Записки дрянной девчонки...

Фондовый рынок начал август мощным ростом, при этом основные индексы обновили свои исторические максимумы.

Nasdaq выстрелил на 1.4% и достиг самого высокого уровня с октября 2000 года. Четверг стал для технологически богатого индекса самым сильным днем роста со дня разворота от 11 июля. S&P 500 прошил отметку в 1700 пунктов, прибавив 1.3% и обновив исторический хай. Индекс малой капитализации Russell 2000, а также индекс Dow Jones тоже сумели переписать максимумы, прибавив, соответственно 1.4% и 0.8%.

В предыдущие три сессии у рынка наблюдалась тенденция к угасанию роста на закрытии торгового дня. В среду, мы даже начислили в связи с этим один день с признаками продажи для Nasdaq. Сессия четверга была в этом смысле иной и показывала нежелание покупателей отдать отвоеванную территорию.

Чего вчера не хватало, так это мощного объема торгов. В идеале, сильный рост должен сопровождаться сильным же объемом торгов, чего мы не увидели на торгах в четверг. Тем не менее, нальзя сказать, что объем торгов вчера был низким, его можно охарактеризовать как выше среднего и на NYSE, и на Nasdaq. Вероятно, снижение объема связано с ожиданием трейдерами пятничной статистики по рынку труда. В четверг же обращения по безработице и индекс производства ISM вышел лучше ожиданий рынка.

В четверг была неплохой и внутренняя статистика индексов. Так, например, растущие бумаги опередили падающие в соотношении более чем 2-1 на Nasdaq. На NYSE это соотношение составило чуть менее чем 2-1. Большое количество акций обновило 52-недельный максимум.

Восходящий тренд пока остается в силе. Сейчас покупателям крайне необходимо удерживать завоеванные позиции, и если это удастся, то даже не особо сильная динамика привлечет свежий капитал на рынок, который спровоцирует новую волну роста. Посмотрим, как это сумеют сделать игроки на повышение, но первое слово в своем предложении они уже назвали.


Гранкина Анна

В пятницу рынок продолжил свое восхождение, закрыв неделю на новых максимумах, и оставив восходящий тренд в силе.

Nasdaq вырос на 0.4%, S&P 500 на 0.2%. Оба индекса успели сходить в минус на открытии, однако закрытие состоялось на максимумах сессии. Объем торгов понизился на обеих площадках.

За прошедшую неделю, основные индексы не только успели показать существенный рост котировок, но и продемонстрировать выход из своих консолидационных формаций, при котором S&P 500 вырос выше 1700 пунктов, а Nasdaq победил отметку в 3600 пунктов.

В течение всей прошедшей недели рынок показывал вполне неплохую рабочую форму, и сумел сохранить ее и в преддверии некоторых нервирующих участников событий. Однако, ни заседание ФРС, ни месячный отчет по рынку труда, ни серия корпоративных отчетов, не смогли сломить решимость рынка показывать дальнейший рост.

Гвоздем программы в пятницу, стал отчет по рынку труда, который показал меньшее количество новых рабочих мест, чем того ожидал рынок, но меньшее отклонение самого уровня безработицы.

Похоже в последнее время Wall Street тщательно взвешивает необходимость количественного смягчения и немного улучшающуюся экономику. Последний отчет по рынку труда как раз то что нужно рынку, он показывает умеренный рост занятости, и одновременно этот рост слабоват для того чтобы оборвать стимулирование экономики.

Оба индекса, и Nasdaq, и S&P 500 в течение прошедшей недели получили по одному дню с признаками продажи, и теперь у Nasdaq таких дней уже пять. Это довольно много для уверенного роста и можно сказать, рынок все таки нагружен продажами. Даже если рынок продвинется еще выше, увеличение количества таких дней может обозначать вершину рынка.

И все же, пока рынок находится в восходящем тренде. S&P 500 перебил максимум, Nasdaq показал 13-летний хай. Индекс малой капитализации Russell 2000 также расположился на рекордных уровнях. Количество дней с признаками аккумуляции заметно улучшается, что позволяет говорить, что дыхание рынка восстанавливается и он способен продолжить рост.


Гранкина Анна

На рынке восходящий тренд.

Основные индексы на торгах в понедельник показали разнонаправленное движение, при этом объем торгов заметно остыл.

На самом открытии рынка, продавцы сумели было взять инициативу в свои руки и все индексы начали сессию в минусе. Но, как часто это происходит на восходящем тренде, после истечения первого часа торгов, продажи иссякли и рынок вновь неспешно побрел вверх. Nasdaq «проглотив» минус в 0.2% на открытии, завершил день с плюсом в 0.1%. Это его пятая сессия подряд, которую он закрывает в плюсе.

