Курси валют, форекс, ціни на золото, срібло, платину. Міжнародний валютний ринок, котирування валют на валютному ринку, курс євро - долар, ієна - долар, а також фунт, юань і швейцарський франк
В четверг, 18 сентября, пополудни, мировой форекс приходит в себя. Евро немного растет и достиг отметки $1,288. Иена сдает позиции и торгуется к 12.30 Киева на уровне ¥108,6 за доллар.
Накануне доллар США подорожал после оглашения итогов заседания ФРС. Руководители центрального банка сократили объем ежемесячных покупок облигаций еще на $10 млрд. Они планируют завершить программу на следующем заседании в октябре. Кроме того, был представлен пересмотренный план того, как ФРС будет повышать процентные ставки с уровней вблизи нуля, когда для этого придет время.
Инвесторы посчитали, что, представляя реальные методы повышения ставки, ФРС сделала еще один шаг на пути ужесточения денежно-кредитной политики. Широко ожидается, что если в экономике США не произойдет какого-либо неожиданного потрясения, то следующим шагом будет постепенное повышение процентных ставок. Это является позитивным фактором для доллара США.
В то время как ФРС проявляет все большую склонность к ужесточению политики, Евроцентробанк и Банк Японии по-прежнему пытаются стимулировать свои экономики и полагаются на такие меры, как покупка облигаций. Это делает соответствующие валюты весьма уязвимыми, и, как результат, наблюдается их ослабление против доллара США. Так, пара доллар-иена выросла в среду, 17 сентября, до самого высокого уровня с сентября 2008г., а пара евро-доллар упала до нового 14-месячного минимума.
Тем не менее стоит отметить, что ФРС избежала значительного шага в сторону ужесточения политики и не объявила сроки начала повышения ставок. Кроме того, в своем заявлении она не отказалась от фразы о значительном периоде времени, в течение которого будет поддерживаться текущий целевой диапазон процентной ставки по федеральным фондам после того, как завершится программа покупки активов. Несколько более мрачными стали и ожидания ФРС в отношении более долгосрочных перспектив экономики. Прогнозы по экономическому росту до 2016г. были понижены по сравнению с июнем, когда ФРС последний раз представила прогнозы в отношении ставок. Это подчеркивает осторожность ФРС в отношении быстрого продвижения к повышению процентных ставок.
Учитывая это, рынок в ближайшей перспективе может испытать разочарование относительно дальнейших действий ФРС, что, вероятно, ограничит поступательное движение доллара США. Кроме того, инвесторы продолжат с особой тщательностью оценивать выходящие в США экономические данные. Если они не получат новых свидетельств устойчивого роста американской экономики, могут последовать продажи валюты США.
В четверг внимание инвесторов и мировой общественности будет сосредоточено на неофициальных результатах референдума в Шотландии, что выразится в высокой волатильности британской валюты. На 12.30 Киева фунт прибавляет в весе и достиг отметки $1,631. Американская статистика пополнится данными о строительном секторе, также будет опубликован индекс деловой активности ФРБ Филадельфии.
В ходе азиатских торгов 18 сентября доллар стабилен в паре с евро и дорожает по отношению к иене, при этом долларовый индекс, отслеживающий колебания американской валюты относительно 10-ти основных мировых валют, приближается к самой высокой отметке с 2010 года.
Курс доллара к евро на 08.22 Киева составил $1,2861 по сравнению с $1,2865 по итогам предыдущих торгов, за которые евро упал на 0,7%.
Евро держится у минимума с июля 2013 года перед объявлением Европейского центрального банка (ЕЦБ) об итогах первого распределения средств в рамках программы целевого долгосрочного кредитования банков (TLTRO). Данные будут обнародованы сегодня в 12.15 Киева. По оценкам экспертов, опрошенных Bloomberg, в рамках первого (сентябрьского) раунда банки подадут заявки на €174 млрд., во втором раунде в декабре - на €167 млрд. В общей сложности ЕЦБ позволит банкам занять до €400 млрд. сроком на четыре года в рамках этой программы по минимальным ставкам.
Иена обновила минимум за 6 лет в паре с долларом в ожидании выступления председателя Банка Японии Харухико Куроды.
Стоимость американской валюты относительно иены выросла к 08.22 до ¥108,79 против ¥108,37 накануне. Курс иены к доллару опускался в пятницу до ¥107,39 - минимума с сентября 2008 года.
За евро на то же время давали ¥139,90 по сравнению со ¥139,42 на закрытие предыдущей сессии.
В четверг, 18 сентября, евро пытается восстановиться после потерь, понесенных накануне. На 07.30 Киева евро консолидируется у отметки $1,286. Валютный рынок приходит в себя после объявления итогов двухдневного заседания ФРС США, на котором был представлен пересмотренный план повышения процентных ставок, когда для этого придет время. Однако когда это время наступит, в ФРС не уточнили.
«Новый план предназначен для того, чтобы предоставить информацию о том, как Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС представляет себе процесс нормализации политики в свете изменений экономических и финансовых условий, которые возникли с тех пор, как мы более трех лет назад обозначили наши первоначальные планы»,- сказала председатель ФРС Джанет Йеллен.
