Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Не оправдавшая прогнозов статистика по рынку труда и данные по пересмотру ВВП США давят на доллар США, в то время как евро получил накануне небольшую порцию позитива со стороны Китая.
Слабая статистика из США давит на американский доллар – на 08.30 Киева пара EUR/USD, несмотря на сохранившийся негатив для евро, торгуется на отметке $1,4247.
Так, в четверг стало известно, что количество первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю составило 424 тыс., ожидалось 404 тыс. Также стало известно, что ВВП, согласно пересмотренным данным, вырос в первом квартале на 1,8% по сравнению с четвертым кварталом, аналитики прогнозировали рост на 2,1%. Вышедшие данные способствовали появлению разговоров о том, что ФРС США может продолжить программу стимуляции экономики и сохранить низкие процентные ставки еще длительное время.
На слабости доллара укрепляется британский фунт – пара GBP/USD торгуется на уровне $1,6443.
Тем временем евро накануне получил порцию позитива со стороны Китая – страна может быть заинтересована в покупке евробондов Португалии, а чиновники не исключают, что Греция, с которой начались «долговые беды» Европы, может выйти из зоны евро.
Однако, как показывает практика, в прошлом подобная поддержка Китая имела краткосрочный эффект, и, отыграв эти новости, игроки сфокусируются на развитии ситуации вокруг долга и инфляции. Ралли евро довольно хрупко и неустойчиво, и валюта будет довольно чувствительна к новостям по европейскому долгу.
Технические индикаторы на часовом таймфрейме свидетельствуют о неустойчивости евро. EUR не смог закрепиться выше скользящей средней SMA200, и пробил ее. Заметим, что на дневном графике SMA20 и SMA50 пересекаются «по-медвежьи».
Инициатива Китая по покупке долговых бумаг слабых стран еврозоны поддержала и новозеландский доллар.
С Китаем Новую Зеландию, так же, как и Австралию, связывают плотные торговые отношения, и тот факт, что Поднебесная намерена участвовать в судьбе слабых европейских стран, говорит о прочности ее собственной экономики.
Еще один фактор для роста «киви» – стабилизировавшийся внешний фон и покупки инвесторами активов от привлекательных отметок. Пара NZD/USD торгуется на отметке $0,8186.
Евро в пятницу, 27 мая, очень силен и демонстрирует значительный рост. На 08.00 Киева его курс составил $1,425, и, похоже, пока покупки не будут замедляться.
Одной из причин роста единой валюты стали данные о ВВП США, опубликованные накануне. Американская экономика выросла в I квартале 2011г. на 1,8% - таковы пересмотренные данные Министерства торговли США. Они совпадают с оценкой, сделанной тем же ведомством месяц назад. По словам обозревателя CNBC Рика Сантелли, большинство аналитиков ожидало, что пересмотренные цифры будут существенно выше - консенсус на Уолл-стрит составлял плюс 2,2%. Так что опубликованные цифры это сильный негатив для рынка.
«Главным отрицательным моментом стал пересмотр вниз данных о потребительских расходах: если первоначальная оценка составляла 2,7% роста, то окончательная - лишь 2,2%. В то же время повышена оценка роста запасов. Все данные указывают на реальное замедление экономического роста», - констатирует эксперт.
Таким образом, США не могут демонстрировать уверенный рост даже при слабом долларе и в период ультрамягкой денежной политики. Этот факт может подтолкнуть американские власти к очередным стимулирующим мерам и заставить их напечатать новую порцию долларов. Именно этого и опасаются игроки, скупая европейскую валюту. В то же время официально рынок готовится к окончанию программы QE2.
«Самым важным вопросом для нас остается вопрос о том, что будет с рынком после завершения второго раунда количественного смягчения в июне. После окончания первого раунда рынки чувствовали себя не особенно хорошо, - говорит директор по инвестициям Finaport Group в Азии Ганс Гетти. - Я не уверен, что история повторится, но риски остаются. Количественное смягчение сильно коррелирует с фондовым и валютным рынком, это сильный психологический фактор для инвесторов. Вполне возможно, что его завершение повлияет на настроение игроков, и фондовый рынок может снизиться, а доллар - заметно вырасти», - считает специалист.
Между тем некоторые игроки уже начали готовиться к завершению программы количественного смягчения.
«Мы внимательно смотрим на фонды ETF, основанные на курсе доллара. По бумагам одного из них - UUP - в последнее время наблюдается очень высокая активность, особенно по опционам сall. Трейдеры покупают июньские опционы сall на цену 22 долл., при том что сейчас акции этого фонда торгуются приблизительно на уровне 21,7 долл. Очевидно, покупатели рассчитывают на то, что доллар будет оставаться сильным и расти по меньшей мере в ближайший месяц. Это неудивительно с учетом слабости евро и нерешенности европейских проблем. Думаю, что валюта США вполне может оставаться в "бычьем" тренде еще как минимум несколько недель», - полагает управляющий директор TD Ameritrade Джо Кинахан.
Азиатские игроки, в пятницу с утра, как и в четверг, продают доллар.