S&P 500 был вчера на 0.4% ниже нулевой отметки, но завершил сессию всего на 0.1% ниже. На индекс акций крупной капитализации вчера негативно влияли бумаги домостроительного сектора, сырьевых компаний, железнодорожных и шиппинговых компаний.

Лидеры рынка вчера показывали очень неплохой рост. Вообще, глядя на динамику понедельника, становится заметно, что сектор лидеров очень заметно оторвался от точки входа в акции.

Вообще, когда рынок начинает новое восхождение или ралли, довольно разумно делать откаты от прошедшего роста. В этом смысле пауза понедельника была идеальной. Когда индексы незначительно снижаются на малом объеме, это обозначает, что большинство участников чувствуют себя довольно комфортно в текущих ценах на акции и не видят причин для выхода в кэш.

За последние несколько недель Nasdaq даже успел насладиться парой сессий, когда объем на росте был гораздо выше чем предыдущая сессия. Такие сессии называются аккумуляцией и обозначают вход институциональных денег.

Итак, пока восходящий тренд в силе, и взятая рынком пауза должна пойти на пользу перед дальнейшим восхождением.

Гранкина Анна

Довольно широкий спектр акций получил удар продавцов на торгах во вторник. Среди них можно явно выделить акции домостроительных компаний, ,золотодобывающие бумаги, биотехнологические компании, а также несколько бумаг из сектора розничных продаж. Общее снижение рынка констатируем на повышенном объеме торгов.

Nasdaq упал на 0.7% — это его самое сильное падение с 24 июня, когда он потерял 1.1%. При этом объем торгов вчера возрос на 5%. На NYSE, оборот бумаг усилился вчера гораздо сильнее, объем торгов здесь прибавил 23%, а S&P 500 потерял 0.6%.

Вообще на первый взгляд снижение выглядит вполне нормальным и контролируемым, глядя на то как S&P 500 недавно перемахнул через отметку в 1700 пунктов, покорив исторический максимум. Однако, внимательный взгляд на объемы торгов заставляет нас прийти к выводу, что продажи мощно активизировались именно после преодоления этого психологического барьера в виде круглой цифры. Действительно, мы видим усиление объема на снижении во вторник, в то время как рынок тащила вверх инерция на малом объеме в четверг и понедельник, когда наблюдался рост.

Акции малой капитализации вчера не сумели избежать тотальной распродажи. И Russell 2000 и S&P 600, оба потеряли по 1%. Снижались вчера и акции с лидерскими показателями.

Теперь немного о Nasdaq. C момента разворота от 11 июля и утверждения текущего восходящего тренда, мы отмечали всего пять дней снижения, однако, четыре из этих дней объем торгов превышал объем предыдущей сессии, что не является признаком силы рынка.

Институциональным деньгам довольно трудно покинуть рынок незаметно, и когда они выходят мы всегда отмечаем мощное снижение рынка на высоком объеме торгов. По состоянию на сегодня Nasdaq насчитывает уже шесть таких дней, включая несколько дней скрытого проявления силы продавцов, о которых мы писали ранее. Такое количество дней с признаками силы продавцов, не может говорить об уверенности рынка в дальнейшем росте.

Несмотря на то, что большинство сильных бумаг пока демонстрирует довольно здоровую динамику, мощные институциональные продажи внутри широких индексов явно сигналят нам быть все более и более осторожными с покупками. Именно по этой причине мы изменили взгляд на рынок, о чем говорит заглавие настоящего обзора.

Не будем вдаваться в подробности кто из ФРС сильнее оказал давление на фондовый рынок и как влияет программа по выкупу облигаций на саму структуру рынка, об этом достаточно трубят другие СМИ. Для нас важна динамика и объем торгов, именно они указывают нам на дальнейшее движение котировок.

Отметим также, что смена взгляда на рынок не является прямым указанием на слепую продажу всего, что есть у вас в портфеле. Внимательно отнеситесь к каждой бумаге, которая есть у вас в портфеле и если вы обнаружите хоть одну бумагу, достигнувшую прибыли от точки входа в 20-25%, мы рекомендуем зафиксировать прибыль по этой бумаге. На текущем рынке это подарок.


Гранкина Анна

Восходящий тренд под сомнением.

Вчера индексы старательно сокращали потери, образовавшиеся в первой половине торговой сессии. Тем не менее, мы можем заметить, что повышенный объем торгов обозначает скорее аккуратный выход с рынка крупного участника, нежели инвестиционную покупку.

