Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
Ближе к полудню евро волатилен на торгах в понедельник, 15 августа, но большой размах котировок не приводит к эффекту. В итоге валюта продолжает колебаться «в окрестностях» отметки $1,43 за евро.
Полагаю, текущая ситуация главным от ситуации 2008г. в том, что мы не видим глобальных координированных мер по урегулированию. Потому что координировать уже нечего, ЕЦБ и ФРС - в отчаянии. Ни снижение ставок, ни количественное смягчение, ни бюджетное стимулирование не дали результатов — инструментов уже не осталось. Поэтому на рынках сейчас так неспокойно — мы видим высокую волатильность и на долговом рынке, и на рынке акций, а теперь она постучалась и на валютный рынок. (см. видео от ДС от 15 августа).
Полагаю, на рынки сейчас давят два главных фактора. Первый — это опасения насчет Америки, мы их не разделяем. Многое из последней статистики опровергает прогнозы о дальнейшем замедлении. Второй повод для опасений — это проблемы в Европе, и здесь уже мы с опасениями согласны. В европейской финансовой системе существует нехватка ликвидности. Мы считаем, что ЕЦБ нужно начать собственную программу количественного смягчения — ему нужно увеличить выкуп ценных бумаг и не проводить стерилизацию покупок итальянских и испанских облигаций. В общем, текущую политику мосье Трише (см. видео от ДС от 15-го) «одобряем и поддерживаем».
Впрочем, если выбирать из двух зол меньшее, то американский доллар, даже несмотря на понижение рейтинга страны, выглядят намного безопаснее еврозоны.
Понижение кредитного рейтинга США, прежде всего, обусловлено тем, что работа туземного правительства не соответствовала высшему кредитному рейтингу. Но если выбирать из всех государственных облигаций развитых стран — автор бы выбрал Treasuries. Я не говорю, что у янкесов нет проблем, над которыми нужно работать. Но, на мой взгляд, у других развитых стран проблем гораздо больше. Чтобы привести в порядок бюджет США — многим придется пожертвовать.
Но Америка большая и богатая страна — можно все эти жертвы распределить так, чтобы никто не получил слишком сильного удара. США нужен рост экономики, реформа системы социальных выплат и налоговой политики.
Таким образом, на текущий момент стоит отдать предпочтение доллару США. Проблемы в этой стране носят не структурный характер, и правительство сможет выйти из кризиса. Мало того, что в Европе почти не осталось эффективных инструментов, казалось бы, способных помочь правительствам, все эти инструменты ведут к началу конца еврозоны.
В понедельник утром евро дорожает в паре с долларом на фоне ралли на фондовых рынках Азии, связанного с позитивными макроэкономическими статданными из США и Японии.
Курс иены снижается в парах со всеми основными валютами после того, как министр финансов Японии Йосихико Нода пообещал предпринять решительные действия, чтобы остановить укрепление нацвалюты. Понятное дело, рынки сочли заявление Й.Ноды свидетельством готовности японского правительства к новым интервенциям в валютной сфере.
Стоимость евро выросла к 08.20 Киева до $1,4298 с $1,4248 по итогам торгов 12 августа в Нью-Йорке.
В паре с японской нацвалютой евро укрепился к 08.10 Киева со ¥109,30 до ¥109,82. Доллар к 08.20 Киева стоил ¥76,82 по сравнению с ¥76,71 по итогам пятницы.
Швейцарский франк дешевеет по отношению к доллару уже четвертую сессию подряд на сообщениях о том, что правительство и центральный банк Швейцарии ведут активные переговоры о создании целевого курса нацвалюты.
Волнения в зоне евро хотя уже и не носят острого характера, тем не менее, продолжаются: активная фаза падения долговых рынков сменилась пассивной консолидацией. В понедельник, 15 августа, появилась неофициальная информация о том, что Франция рассматривает возможность сократить дефицит бюджета на €10 млрд в 2012г. Как сообщают французские СМИ, правительство намерено сделать это, не вводя ограничений на государственные расходы и не повышая налоги. Ожидается, что правительство предложит свои идеи сокращения бюджета 24 августа или за месяц до оглашения проекта бюджета на 2012г., передает Reuters. Как сообщается, одним из предложений является введение дополнительных налогов для очень богатых людей. Напомним, в 2010г. дефицит бюджета Франции составил 7,1% от объема ВВП. В 2011г. страна намерена сократить дефицит до 5,7%, а к 2013г. - довести до установленного в ЕС потолка в 3%. Новость благотворно сказалась на курсе единой европейской валюты, и ее курс к 08.00 Киева в понедельник достиг отметки $1,43 за евро.
«Я не считаю, что рост CDS по Франции оправдан. Высший кредитный рейтинг может быть под вопросом, но дефолт ей не грозит. Что реально беспокоит рынки - это сам принцип функционирования валютного союза. Чтобы стабилизировать рынки, европейские лидеры должны дать инвесторам больше ясности о том, как система работает, а именно, как Германия и Франция будут ее реформировать для предотвращения кризисов ликвидности. Идея единых облигаций уже давно обсуждается, и для рынков будет очень важно, что по этому поводу скажет Ангела Меркель на встрече с Николя Саркози. Не вся немецкая политическая система против этого. Оппозиционная социал-демократическая партия, например, эту идею поддерживает. Если А.Меркель даст хоть какой-то положительный сигнал, инвесторам станет намного комфортнее даже при отсутствии конкретных деталей на данном этапе», - видит выход из сложившегося кризиса в зоне евро старший вице-президент и портфельный менеджер Pimco Майлс Брэдшоу.