Точно также как и в четверг, азиатская торговая сессия развивается для доллара на минорной ноте. Американская валюта теряет в цене против евро, а также против иены. Спекулянты в Азии закладываются на негативную американскую статистику, которая будет сегодня опубликована. В настоящий момент рынок наиболее трепетно относится к статистическим индикаторам опережающего характера, к которым напрямую относится индекс потребительских настроений Мичиганского университета за май. Не оставят без внимания участники рынка и данные по личным расходам за апрель, рост которых в данном месяце ожидается на 0.5%, что ниже роста на 0.6% в марте. Также пристальное внимание рыночные наблюдатели уделят индексу подписанных, но еще не оплаченных договоров по продаже существующих домов за апрель. Экономисты ожидают снижение показателя на 1% по сравнению с мартом, когда показатель вырос на 5.1% по сравнению с предыдущим месяцем. Если американская макроэкономическая статистика не удивит более позитивными, в сравнении с прогнозами цифрами, то вероятно, она не сможет провести сегодняшнюю американскую сессию также, как в четверг, и окажется под волной продаж.
Фьючерсы на золото в четверг закрылись с понижением впервые за пять сессий, так как трейдеры посчитали стабильность на фондовых рынках поводом для фиксации прибыли после наблюдавшегося недавно роста цен на этот металл.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в четверг, 26 мая, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото - $1520,4 за унцию (-0,42%), серебро - $37,38 за унцию (-1,87%), платину - $1775 за унцию (-0,9%), палладий - $760 за унцию (+0,94%).
Серебро вновь начало расти после очень сильной коррекции, считает президент Brian Kelly Capital Management Брайан Келли.
«Многие сырьевые трейдеры уже говорят, что коррекция была чрезмерной и теперь серебро может подскочить вновь. Я видел как минимум один прогноз цены серебра около $50 за унцию на конец текущего года. С учетом того, что этот драгметалл остается инвестиционным товаром, а альтернатив ему не так уж много, я думаю, что порядка 60-70% спроса на серебро - спекулятивный спрос. В принципе, нет причин, по которым этот спрос не мог бы довести цену до $50 за унцию. С другой стороны, этот же фактор делает цену на серебро очень нестабильной. Она может обрушиться гораздо быстрее, чем росла», - отмечает эксперт.
В пятницу, 27 мая, драгоценные металлы продолжают пользоваться спросом. На 07.30 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1525,4 за унцию (+0,2%), серебро - $38,02 за унцию (+1,87%), платину - $1786,9 за унцию (+0,49%), палладий - $756 за унцию (-0,1%).
Курс евро оказался под давлением на американской сессии против основных валют. Курс евро/доллар резко упал с отметки $1.4204 до $1.4066. Курс евро/фунт упал до уровня 0.8609, что на сто пунктов ниже четвергового максимума. Курс евро/франк опустился до новой рекордно низкой отметки 1.2199.
Негативное влияние на курс евро оказало заявление президента Еврогруппы Юнкера (Еврогруппа - это совет министров финансов стран зоны евро). Юнкер заявил о том, что Международный Валютный Фонд может не предоставить в следующем месяце Греции очередной транш финансовой помощи, поскольку правительства, являющиеся акционерами МВФ, пока не смогли собрать необходимую сумму.
Падение курса евро/фунт оказало поддержку курсу фунт/доллар, который вырос до уровня $1.6394, максимального за последние две недели. Курс доллар/йена упал на 70 пунктов до отметки ¥81.14. Давление на курс доллар/йена оказало стремительное падение кросс-курса евро/йена, который опустился до уровня ¥114.45, что почти на 200 пунктов ниже четвергового максимума.
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 27 мая просел на 11,14 копейки и составил 28,1166 RUB/USD.
Украина
Курс доллара на межбанке после снижения в среду на 0,4 коп. в четверг просел на 1 коп. до 7,9880 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка. По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9850-8,0000 UAH/USD, затем котировки сузились до 7,9850-7,9910 UAH/USD, а к концу торгов снизились до 7,9800-7,9900 UAH/USD Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 7,9880 UAH/USD. НБУ вышел на рынок с покупкой долларов по 7,9750 UAH/USD и продажей по 7,9850 UAH/USD. Участники рынка отметили, что НБУ объявил о таких интервенциях после завершения активной фазы торгов, таким образом, выход регулятора не оказал существенного влияния на формирование курса в течение дня.
На Depo рынке 26 мая гривна overnight котировалась банками по 3.0/9.0%, доллар - по 2.0/5.0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 4.0/8.0% и USD: 2.0/6.0%.
С одной стороны может показаться, что ревальвационные лавры Сэмэновича от весны-лета-2008 не дают покоя нынешним обитателям Институтской 9, с другой, автор не может не поручиться, что уже со второй половины пятницы «медведи» покинут долларовый сегмент валютного межбанка, передав эстафетную палочку «быкам».
Некогда мы определили, что одним из определяющих факторов теперешнего участия регулятора в торгах валютного межбанка сводится к использованию временного лага между фиксингом пары евро-доллар во Франкфурте и текущего кросс-курса этой парочки на мировом форексе с тем, чтоб пополнять свои закрома, попутно ублажая материально «придворные» банки.
Нынче вышеуказанный «выстрел в улет», сиречь интервенция постфактум, уже после того, как торги безналичным долларом уже свернулись, констатировав копеечное, до уровня 7,988 UAH/USD снижение цены основной массы совершенных сделок, по более низким ценам (7,975/7,985 UAH/USD) по сути является ничем иным, как потакание приближенных ко двору финансовым институтам. Иначе говоря, регулятор наш, похоже потерял остатки стыда и совести, в открытую играя на стороне близких к власти банков.
