26 декабря /Dow Jones/. Как раз под Рождество инвесторы получили порцию хороших новостей. Как сообщило в четверг Министерство труда США, число заявок на пособие по безработице опустилось до минимального уровня с апреля 2008 года, число закладок домов поднялось до максимального уровня с апреля 2010 года, компании отчитываются о рекордных прибылях, ритейлеры готовы превзойти результаты прошлого года, а Европейский центральный банк на минувшей неделе расширил программу кредитования банков под низкие ставки, призванную смягчить проблемы с ликвидностью. Все это не осталось незамеченным. Биржевой индексный фонд ETF iShares MSCI ACWI Index, отслеживающий мировые фондовые рынки, подскочил на прошлой неделе на 3,6%, хотя с начала года он все же потерял 7,4%. Золото, излюбленный актив встревоженных инвесторов, резко потеряло в цене с сентября, а приток средств в ETF по металлам выдохся. О нехватке поводов для беспокойства говорить по-прежнему не приходится, однако тем, кто ждал более удачного момента для возвращения на фондовый рынок, пора активизироваться. «К тому времени, когда поток новостей станет однозначно позитивным, фондовый рынок, вероятно, уже совершит значительный рывок вверх», – отмечает Джон Линехан, директор по американскому фондовому рынку в управляющей компании T. Rowe Price Group. У г-на Линехана сохраняются сомнения по поводу экономики, однако он отмечает, что у компаний накопились огромные запасы наличности, а десятилетие слабой динамики обеспечило доступные цены на активы. Так, коэффициент P/E для американского индекса Standard & Poor's 500, рассчитанный на основе операционной прибыли за последние 12 месяцев, равен 13 по сравнению со средним значением 20 за последние два десятилетия по 2008 год. Эдриан Дей, управляющий активами из Аннаполиса /Мэриленд/, в управлении которого находятся активы на 170 млн долл, не преисполнен оптимизма, но говорит, что «многие страхи, даже из серии рациональных, похоже, уже учтены рынком в котировках». Между тем Адам Патти, генеральный директор IndexIQ, занимающейся разработкой специальных инвестиционных индексов, считает, что у инвесторов может возникнуть соблазн остаться в наличности до выборов президента США в следующем году или до тех пор, пока не стабилизируется ситуация в Европе. «Даже если можно было бы предугадать эти события, сказать, какой будет реакция рынка, невозможно», – комментирует он. Те, кто пытается строить свои действия исходя из определенных событий, совершают одну общую ошибку, полагает Стюарт Ритттер, дипломированный финансовый консультант из T. Rowe Price. «Мы запрограммированы на поиск и прогнозирование трендов. Так мы устроены», – указывает он. Так, например, некоторые инвесторы в фонды взаимных инвестиций без устали гонятся за доходностью, вкладывая деньги в фонды, которые демонстрировали наилучшую динамику в последнее время, и в результате отдают предпочтение дорогим секторам и классам активов. «Им следует основывать решения скорее на плане, чем на реакциях», – советует г-н Риттер. Если интуиция не самый лучший проводник в мире инвестиций, инвестору могут помочь некоторые тактические приемы. Для начала следует заблаговременно определить, как вы хотите распределить средства между акциями, облигациями, недвижимостью и прочими активами. Инвестор, имеющий в своем распоряжении 30 лет, может себе позволить вложить больше средств в акции, чем тот, у кого в распоряжении только 10 лет, впрочем стоит учесть и другие моменты, и здесь может оказаться небесполезным финансовый консультант. Легче всего применить метод распределения активов можно через покупку фондов, привязанных к определенной дате, которые постепенно переходят к более консервативному набору активов при приближении даты ухода на пенсию акционера. Подобные изменения призваны отражать потребности инвестора, а не его страхи и капризы. Расценки на такие продукты сильно варьируются. В фонде Fidelity Freedom 2040, который стоит 78 долл в год на 10 000 долл вложенных средств, более 80% активов – акции. В фонде Vanguard Target Retirement 2020, который стоит 17 долл в год на 10 000 долл, примерно 66% акций. Фонд T. Rowe Price Retirement 2005, предназначенный для тех, кто уже вышел на пенсию, состоит примерно на 46% из акций и стоит 58 долл на 10 000 долл. Дисциплинированному инвестору, который самостоятельно управляет своими активами, наверное, стоит увеличить вложения в европейские и развивающиеся рынки, которые в этом году показывали динамику значительно хуже американского рынка, считает Питер Туц, президент управляющей компании Chase Investment Counsel в Шарлотсвилле /Вайоминг/. Согласно MSCI, P/E индексов MSCI для Европы и развивающихся рынков недавно составлял менее 11. Vanguard предлагает ETF, отслеживающие оба этих индекса. Г-ну Туцу нравятся акции европейских компаний с выходом на развивающиеся рынки, в том числе трех гигантов сектора напитков и продуктов питания – британских Diageo и Unilever и швейцарской Nestle. По словам г-на Дея, европейские акции сейчас просто «выбрасываются», что, по его словам, предоставляет возможность для инвесторов, стремящихся купить хорошие бумаги по сниженной цене. «Есть хорошие компании с P/E, равным 5-6 и с двузначной или почти двузначной дивидендной доходностью», – отмечает он. В число его фаворитов входит испанская Telefonica, которая на минувшей неделе сообщила о сокращении дивиденда, однако доходность по-прежнему приближается к 10%. Г-ну Дею также нравятся норвежский конгломерат Orkla Group и оператор платных дорог Brisa Auto-Estradas de Portugal. Помочь инвесторам вернуться на рынок также может план инвестирования, предполагающий регулярные вложения фиксированной суммы в долларах /dollar-cost averaging/, который лучше всего подходит для взаимных фондов. По утверждению некоторых сторонников такого подхода, он позволяет инвесторам покупать на низких уровнях, поскольку на определенную сумму средств в долларах может быть куплено больше акций, когда котировки находятся на низких уровнях, чем когда они находятся на высоких уровнях, однако это, возможно, преувеличение. Фондовый рынок в своей истории поднимался гораздо чаще, чем падал, так что откладывание покупок скорее приносит психологическую пользу, нежели экономическую, комментирует г-н Риттер из T. Rowe. Тем не менее план с поэтапными фиксированными платежами – хорошая идея для тех инвесторов, которые не могут заставить себя вернуться на рынок из страха, что он резко упадет в краткосрочной перспективе, отмечает г-н Риттер: «Лучше покупать постепенно, чем совсем не покупать».
Я тут подумал. Может мне тоже аналитический обзорчик подготовить. Бухнуть пивасика, поставить вебку и закинуть на УБ.. Все лепят какие то обзоры, а че мне нельзя.. ?
alex10 писал(а):San
А інакше кеш.