Но не только Франция стала ньюсмейкером в понедельник. Япония представила показатели ВВП за прошедший II квартал. ВВП страны во II квартале 2011г., по предварительным данным, снизился на 1,3% относительно I квартала 2011г. Такие данные опубликовал институт экономических и социальных исследований правительства страны. Реальный ВВП снизился на 0,3% в квартальном исчислении. Аналитики ожидали, что ВВП Японии во II квартале 2011г. по отношению к предыдущему кварталу снизится на 0,3%, или на 2,6% в перерасчете за год. В номинальном выражении (без поправки на инфляцию) ВВП Японии в апреле-июне 2011г. упал на 1,4% по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Дефлятор ВВП во II квартале с.г. составил минус 2,2%, что указывает на сохраняющееся дефляционное давление в японской экономике.
Таким образом данные оказались несколько лучше ожиданий аналитиков, и даже краткосрочно ослабили курс японской иены. Но к 08.00 Киева все вернулось на круги своя, и иена продолжает укрепляться. Ее курс составляет ¥76,8 за доллар.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 12 августа в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: золото - $1747,3 за унцию (-1,21%), серебро - $39,17 за унцию (+1,11%), платина - $1802 за унцию (+0,28%), палладий - $750 за унцию (+0,27%).
«В золоте "бычий" тренд продолжается уже добрую часть последних 10 лет, и сейчас мы видим еще один мощный подъем цен. Одна из причин - понижение кредитного рейтинга США, но более важным фактором является растущий спрос на золото как со стороны центробанков, так и со стороны инвесторов. Значительную часть спроса обеспечивает Китай. Три года назад евро из-за долгового кризиса лишился статуса надежной альтернативы доллару, и спрос на золото возрос», - заявил Bloomberg TV директор по государственным делам во всемирном совете по золоту Джордж Миллинг-Стэнли.
Однако на текущий момент золото находится в короткой стадии коррекции, и на 07.00 Киева в понедельник, 15 августа, фьючерсы на золото находились на отметке $1743,68 за унцию (+0,06%), серебро - $38,95 за унцию (-0,43%), платину - $1803,1 за унцию (+0,35%), палладий - $758,45 за унцию (+1,37%).
Покупать золото пока рано, а вот серебро и палладий - в самый раз.
Курс доллар/франк продолжил повышение на американской сессии 12-го и достиг уровня 0.7783. Курс евро/франк поднялся до отметки 1.1092. В течение пятницы курс доллар/франк вырос почти на 240 пунктов, а курс евро/франк - более чем на 400 пунктов. Поддержку курсу швейцарской валюты оказывает беспокойство инвесторов относительно того, что Национальный банк Швейцарии и далее будет проводить меры, направленные на сдерживание роста курса франка.
В частности, не исключается, что НБШ может принять решение о временной привязке франка к евро. Однако специалисты считают, что подобное решение маловероятно.
Рост фондовых индексов и курсов доллар/франк и евро/франк способствует повышению спроса на более рисковые активы, в частности, на австралийский и новозеландский доллар.
Курс доллар/йена вырос до уровня 76.87. Участники рынка беспокоятся относительно возможности проведения Банком Японии валютной интервенции. Министр финансов Японии заявил, что он рассматривает различные возможности для реагирования на ситуацию в случае, если процесс усиления курса йены продолжится.
Индекс розничных продаж (Retail sales) в США за июль +0.5% (прогноз +0.4%, предыдущее значение +0.1%). Индекс розничных продаж без учета продаж автомобилей (Retail sales excluding auto) в США за июль +0.5% (прогноз +0.2%, предыдущее значение 0.0%).
Предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета (Michigan sentiment index) в США за август 54.9 (прогноз 63.2, предыдущее значение 63.7).
Индекс производственных запасов и товаров на складах (Business inventories) в США за июнь +0.3% (прогноз +0.6%, предыдущее значение +1.0%).
Стало быть, неделя 08-12 августа на мировом форексе выдалась насыщенной и очень волатильной.
Непредсказуемость рынков достигла таких масштабов, что многие инвесторы просто оставили тщетные попытки разобраться в сути происходящего. И правильно сделали.
Нынче в мире финансов безраздельно правят эмоции, а это категория весьма неустойчивая и крайне ненадежная. Между тем, американский доллар, несмотря на страшные метания фондовых рынков, закончил неделю практически без изменений.
Так, евро/доллар закрылся в пятницу на уровне $1.4249 против уровня открытия $1.4289, установив недельный минимум в области $1.4101. Три последние недели пара закрывается с понижением, однако, на долгосрочном графике по-прежнему доминирует боковой тренд с тенденцией к сужению, что свидетельствует о возможном скором выходе из диапазона. Пара не выходит за пределы узкого диапазона уже целый месяц, и рынок уже начинает жить в ожидании неизбежного прорыва. Дневной график пестрит чередующимися «медвежьими» и «бычьими» свечами и не отличается определенностью, что полностью соответствует общим рыночным настроениям.
А новая неделя обещает быть столь же неспокойной, несмотря на отсутствие важных экономических публикаций.
Индекс волатильности S&P 500 (VIX) торгуется вблизи своих максимумов с начала финансового кризиса в 2008-2009 годах, что подтверждает панические настроения среди инвесторов.
В конце новой недели выходит индекс потребительских цен. Как правило, этот показатель становится причиной всплеска волатильности на рынке, поскольку инвесторы начинают строить прогнозы относительно монетарной политики ФРС. Однако на этот раз Американский ЦБ ясно дал понять, что не намерен менять ставку по федеральным фондам до середины 2013 года. Теоретически, последнее заявление Федерального комитета по открытым рынкам должно было прояснить ситуацию, убрав главный фактор неопределенности, связанный с долларом. Однако все произошло с точностью до наоборот. Сейчас финансовые рынки находятся в состоянии хаоса, поэтому трудно представить, что способно вернуть их нормальное русло.