Все больше аналитиков склоняется к тому, что ФРС пойдет на ужесточение денежно-кредитной плотики летом 2015г. Кроме того, ФРС заявила об окончательном сворачивании программы QE3 уже в октябре 2014г. В октябре регулятор приобретет обеспеченные ипотекой бумаги и казначейские облигации на 15 млрд долл., а затем прекратит покупки.
После интенсивных нетрадиционных мер, предпринятых в последние годы, ФРС все больше стремится к традиционной политике. Эти нетрадиционные меры включали три этапа программы покупки облигаций и поддержку долгосрочных процентных ставок на низком уровне. Теперь рынок всего этого лишается. В итоге доходность инструментов, номинированных в долларе, пойдет вверх. В то время как конкуренты ФРС - ЕЦБ и Банк Японии, напротив, начинают смягчать денежно-кредитную политику. В результате происходит колоссальный переток средств в американский доллар. Так, иена в четверг достигла шестилетнего минимума по отношению к доллару и к указанному времени торгуется на отметке ¥108,7 за доллар.
Стоимость драгметаллов по итогам торгов 17 сентября в Нью-Йорке снизилась. Спотовые цены составили: на золото - $1224,20 за унцию (-0,95%), серебро - $18,62 за унцию (-0,88%), платину - $1358 за унцию (-0,96%), палладий - $836 за унцию (-1,19%).
Цены на золото упали в среду после того, как Федеральная резервная система (ФРС) США сократила объем программы стимулирования и просигнализировала о том, что ожидает повышения процентных ставок в 2015 году.
На моменте наиболее активно торгуемые декабрьские фьючерсы на золото понижались в цене на $4,80, или 0,4%, до $1231,90 за тройскую унцию на электронных торгах.
По итогам регулярной сессии на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX), котировки декабрьских контрактов достигли $1235,90 за унцию. Торги на COMEX закрылись в 17.30 по Гринвичу, примерно за полчаса до публикации заявления ФРС.
Руководители ФРС сократили объем ежемесячных покупок облигаций еще на $10 млрд. Они планируют завершить программу на следующем заседании центрального банка в октябре.
«Если в экономике не произойдет какого-либо неожиданного потрясения, то следующим шагом будет постепенное повышение процентных ставок, что позитивно для доллара США и негативно для фьючерсов на золото», - говорит Айра Эпштейн, брокер Linn Group в Чикаго.
Цены на золото упали до $1228,20 за унцию на электронных торгах в ответ на заявления ФРС, в то время как доллар вырос к новому 6-летнему максимуму против японской иены. На фоне укрепления американской валюты деноминированные в долларах фьючерсы на золото становятся дороже для инвесторов, использующих другие валюты для финансирования своих покупок.
Руководители ФРС повторили свое обещание удерживать процентные ставки вблизи нуля в течение «значительного периода времени» после того, как центральный банк завершит программу стимулирования. Некоторые трейдеры обеспокоены тем, что исключение этой фразы будет сигнализировать о более жесткой позиции в денежно-кредитной политике. Тем не менее, большинство руководителей центрального банка, 14 из 17, заявили, что они продолжают считать, что первое повышение краткосрочных процентных ставок произойдет в 2015 году. Согласно июньским прогнозам, 12 руководителей ФРС прогнозировали первое повышение процентной ставки в следующем году.
Сворачивание программы покупки облигаций ФРС и итоговое повышение ставки завершит уникальный период мягкой денежно-кредитной политики, в рамках которого процентные ставки в США удерживались вблизи нуля для стимулирования экономического роста. Золото извлекало выгоду из реализации стимулирующих мер ФРС, поскольку многие инвесторы покупают этот драгоценный металл как инструмент хеджирования от высокой инфляции или ослабления доллара, двух рисков, связанных с мягкой денежно-кредитной политикой.
Но эти риски не материализовались, и цены на золото снизились. Они опустились на 28% в 2013 году на фоне ожидании того, что ФРС начнет сокращать ежемесячные покупки облигаций, что является первым шагом к ужесточению политики в США. Фьючерсы на золото не приносят процентного дохода или дивидендов. Как ожидается, они с трудом будут отвлекать внимание инвесторов от облигаций и акций, когда ставка будет расти. Ужесточение политики ФРС также устранит необходимость владеть золотом, как инструментом хеджирования от инфляции, что еще больше ослабит спрос трейдеров на этот металл.
Объем вложений в ETF-фондов по золоту упал до минимального уровня почти за пять лет. Кроме того, на этой неделе зафиксирован самый значительный дневной отток (6,2 т) с середины апреля текущего года. Цены на золото вряд ли покажут сколько-нибудь значительный прирост, пока отток вкладов из ETF-фондов будет продолжаться, полагают аналитики Commerzbank.
В сентябре рынок золота попал под сильное давление, сбившее цены на металл. В условиях, когда отношение к золоту в лучшем случае весьма прохладное, фоновые факторы становятся все более пессимистичными для рынка, отмечают аналитики Barclays Capital. Тем не менее, до начала сентября цены на золото показали более резкую, чем ожидалось, динамику, поэтому в банке пересмотрели прогнозы цен на металл в соответствии с динамикой рынка. Прогноз на III квартал был повышен до $1280 за унцию, на IV квартал понижен до $1220 за унцию. В результате прогноз на 2014г. составил $1270 за унцию.