Меж тем, несмотря на эти неблаговидные «нюансы» четверговой сессии, очевидно стремление Институтской просадить выросший в течение 24-25 мая курс доллара.
Для этого проекта регулятор включил все имеющиеся у него в наличии рычаги: монетарный, интервенционистский и, наконец, официальные курсы заокеанской валюты.
Причин, побудивших НБУ укрепить нацвалюту может быть несколько.
В первую очередь, можно предполагать, что подобным, уже обкатанным методом, регулятор борется с инфляцией, сажая страну на жесткую гривневую диету. Логика мероприятия проста: нет гривни, нет повода спросом повышать розничные цены потребительской корзины.
Кроме того, опуская коммерческий курс доллара ниже официальной его интерпретации, регулятор создает предпосылки для скупки упавших в цене долларов с ненулевой рентабельностью, пополняя свои «закрома».
Наконец, в-третьих, продавливая тренд в заранее оговоренные с придворными банками сроки, регулятор дает возможность «своим» заработать на «централизованном» инсайде дополнительную «копеечку».
Возвращаясь к «нюансам» четверговой торговли долларовым безналом, укажем на его тривиальность: стартовав с уровней 7,987/7,995 UAH/USD, «зелень» де-факто финишировала около 12.10 Киева широкими ценами 7,98/7,99 UAH/USD, обойдясь без вмешательства Институтской. О том, что рынок все это время саморегулировался, говорило то, что значительную часть сессии на межбанке наблюдался приблизительный баланс спрос/предложение.
Настроения с торгов безналичной «зеленью» распространились и на рынок наличных. Причем, стоит подчеркнуть, что по своему обыкновению первыми почувствовали смену настроения дилеры столичного рынка(близость к власти предполагает наличие разнообразных инсайдерских утечек). Так вот, уже утром четверга дилеры-оптовики валютного рынка Киева по телефону сообщили автору о заметном снижении цен на доллар на фоне доминирования клиентского «приноса».
Дальнейший ход событий был предсказуем: с некоторым(от суток до полутора) временным лагом откат на рынке «зеленого» безнала почувствовала и провинция.
В частности, мелкооптовый и розничный сегмент рынка наличных Днепра завершил сессию четверга ценами: доллар – 8,00/8,01 UAH/USD, евро – 11,27/11,37 UAH/EUR, рубль – 0,281/0,284 UAH/RUB.
Таким образом, долларовый сегмент розницы и мелкого опта рынка наличных Днепропетровска, констатировал внутридневной полукопеечный откат позиции «предложение» на фоне неизменности спроса.
По сравнению с закрытием среды, спрос и предложение потеряли по полкопейки.
Причины столь сдержанной реакции розничного сегмента рынка наличных на заметные курсовые потери безналичной «зелени» мы прояснили выше — для того, чтоб на «наличку» попала приобретенная по более низким цена на межбанке «зелень», требуется время. Ввиду достаточно неустойчивого состояния рынка наличных, рисковать ввязываясь в «превентивные» валютные операции.
Кроме того, определенным «тормозом» для более радикальным ревизий цен в «зеленой» рознице было состояние здешней ликвидности. Которую здешние дилеры по итогам четверговой сессии оценили на «три с плюсом», характеризуя как «слабую». К слову, ее не могла улучшить даже «двусторонняя» торговля розничным долларом, дающая дополнительные бонусы в оборотах. К тому же, работа в условиях приблизительного баланса спрос/предложение тоже отнюдь не способствовала переменам цен из-за рисков прервать мелководный ручей вялых двусторонних сделок.
Курсовые хроники розничного доллара в этот четверг, как, впрочем, и накануне, не отличались оригинальностью: с целью стимулирования обывательских покупок, дилеры после обеда, удостоверившись в очевидности доминирования «медведей» на рынке безналичного доллара, на полкопейки снизили офера. Особых дивидендов операция эта не принесла. Очевидно, потенциальные клиенты-«матрасники» рассчитывали, что на следующих торгах доллар окажется еще дешевле, отложив свои проекты на пятницу.
Несколько забегая вперед, укажем на определенные риски этого шага: история торгов в преддверии выходного дня свидетельствует, что ввиду неохотного выхода из доллара накануне выходных большинства участников рынка наличных не дает особых возможностей откупиться по «божеской цене». С известными последствиями для позиции «предложение», адресованной «конечному потребителю».
Так или иначе, налицо очередное нарушение традиций, предписывающих «медвежьему» рынку рост ликвидности. Полагаю, будет уместным списать эту «нестыковку» на неустойчивость нынешнего валютного рынка под соусом вышеперечисленных экзерсисов нашего регулятора.
Подобно рознице, «зеленый» опт рапортовал о «недостаточной удовлетворенности» четверговой ликвидностью. Однако, на фоне некоторого улучшения дел в этом вопросе по сравнению с торгами среды, оптовики доложили о внутридневной курсовой стабильности доллара: «зелень» здесь завершила сессию 26 мая теми же курсами, что и стартовала: 8,00/8,01 UAH/USD.
Цены в четверг сохранили стабильность и по отношению к закрытию среды.
Полагаю, основной причиной неизменности котировок оптового доллара в этот четверг стало доминирование здесь клиентского спроса, поддерживавшее обе позиции на уровнях открытия. Интересно отметить, что, скорее всего около 11.30 дилеров опта от ценовой ревизии удержала вялотекущая работа «чемоданных» партий доллара в условиях приблизительного баланса спрос/предложение.