Для британской валюты прошедшая неделя была не из лучших. Публикуемые в течение недели экономические показатели никак не способствовали росту числа покупателей фунта. Так, вышедшие во вторник отчеты по торговому балансу и объему производства серьезно отставали от прогнозов, а отчет Банка Англии по инфляции ясно дал понять, что монетарная политика в стране будет оставаться стимулирующей в течение продолжительного времени. Это усиливает давление на фунт из-за роста дифференциала по ставкам с другими странами. Великобритания на следующей неделе также публикует отчет по индексу потребительских цен. В этом месяце его влияние на рынок может оказаться менее существенным, чем обычно, потому что инвесторы, уже ознакомившиеся с квартальным отчетом Центробанка по инфляции, скорее всего не найдут для себя ничего нового. Инфляция по-прежнему лежит тяжким бременем на экономике. Согласно прогнозам, в июле темпы роста инфляции составили 4.4%. Это очень много для экономики, которая никак не может выбраться из кризиса.
Фунт/доллар продемонстрировал недельное падение почти на 200 пунктов (уровень закрытия в пятницу $1.6280 против уровня открытия $1.6469), недельный минимум установлен на $1.6110.
Иена приблизилась к максимумам послевоенного времени. Решение Standard & Poor’s понизить кредитный рейтинг США спровоцировало рост интереса к безопасным активам, к коим относится и иена. Доллар/иена установил недельный минимум на уровне ¥76.29, однако, стремительное падение пары закончилось к середине недели. Нерешительное топтание в области дна позволяет предположить, что на следующей неделе доллар может скорректироваться вверх в паре с иеной. Следует отметить, что японская валюта растет не только против доллара, но и против евро, где долговой кризис уже подбирается к Франции. Евро/иена закончил неделю на уровне ¥109.45 против открытия на ¥112.28. Недельный минимум установлен на ¥108.00.
На новой неделе Япония публикует отчет по ВВП, который, согласно прогнозам, будет свидетельствовать о дальнейшем сокращении экономики во втором квартале 2011 года. Эти новости могут на некоторое время охладить пыл инвесторов, скупающих иену как безопасный актив.
Президент Франции Николя Саркози должен встретиться с канцлером Германии Ангелой Меркель на следующей неделе, но маловероятно, что их встреча будет результативной. Они планируют обсудить вопрос экономического управления в регионе. Кроме того, на прошлой неделе Франция, Испания, Италия и Бельгия ввели запрет на короткие продажи с целью стабилизации рынков после падения стоимости акций европейских банков до минимальных уровней. Многие аналитики считают это решение спорным. Любые действия властей, похожие на панику не способствуют улучшению настроения инвесторов. Запрет не принесет желаемых результатов, поскольку лишь усилит беспокойство и волатильность на рынках.
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 15 августа упал на 58,76 копейки и составил 28,8576 RUB/USD.
Украина
Курс гривни на межбанковском валютном рынке после снижения в четверг на 1,1 коп. в пятницу снизился на 0,3 коп. до уровня 8,0000 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка. По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9960-8,0000 UAH/USD, затем котировки выросли до 7,9980-8,0020 UAH/USD, после чего расширились до 7,9960-8,0030 UAH/USD. Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 8,0000 UAH/USD. Национальный банк на рынок не выходил.
С начала года курс гривни на межбанке снизился на 0,44% с 7,9650 UAH/USD до 8,0000 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2010 год курс гривни на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 UAH/USD до 7,9650 UAH/USD.
За 2009 год курс гривни на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
На Depo рынке 12 августа гривна overnight котировалась банками по 6.0/11.0%, доллар - по 1.0/4.0%. Месячные ресурсы составляли - UAH: 6.0/10.0% и USD: 3.0/7.0%.
Пятничная сессия на валютном межбанке дала понять, что Институтская «не против» «поднадзорной» девальвации нацвалюты. Во всяком случае, 12 августа вмешательства регулятора, подобного интервенции 11-го, не случилось.
Меж тем, скорее всего, пар спроса на доллары «в безнале» был выпущен ранее. Об этом говорит и резкое падение темпов подорожания этой СКВ на торгах межбанка (0,3 коп. против 1,1 коп. в четверг).
Не исключено, что действующие цены на «зеленый» безнал подобрались к значениям, приобретать по которым игроки не стали спешить. Думаю, в пятницу доллар по 8,000 UAH/USD и дороже покупали лишь те, кому это было «ну очень необходимо». Таким образом, несколько забегая вперед, рискнем предположить, что «бычий» тренд (во всяком случае, наиболее активная его часть) курса безналичного доллара близок к насыщению.
А теперь о «базисных» причинах повышения курса безналичного доллара за прошлую неделю с уровня 7,99 UAH/USD к отметке 8,00 UAH/USD, то есть на копейку. Причем, стоит отметить, что 08-го рынок долларового безнала прошел через локальную яму курса валюты США: 7,984 UAH/USD.
Как и прежде, источник «вдохновения» «зеленых быков» таился в наличии/отсутствии гривневых инструментов.
Иначе говоря, с безналичной гривней в дебюте истекшей недели была «напряженка», о чем свидетельствовали дороговизна гривневых кредитов overnight рынка Depo (7,0/18,0% годовых) на фоне опустевших коррсчетов НБУ (11 748,9 млн. грн., автор не припоминает такой «сиротской» цифры).
