунктов. На нашем рынке мы можем увидеть 2200-2100 по индексу Украинской биржи до июля.

Сегодня по еврозоне будет опубликован индекс экономических ожиданий за май, а в США выйдет статистика по личным расходам и доходам, индекс потребительского доверия и индекс незавершенных сделок по продаже домов.

Райффайзен Банк Аваль [BAVL UK, ПОКУПАТЬ] в 1Кв2011 увеличил чистую прибыль в 3 раза г/г

Райффайзен Банк Аваль [BAVL UK, ПОКУПАТЬ] в 1Кв2011 увеличил чистую прибыль в три раза г/г – до 3 млн евро. Доналоговая прибыль увеличилась в восемь раз – до 8 млн евро. Чистый процентный доход составил 78 млн евро, что в 2.7 раза Кв/Кв больше, однако на 16% г/г меньше.

Наше мнение: эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для компании, а финансовые показатели совпадают с нашими ожиданиями. Также в 1Кв2011 Райффайзен Банк Аваль сократил число отделений на 1.2% – до 920, при этом увеличив число сотрудников на 0,3% – до 15.48 тыс.

Мы оставляем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по акциям Райффайзен Банк Аваль без изменений.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В пятницу, 27 мая, фондовые биржи Украины закрылись со снижением. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи снизился на 0.59%, оказавшись на уровне 2488.12 пунктов, а индекс ПФТС – на 0.69%, до 965.42 пунктов. Среди акций индексной корзины наибольший рост был зафиксирован по Азовстали (+1.33%) и Банку Аваль (+0.79%). Давление на индекс Украинской биржи оказало снижение котировок Ясиновского КХЗ на 35.12% на фоне новости о том, что Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку приостановила обращение акций завода с 20 мая сроком на 12 месяцев.

Торги на биржах Европы и США завершились ростом ведущих индексов. Поддержку рынку оказали итоги двухдневного саммита G8 в Довиле. Также на настроения инвесторов благоприятное влияние оказали данные по индексу потребительского доверия в США, который вырос до 74.3 пунктов в мае, в то время как ожидания были на уровне 72.4 пунктов. Статистика по личным расходам и доходам оказалась немного хуже прогнозов рынка, что несколько сдержало рост индексов.

Сегодня в США в связи с празднованием Дня памяти торги на фондовых площадках страны проходить не будут.

Укррос [36U1 GR, UROS UK, ПОКУПАТЬ] решил не выплачивать дивиденды

27 мая 2011 года акционеры компании на ежегодном собрании приняли решение не выплачивать дивиденды, а прибыль, полученную в 2010 году направить на развитие компании (95%) и в резервный фонд (5%).

Наше мнение: данная новость является НЕЙТРАЛЬНОЙ для компании, так как новый владелец Укрроса Кернел пока не обозначил намерения о своих действиях касательно акций миноритариев.

ГКЦБФР установила 12-месячный запрет на проведение сделок с ценными бумагами 12 предприятий, связанных с группой «Донецксталь»

Согласно решениям ГКЦБФР #553-564, остановлено обращение ценных бумаг ЗАО «Донецксталь», ОАО «Донецкий металлургический завод», ПАО «Ясиновский коксохимический завод», ЗАО «Макеевкокс», ПАО «Макеевский коксохимический завод», ПАО «Шахтоуправление «Покровское», ПАО «Донецкий электротехнический завод», ОАО «Лактис», ЗАО «Лизинговая компания «Укринкомлиз», ОАО «Винтер», ЧАО «Племенной завод «Малиновка», ЗАО «Красноармейское автопредприятие «Укрбуд».