Очевидная стабилизация интереса инвесторов, возможно, и поддерживала цены на золото в текущем году, однако тактическое позиционирование на Comex резко свернуло в сторону коротких позиций.
Аналитики Barclays Capital напоминают, что в августе ETF- фонды лишились вкладов почти на 11 т. В результате совокупный отток с начала текущего года составил почти 50 т. В августе активность спекулятивных инвесторов на Comex упала приблизительно на 35% по сравнению с месячным пиком, и с тех пор ситуация только ухудшилась, уверены в Barclays Capital.
Накануне IV квартала, как правило характеризующегося высоким спросом на физическое золото, минимальный порог цен, устанавливаемый этим спросом, выглядит необычно низким. Хотя перед началом сезона свадеб и фестивалей в Индии появились признаки увеличения спроса, его рост несоизмерим с недавним падением цен. Так что этот ослабевший фактор, скорее всего, будет компенсирован неблагоприятными макроэкономическими условиями, а именно - более сильным долларом США. Валютные аналитики Barclays Capital полагают, что пара евро-доллар продолжит падать: через три месяца курс евро к доллару упадет до $1,22, а через год - до $1,10.
В четверг, 18 сентября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1224,24 за унцию (-0,94%), серебро - $18,56 за унцию (-0,92%), платину - $1350,67 за унцию (-0,84%), палладий - $828,20 за унцию (-1,29%).
Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) принял в среду решение оставить основные процентные ставки в стране на прежнем уровне. Процентная ставка по федеральным фондам (Federal fund rate) в настоящее время находится в диапазоне 0.00% - 0.25%. Ежемесячный объем покупок государственных облигаций был уменьшен на $10 млрд. до $15 млрд.
Председатель ФРС США Йеллен заявила, что экономика страны развивается в соответствии с прогнозами ФРС, в сфере занятости прогресс заметен. Было отмечено, что программа количественного ослабления будет закончена на следующем заседании Комитета Открытого рынка, а темп роста уровня основных процентных ставок будет зависеть от состояния экономики.
Курс доллара получил значительную поддержку против основных валют после объявления результатов заседания ФРС США. Курс доллар/йена поднялся более чем на 100 пунктов до уровня ¥108,37, максимального за последние шесть лет. Курс евро/доллар упал на сто пунктов до уровня $1,2850. Курс австралийский доллар/доллар США упал до отметки $0,8949, минимальной за последние полгода, падение курса за день составило более 130 пунктов.
Дилеры отмечают, что поддержку курсу доллара оказывает факт скорого окончания программы количественного ослабления и перспективы повышения уровня основных процентных ставок в США в следующем году.
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 18 сентября повысился на 4,85 коп. и составил 38,4209 RUB/USD.
Украина
Курс гривны на межбанковском валютном рынке после снижения во вторник на 25 коп. в среду сохранился на уровне 14,00 UAH/USD.
Торги по паре доллар-гривна открылись на уровне 13,90/14,30 UAH/USD. К 11.00 курс «американца», приподнявшись, составил 14,00/14,40 UAH/USD. На 13.00 цены понизились до 13,80/14,20 UAH/USD и на момент закрытия скорректировались к 13,90/14,25 UAH/USD.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было осуществлено по курсу, близкому к 14,00 UAH/USD.
Нацбанк на рынок 17 сентября не выходил.
С начала 2014 года курс гривны на межбанке снизился на 69,23% с 8,273 UAH/USD до 14,00 UAH/USD.
В течение 2013 года курс гривны на межбанке снизился на 2,77% с 8,050 UAH/USD до 8,273 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2012 год курс гривны на межбанке снизился на 0,12% с 8,0400 UAH/USD до 8,0500 UAH/USD, за 2011 год снизился на 0,94% с 7,9650 UAH/USD до 8,0400 UAH/USD.
На Depo рынке 17 сентября гривна overnight котировалась банками по 6,00/11,00%, доллар - по 6,0/9,0%, месячные ресурсы составляют: гривна — 3,00/7,00%, USD — 4,0/7,0%.
Думаю, главными причинами замедления девальвационного процесса нашей нацвалюты на торгах безналичными валютами в эту среду были разнообразные мероприятия регулятора в комплекте с возвращением игроков к прежней тактике работы на межбанке.
По традиции, с конца. Думается, часть немногочисленных держателей доллара, среди которых по всей видимости, были «недобитки» экспортеров, предварительно, до 12.00 Киева придерживали валюту, давая возможность безответным бидам загнать ее курс до максимального уровня (14,00/14,40 UAH/USD), после чего приоткрыли «краник» оферов, чем вызвали коррекцию цен. Последняя добралась ко внутридневного минимума (13,70/14,10 UAH/USD) около 13.40 Киева. В это время значительная часть экспортеров, невзирая на запреты мадам Гонтаревой, пыталась работать доллар, используя евро, котировки которого на межбанке держались в это время на отметке 18,600 UAH/EUR (к 11.00 Киева курс вышел на 18,1500/18,6595 UAH/EUR), уйдя вниз в дальнейшем практически синхронно с долларом.