Ситуация начала меняться на этом участке к лучшему со вторника, когда ревальвация гривны была терминирована и достигла «апофегея» в пятницу. На фоне упавших к 6,0/11,0% годовых гривневых кредитов overnight и выросших к уровню 15 460,0 млн. грн. остатков на коррсчетах Нацбанка.
Понятное дело, участники финансового рынка страны не стали направлять появившуюся «относительно свободную» нацвалюту на рынок казенных облигаций, провалив размещение 09-го, а бросили ее на приобретение «старого надежного» доллара.
Повторимся еще раз: полагаю, лишь выросшая цена последнего, по всей видимости, сбила покупательский раж на валютном межбанке.
Провал размещения ОВГЗ на фоне роста спроса на заокеанскую валюту в условиях сохраняющейся нехватки гривневых ресурсов (дороговизна «ночной» гривни очевидна) – суть оценка отечественным бизнесом реформаторских потуг нынешнего Кабмина.
Курсовые хроники пятничной сессии в секторе безналичного доллара, как и накануне, оказались практически «односторонними», хотя и не без «нюансов».
Последние заключались в очевидной технологии «курсовой пилы», которая проявилась 12-го в спорадических миниоткатах курса доллара в течение сессии. Меж тем, невзирая на периодические коррекции, «стратегический» «бычий» тренд курса долларового безнала был очевиден. При этом мы не исключаем, что миниоткаты о стали одной из причин незначительного, по сравнению с четвергом, подорожания безналичного доллара.
Сессия 12-го стартовала с уровня 7,993/7,999 UAH/USD и пройдя через внутридневной максимум (7,9997/8,0025 UAH/USD) около 12.50 скорректировалась на финише к отметке 7,998/8,002 UAH/USD.
Сохранение «бычьего» тренда на рынке долларового безнала поддержало высокие цены на рынке наличного доллара.
Торги пятницы в розничном и мелкооптовом сегменте рынка наличных Днепропетровска завершилась ценами: доллар – 7,990/8,005 UAH/USD, евро – 11,35/11,45 UAH/EUR, рубль – 0,270/0,273 UAH/RUB.
Таким образом, долларовый сегмент розницы и мелкого опта рынка наличных Днепропетровска, констатировал внутридневную курсовую стабильность обеих позиций в течение пятницы.
По сравнению с закрытием четверга спрос и предложение розничной «зелени» также не претерпели изменений.
Со слов здешних дилеров, итоговая ликвидность в этом сегменте в пятницу несколько снизилась по сравнению с предыдущей сессией и заслужила оценку, «четыре с минусом».
Полагаю, некоторым регрессом по части оборотов «зеленая» розница обязана «бычьему» фону, «проистекающему» из торгов валютного межбанка.
Из-за внутридневной и межсессионной курсовой стабильности хроники котировок в этом сегменте малоинтересны.
Как, впрочем, и в сегменте оптового доллара, финишировавшего 12-го уровнями 7,99/8,00 UAH/USD и констатировавшего постоянство цен в течение пятницы.
Впрочем, нельзя не отметить один эпизод, когда около 11.20 Киева, на фоне достаточно заметного курсового скачка безналичного доллара «офера» «зеленого» опта ненадолго подорожали до уровня 8,005 UAH/USD.
В дальнейшем, не без участия клиентского «приноса» (со слов дилеров опта, торги пятницы по доллару характеризовались приблизительным балансом спрос/предложение), курсы выровнялись, вернувшись к уровням открытия (7,99/8,00 UAH/USD) и ними же и финишировали.
Со слов оптовиков, итоговая ликвидность пятничной сессии оказалась несколько выше оборотов четверга. Не исключено, что этим сегмент с одной стороны обязан «двусторонней» торговле долларом, создавшей дополнительные бонусы, с другой, вероятному оттоку части клиентуры из розницы.
К слову, в сравнении с закрытием четверга, оптовая «зелень» по спросу и предложению потеряла по полкопейки, внеся, таким образом, свою «посильную» лепту в рост оборотов. Как, собственно, и полагается, при смене тренда на «медвежий».
Меж тем оптовый евронал завершил торги пятницы на рынке наличных Днепропетровска уровнями цен: 11,35/11,45 UAH/EUR, констатировав внутридневной пятикопеечный прирост бидов и оферов.
По сравнению с финишем четверга оптовый евро по спросу просел на 1,0 коп., по предложению прибавил 2,0 коп.
Перемены в котировках оптового евро начались уже в 11.20, «параллельно» с изменениями на рынке безналичного доллара.
Не исключено, что дилеры опта, сохранив котировки «зелени», небезосновательно ориентируясь на ликвидность, тем не менее, «принимали во внимания» перемены в ценах на «зеленый» безнал, являющийся одним из «первоисточником» курсоформирования пары евро-гривня.
Итак, первая причина внутридневного и межсессионного прироста цен на евроопт таится в «бычьем» тренде пары доллар-гривня.
Вторую поищем на мировом форексе. В динамике пары евро-доллар.
Стало быть, установившиеся традиции требуют от нас визита на мировой форекс, чтоб окончательно расставить все точки над «і» в этом вопросе.
Как оказалось, в течение украинской части форекса пятницы (08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро/доллар вырос с уровня $1,41875 к отметке $1,4220, прибавив, таким образом, заметные 32 пунктов. Полагаю, мы тотчас же обнаружили вторую и окончательную причину внутридневного и межсессионного роста курса пары евро-гривня в оптовом сегменте рынка наличных.
Меж тем, пора приступить к традиционным курсовым хроникам пары евро-доллар на мировом форексе 12 июля.
