26.03-1-2: Евро на форексе: не Кипром единым… Ч II

Евро на форексе: не Кипром единым… Ч II


Профильные ленты с утра 25-го захлебываясь писали, что рынки «заразились оптимизмом на новостях о сделке по Кипру». Позитив якобы заключался в том, что тотального дефолта страны удалось избежать, ЕЦБ продлит беззалоговое кредитование Кипра и страна получит помощь от ЕС и т.д. И т.п.

Однако когда «без видимого повода», но уже на реальном евронегативе, который никуда за выходные не делся, евро пошел вниз, показав отметку $1,2900, те же аналитические ленты начали писать, что произошедшее на Кипре подорвало доверие к еврозоне.

В самом деле, впервые с начала кризиса 2008 года мир увидел, как в еврозоне банкам дали «нормально» обанкротиться и не стали за счет налогоплательщиков спасать вкладчиков. Натурально, теперь инвесторы всего мира могут думать, что подобное может произойти с любым другим банком проблемной страны еврозоны, а это бьет по целостности еврозоны и непосредственно по евро.

Меж тем, мы, как и ранее, уверены, что дело вовсе не в Кипре, а в слабости экономики монетарного союза в целом, сводками о которой мы уже набили мозоли на пальцах.

К уже имеющемуся негативу, 25-го вышли новые «нерадостные» цифры. В частности, индекс потребительского доверия Италии за март показал падение с 86,0 до 85,2 против прогноза 85,5. Индикатор пребывает на фактических минимумах за всю свою 15-летнюю историю (абсолютный минимум был в январе-2013 на 84,7).

Таким образом, тенденция на выход негативных данных по индексам настроений в еврозоне продолжается. Индексы ZEW, IFO, PMI по еврозоне и Германии показали в течение недели изрядный спад, поставив крест на ожиданиях, что во II полугодии в еврозоне начнется «покращення» экономической ситуации.

Думается, именно поэтому пара евро-доллар в отчетный период упала с уровня $1,2930 к отметке $1,2852, потеряв за это время 0,60%.
Самым драматичным для евро был последний день отчетного периода, когда единая валюта умудрилась обвалиться со внутридневного максимума ($1,3047) к отметке $1,2852, потеряв за несколько часов две фигуры без малого.

В «сухом остатке» на вечер понедельника имеем следующее: негатива по еврозоне более чем достаточно, и «ситуативный» возврат пары евро-доллар к отметке $1,30, как и прежде, скорее всего, носил чисто техническую природу (сбор стопов). Давая нам повод сохранять свой уже изрядно надоевший прогноз относительно касания евро отметки $1,275 в обозримом будущем.

Британский фунт с 19-го по 25-е чувствовал себя несколько более уверенным. Банк Англии опубликовал протоколы последнего заседания, из которых стало понятно, что регулятор все-таки озабочен инфляцией и не готов перейти к таргетированию экономического роста любой ценой. Кроме того, данные по розничным продажам, относящиеся к ключевым макроэкономическим индикаторам, оказались очень сильными.

До выхода «минуток» фунт сорвал стопы под $1,5065. После выхода релиза цена вернулась к $1,5148. Протокол заседания Банка Англии от 6-7 марта показал, что комитет проголосовал единогласно за сохранение ставки на 0,5%. Что касается программы покупки активов в размере £375 млрд., 6 проголосовали за ее сохранение, а трое против. Мервин Кинг, Пол Фишер и Девид Майлз голосовали за увеличение на £25 млрд. до £400 млрд.