Достаточно интенсивное падение курса «американца» обеспечивалось вышеупомянутыми «мероприятиями» НБУ, клерки которого еще до начала торгов «порезали» заявки на покупку доллара, проредив ряды предполагаемых покупателей. Кроме того, в эту среду состоялась встреча руководства регулятора с руководством коммерческих банков на которой было принято решение приподнять курсы валютного коридора с 12,40-12,90 к 13,10-13,20 UAH/USD. Не исключено, что незнакомые с «повесткой дня» «банковской тусовки» игроки «занервничали», умерив свой «бычий» пыл и, следовательно, снизив давление на «американца».
Крен рынка безналичного доллара в сторону ситуативной стабильности, полагаю, стал основной причиной роста «брутто»-ликвидности торгов в эту среду.
В частности, в частности, по сравнению со вторником, в среду, 17 сентября, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) заметно, с $295,9 млн. до $395,2 млн. вырос. Объем продажи долларов США на межбанковском валютном рынке ждала такая же судьба: он поднялся со $193,9 млн. к $260,2 млн.
Еще раз повторимся: не следует забывать о том, что «официальная» сводка о «брутто»-ликвидности торгов безналичной валютой зачастую сильно рознится от оборотов «чистого» валютного межбанка. Хотя, думается, наблюдавшееся 17-го движение в сторону «ситуативной» стабильности и замедление девальвационного процесса невозможно скрыть разнообразными свопами.
Курсовые хроники торгов 17 сентября мы немного характеризовали выше, остается вкратце резюмировать следующим.
Стартовав с роста, безналичный «американец» «притормозил» около 11.30, инициировав коррекцию после 12.10 Киева. Отметившись на внутридневном минимуме к 13.40 и «отдохнув» в этой «яме» до 15.20, доллар не без участия покупателей, соблазнившихся упавшими ценами и отчасти успокоившихся после вышеозначенной банковской тусовки, главной темой которой был не «дежурный нагоняй» со стороны мадам Гонтаревой, а «технические» вопросы, а также традиционного предфинишного кота, к закрытию торгов подскочил до 13,90/14,25 UAH/USD. Последнее обстоятельство, полагаю, дает нам полное основание назвать текущую относительную стабильность гривни «ситуативной» или временной.
Технология обзоров требует информации о текущем гривневом антураже торгов, хотя, как мы уже указывали ранее, эти факторы «на современном этапе» потеряли свою значимость.
Итак, главный индикатор состояния гривневой ликвидности, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора нынче «символически», с уровня 33 441,4 млн. грн. к отметке 33 313,9 млн. грн.
Второй показатель гривневого ресурса, ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo напротив, продемонстрировал обратную динамику, снизившись с уровня 7,67/12,33% к отметке 6,00/11,00% годовых.
Меж тем, полагаю, замедлившись на торгах среды, «бычий» тренд безналичного доллара сохранился, продолжая пусть хоть и менее быстро, девальвировать нашу нацвалюту. В самом деле, текущее притормаживание гривнепада было вызвано главным образом «техническими» причинами, в то время как базовые девальвационные драйверы, знакомые всем, никто не отменял.
Очевидно последнее в комплекте с закрепление долларового безнала у концептуальнозначимой отметки 14,00 UAH/USD, а также бурного «бычьего» старта на нынешних торгах безналичным «американцем» и стало основными причинами возобновления роста курса «неформального» наличного доллара, который, как мы указывали ранее, 12-15 сентября вошел в период стабильности.
В течение среды «американец» дорожал до полудня на рынках столицы, Харькова и на родине застоя. К вечеру в Киеве тамошние дилеры не без влияния «успокоившегося межбанка» (их комментарий) снизили цены открытия по обеим позициям. Но в первой столице и в Днепропетровске местные дилеры после полуденного повышения цен предпочли их не менять, сохранив уровни до закрытия.
Вопреки ожиданиям, локальный «бычий» тренд на «неформальной» ветке рынка наличных не привет к потерям в ликвидности. Не исключено, в этом способствовала «двусторонняя» (в условиях приблизительного баланса спрос/предложение) торговля наличным долларом.
Впрочем, по порядку.
Торги 17 сентября в мелкооптовом и розничном сегменте «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска завершилась уровнями: доллар – 14,20/14,40 UAH/USD, евро – 18,35/18,78 UAH/EUR, рубль – 0,365/0,375 UAH/RUB.
В течение среды биды и офера розничного доллара на родине застоя прибавили по 5,0 коп.
По сравнению с закрытием вторника спрос и предложение розничной «зелени» выросли на 10,0 коп.
Как мы анонсировали выше, своим внутридневным и межсессионным подорожанием розничный доллар обязан дополуденному «бычьему» тренду на рынке «зеленого» безнала в среду, а также отрабатывая подскок курса безналичного «американца» на 25,0 коп. на предыдущих торгах.
Как мы указывали выше, подорожание наличного «неформального» доллара, темпы которого, кстати, заметно ниже, чем на межбанке, несмотря на наши ожидания, отнюдь не снизили обороты, причем, полагаю, в немалой степени этому способствовала адаптация клиентов к тенденции на фоне роста информированности «пересичного украинца» относительно события на валютном рынке, а также общеизвестная недоступность наличного доллара по 12,90 UAH/USD в кассах коммбанков.