Стартовав на азиатской сессии с уровня $1,4220, кросс-курс евро-доллар успел к 04.30 обвалиться в «ямку» ($1,4180), в которой, совершая незначительные колебания, и пребывал до 10.30. С этого момента стартовал «бычий» тренд, который, блюдя «технологию» «курсовой пилы», и начал «восстанавливать» «статус кво». Забавно, что по иронии судьбы аккурат во время очередного, характерного для «пилы», миниотката, украинская часть сессии 12-го и завершалась, обеспечив, тем не менее, итоговый «плюс». Последний мог бы оказаться более весомым, финишируя торги около 16.00 или 17.00, когда индикатор «касался» отметки $1,4290.
В дальнейшем, после 18.00 по Киеву кросс-курс продолжал медленно расти, достигнув на американской сессии уровня $1,4250 …
Но это, как говорится, уже совсем другая история.
Ну а нам остается сущий пустяк — пояснить все только что изложенное с помощью профильных гуру.
Стало быть, евро дешевеет по отношению к американскому доллару ранним утром в пятницу в преддверии выхода статданных, которые могут указать на замедление темпов роста промышленного производства в еврозоне и сокращение ВВП Греции.
Стоимость евро упала к 07.50 Киева в пятницу до $1,4182 с $1,4241 по итогам торгов 11 августа в Нью-Йорке.
Евро завершил торги на прошлой неделе на отметке $1,4282. Уходящая неделя может стать второй подряд, когда курс единой европейской валюты снижается относительно доллара.
В паре с японской нацвалютой евро упал со ¥109,43 до ¥108,9, с начала недели евро в паре с иеной подешевел примерно на 2,7% - худший результат с недели, завершившейся 06 мая.
Доллар стоил ¥76,791 против ¥76,842 накануне.
Объем промпроизводства в еврозоне в июне, как ожидается, не изменился относительно майского уровня, когда показатель поднялся на 0,2%, полагают аналитики, опрошенные Bloomberg. Кроме того, эксперты прогнозируют, что власти Греции в пятницу сообщат о падении ВВП страны по итогам второго квартала на 0,8% относительно января-марта, когда рост экономики составил 0,2%.
Заметное замедление темпов роста экономической активности в еврозоне, которое постепенно перекидывается с периферийных на развитые страны региона, заставляет трейдеров спекулировать на тему понижения ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ), который таким образом, полагают инвесторы, попытается скомпенсировать негатив от реализации мер бюджетной консолидации.
Рынок теперь учитывает вероятность снижения ставок ЕЦБ, макроэкономические данные также станут будут приняты во внимание, поскольку наблюдается замедление Если посмотреть на слабые статданные, можно заметить, что они указывают на вероятное снижение курса евро.
Торги на валютном рынке утром в пятницу, 12 августа, проходили вяло. К 08.00 Киева евро выглядел слабее своего заокеанского собрата и был оценен в $1,418 Факторов давления на европейскую валюту множество.
Если Италия, Испания или Франция в итоге объявят дефолт, последствия будут даже хуже, чем то, что наблюдалось в 2008г. Но как раз тот факт, что речь идет о таких крупных европейских странах, указывает на то, что вероятность подобного развития событий очень низкая.
Вообще, между банками и правительствами много общего: у тех и других долгосрочные неликвидные активы и краткосрочные обязательства, для них одинаково важно доверие рынков, которое сейчас как раз подорвано. Я думаю, в конце концов европейские лидеры предпримут значительные шаги по углублению интеграции и взаимопомощи, потому что альтернатива выглядит намного хуже.
До того как начались волнения на рынках, мы ожидали снижения инфляции в еврозоне до 2%. Теперь мы прогнозируем, что в следующем году она будет еще ниже. Поэтому главный риск интервенций ЕЦБ на долговом рынке связан не с инфляцией и не с убытками. Главное - это репутационный риск. Центробанк проводит свою политику в угоду государствам, испытывающим трудности с финансированием. Это у многих вызывает недовольство, особенно у нас, в Германии. Конечно, он вынужден идти на такие меры из-за чрезвычайного беспокойства на рынках. Но ЕЦБ не хочет и не должен этим заниматься. Поэтому правительства и решили до конца сентября выдать Европейскому фонду финансовой стабильности лицензию на такую деятельность.
ЕЦБ пытается решить сразу две взаимоисключающие задачи - оградить евро от инфляции и наполнить рынок ликвидностью. Но необходимо расставить приоритеты. А пока неопределенность доминирует на рынках Старого Света, евро продолжит терять в цене.
На валютном рынке инвесторы будут продолжать идти в «тихие гавани» – иену и швейцарский франк. Но это уже становится накладным – нельзя покупать то, что уже настолько дорого. Курс франка ни по каким фундаментальным показателям не должен быть таким высоким, хотя мы и допускаем, что франк еще может укрепиться, и вполне чистосердечно порадуемся, если кто-нибудь другой на этом заработает.
Аналогичная ситуация наблюдается и с иеной.
Пара евро/иена сильно перепродана. Японская валюта пользуется сильным спросом, и покупать ее против европейской на текущий момент поздно. Лучше дождаться отскока пары вверх: на этой неделе она достигла сразу двух целевых отметок – годового восходящего тренда и нижней границы нисходящего канала. Так свидетельствуют данные теханализа. Тем не менее, консервативным инвесторам нужно играть на понижение курса евро против иены, о чем свидетельствует пересечение 200-дневной и 50-дневной средних.
Агрессивные же участники торгов могут продавать иену против евро уже сейчас в надежде на отскок. «Стоп-лосс» в данной ситуации можно разместить ниже линии поддержки.