Nasdaq упал вчера на 0.3%, а S&P 500 на 0.4%. Повторимся, в начале сессии индексы ныряли в минус гораздо сильнее и сумели сократить убытки в течение дня.

Nasdaq на максимуме отклонения уходил в минус на 0.9% в первый же час торгов, а S&P 500 терял 0.8%. Разворот внутри дня и движение вверх вчера стало лишь моральным удовлетворением покупателей, по факту же мы фиксируем еще один день с признаками институционального выхода внутри Nasdaq.

Объем торгов вновь вырос в этом индексе, что начисляет ему уже седьмой день продаж в течение менее чем четырех последних недель. Падение объема на площадке NYSE позволило S&P 500 воздержаться от начисления такого дня. Однако, как видим, победоносное шествие индекса выше отметки 1700 пунктов было, мягко говоря, краткосрочным.

Каждый из дней с признаками продажи обозначает, что профессиональные участники рынка, такие как паевые фонды, пенсионные фонды, и другие крупные игроки рынка продают акции в больших количествах. А когда крупные игроки Wall Street избавляются от рисковых активов, это обозначает, что скорее всего рынок не здоров и впереди нас может ожидать коррекция.

В настоящий момент, однако, о полноценной коррекции на рынке пока говорить нельзя.

Большинство из акций, которые мы рекомендовали участникам как лидеров, довольно неплохо выросли от точек покупки. При этом некоторые из них сумели прибавить от 10% до 20% или даже более. Подобный рост должен служить защитным барьером для фиксации прибыли, которая сейчас уже начинает уменьшаться.

При таком состоянии рынка, в котором он находится сейчас, разумно ограничить покупки и начать фиксировать прибыль. Естественно в обязательном порядке необходимо зафиксировать убыток, если он образовался в объеме 7% или 8% от точки входа в бумагу.


Гранкина Анна

В четверг фондовый рынок оборвал серию падений из трех дней для S&P 500 и двух дней для Nasdaq.

Nasdaq и S&P 500 прибавили вчера по 0.4% каждый, в то время как индекс Dow прибавил 0.2%.

Объем торгов возрос на площадках.

Тем не менее, дальнейшее восхождение рынка вызывает у нас большие сомнения и мы рекомендуем воздержаться от покупок.

Толчок вверх, рынок получил после публикации неожиданно сильных экономических данных Китая. Экспорт в июле возрос на 5.1% с соотношении к такому же базису прошлого года, ожидания рынка располагались на росте в 3%, а импортный объем взлетел на 10.9% — что более чем в пять раз превысив ожидания рынка.

Уже более двух лет, темпы роста экономики Китая показывали замедление. Индекс Shanghai находился в медвежьих лапах участников последние четыре года. Но от минимума от 25 июня индекс Shanghai вырос уже на 11%.

Сегодня, в пятницу, Китай опубликует дополнительные данные по промышленному производству розничным продажам. Если рынок и намерен сейчас же избавиться от давления продавцов, то в принципе, можно рассчитывать на сильные макроэкономические данные как точку опоры.
В последнее время, об улучшении ситуации в экономике трубят в Европе. Германия, заявила о сильном промышленном производстве и промышленных заказах, Великобритания констатирует самый сильный июль по розничным продажам с 2006 года.

Однако, несмотря на обещающие макроэкономические данные, мы не рекомендуем участникам питаться надеждами. Сосредоточьтесь на динамике цены и объема, это самый важный показатель.

В четверг можно отметить день с признаками аккумуляции. Это пятый такой день с 11 июля, когда был отмечен восходящий тренд. Аккумуляция обозначает рост на повышенном объеме торгов, по сравнению с предыдущим днем. Подобная динамика говорит об институциональной покупке.

Сейчас рынку крайне необходимы такие дни, чтобы начать снижение количества дней с признаками продажи, которые тяжким бременем легли на рыночные котировки.

Против отмеченных нами дней аккумуляции, медведи кладут на другую чашу весов девять дней с признаками дистрибуции или продажи. Таким образом, можно предположить, что институциональные продавцы представляют собой более значительную силу в моменте нежели институциональные покупатели. По крайней мере, это касается последних нескольких недель.

Кстати, любопытно, что соотношение шортовых позиций на NYSE на этой неделе резко возросло и обновило пятилетний максимум. С таким количеством шортов, рынок мог бы спровоцировать небольшим ростом начало шортокрыла, который привел бы к безостановочному резкому взлету котировок. Пока же, той силы, что продемонстрировал нам четверг назвать началом шортокрыла недостаточно.