Стало быть, в отличие от обывателей-«матрасников», понадеявшихся на пятничные дисконты, более реально настроенные солидные клиенты опта не стали строить себе иллюзий, предпочтя «затариться» немного подешевевшей «зеленью», не откладывая сей проект на волатильный и рисковый рынок в канун уик-энда.
Оптовый евро завершил торги четверга уровнями 11,27/37 UAH/EUR, констатировав внутридневной откат по спросу на 8,0 коп. на фоне такой же потери предложения.
По сравнению с закрытием среды, спрос на оптовый евро прибавил 2,0 коп. на фоне девятикопеечного роста оферов. Полагаю, фактическим межсессионным расширением спрэда евро обязан выросшей волатильности в секторе этой валюты на мировом форексе, вызванной обострение «греческого вопроса» в нынешний четверг.
Внутридневным, 26 мая, снижение цен оптовый евро обязан «медвежьему «тренду одного из двух «первоисточников» своего курсоформирования – оптового доллара на фоне аналогичных настроений в паре евро-доллар, сложившихся к вечеру четверга.
По этой причине, остававшийся стабильным в течение большей части сессии евронал обвалился «на тэрэнах Украины» лишь после 17.00 Киева. Стало быть, для того, чтоб расставить в вопросе внутридневной курсовой эволюции пары евро-гривня все точки над «і», мы сейчас наведаемся на мировой валютный рынок. Где, казалось, 26-го ничто не предвещало европада.
Как оказалось, в течение украинской части форекса четверга (08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро/доллар просел с уровня $1,4165 к отметке $1,4100. То есть, заметный, хотя и «без фанатизма» откат на 65 пунктов. Стало быть, у дилеров опта были все основания уронить цену пары евро-гривня на самом финише четверговой сессии.
А нам пора приступить к традиционным курсовым хроникам пары евро-доллар на мировом форексе 26 мая.
Стартовав на азиатской сессии с уровня $1,4080, кросс-курс евро-доллар «для начала» подскочил около 03,30 Киева, вначале отметившись на уровне $1,4140, после чего перебрался выше, к $1,4170. С этого момента стартовало его достаточно непростое, и неоднократно прерываемое многочисленными минипровалами восхождение, завершившееся около 17.00 Киева пробитием вверх важного уровня $1,4200. С которого очень быстро индикатор и обвалился, отметившись на финише уровнями $1,4100, коими, как оказалось, дело не закончилось, и кросс-курс пары евро-доллар до 18.50 Киева пребывал в окрестностях отметки $1,4080, которые покинул лишь после 19.00 Киева.
Таким образом, индикатор в течение большей части вышеуказанного периода времени «трудолюбиво» рос, одномоментно растеряв весь дневной, более, чем 120-пунктовый прирост, индицируя зыбкость и «тонкость», «легкого на подъем» (во всех смыслах) нынешнего форекса. Где, похоже, лишь с волатильностью полный ажур.
Ну а теперь остается сущий пустяк пояснить все только что изложенное устами профильных гуру.
Стало быть, азиатская торговая сессия в четверг принесла оживление в динамику валютного рынка. Доллар оказался под давлением. Драйвером выступил рост евро. На самом деле, не случилось никакого экстраординарного события, которое заставило европейскую валюту взлететь вверх. Разве что рост акций и укрепление серебра, которое вновь поднялось в район $38 за унцию. Дилеры отмечают, что спровоцировать наблюдаемое движение могли слухи о том, что ЕЦБ может пойти на повышение ставки раньше ожиданий рынка, а фактически, китайские игроки рынка облигаций, которые активно начали покупать европейские бонды. В преддверии движения объемы были не велики, поэтому сработали стопы на продажу доллара, что усилило рост европейской валюты.
Курс евро/доллар около 03.40 Киева пробил сопротивление на $1.4130 и достиг $1.4150 именно на импульсе поглощения стопов. Однако для продолжения восходящей динамики движущая сила утрачена. Скорее всего, для дальнейшего укрепления евро должны материализоваться слухи, лежавшие в основе начала роста.
В четверг, 26 мая, евро пользуется уверенным спросом - на 08.00 Киева он торговался на отметке $1,415. Игроки полны оптимизма, хотя еще накануне рынок был настроен скептически. Улучшению настроений способствует слухи о том, что Греция будет исключена из зоны евро. Так, накануне еврокомиссар от Греции по морским делам и рыболовству Мария Даманаки заявила, что «участие Греции в еврозоне под угрозой». Эти слова были размещены на официальном сайте члена еврокомиссии. «Главное достижение в послевоенной истории страны - евро и европейский вектор развития - в опасности. Сценарий выдворения Греции из еврозоны уже на столе», - говорится в распространенном заявлении.
Но рынки уже смирились с проблемами Греции и настроены довольно оптимистично. «Реструктуризация долга Греции - тупиковый путь: банки страны попадут в вечную зависимость от ЕЦБ. Скорее всего, Афины будут платить позже, чем было оговорено заранее. В любом случае, Греции понадобится еще €60-100 млрд: без этих средств избежать реструктуризации будет невозможно. Страна, вопреки мнению многих аналитиков, сможет привлечь дополнительные деньги: опубликованный детальный план приватизации внушает доверие», - считает аналитик UBS по банковскому сектору Александр Кертсис.