Далее, в пятницу, 12 августа, к 12.00 Киева евро торгуется стабильно в широком боковом диапазоне и достиг отметки $1,423 за евро, хотя волатильности торгам добавляют неутешительные данные из Франции. ВВП страны за II квартал 2011г., по предварительным данным, по сравнению с предыдущим кварталом не изменился. Об этом сообщило Национальное статистическое бюро страны Insee. Аналитики ожидали роста данного показателя на 0,3%. За I квартал 2011г. ВВП страны вырос на 0,9% в квартальном исчислении.
Но на этом негативный поток данных не ограничился. Потребительские цены во Франции в июле 2011г. снизились на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные представило Нацбюро статистики Франции Insee. Аналитики ожидали, что потребительские цены понизятся на 0,3%. Потребительские цены во Франции в июле 2011г. по сравнению с тем же месяцем 2010г. повысились на 1,9%. С учетом сезонных колебаний потребительские цены во Франции в июле 2011г. снизились на 0,1% в месячном исчислении.
Таким образом, европейский долговой кризис начинает принимать черты японского кризиса. Несмотря на все усилия, принимаемые властями для запуска экономического роста, «посадка» экономики Европы продолжает быть жесткой. Но, несмотря на слабость статданных, они способны вызвать рост курса евро. Доходность инструментов, номинированных в этой валюте, с учетом дефляции выглядит более привлекательно, нежели отрицательная доходность (с учетом инфляции) инструментов, номинированных в долларах США.
Но проблема валют несколько глубже, нежели краткосрочные колебания курсов на данных статистики. Проблема в том, по какому сценарию пойдут развитые страны. Это можно понять из политики регуляторов. Если ФРС США делает ставку на экспортноориенированную модель развития, то это говорит о том, что регулятор заинтересован в хронической слабости доллара. В то время как более консервативный ЕЦБ продолжает надеяться на внутренний спрос, а для этого нужен дорогой евро. Следовательно, после того как острая волна долгового кризиса в Европе сойдет на нет, стоит ожидать начала долгосрочно тренда на укрепление евро против американского доллара, и возможно консервативных валют – таких как швейцарский франк или японская иена. Но пока это перспектива отдаленного будущего. Сейчас же евро хронически слаб, но связано это с насущными и острыми проблемами долгового кризиса.
После обеда в паре евро-доллар перемены: курс евро к доллару растет в ходе торгов в пятницу, практически ликвидировав падение с начала недели, но завершает неделю падением к иене из-за слабых данных о промпроизводстве в еврозоне и ВВП Франции и Греции. Стоимость евро поднялась к 15.00 Киева до $1,4269 с $1,4241 по итогам торгов 11 августа в Нью-Йорке.
Евро завершил торги на прошлой неделе на отметке $1,4282.
В паре с японской нацвалютой евро упал со ¥109,43 до ¥109,25, с начала недели евро в паре с иеной подешевел примерно на 2,4% - худший результат с недели, завершившейся 25 июля.
Доллар стоил ¥76,56 против ¥76,84 накануне.
Швейцарский франк подешевел на 1,4% в паре с евро - до 1,09903, после обвала в четверг на 5%. В паре с долларом франк опустился на 1,2% - до 77,03 сантима. Объем промышленного производства в еврозоне сократился в июне на 0,7% после роста на 0,2% в мае. Аналитики в среднем не ожидали изменений.
Греческая экономика потерял во II квартале 6,9% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года, зафиксировав снижение пятый квартал подряд. ВВП Франции во втором квартале 2011 года не изменился по сравнению с предыдущими тремя месяцами и увеличился в годовом исчислении на 1,6%. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста ВВП Франции в апреле-июне на 0,3% по сравнению с первым кварталом и на 2% по сравнению со II кварталом 2010 года.
Ближе к вечеру пятницы евро укрепляется в паре с долларом, несмотря на негативную статистику из Франции. Покупки единой валюты вызваны ожиданием позитивных результатов переговоров Германии и Франции на следующей неделе.
В течение дня в пятницу настроения на валютном рынке были тревожными. В частности, 12-го была опубликована статистика по ВВП Франции, которая разочаровала игроков, что привело к дневным продажам евро. Так, ВВП Франции, согласно предварительным расчетам, во втором квартале не изменился, тогда как аналитики прогнозировали рост показателя на 0,3% в квартальном сопоставлении. Помимо этого, разочаровала статистика и по промышленному производству в ЕС – в июне показатель упал на 0,7% по сравнению с маем, тогда как эксперты прогнозировали нулевое изменение.
Тем не менее, есть фактор и в поддержку евро – во вторник, 16-го, между лидерами Франции и Германии пройдут переговоры, по итогам которых могут быть выработаны очередные инструменты по управлению долговым кризисом.
Сейчас можно видеть тренды или покупки EUR/USD в том числе под то, что А. Меркель и Н. Саркози в конечном счете 16 августа сделают ряд значимых заявлений касательно будущего Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), объединенных облигаций, ESM или чего-то еще. Мы продолжаем исходить из того, что любой рост курса евро на фоне очередных спасительных действий лидеров ЕС будет носить кратковременный характер.
В результате, евро укрепляется в паре с долларом на 16.00 Киева до отметки $1,4249, пара EUR/CHF поднимается до 1,0973. Тем не менее, евро по-прежнему снижается в паре с иеной – до отметки ¥109,14.
Тем временем доллар получил небольшую поддержку со стороны макростатистики.
Согласно обнародованной информации, розничные продажи в июле выросли на 0,5%, как и ожидалось. В паре с франком доллар укрепляется до отметки 0,7712, а пара GBP/USD растет до уровня $1,6286. Тем временем иена в паре с долларом по-прежнему растет, до отметки ¥76,64. Неуклонно растущий курс иены стал одной из причин, по которой власти Японии понизили прогноз роста экономики в текущем налоговом году до 0,5% с 1,5%.