Эти обстоятельства с одной стороны обеспечивали двустороннюю торговлю «зеленью» (биды, напомним, тоже выросли), с другой, на рынке отсутствовала паника. В результате за торги среды розничный сегмент днепропетровской «неформальной налички» получил «твердую тройку», повторив результат предыдущей сессии.
Аналогичные слова комментария уместны и в отношении оптового сегмента «неформальной» ветки днепропетровской «налички», торги среды в котором завершились уровнями 14,20/14,40 UAH/USD, констатируя внутридневные пятикопеечные прибавки по обеим позициям.
По сравнению с закрытием вторника, оптовая «зелень» по спросу и по предложению прибавила по 10,0 коп.
В результате полуденного (подобно рознице) повышения цен на фоне обострения клиентского интереса к доллару, в сегменте был сформирован приблизительный баланс спрос/предложение, а ликвидность среды заслужила от оптовиков Днепропетровска «тройку».
Тем временем, оптовый евронал «по-днепропетровски» завершил торги 17 сентября уровнями 18,35/18,78 UAH/EUR, констатировав внутридневную стабильность бидов на фоне трехкопеечного подорожания оферов.
По сравнению с закрытием вторника, спрос на оптовый евро вырос на 5,0 коп., предложение прибавило 13,0 коп.
Поскольку в течение 17 сентября наличный оптовый доллар в Днепропетровске рос в цене, первую, «внутреннюю» причину «бычьего» тренда в паре евро-гривня «по-днепропетровски» мы обнаружили сразу.
Поиски второго источника роста оптовой пары евро-гривня ограничатся дальним зарубежьем.
Стало быть, мы должны появиться на мировом форексе, с тем, чтобы окончательно расставить все точки над «i» в этом вопросе и в анализе динамики пары евро-доллар снять все вопросы и окончательно прояснить ситуацию.
Как оказалось, в течение украинской части мирового форекса среды (08.00-18.00 Киева) кросс-курс пары евро-доллар изменялся с уровня $1,2951 к отметке $1,2963, став «тяжелее», таким образом, на «сиротские» 12 пунктов.
Думаю, одного этого было явно маловато для того, чтоб сподвигнуть наших валютчиков на спешное повышение цен оптового евронала. Но в комплекте с подорожавшим долларом и очевидным «акцентированием» внимания дилеров к единой валюте, вполне достаточно для обеспечения «бычьего» тренда оптовой пары евро-гривня.
Однако, это прояснение ситуации с парой евро-доллар на мировом валютном рынке не освобождает нас от комментария «по поводу». Включая остальные системные мировые валюты.
Стартовав во вторник на азиатской сессии форекса с уровня $1,2960, пара евро-доллар до 10.00 медленно снижалась в сопровождении низкой волатильности. После этого евро «занервничал», его колебания в паре с «американцем» стали более «размашистыми». При этом «базовая» отметка, относительно которой евро совершал свои разнополярные колебания, не менялась: $1,2960. После 16.00 в паре евро-доллар стало спокойнее, а после пересечения финишной черты украинской сессии форекса на цифре $1,2963 сюда и вовсе пришла стабильность, прерванная лишь около 21.00 Киева на новостях из-за океана, где, как и предполагалось, на двухдневном заседании FOMC ФРС США не изменил базовую учетную ставку (0-0,25% годовых), а также сократил выкупа облигаций, обеспеченных ипотекой, до $5 млрд. долларов, как и ожидалось, снизив при этом объем выкупа активов до $10 млрд. На этом, ожидаемом, в общем-то известии, пара евро-доллар упала к $1,2910, восстановившись впоследствии до $1,2920 и возобновив разнополярные колебания , знакомясь с комментариями руководства ФРС…
Впрочем, это уже другая история, к которой мы еще вернемся, а нам предстоит привычная работа: попытаться по-возможности правдоподобно пояснить все эти «телодвижения» планетарного форекса с помощью профильных гуру.
В среду, 17 сентября, на рынке Forex затишье. Евро карабкается вверх и достиг отметки 1,296 долл. США на 12.00 Киева. Тем не менее, слабая активность мнимая. Среда насыщена экономическими событиями, как никогда. Помимо ожидаемых всеми спекулянтами протоколов FOMC, американская статистика пополнится данными об индексе потребительских цен. Великобритания опубликовала отчет о безработице. Евросоюз обнародует блок инфляционной статистики за август. Евро сохраняет позитивный настрой и нацелен на повторный тест отметки $1,2990.
Динамику рынка второй половины недели определят итоги заседания FOMC ФРС США. ФРС в программном заявлении может дать намек инвесторам, когда планирует начать повышение процентных ставок и как быстро будет происходить движение в этом направлении.
Накануне стартовало двухдневное заседание ФРС США, на котором ожидается принятие решения об очередном этапе сворачивания программы стимулирования и анонсирование сроков повышения ставок. При этом, исходя из многочисленных высказываний главы ФРС США Джанет Йеллен, серия повышения ставок будет инициирована скорее раньше, чем позже. В свою очередь, подобные ожидания формируют у инвестиционного сообщества умеренно негативные настроения. В преддверии обнародования итогов двухдневного заседания ФРС США и речи главы регулятора валюты с большой вероятностью будут совершать незначительные колебания.
Автор напоминает, что в фокусе инвесторов сейчас находится и запланированный на четверг, 18 сентября, референдум о независимости Шотландии, результаты которого сложно назвать предсказуемыми.