Таким образом, у Греции действительно есть реальные возможности по сокращению уровня задолженности, и, хотя это довольно сложная реформа, она надежна. Если стране удастся решить свои долговые проблемы, то доверие инвесторов к облигациям стран Евросоюза вернется. На этом фоне европейская валюта может начать движение вверх, пусть сначала нестабильное и неуверенное.
В дальнейшем на передний план вышла тема инвестора из Поднебесной.
Китай может стать держателем облигаций европейских стран, в частности Португалии. Тем не менее, этот фактор несет лишь краткосрочный позитив, так как главным вопросом остается судьба Греции.
Единая европейская валюта несколько укрепилась против доллара и иены в ходе азиатской сессии на Forex 26 мая.
На 08.30 Киева пара EUR/USD торгуется на отметке $1,4159, а пара EUR/JPY – на уровне ¥115,73.
Поддержку «европейцу» оказали сообщения о том, что Китай может увеличить покупки облигаций европейских стран. В частности, исполнительный директор Европейского фонда финансовой стабильности Клаус Реглинг отметил, что ряд азиатских инвесторов, в том числе Китай, могут купить португальские облигации в июне.
Тем не менее, этот фактор несет лишь краткосрочный позитив, отмечают аналитики. Так, евро продолжает ждать решения судьбы греческих долгов. Кроме того, в СМИ появляются слухи о том, что греческие власти хотят провести досрочные выборы, которые могут поставить под угрозу переговоры на тему получения нового пакета стимулирующих мер, который на данный момент оценивается в €60 млрд.
Главный вопрос на рынке при этом сводится к тому, прибегнет ли Греция в конце концов к реструктуризации, и если да – то как отреагирует на это ЕЦБ. В этом плане основной момент и проблема заключается в том, что реструктуризация долга в одной стране потянет за собой и все остальные (Ирландию и Португалию). Именно спекуляции на этой почве способствовали резкому росту доходности ирландских бумаг в последние торговые дни.
Тем временем британский фунт продолжает укрепляться против доллара. Пара GBP/USD торгуется на отметке $1,6302. Напомним, что накануне стало известно, что, по пересмотренным данным, ВВП Великобритании в первом квартале повысился на 0,5%, что совпало с ожиданиями аналитиков.
Укрепляется австралийский доллар – пара AUD/USD торгуется на отметке $1,0587. Поддержку валюте может оказывать рост цен на сырьевые товары. Пара USD/CAD торгуется на уровне 0,9765.
Ближе к полудню по Киеву евро, продолжает рост, однако текущее повышение европейских валют начинает выдыхаться.
К 11.00 Киева торги по евро проходили на отметке $1,416 долл., по фунту – на $1,629, и аналитики все чаще говорят о фундаментальности проблем еврозоны, которые коснутся и Великобритании. Логика идей профильных гуру была прозрачна: чем больше экономических проблем мы увидим в Европе, чем больше стран придется спасать от банкротства, тем выше будет притягательность доллара как «тихой гавани». Кроме того, более медленный рост как в США, так и в мире в отсутствие количественного смягчения будет позитивом для доллара, но негативом для акций. Поэтому в ближайшее время трейдеры ожидают укрепления валюты США на фоне снижения фондового рынка.
Главным бенефициаром от событий в Европе, несомненно, стал доллар. Адепты «зелени» считают, что она упала слишком сильно. Но полагать, что греческая и вообще европейская история - это поворотный момент для доллара, что он вдруг станет фундаментально сильным, это чересчур. Доллар растет под влиянием циклических и конъюнктурных факторов, однако в американской экономике мы пока не видим ничего такого, что оправдывало бы укрепление нацвалюты. Не думаю, что европейцы допустят открытый дефолт Греции - в последний момент они все же найдут деньги для греческой программы, да и для ирландской тоже, просто они дотянут до последнего, такая у них политика.
Фаны доллара уверены: из евро совершенно очевидно нужно выходить, по крайней мере в краткосрочной и даже среднесрочной перспективе. Поэтому, на их взгляд, есть две предпочтительные валюты, которые они бы рекомендовали покупать. Во-первых, это шведская крона. Швеция – страна с неплохими показателями экономического роста, здоровым бюджетом, низким долгом, и при всем том находится в Европе. Во-вторых, это австралийский доллар: экономика этой страны будет продолжать чувствовать себя очень хорошо благодаря такому экспортному рынку, как Китай, даже при возможном замедлении его темпов роста.
В последние дни рынок увидел порцию негатива по еврозоне: снижение рейтингов периферийных стран, негативный прогноз по итальянскому и бельгийскому долгу. Падение евро было неизбежным. После того как евро опустился до $1,39, вполне закономерно было ожидать небольшого отскока вверх, что и произошло. Рынок стабилизировался вокруг отметки $1,4 за евро. Индекс доллара также предсказуемо вырос почти на 1% на падении евро. Инвесторы явно стремятся избегать риска, поэтому покупки доллара и американских Treasuties будут продолжаться. Валюта США растет практически против всех других валют, включая иену.
Меж тем к 14.00 Киева курс евро к доллару и иене повышается самыми быстрыми темпами за неделю на сообщениях, что Китай может увеличить объемы покупки европейских облигаций, что поддержит доверие к региону, восстанавливающемуся после долгового кризиса.
Глава Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) Клаус Реглинг заявил в интервью Financial Times, что азиатские инвесторы, включая Китай, могут составить значительную долю покупателей облигаций EFSF, за счет которых будет профинансирована поддержка Португалии. Размещение облигаций начнется в июне.