Падение франка обусловлено ожиданиями инвесторов, что Центральный банк Швейцарии добьется успеха в ослаблении валюты страны.
Продолжают снижение австралийский и новозеландский доллары на фоне снижения проса на высокодоходные валюты. Пара AUD/USD опускается до $1,0333, а пара NZD/USD проседает до $0,8274.
Стало быть, резкое ухудшение данных по потребительскому доверию в США навредили евро в начале нью-йоркской сессии пятницы после недолгого роста на фоне «здоровых» данных по розничным продажам и позитивной динамики фондового рынка.
Рынок ждет признаков улучшения ситуации в экономике США, но на этой неделе таковых почти не поступало. Более того, масла в огонь подлила ФРС США, которая во вторник заявила, что сохранит ставки низкими по меньшей мере до середины 2013 года. Три члена Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, в том числе президент ФРБ Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота, выступили против решения большинства, заявив: «Эволюция макроэкономических данных не говорит о необходимости делать денежно-кредитную политику более мягкой, чем в ноябре 2010 года». С ноября уровень инфляции вырос, а безработицы – сократился, отметил он, добавив: «Я не верю в то, что продолжение мягкой политики является подходящей реакцией на эти изменения в экономике».
На 16.00 Киева пара евро/доллар США торговалась с понижением на 0,02%, по $1,4237 против $1,4241 на закрытии торгов в Нью-Йорке в четверг. Пара доллар/японская иена торговалась по ¥76,689. Акции США в пятницу открылись с повышением после позитивных данных по розничным продажам, которые в июле прибавили 0,5%. Потребители тратили больше на бензин, электронику и другие товары, что может ослабить опасения относительно того, что американцы заняли выжидательную позицию. Улучшившиеся настроения были подавлены вышедшими данными Мичиганского университета, в которых индекс потребительских настроений составил 54,9. Это самое низкое значение с 1980 года.
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал оперативно, «деловито» и адекватно. Не без некоторой «нервозности», для которой, подчеркнем, на европейской и в дебюте американской сессии форекса были все основания.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое достаточно спокойно внутридневными и межсессионными ревизиями цен «отвечал» оптовый сегмент рынка наличных Днепропетровска.
В этом контексте нелишне заметить, что подобно опту, более реалистично настроенные дилеры розницы, 12-го констатировали внутридневной прирост бидов и предложения на 5,0 коп.: 11,35/11,45 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «автономно», не изменившись в течение пятницы по спросу и став «легче» на 10 пунктов по предложению. Торги 12 августа здесь завершились ценами 0,270/0,272 UAH/RUB. По сравнению с закрытием четверга, спрос и предложение не изменились.
Со слов оптовиков, ликвидность в секторе рубля 12-го была «низкой». Эта валюта, «отвлекала» дилеров от «твердых денег».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка наличных в пятницу, 12 августа, была «средней», заметно улучшив результат четверг.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 12 августа в Днепропетровске пытались работать по выросшему на 3,0 коп. спросу на фоне подорожавшего на столько же с закрытия четверга предложения.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 12 августа по спросу и предложению не претерпели изменений.
Как мы уже отмечали ранее, сессия пятницы на отечественном валютном рынке в целом повторила сценарий четверга, констатировав доминирование клиентского спроса на торгах безналичным долларом, который, впрочем, обошелся без «вмешательства» регулятора.
«Действо» в сегменте доллара стартовала с уровня 7,993/7,999 UAH/USD, давая поначалу робкую надежду на терминацию «бычьего» ралли. Об этот «намекало» четверговое подорожание межбанковских гривневых кредитов overnight (с уровня 5,0/12,0% к отметке 6,0/15,0% годовых). Динамика этого индикатора вполне могла быть следствием возобновление регулятором «стерилизации» гривни.
Однако впоследствии на фоне нарастающего доминирования спроса на американскую валюту и роста ликвидности сделок по ней стало очевидно: «быки с зеленых лужаек» никуда не ушли.
Базисным основанием для их доминирования стала прежня причина: появление относительно свежей толики нацвалюты, которая и направилась на валютный межбанк, минуя при этом, как мы указали выше, фондовые площадки.
О таком варианте развития событий говорил рост объема гривневых остатков на коррсчетах НБУ с уровня 13 157,1 млн. грн. к отметке 15 460,0 млн. грн.
Меж тем сессия 12-го по безналичному доллару завершилась ценами: 7,9986/8,0023 UAH/USD.
Таким образом, можно констатировать пролонгацию стартовавшего 10 августа нового цикла валютного рынка «в степях Украины». Как известно, подобное «эпохальное» событие сопровождается «бычьим» трендом. Который в нашем случае грозит затянуться до конца следующей недели. Когда в силу вступит иной курсоформирующий фактор, более известный, как «синдром 20-го числа», сопровождаемый обострением интереса к нацвалюте в ущерб зарубежным деньгам.
Мы в этом контексте не исключаем уже в первой половине новой недели вхождение рынка «зеленого» безнала в «полосу стабильности». Рынок, таким образом, прислушается к настроениям в «наличке», где стабилизация курса доллара уже наступила.
О таком вероятном варианте сюжета говорят и оставшиеся без изменения официальные курсы доллара (7,9710 UAH/USD), намекающие на то, что регулятор может и «не пустить» цену безналичного доллара выше отметки 8,000 UAH/USD.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке стартовали в понедельник, 15 августа, в 10.34 Киева более высокое, чем предыдущее закрытие курсами: 7,996/8,003 UAH/USD. Котировки «виртуальные», сделок по ним на указанное время еще не было.