Нужно подчеркнуть, что последние данные свидетельствуют, что перевес сил не в пользу отделения от Великобритании. На этом фоне фунт активно укрепляется и достиг отметки $1,63 на 12.00.Отделение Шотландии внесет сильный негатив для всех рынков.
Тем временем курс доллара к основным валютам слабо растет в ходе торгов среды, рынок оценивает вероятность смены политики ФРС по результатам заседания.
По состоянию на 12.25 Киева курс доллара к евро рос до $1,2965 с $1,2960.
Курс доллара к иене рос до ¥107,28 за доллар со ¥107,13 днем ранее. Индекс доллара USDX (курс доллара к корзине шести валют стран - основных торговых партнеров США) снижался на 0,05% - до 84,08 пункта.
Трейдеры не решаются продавать или покупать доллары, пока не известно решение FOMC. Рынок застыл во внимательном ожидании, так как пока не существует единой точки зрения на то, как изменится ситуация.
Курс доллара к евро снижается в среду после публикации данных о неожиданном падении потребительских цен в США в прошлом месяце.
Потребительские цены (индекс CPI) в США в августе 2014 года уменьшились на 0,2% по сравнению с июлем, падение стало первым с апреля 2013 года, свидетельствуют данные министерства труда страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали их изменения.
Рост цен в годовом выражении составил 1,7% при прогнозировавшемся экспертами подъеме на 1,9%.
Цены без учета стоимости энергоносителей и продуктов питания (индекс Core CPI) в августе не изменились относительно предыдущего месяца, этот показатель демонстрировал непрерывный рост в течение почти четырех лет. Индекс Core CPI вырос на 1,7% по сравнению с августом прошлого года. Консенсус-прогноз экономистов предполагал подъем первого показателя на 0,2%, второго - на 1,9%.
Курс евро к 15.50 в среду составил $1,2971 по сравнению с $1,2960 на закрытие рынка во вторник. До публикации статданных об инфляции в США стоимость евро находилась на уровне $1,2959.
Внимание рынка направлено на итоги заседания Федеральной резервной системы (ФРС). Инвесторы ожидают публикации итогового заявления Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) и пресс-конференции главы американского ЦБ Джанет Йеллен. Кроме того, Федрезерв обнародует прогнозы ВВП, безработицы, инфляции и базовой процентной ставки на ближайшие годы.
Пара доллар-иена торгуется на уровне ¥107,25 против ¥107,13 накануне. Курс евро к иене составляет ¥139,09 по сравнению с ¥138,83 по итогам предыдущей сессии.
Таким образом, до новостей из-за океана на иеновых парах события развиваются в соответствии с нашими ожиданиями. Евро-иена после роста на 3 фигуры от минимумов в районе ¥136 несколько дней консолидировалась под отметкой ¥139 и теперь снова поднялась выше нее, этот рост достигнут как за счет евро-доллара, который в последнюю неделю медленно, но верно подбирается к отметке 1.30 снизу, так и за счет пары доллар-иена, которая снова вышла на 6-летние максимумы в районе ¥107,30. Ждем здесь дальнейшего роста. Повторимся, что на иеновых парах сейчас идет основная игра, здесь мы ждем ¥120 по паре доллар-иена и ¥160 по евро-иена до конца года.
Нетрудно подсчитать, что такое соотношение предполагает выход евро-доллара всего лишь на $1,3333, если же евро-доллар уйдет еще выше, то и евро-иена будет еще выше.
Рынок валют находится в ожидании обнародования итогов заседания ФРС. Судя по заявлению журналиста Хильсенрата, «инсайдера» от ФРС, FOMC сохранит в своем сегодняшнем заявлении формулировку «о значительном времени», которое пройдет между окончанием сворачивания QE3 и началом повышения ставок, но может шире раскрыть его смысл. На наш взгляд, оптимизм относительно того, что в экономике США настолько все безоблачно, что ФРС действительно сможет поднять ставки на уровень 2-3% к концу 2016 года, как это предсказывают прогнозы представителей ФРС, вызывает сомнения.
Только недавно, в I квартале, экономика США показала спад на 2,1%.
Негативные сигналы появились и в последнее время, слабые Nonfarm Payrolls за август (причем не только по данным предприятий, но и данным домохозяйств). На этой неделе промышленное производство США показало спад на 0,1% м/м вместо роста на 0,3% м/м, а загрузка производственных мощностей упала с 79,2% до 78,8%.
Здесь стоит вспомнить, что даже на заседании в августе 2008 года Федрезерв бодро отчитывался о росте экономической активности и проблему высокой инфляции считал более тревожащей, чем ситуацию в экономике. Таким образом, ФРС не имел представления о том, что произойдет буквально через месяц, а сейчас ФРС говорит о готовности начать повышать ставки через год. Думается, за этот год многое может произойти, и со стороны ФРС неразумно было бы сегодня выпускать ястребиный «стэйтмент» по итогам заседания.
Итак, ФРС приблизилась к полному завершению QE3.
Чиновники ФРС США в седьмой раз подряд урезали программу стимулирования – по итогам очередного заседания объем ежемесячных покупок активов снижен с 25 до 15 млрд долларов. При этом, в ФРС планируют объявить о полном завершении программы покупки активов на заседании, которое пройдет в конце октября этого года.