Благодаря этой азиатской поддержке пара евро-доллар вернулась к реальности, которая далеко не так мрачна, как многие хотели бы думать.
Курс евро к 14.00 Киева 26-го составлял $1,4174 по сравнению с $1,4088 по итогам сессии 25 мая в Нью-Йорке.
В паре с японской иеной единая европейская валюта подорожала к этому времени на 0,4% - до ¥115,88.
Стоимость доллара по отношению к японской нацвалюте составила к 14.00 ¥81,76 по сравнению с ¥81,97 накануне.
За прошедший месяц евро подешевел на 1,9%, по данным индексов 10 валют развитых государств Bloomberg Correlation-Weighted Currency. Швейцарский франк за это время подорожал на 2,5%, доллар США - на 1,9%, иена - на 1,5%.
К 15.30 единая европейская валюта продолжает восходящую динамику на новостях об интересе Китая к евробондам Португалии. Дополнительную поддержку евро оказывает ослабление доллара. Во второй половине дня евро продолжает укрепляться – пара EUR/USD торгуется на отметке $1,417 на фоне сообщения о том, что Китай заинтересован в покупке облигаций проблемных стран еврозоны.
Тем не менее, полагаю, этот ньюс не является поводом для агрессивной игры вверх, а, скорее, напоминание о том, что КНР стоит на своем, и руководство этой страны намерено поддерживать своих европейских коллег. Конечно, покупки бумаг EFSF автоматически создают дополнительный спрос на валюты, на что и отреагировал рынок. Однако реакция была чрезмерной.
Во-первых, следует понимать, что €1 млрд в контексте масштаба европейских проблем – это капля в море.
Во-вторых, никуда не исчезает весь негатив, связанный с европериферией. Собственно, он и является главной проблемой единой валюты.
В то же время в самой Европе не утихает риторика относительно судьбы Греции.
В четверг СМИ цитируют слова еврокомиссара от Греции по морским делам и рыболовству Марии Даманаки, которая заявила, что «участие Греции в еврозоне под угрозой». А министр финансов Германии Вольфганг Шойбле еще раз подтвердил, что для Греции «сценарий с реструктуризацией долга связан с высокими рисками».
Тем временем 26-го состоялось выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который, однако, не дал рынку явного намека на повышение ставки в еврозоне в скором времени. Трише отметил, что ЕЦБ должен избегать повышения цен на сырьевые товары, чтобы не допустить увеличения долгосрочных инфляционных ожиданий, и «внимательно следить» за ситуацией.
Между тем доллар находится под давлением на фоне роста цен на сырье (нефть, медь, серебро).
При этом пробой сильного сопротивления $1,4120/30 указывает на то, что среднесрочный нисходящий тренд в паре EUR/USD может быть сломлен. В этой связи уместно вспомнить недавний прогноз Goldman Sachs о росте курса EUR/USD в район $1,4500 в течение следующих трех месяцев, в район $1,50 в течение следующих шести месяцев и прогноз о росте курса в район $1,55 через год.
На слабости доллара и после данных по ВВП Великобритании в I квартале неплохо чувствует себя фунт. Пара GBP/USD торгуется на отметке $1,6314.
Есть спрос на сырьевые валюты. Пара AUD/USD находится на уровне $1,0586, а пара USD/CAD – на отметке $0,9778.
Итак, 25 мая в среду пара евро-доллар удержалась от провала ниже отметки $1.40. При этом новостной фон был пуст и, казалось, что евро только и остается, что по инерции падать дальше. Однако уже в четверг пара поднялась до $1.4205.
26 мая аналитические ленты пишут, что евро вырос из-за появившейся уверенности в том, что азиатские инвесторы поддержат долговой рынок Еврозоны. Нынче Financial Times сообщила, что исполнительный директор фонда EFSF (Европейский Фонд Финансовой Стабильности, European Financial Stability Facility) Клаус Реглинг заявил о готовности азиатских инвесторов, включая Китай, покупать «значительную часть» июньских размещений EFSF, направленных для привлечения средств в поддержку Португалии. Впрочем, 25-го и в четверг ЕС и так успешно разместил выпуски 10-летних и 5-летних нот по €4.75 млрд. для фонда спасения EFSF. Пятилетние ноты с купоном в 2.75% были в четверг размещены по доходности 2.8%. При этом инвесторы из Азии купили только 16% четвергового выпуска, но 25% от выпуска среды.
На текущий момент, таким образом, прошло уже три размещения EFSF (первое было в I квартале) и привлечено €15 млрд. Но с поддержкой Китая, очевидно, фонд сможет привлечь еще больше средств. По словам Реглинга, Китай «очевидно заинтересован». Действительно, Китаю выгоден растущий курс евро, соответственно, он не заинтересован в развитии долгового кризиса в Еврозоне, крупнейшем его рынке сбыта.
Другая позитивная новость для евро, которую приводят аналитические ленты – это выступление Трише в Берлине. Глава ЕЦБ считает, что ЕЦБ «должен не допустить проникающего воздействия роста сырьевых цен на долгосрочные инфляционные ожидания, которые окажут вторичные эффекты на зарплаты и цены». «Мы осторожно наблюдаем за ситуацией и готовы сделать все, что необходимо, для выполнения нашего мандата», - заявил Трише. Фьючерсы Euribor 26-го упали, предполагаемая доходность на декабрь выросла на 2 базисных пункта или 0.02%, до 1.91%, что означает средние ожидания рынка по ставке на этом уровне в декабре. На текущий момент рынок полностью закладывает в цену повышение ставки в июле. Хотя на самом деле нельзя исключать повышения ставки и уже 09 июня. Скорее всего, в дальнейшем, как и до кризиса, ЕЦБ будет повышать ставки со скоростью раз в квартал. Подобной же мобильности трудно ожидать от ФРС, которая пока что все еще наращивает количественное смягчение, поэтому и с этой точки зрения преимущество остается за евро.