Гранкина Анна

В четверг фондовый рынок оборвал серию падений из трех дней для S&P 500 и двух дней для Nasdaq.

Nasdaq и S&P 500 прибавили вчера по 0.4% каждый, в то время как индекс Dow прибавил 0.2%.

Объем торгов возрос на площадках.

Тем не менее, дальнейшее восхождение рынка вызывает у нас большие сомнения и мы рекомендуем воздержаться от покупок.

Толчок вверх, рынок получил после публикации неожиданно сильных экономических данных Китая. Экспорт в июле возрос на 5.1% с соотношении к такому же базису прошлого года, ожидания рынка располагались на росте в 3%, а импортный объем взлетел на 10.9% — что более чем в пять раз превысив ожидания рынка.

Уже более двух лет, темпы роста экономики Китая показывали замедление. Индекс Shanghai находился в медвежьих лапах участников последние четыре года. Но от минимума от 25 июня индекс Shanghai вырос уже на 11%.

Сегодня, в пятницу, Китай опубликует дополнительные данные по промышленному производству розничным продажам. Если рынок и намерен сейчас же избавиться от давления продавцов, то в принципе, можно рассчитывать на сильные макроэкономические данные как точку опоры.
В последнее время, об улучшении ситуации в экономике трубят в Европе. Германия, заявила о сильном промышленном производстве и промышленных заказах, Великобритания констатирует самый сильный июль по розничным продажам с 2006 года.

Однако, несмотря на обещающие макроэкономические данные, мы не рекомендуем участникам питаться надеждами. Сосредоточьтесь на динамике цены и объема, это самый важный показатель.

В четверг можно отметить день с признаками аккумуляции. Это пятый такой день с 11 июля, когда был отмечен восходящий тренд. Аккумуляция обозначает рост на повышенном объеме торгов, по сравнению с предыдущим днем. Подобная динамика говорит об институциональной покупке.

Сейчас рынку крайне необходимы такие дни, чтобы начать снижение количества дней с признаками продажи, которые тяжким бременем легли на рыночные котировки.

Против отмеченных нами дней аккумуляции, медведи кладут на другую чашу весов девять дней с признаками дистрибуции или продажи. Таким образом, можно предположить, что институциональные продавцы представляют собой более значительную силу в моменте нежели институциональные покупатели. По крайней мере, это касается последних нескольких недель.

Кстати, любопытно, что соотношение шортовых позиций на NYSE на этой неделе резко возросло и обновило пятилетний максимум. С таким количеством шортов, рынок мог бы спровоцировать небольшим ростом начало шортокрыла, который привел бы к безостановочному резкому взлету котировок. Пока же, той силы, что продемонстрировал нам четверг назвать началом шортокрыла недостаточно.


Гранкина Анна

В пятницу акции понесли незначительные потери, однако, слабый объем торгов подсластил горечь поражения.

Nasdaq потерял 0.2%, S&P 500 снизился на 0.4%. Индекс голубых фишек Dow Jones упал на 0.5%, при этом 25 из 30 его компонентов показали снижение.

Второй день подряд в фокусе внимания фондовых спекулянтов находятся экономические данные из Китая. Промышленное производство в июле составило 9.7% — это сильнее ожиданий рынка. Кроме этого наблюдается рост розничных продаж за июль месяц, хотя последние данные и были хуже ожиданий рынка.

Nasdaq и S&P 500 в течение пятницы находились в плюсе, но так и не смогли удержать его.

Несмотря на потери среди основных индексов, кое какая сила рынка все же наблюдается. Золопромышленные предприятия, горно-обогатительные комбинаты и сталепрокатные предприятия в пятницу показывали рост. Последние две группы показывали рост явно благодаря данным из Китая.

Вообще китайские компании на фондовом рынке США пока чувствуют себя уверенно. Из 36 китайских ADR, стоимость которых выше 15 долларов, две из каждых трех показывали рост на предыдущей торговой сессии. Многие из этих компаний не были представителями сектора «коммодитиз».

Например, медицинская компания из Китая Mindray Medical прибавила около 5% и вырвалась из консолидационной формации, пробив точку покупки на отметке 42.50 и преодолев ее на объеме в 169% выше среднего. Можно ли покупать эту акцию? Безусловно, пока рынок не войдет в фазу коррекции покупать сильные бумаги можно.


Китайский интернет магазин Light In The Box взлетел за пятницу на 9% при этом объем был выше на 89% выше среднего. Эта акция уже вылезла за пределы зоны покупки и если вы не успели ее купить, то сейчас покупки могут оказаться уже запоздалыми и шансы на неудачу увеличиваются.