По итогам двухдневного заседания Федеральный комитет по открытому рынку (Federal Open Market Committee, FOMC) было объявлено об уменьшении объема ежемесячных покупок трежерис (гособлигации США) с 15 до 10 млрд долларов. Объем покупок ценных бумаг, обеспеченных ипотечными облигациями (mortgage-backed securities, MBS), снижен с $10 до $5 млрд. В результате, общий объем ежемесячных покупок активов со стороны ФРС сократился с $25 до $15 млрд.
В обновленном прогнозе по макроэкономическим показателям чиновники пересмотрели свои прежние оценки по динамике ВВП США в период 2014-2016 гг.
В частности, по новым оценкам чиновников, темпы роста ВВП США в 2014 г. составят 2,0-2,2%, а не 2,1-2,3%, как ожидалось по итогам июньского заседания FOMC в 2014 г. Прогнозы на 2015-2016 гг были пересмотрены до уровней 2,6-3,0% и 2,6-2,9%, соответственно (по сравнению с прежними оценками в 3,0-3,2% и 2,5-3,0%).
Курс доллара получил значительную поддержку против основных валют после объявления результатов заседания ФРС США. Курс доллар/йена поднялся более чем на 100 пунктов до уровня ¥108,37, максимального за последние шесть лет. Курс евро/доллар упал на сто пунктов до уровня $1,2850. Курс австралийский доллар/доллар США упал до отметки $0,8949, минимальной за последние полгода, падение курса за день составило более 130 пунктов.
Дилеры отмечают, что поддержку курсу доллара оказывает факт скорого окончания программы количественного ослабления и перспективы повышения уровня основных процентных ставок в США в следующем году.
Таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка вполне сообразно, хотя и волатильно после 21.00 Киева.
Полагаю, мы исчерпывающе пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое в рамках украинской сессии форекса, ориентируясь в первую очередь на наличный доллар, «отвечали» дилеры оптового сегмента рынка наличных Днепропетровска.
Уточним, что, пролонгировав неспешную работу с евро, в эту среду, дилеры мелкого опта и розницы родины застоя в течение 17 сентября констатировали внутридневную стабильность бидов на фоне трехкопеечного повышения оферов этой СКВ: 18,35/18,78 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль на сей раз вел себя «законопослушно», прибавив 17 сентября по спросу и по предложению по 30 пунктов.
Торги оптовым рублем на рынке наличных родины застоя завершились в среду уровнями 0,365/0,375 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием вторника, биды и офера рубля прибавили по 30 пунктов.
Со слов дилеров днепропетровского опта, ликвидность в секторе рубля 17 сентября, как и накануне, была «нулевой». Валюта враждебной Украине страны, как и ранее, нашими клиентами рынка игнорировалась.
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового сегмента «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска в среду заслужила «тройку», повторив результаты понедельника-вторника.
Розничные количества евро на рынке наличных в Днепропетровске 17 сентября пытались работать по выросшему с закрытия вторника на 5,0 коп. спросу и прибавившему 13,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 17 сентября по спросу и по предложению прибавили по 30 пунктов.
Сюжет торгов «зеленым» безналом, первая половина которых «взволновала» рынок наличных, поспешивший поднять свои цены, напоминал более ранние сценарии сессий, когда держатели СКВ вначале взвинчивали текущие цены на валюту, с тем, чтобы слиться подороже. Это разнонаправленное движение в результате привело к ситуативной стабилизации, которой также способствовало «обрезание» клиентских заявок на покупку валюты со стороны Нацбанка.
Курсовые хроники торгов среды подтверждают это предположение, не исключая, впрочем, «текущих нюансов» сессии. Последние заключаются в общем падении спроса на доллар, организованный превентивным «обрезанием» клиентских заявок на покупку нашим строгим регуляторов.
Это, думается, и стало основной причиной того, что достигнув «апофегея» еще до полудня, «зеленый» безнал начал впоследствии падать в цене. Судя по всему, поредевшие ряди «страждущих доллара» и привели в конечном счете к тому, что к 13.38 действующие на моменте цены (13,70/14,10 UAH/USD) оказались ниже уровней открытия.
Натурально, ликвидность этой торговли пребывала на низком уровне. Как по причине оправленных в урну заявок на покупку валюты, так и по причине плачевного состояния института продавцов доллара. Налицо очередное подтверждение дрейфа нашего рынка в сторону коллапса, сопровождаемого застоем котором мы уже предупреждали в профильных обзорах.
Рынок наличных, отреагировав на дополуденный спекулятивный рост курса «зеленого» безнала повышением цен, попал в прогнозируемую ловушку ликвидности. Обороты упали, индицируя неготовность клиентов к новым ценам.
В перспективе мы не исключаем «задний ход» дилеров наличного рынка. Благо динамика цен на «зеленый» безнала дает основание вернуться к прежним уровням.