Через 15 минут, к 10.51, на валютном межбанке на фоне «плинтусовых» оборотов и доминирования спроса котировки доллара чуть просели к отметке 7,9960/7,9999 UAH/USD.
Около 11.08 на фоне очень медленно нарастающей ликвидности и сохранения преобладания предложения «зелень» ползуче росла в цене: 7,997/8,0013 UAH/USD.
На 11.28 Киева безналичный доллар, ведомый установившимся доминирование спроса, приподнялся к уровню 7,9983/8,0029 UAH/USD. Торговая активность заметно прибавила.
К 11.48 на торгах «зеленым» безналом установились цены: 7,9985/8,0011 UAH/USD, Спрос по-прежнему доминирует, ликвидность остается на прежнем(«среднем») уровне.
На 12.30 в полном соответствии со сценарием предыдущих торгов котировки доллара, пройдя через пик, достигли уровня 7,999/8,0013 UAH/USD. При этом на фоне установления приблизительного баланса спрос/предложение спроса ликвидность заметно просела, индицируя сворачивание понедельничной сессии.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 15 августа с уровней: доллар – 7,97/8,01 UAH/USD, евро – 11,35/11,55 UAH/EUR, рубль – 0,271/0,280 UAH/RUB.
По сравнению с открытием пятницы, 12 августа, курс доллара по спросу и предложению не изменился.
Наличный евро по сравнению с открытием пятницы по спросу и предложению прибавил по 10,0 коп.
Наличный рубль в понедельник поутру по сравнению с дебютом пятницы по спросу вырос на 40 пунктов, по предложению стал выше на 60 пунктов.
В дебюте сессии 15 августа настроение в этом сегменте рынка было спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение «нездорового» интереса к наличному доллару «в небольших количествах» и «опаска» к возобновившему рост на мировом рынке евроналу, который с ночи на четверг «радовал» вновь приподнявшимися уровнями в окрестностях $1,4300.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также возобновившим отскок «в миру» евро. Причем больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 15-го имели следующий вид: доллар – 7,990/8,005 UAH/USD (спрос и предложение по сравнению с открытием пятницы не изменились); евро – 11,40/11,47 UAH/EUR(по сравнению с дебютом пятницы, 12-го, спрос подскочил на 10,0 коп., предложение выросло на 7,0 коп.); рубль – 0,275/0,278 UAH/RUB (по сравнению с открытием пятницы, спрос и предложение прибавили по 50 пунктов).
В дебюте сессии 15 августа на участке «черной» розницы и мелкого опта велась низколиквидная работа по удовлетворению спроса на «зелень».
«Боевые курсы», они же котировки для оптовых количеств «зелени» и прочих валют «черного» рынка 15 августа в Днепропетровске открыли сессию предварительными уровнями: доллар – 7,990/8,000 UAH/USD (спрос и предложение по сравнению с открытием пятницы не изменились); евро – 11,38/11,43 UAH/EUR(по сравнению с дебютом пятницы, 12-го, спрос вырос на 8,0 коп., предложение стало выше на 3,0 коп.); рубль – 0,275/0,277 UAH/RUB(по сравнению с открытием пятницы, спрос прибавил 50 пунктов, предложение стало выше на 40 пунктов).
На начало сессии 15 августа на оптовом сегменте рынка наличных Днепра со слов дилеров, было тихо.
К 11.10 в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных котировки «зелени» и других валют не изменились: доллар – 7,990/8,005 UAH/USD, евро – 11,40/11,47 UAH/EUR, рубль – 0,275/0,278 UAH/RUB на фоне сохранения тренда (доминирования спроса) и невысокой ликвидности по удовлетворению спроса на «зелень».
На это же время оптовики Днепра констатировали начало работы по удовлетворению клиентского спроса на фоне немного выросших цен на доллар: доллар – 7,995/8,005 UAH/USD, евро – 11,38/11,43 UAH/EUR, рубль – 0,275/0,277 UAH/RUB.
Около 11.53 в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных котировки «зелени» и других валют не изменились: доллар – 7,990/8,005 UAH/USD, евро – 11,40/11,47 UAH/EUR, рубль – 0,275/0,278 UAH/RUB на фоне сохранения тренда (доминирования спроса) и выросшей до «нормального» уровня ликвидности по удовлетворению спроса на «зелень».
У оптовиков на это время реальные сделки по 8,005 UAH/USD подтвердили резонность их недавней курсовой ревизии. На указанное время здесь действовали цены: доллар – 7,995/8,005 UAH/USD, евро – 11,38/11,43 UAH/EUR, рубль – 0,275/0,277 UAH/RUB.
На 12.38 Киева в мелкооптовом и розничном сегменте рынка наличных котировки работаемых валют прибавили по обеим позициям «зелени» по полкопейки (доллар – 7,995/8,010 UAH/USD, евро – 11,40/11,47 UAH/EUR, рубль – 0,275/0,278 UAH/RUB). При этом здесь возникла традиционная предобеденная пауза в работе, сменившая «неспешную» торговлю долларом при удовлетворении клиентского спроса. Автор не исключает, что одной из причин паузы стала ревизия цен, предпринятая дилерами розницы.
К этому же часу в оптовом сегменте рынка наличных Днепра дилеры сохранили прежние цены на работаемые валюты (доллар – 7,995/8,005 UAH/USD, евро – 11,38/11,43 UAH/EUR, рубль – 0,275/0,277 UAH/RUB)на фоне несколько просевших оборотов.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в понедельник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