Наше мнение: данная новость является НЕГАТИВНОЙ для публичных компаний, акции которых торгуются на украинских фондовых площадках, а именно Ясиновский коксохимический завод, Шахтоуправление Покровское, Донецкий металлургический завод. Торги по акциям предварительно остановлены на год с момента опубликования решения (20 мая 2011 года), которое было опубликовано в открытых источниках в пятницу 27 мая во второй половине дня! Данный прецедент создает большой риск инвестирования в акции указанных эмитентов, а также подрывает интерес инвесторов к вложениям в акции украинских эмитентов. Мы считаем, что корпоративный конфликт, ставший причиной остановки торгов и резкого обвала котировок указанных акций разрешится в скором времени, а торги по бумагам будут восстановлены в течении нескольких месяцев.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В понедельник, 30 мая, фондовые биржи Украины закрылись на положительной территории. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи вырос на 0.46%, оказавшись на уровне 2499.46 пунктов, а индекс ПФТС вырос на 0.29%, до 968.18 пунктов. Торги на украинском фондовом рынке проходили довольно вяло и на низких объемах в свете выходного дня в Великобритании и США, в связи с праздниками, а также из-за отсутствия макростатистики. Утренний негатив на украинском рынке был предначертан еще в пятницу, когда котировки нескольких эмитентов, а именно Ясиновского КХЗ и Шахтоуправления Покровское упали в капитализации на более чем 35%. Среди акций индексной корзины лучше рынка выглядели бумаги Укрнафты (+5.34%), Укртелекома (+0.84%) и Банка Аваль (+0.39%). А наибольшее снижение было зафиксировано по Западэнерго (-3.85%) и Стахановскому вагоностроительному заводу (-3.42%).

Сегодня будут опубликованы данные по безработице по Германии и еврозоне, а в США выйдет индекс цен на жилье от S&P Case-Shiller за март, индекс потребительского доверия за май и значение чикагского индекса менеджеров по закупкам за май. На этой неделе также в фокусе рынка, помимо ситуации на сырьевом рынке, будет актуален вопрос Греции, где Евросоюз намеревается провести масштабную интервенцию через контроль бюджетных поступлений и значительную приватизацию.

Донецксталь обжалует в суде решение ГКЦБФР об установлении 12-месячного запрета на проведение сделок с ценными бумагами 12 предприятий группы

Донецксталь намерена обжаловать в суде решение ГКЦБФР об остановке на год операций с ценными бумагами 12 предприятий, входящих в группу компаний. Действия ГКЦБФР привели к экономическим убыткам предприятий, и группа потребует в суде компенсации ущерба. При вынесении решения ГКЦБФР не проводила проверок или консультаций с Донецксталью и не уведомляла об имеющихся претензиях к акционерным обществам. ГКЦБФР вчера высказала готовность снять запрет на операции с акциями и облигациями данных предприятий после завершения корпоративного конфликта.

Наше мнение: Данный прецедент создает большой риск инвестирования в акции указанных эмитентов, а также подрывает доверие и интерес инвесторов к вложениям в акции украинских эмитентов. Мы считаем, что корпоративный конфликт, в результате которого суд иностранной юрисдикции наложил арест на имущество предприятий, ставший причиной остановки торгов и резкого обвала котировок указанных акций, разрешится в скором времени, а торги по бумагам будут восстановлены в течении нескольких месяцев. Позитивным моментом является то, что ГКЦБФР выразила готовность снять запрет на операции с акциями и облигациями данных предприятий.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

Во вторник, 31 мая, фондовые биржи Украины закрылись на положительной территории. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи вырос на 0.55%, оказавшись на уровне 2513.25 пунктов, а индекс ПФТС - на 0.88%, до 976.76 пунктов. Среди акций индексной корзины наибольший рост был зафиксирован по Западэнерго (+11.95%), Стахановскому вагоностроительному заводу (+1.95%) и Укртелекому (+1.07%). Хуже рынка выглядели бумаги Укрнафты (-1.34%) и Авдеевского КХЗ (-0.27%).

Фондовые биржи Европы и США завершили торги в зеленой зоне на фоне ожиданий внеочередной встречи министров финансов ЕС, которая состоится в среду и на которой будут обсуждаться вопросы, касающиеся долгового кризиса в Греции, в частности вопрос выделения дополнительной финансовой помощи стране. Хотя статистика, вышедшая вчера в США, была не слишком благоприятной, она не испортила настроения инвесторов. Так, в мае значение чикагского индекса деловой активности снизилось с 67.7 до 56.6 пунктов, а индекс потребительского доверия в мае упал с 66 до 60.8 пунктов, оба показателя оказались значительно хуже ожиданий рынка. В Германии апрельский данные по числу розничных продаж показали рост, а уровень безработицы в мае снизился до 7%. В то же время уровень безработице в Еврозоне остался на прежнем уровне, а уровень потребительских цен в годовом исчислении вырос на 2.7%.

Сегодня по еврозоне будет опубликован индекс деловой активности в промышленности за май, а в США будут опубликованы индикатор занятости ADP за май, индекс экономических условий и данные по расходам на строительство.