А вот в более отдаленной перспективе подобные последним «экзерсисы» клерков НБУ, исключавших покупателей из торгов, чреваты накоплению отложенного спроса, которое рано или поздно может «выстрелить». Причем в контексте текущего состояния «брутто»-ликвидности торгов «зеленым» безналом, последствия подобной «пальбы» могут оказаться весьма плачевными как для самого валютного рынка, так и для отечественной банковской и чего уж там, политической системы страны в целом.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.00 Киева в четверг 18 сентября стартовали с котировок закрытия среды, 17 сентября: 13,90/14,25 UAH/USD по обыкновению, «виртуально». Впрочем, уже на старте сессии, к 10.20, не выходя в реальный мир, один из игроков немного просадил цены: 13,80/14,20 UAH/USD. К 10.48 цены не изменились (13,80/14,20 UAH/USD), но рынок начал потихоньку обретать реальные черты.
Остальные игроки осторожничали, в контексте новой «заморочки» регулятора, давшего добро на все заявки на валюту, но при этом предупредившего, что не гарантирует их исполнения.
Тем временем пополудни, на 12.20 Киева «и мытьем и катаньем» (в расчете на пятничный валютный аукцион) котировки доллара откатились до 13,80/14,20 UAH/USD, сопровождаемые «сиротской» ликвидностью
Коррекции доллара способствовало сжатие гривневой ликвидности, на которую намекнули упавшие с уровня 33 313,9 млн. грн. к отметке 32 896,9 млн. грн. остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах регулятора.
Кроме того, тренд подтвердили выросшие с уровня 6,00/11,00% к отметке 7,33/12,33% годовых ставки по гривневым межбанковским кредитам overnight рынка Depo.
Ближе к обеденному перерыву, на 12.57, на торгах межбанка котировки «американца» стали выше: 13,90/14,30 UAH/USD. Энтузиазм «зеленых быков» не смогла устранить и устроенная регулятором «превентивная резня» заявок, листинг которых заметно расширился. Полагаю, устраивая это «избиение младенцев», Нацбанк наращивает объем отложенного спроса, который все равно придется рано или поздно расхлебывать. По некоторым прикидкам, к утру 18-го такового накопилось около половины миллиарда «зелени». Не думаю, что эта сумма будет «утилизирована» на планируемом в пятницу валютном аукционе.
Спустя полчаса, к 13.23, энтузиазм «зеленых быков» на межбанке немного снизился, дав повод котировкам доллара чуть-чуть (к 13,85/14,15 UAH/USD) просесть в сопровождении сжимавшейся ликвидности сделок. Снова, как и накануне, вместо традиционного подскока, традиционному предфинишному коту пришлось падать с крыши.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 18 сентября с уровней: доллар – 13,00/13,50 UAH/USD, евро – 17,80/18,80 UAH/EUR, рубль 0,340/0,380 UAH/RUB.
По сравнению с открытием среды, курс доллара по спросу вырос на 20,0 коп., по предложению прибавил 60,0 коп., оказавшись в новом валютном коридоре.
Евро по сравнению с открытием 17 сентября по спросу не изменился, по предложению просел на 5,0 коп.
Наличный рубль в четверг по сравнению с дебютом 17 сентября по спросу снизился на 100 пунктов, по предложению не изменился.
Не исключено, что настроение в паре евро-гривня определялось соотношением евро-доллар мирового форекса, которое в ночь на четверг снизилось до отметки $1,2960, приподнявшись к $1,2867 к финишу азиатских торгов и, немного приподнявшись, консолидировалось на $1,2875 на открытии торгов в Европе. Около 10.40 Киева пара евро-доллар вернулась на уровни $1,2880.
Розничный и мелкооптовый сегмент неформальной ветки рынка наличных Днепропетровска поутру 18-го показал следующие пристрелочные курсы: доллар – 14,20/14,40 UAH/USD (по сравнению с открытием среды, спрос и предложение выросли на 5,0 коп.); евро – 18,30/18,65 UAH/EUR (по сравнению с открытием 17 сентября, спрос стал ниже на 5,0 коп., предложение просело на 10,0 коп.); рубль - 0,363/0,373 UAH/RUB (по сравнению с открытием среды спрос и предложение выросли на 10 пунктов).
На открытии торгов 18 сентября в розничном сегменте наблюдалась тишина.
Оптовый сегмент «неформальной» ветки рынка наличных Днепропетровска начал торги четверга курсами: доллар – 14,20/14,40 UAH/USD (по сравнению с открытием среды, спрос и предложение выросли на 5,0 коп.); евро – 18,30/18,65 UAH/EUR (по сравнению с открытием 17 сентября, спрос стал ниже на 5,0 коп., предложение просело на 10,0 коп.); рубль - 0,363/0,373 UAH/RUB (по сравнению с открытием среды спрос и предложение выросли на 10 пунктов).
С утра четверга у днепропетровских оптовиков работы не было.
Пополудни, около 12.30 Киева дилеры днепропетровской розницы не изменили цены открытия: доллар – 14,20/14,40 UAH/USD, евро – 18,30/18,65 UAH/EUR, рубль – 0,363/0,373 UAH/RUB на фоне единичных сделок по доллару и приблизительного баланса спрос/предложение.
Подобная ситуация на указанный час и у оптовиков родины застоя: цены не изменились (доллар – 14,20/14,40 UAH/USD, евро – 18,30/18,65 UAH/EUR, рубль – 0,363/0,373 UAH/RUB). Как и прежде, в отличие от розницы, реальных сделок с оптовыми партиями «зелени» были и вовсе мало.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в четверг в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