Китайская фирма по управлению деньгами Noah Holdings взорвалась ростом в 24%, показав выход из консолидации на объеме в 774% выше среднего. Эта акция малоликвидная, однако, пятничный объем, похоже носит отпечаток покупки инвестиционного фонда.

Он-лайн компания по сервису автомобилей BitAuto выросла на 13%, объем торгов был выше среднего на 1,000%. BitAuto также малоликвид, но здесь также наблюдается инвестиционная покупка, пусть даже и против перспектив рынка.

Почему мы уделили так много внимания китайским компаниям?

Дело в том, что ADR китайских компаний заслуживают внимания, так как примерно треть компаний Китая, из тридцати торгующихся на рынке США, обладают уникальными экономическими данными, которые могут предвещать мощнейший рост котировок, конечно при условии, что сам рынок не будет находиться в коррекции. А ведь совсем недавно, мы затруднились бы с поиском китайской компании с сильными экономическими показателями.

Итак, за прошедшую неделю, Nasdaq потерял 0.8%, S&P 500 потерял 1.1%.


Гранкина Анна

После слабого открытия в понедельник, фондовый рынок начал восстановление. Закрытие сессии состоялось с разнонаправленной динамикой.

Nasdaq вырос на 0.3%, восстановив потери пятницы. Акции Apple, занимающие в Nasdaq наибольший вес, прибавили 3%. Поводом для роста стало сообщение, что уже 10 сентября состоится презентация iPhone следующего поколения.

Акции малой капитализации вчера вели себя неплохо, при этом Russell 2000 подрос на 0.5%. Тем временем, S&P 500 потерял по итогам дня 0.1%. Понедельник стал для S&P 500 днем с самым узким диапазоном торгов за последние пять сессий. Dow Jones потерял на закрытии один фрактал.

С момента обновления максимумов в начале месяца, рынок топчется на месте и не решается пока двинуться дальше в сторону роста.

Объем торгов упал по сравнению с пятницей на обеих площадках. Для Nasdaq вчерашний день стал самым «легким» с 5 июля.

Вообще, текущее состояние рынка можно охарактеризовать как тревожное. Количество дней с признаками профессионального выхода в кэш довольно велико, особенно это касается Nasdaq,внутри которого их уже семь. Статистически, когда у Nasdaq или S&P 500 было семь таких дней в предыдущие периоды, рынок подвергался довольно мощным продажам и снижениям.

Так, например, в апреле, Nasdaq упал примерно на 5% за пять торговых сессий после того как в нем были отмечены семь дней с признаками продажи. Правда, в скором времени он вновь метнулся выше.

Таким образом, мы приходим к выводу, что покупки сейчас представляют собой повышенный риск и делать мощные, уверенные покупки не стоит. Однако, это не значит, что если акция показывает силу и растет на уверенных объемах, то ее нельзя покупать. Сейчас довольно сложный рынок, который требует вашего пристального внимания к портфелю и тщательного анализа того, что происходит внутри него.

Гранкина Анна

Восходящий тренд под сомнением.

Пилообразная сессия вторника, вывела индексы в незначительный плюс, при этом технологически обогащенный Nasdaq вновь показал лидерство.

S&P 500 вырос на 0.3%, Dow Jones прибавил 0.2%. Благодаря акциям Apple, выросшим на 5%, Nasdaq опередил другие индексы в росте, прибавив 0.4%. Динамика вторника привела Nasdaq на расстояние удара от своего многолетнего максимума от 5 августа.

Зато акции малой капитализации в лице индекса Russell 2000 и S&P 600 потеряли 0.2%.

Рынок дрогнул в начале сессии, после выхода данных по розничным продажам за июль. Затем, после заявлений Главы ФРС Атланты Дэнниса Локхарта нащупал локальную поддержку и направился вверх.

Вообще, неопределенность вокруг программы по выкупу гособлигаций в последнее время заставляет котировки отступать от своих максимумов.

Объем торгов возрос по сравнению с объемами понедельника, однако широта роста вчера отсутствовала. Падающие бумаги опередили по количеству растущие. Пять из шести самых крупных компонентов Nasdaq показали падение. Apple вчера стал единственной звездой. На NYSE, падающие бумаги также опередили растущие в соотношении примерно 4-3.

Несмотря на в целом позитивную вчерашнюю динамику, наш взгляд на рынок остается прежним. Восходящий тренд остается под сомнением, поэтому участникам следует очень осторожно относиться к покупкам. Новые покупки совершать можно, но только в тех случаях, когда акция явно показывает силу движения.

Гранкина Анна