Новый законопроект о создании фонда универсальных телекомуслуг может появиться до конца года

Согласно сообщению Петра Яцука, председателя Национальной комиссии регулирования связи Украины, проект закона о создании фонда универсальных телекоммуникационных услуг может быть разработан до конца 2011 года. По его мнению, средства фонда должны направляться на развитие отрасли в целом, а не на компенсацию убытков отдельных операторов. Кроме телефонизации сельской местности и депрессивных районов, ведомство считает необходимым направлять средства фонда на развитие доступа в интернет и отнесение этой услуги к разряду общедоступных.

Наше мнение: Эта новость является ПОЗИТИВНОЙ для Укртелекома, так как компания предоставляет социальные услуги связи по граничным тарифам, которые являются для нее убыточными. Хотя фонд универсальных услуг и не будет компенсировать убытки Укртелекома, мы предполагаем, что все же некоторую финансовую поддержку компании он окажет. Кроме этого включение интернета в ряд общедоступных услуг даст новые возможности для компании и будет способствовать увеличению ее абонентской базы.

http://www.sokrat.com.ua/img/sokrat_logo_ru.gif

Обзор рынка

В среду, 1 июня, фондовые биржи Украины закрылись снижением. Согласно результатам торгов индекс Украинской биржи упал на 1.31%, оказавшись на уровне 2480.27 пунктов, а индекс ПФТС - на 1.25%, до 964.52 пунктов. Вчера индекс УБ показал полную зависимость от настроения торговцев на внешних рынках. Лучше рынка смогли завершить сессию только акции Укрнафты, которые поднялись на 1.1% в капитализации на последних 30 минутах торгов. Среди акций индексной корзины наибольшее снижение было зафиксировано по Западэнерого (-4.21%), Стахановскому вагоностроительному заводу (-3.61%) и Енакиевскому метзаводу (-3.25%).

Фондовые площадки Европы и США завершили торги на негативной территории на фоне разочаровующих данных по занятости в США от аналитической компании Automatic Data Processing, Inc. В мае число рабочих мест в частных компаниях США увеличилось на 38 тыс, против ожидавшегося роста на 175 тыс, и этот показатель оказался очень слабым. Данный отчет традиционно является отправной точкой для ожиданий в отношении пятничного отчета по безработице. Кроме этого вчера стало известно, что индекс производственной активности ISM снизился до 53.5 пунктов против 60.4 пунктов и ожидавшихся 57.1 пунктов. Снижение производственной активности привело к коррекции цен на нефть и соответственного давления на акции американских сырьевых компаний.

Сегодня в США будет опубликованы данные о количестве первичных обращений за пособием по безработице, данные о производительности труда в несельскохозяйственном секторе и стоимости рабочей силы за первый квартал и данные об объеме заказов в обрабатывающей промышленности за апрель. Также сегодня в первой половине дня состоится выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише.

Креатив Груп [CRGR UK, ПОКУПАТЬ] запустил завод по производству топливных пеллет на 40 тыс. тонн/год

Креатив Груп [CRGR UK, ПОКУПАТЬ], вертикально интегрированный агрохолдинг и ведущий украинский производитель жиров и маргаринов, ввел в эксплуатацию завод по производству топливных пеллет в Кировоградской области мощностью 40 тыс тонн в год. Завод осуществляет переработку пшеничной и ячменной соломы.

В данное время компания строит еще два новых завода по производству пеллет из соломы общей мощностью 80 тыс тонн в год. Ввод в эксплуатацию новых мощностей запланирован на 2012 год.

Наше мнение: Мы считаем эту новость ПОЗИТИВНОЙ для компании, так как производство пеллет является высоко рентабельным. Мы ожидаем, что при полной загрузке мощностей завода в этом году компания может дополнительно получить порядка 3-4 млн долл. дохода от продаж пеллет. Также компания обозначила новые цели по развитию компании. Креатив планирует увеличить земельный банк с текущих 20 тыс га до 100 тыс га в 2012 году, что намного повысит самодостаточность компании в подсолнечнике и сои, что, в свою очередь, позитивно отразится на рентабельности компании. Мощности по переработке семян подсолнечника планируется увеличить на 150% - до 1 млн тонн в год, сои – до 210 тыс тонн в год (+45%). Компания также планирует ежегодно производить 7.2 тыс тонн свинины, что позволит ей в 2012 году увеличить продажи примерно на 17 млн долл.

Мы повышаем нашу рекомендацию с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ с целевой ценой 275.70 грн за акцию.