Меж тем облигации Греции, Испании и Португалии выросли после того, как глава ESFS, Клаус Реглинг, отметил, что ЕС нашел правильное решение долгового кризиса. Доходность немецких десятилетних облигаций упала ниже 3%, впервые с января после того, как Жан-Клод Юнкер упомянул о том, что Международный валютный фонд может отказать Греции в финансовой помощи в следующем месяце. Доходность десятилетних греческих облигаций упала на 39 базисных пункта до 16.33%. Доходность двухлетних греческих облигаций упала на 86 базисных пункта до 25.17%. Доходность испанских десятилетних облигаций упала на 8 базисных пункта до 5.27%, а португальских – на 9 базисных пункта до 9.64%.
В дальнейшем, при поддержке восстановления британской валюты относительно евро, последняя, ведомая месседжем Жан-Клода Юнкера, быстро садится. Спич премьер-министра Люксембурга катализировал споры о том, будет ли Европа дополнительно финансировать греков.
На этом фоне фунт укрепился на 0.1% до 86.46 пенсов против евро (ранее британская валюта упала против единой на 0.6% до 87.11 пенсов) и на 0.4% до $1.6343 против доллара. Пара евро/фунт потеряла 0.3% до 86.22 пенсов, что стало рекордным минимумом с середины марта.
Полагаю, эти обстоятельства, усугубленные текущим евронегативом, проистекающим из сохранения дамоклова меча долговой проблемы, и стали главными «медвежьими» драйверами пары евро-доллар на мировом форексе после 17.00 Киева.
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал по-прежнему «адекватно». Очень оперативно и «без истерик».
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое сообразно и с учетом динамики настроения соотношения доллар-гривня оперативно реагировали дилеры евроопта рынка наличных Днепропетровска.
В этом контексте нелишне заметить, что подобно опту, более реалистично настроенные дилеры розницы, 26-го, предпочитавшие держаться подальше от евронала, обеспечили внутридневной откат этой СКВ относительно гривни по спросу на 6,0 коп., по предложению – на 3,0 коп. — 11,27/11,37 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «законопослушно», потеряв в течение 26 мая по спросу 20 пунктов и став ниже на 10 пунктов по предложению. Торги четверга здесь завершились ценами 0,281/0,284 UAH/RUB. То есть, констатируя стабильность спроса на фоне двадцатипунктового отскока предложения по сравнению с закрытием среды.
Со слов оптовиков, ликвидность в секторе рубля 26-го была низкой.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка четверга, 26 мая, была «средней», слегка, впрочем, приподнявшись по сравнению с оборотами среды.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 26 мая в Днепропетровске пытались работать по выросшему на 4,0 коп. с закрытия среды спросу и прибавившему 7,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 26 мая по спросу не изменились, по предложению прибавили 10 пунктов.
На торгах валютного межбанка инициированная накануне смена тренда с «бычьего» на «медвежий» в четверг получила подтверждение и пролонгацию, приведшую к заметному снижений цен на долларовый безнал, в свою очередь, оказав влияние на настроение в долларовом секторе рынка наличных. Полагаю, концептуальнозначимым здесь стало то, что де-факто рынок безналичной «зелени» сумет отторговаться самостоятельно, констатировав копеечную потерю цены пары доллар-гривня. А появление регулятора с уже ненужной интервенцией к шапочному разбору, де-факто было уже лишним. За исключением двух причин: организацию дисконтов при скупке доллара «своим» банкам на фоне укрепления ревальвационного тренда полукопеечным (по обеим позициям) снижение цен интервенции (7,975/7,985 UAH/USD).
Строго говоря, наше утверждение, что валютный межбанк самостоятельно опустил стоимость большей части сделок с долларом на копейку, до уровня 7,988 UAH/USD, не совсем корректно. Полагаю, регулятором была проведена предварительная работа в рамках проекта под условным названием «Джентльмен никогда не бросает леди — он создает ей такие условия, что она вынуждена сама уйти», признаками которой стал резкий рост ставок по гривневым кредитам overnight (с уровня 1,0/4,0% на 20 мая к отметке 3,0/9,0% годовых к нынешнему четвергу) а также падение остатков в нацвалюте на коррсчетах НБУ (с уровня 17 182,0 млн. грн. на 25 мая к отметке 14 200,4 млн. грн. на 26-е).
Так что доллару не оставалось иного пути, как подобно созревшему яблоку упасть в заботливо подставленные руки заблаговременно проинформированных регулятором «своих» банков.
Главным индикатором состояния дел на этом участке автор считает столичный рынок наличных, оптовый сегмент которого констатировал 26-го утром снижение цен на фоне установления доминирования клиентского предложения.
В иных города смена тренда на «медвежий» выглядела менее убедительно. Полагаю, виной тому неуверенность провинциальных дилеров и их клиентов в долговременности этого «нового-старого» настроения, а также вышеупомянутые «технические» обстоятельства.
Со своей стороны рискнем предположить сохранение откатных настроений по доллару США, усугубленных намеками на «ренессанс» евро в мировом форексе до второй половины дня 27 мая, впоследствии имеющих шансы смениться стабилизацией на фоне расширения маржи в преддверии выходных дней.
Что же касается курсовой динамики наличного доллара, полагаю, дилеры обоих сегментов будут вынуждены несколько снизить цены. Как для соответствия курсам доллара на межбанке, таки и в рамках «дисконтной терапии». Для реанимации пребывающей на «плинтусовом» уровне ликвидности.
В дебюте новой недели у «медвежьего» тренда есть некоторые шансы сохранить свое присутствие на валютном рынке, однако уже со вторника или даже 30 мая здесь вероятно появление «быков».
Торги безналичным долларом на валютном межбанке стартовали в пятницу, 27 мая, в 10.20 Киева с «почти виртуальных» курсов 7,982/7,988 UAH/USD. Со слов дилеров банка-«бегемота», на рынке тихо. Однако, уже к 10.40 там случился обвальчик: 7,980/7,985 UAH/USD.
Около 10.50 котировки доллара упали еще ниже (7,973/7,978 UAH/USD) на фоне доминирования предложения и «средней» ликвидности.
На 11.25 котировки безналичного доллара растянули спрэд (7,97/7,98 UAH/USD) на фоне вдвое упавшей по сравнению с обычной ликвидностью и доминированием предложения.
Пополудни, к 12.10, на торгах межбанка на фоне исподволь снижающейся ликвидности возобновилось сужение спрэда: 7,972/7,979 UAH/USD.
Около 12.20 на фоне постепенного сворачивания торгов и снижения ликвидности, в котировках безналичной «зелени» исподволь начало появляться преобладание клиентского спроса на фоне прежних все еще цен: 7,972/7,979 UAH/USD. Не исключено, что это – индикация заявок на покупку наиболее выдержанных участников торгов, державшихся «до последнего» в расчете на дальнейшую пролонгацию «баксопада».
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 27 мая с уровней: доллар – 7,97/8,01 UAH/USD, евро – 11,30/11,48 UAH/EUR, рубль – 0,280/0,286 UAH/RUB.
По сравнению с открытием четверга, 26 мая, спрос на «легитимные» доллары потерял копейку, предложение просело на полкопейки.
Наличный евро по сравнению с открытием четверга по спросу вырос на 3,0 коп., по предложению стал выше на 8,0 коп.
Наличный рубль в пятницу поутру по сравнению с дебютом четверга по спросу поднялся на 60 пунктов, по предложению вырос на 20 пунктов.
В дебюте сессии 27 мая настроение в этом сегменте рынка было спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение интереса к наличному доллару «в небольших количествах» и «опаска» к возобновившему после падения вечером в четверг рост на мировом рынке евроналу, который с утра пятницы «радовал» подскочившими уровнями в окрестностях $1,425.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также возобновившим подъем «в миру» евро. Причем больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 27-го имели следующий вид: доллар – 7,995/8,005 UAH/USD (спрос по сравнению с открытием четверга сел на 0,5 коп. предложение потеряло копейку); евро – 11,35/11,45 UAH/EUR (по сравнению с дебютом четверга, 26-го, спрос вырос на 2,0 коп., предложение прибавило 5,0 коп.); рубль – 0,283/0,286 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга, спрос и предложение прибавили по 10 пунктов).
В дебюте сессии 27 мая на участке «черной» розницы и мелкого опта велась низколиквидная работа в условиях приблизительного баланса спрос/предложение.
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 27 мая в Днепропетровске открыли сессию уровнями: доллар – 7,995/8,005 UAH/USD (спрос и предложение по сравнению с открытием четверга потеряли по полкопейки); евро – 11,35/11,45 UAH/EUR (по сравнению с дебютом четверга, 26-го, спрос и предложение не изменились); рубль – 0,283/0,285 UAH/RUB (по сравнению с открытием четверга, спрос и предложение не изменились).
На начало сессии 27 мая на оптовом сегменте рынка наличных Днепра со слов дилеров, реальной работы не было.
Около 11.30 Киева в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных котировки «зелени» не изменились: доллар – 7,995/8,005 UAH/USD, евро – 11,35/11,45 UAH/EUR, рубль – 0,283/0,286 UAH/RUB. Здесь на это время возник клиентский спрос, препятствующий откату.
На этот час у оптовиков с ликвидностью было плохо. При этом в сегменте действовали сниженные цены на «зелень»: доллар – 7,99/8,00 UAH/USD, евро – 11,35/11,45 UAH/EUR, рубль – 0,283/0,285 UAH/RUB.
К 12.10 на фоне сохранения обслуживания доминировавшего клиентского спроса при низкой ликвидности в розничном и мелкооптовом секторе цены все еще сохранялись цены открытия — доллар – 7,995/8,005 UAH/USD, евро – 11,35/11,45 UAH/EUR, рубль – 0,283/0,286 UAH/RUB.
К этому часу у оптовиков по-прежнему тамошние клиенты воздерживались от рисковых операций на рынке наличных, не давая повода здешним дилерам пересмотреть действовавшие цены: доллар – 7,99/8,00 UAH/USD, евро – 11,35/11,45 UAH/EUR, рубль – 0,283/0,285 UAH/RUB.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в пятницу в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
