ФРС США сохранила базовую ставку на уровне 0,25-0,5%.
Комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы (ФРС) США по итогам очередного заседания в среду сохранил базовую процентную ставку на уровне 0,25-0,5% годовых, говорится в пресс-релизе регулятора.
Решение совпало с прогнозами аналитиков, опрошенных Bloomberg. ФРС сохраняет текущий уровень ставки с декабря 2015 года, когда регулятор впервые с 29 июня 2006 года повысил ее на 0,25 процентного пункта — до 0,25-0,5%. В 2007–2008 годах регулятор постепенно понижал ставку до тех пор, пока она не достигла минимальной отметки 0-0,25% в декабре 2008 года.
ФРС США вновь не исключила сохранения ставки на текущем уровне на время.
Федеральная резервная система (ФРС) США по-прежнему не исключает, что базовая процентная ставка сохранится на уровне 0,25-0,5% годовых в течение некоторого времени, говорится в сообщении регулятора по итогам июньского заседания.
«Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) ожидает, что экономические условия будут развиваться таким образом, что станут основанием лишь для постепенного увеличения базовой ставки. Ставка, вероятно, останется в течение некоторого времени ниже уровня, который, как ожидается, будет преобладать в долгосрочной перспективе… Текущая траектория ставки будет зависеть от экономических перспектив», — говорится в релизе ФРС. Аналогичная фраза содержалась в комментарии ФРС по итогам трех предыдущих заседаний.
Прогноз FOMC Федрезерва изменился.
- прогноз экономического роста в 2016 г. до 2,0% с 2,2% по мартовскому прогнозу; - прогноз экономического роста в 2017 г. до 2,0% с 2,1% по мартовскому прогнозу; - прогноз по уровню безработицы в 2016 и 2017 гг. не изменился; - прогноз инфляции по индексу расходов на личное потребление повышен для 2016 г. с 1,2% до 1,4%, на 2017 и 2018 гг. оставлен без изменения; - оценка долгосрочного уровня ставки по федеральным фондам 3% против 3,25% по мартовскому прогнозу.
Детали заявления FOMC США по денежной политике.
- рынок труда замедляется с апреля несмотря на оживление роста экономики; - ожидают, что индикаторы рынка труда укрепятся; - повторили, что состояние экономики оправдывает только постепенные повышения процентной ставки; - торможение со стороны чистого экспорта уменьшилось, инвестиции бизнеса «слабые»; - расходы выросли, рынок жилья продолжает развиваться; - рыночные показатели компенсации за инфляцию снизились; - инфляция вырастет к 2% так как факторы цены на нефть и дефляции по ценами на импорт исчезают; - темп улучшения индикаторов рынка труда замедлился; - будут внимательно наблюдать за инфляцией и мировыми финансовыми условиями.
Заявление председателя ФРС Джанет Йеллен до пресс-конференции.
- наш осторожный подход к денежной политики уместен; - некоторые факторы, негативно влияющие на экономический рост, ожидались (отмечает внешнюю торговлю и цены на нефть); - замедление в некоторых частях экономики, особенно слабые инвестиции бизнеса, были сюрпризом; - слабые расходы потребителей также были негативным сюрпризом; - замедление потребительских расходов в первом квартале, кажется, было временным; - темп улучшения состояния рынка труда заметно замедлился; - некоторые признаки показывают, что рост зарплат, в конце концов, может ускориться; - важно не реагировать чрезмерно на 1-2 слабых доклада по занятости, мы будем внимательно наблюдать; - большая часть замедления инфляции продолжат отражать цены на энергоносители и импорт; - базовая инфляция близка к 1,5%, ожидает что она вырастет до 2% в течение следующих 2-3 лет; - не могут принимать долгосрочные инфляционные ожидания как сами собой разумеющиеся; - медианные ожидания по экономическому росту немного ниже; - отсутствие изменения процентной ставки отражает осторожный подход ФРС, особенно в свете противоречивых цифр по занятости и других; - осторожность во всём уместная, учитывая низкие процентные ставки; - уязвимости в мировой экономике сохраняются; - назвала мировой экономический рост «вялым»; - восприятие инвесторами риска может резко измениться.
Высказывания председателя ФРС США Джанет Йеллен в ответах на вопросы.
- базовая инфляция ведёт себя так как можно было ожидать; - считает, что свидетельства поддерживают движение инфляции к 2%; - текущая инфляция ведёт себя более или менее как ожидалось; - протокол должен быть аккуратным изложение заседания; - протокол не корректируется задним числом; - было много дискуссий в отношении июньского повышения на апрельском заседании; - по «сбрасыванию денег с вертолёта»: мы видели примеры гиперинфляции в истории из-за денежного финансирования; - налогово-бюджетная политика может играть важную роль; надеемся что они не будут иметь противоречивых целей; - в экстремальных обстоятельствах, налогово-бюджетная и денежная политики могут координироваться; - по доллару и прогнозу для мировой экономики: состояние иностранных экономик — факторы, которые влияют на перспективу для США; - ФРС наблюдает за иностранными процентными ставками и денежной политикой в других экономиках; - различие между (политикой) центральных банков имеет тенденцию влиять на валютные курсы; - рост курса доллара стал ограничивающим фактором для инфляции; - не сказала бы, что более высокий курс доллара — ограничение для денежной политики; - снижение цен на нефть было благом для домохозяйств США; - снижение цен на нефть больно сказалось на экономиках торговых партнёров.
Цены производителей США показали максимальный рост с января 2016 года.
Оптовые цены в США получили поддержку со стороны подорожавшей нефти. Цены производителей в мае выросли на 0,4%, выше ожидаемого прогноза 0,3%, после +0,2% в апреле, показал отчет Министерства труда в среду — самый значительный рост цен с января. Цена на топливо поднялась на 2,8% - самый большой рост за год. Индекс цен производителей без учета продуктов питания, энергоносителей и торговых услуг в мае упал на 0,1% после роста на 0,3% в апреле. Цель цены на нефть все еще сравнительно низкие в течение последних двух лет. Плюс резкое повышение курса доллара сократило расходы на импортную продукцию. Общий индекс цен производителей в мае снизился на 0,1% по сравнению с маем предыдущего года. Инфляция в США ниже целевого уровня ФРС в 2% уже 4 года.
Доходность казначейских облигаций США снизилась до минимума за 3,5 года.
Казначейские облигации США в среду немного растут, что привело доходность к новому минимуму за 3,5 года, при подготовке инвесторов к выходу заявления по процентной ставке ФРС.
После ралли в течение шести сессий подряд, рынок казначейских облигаций замирает, так как инвесторы ожидают пресс-конференции председателя ФРС Джанет Йеллен.
Инвесторы исключают возможность повышения процентной ставки в среду, но будут ожидать намеков в заявлении ФРС по денежной политике в отношении реакции руководителей ФРС на изменения в мире.
Комментарии Йеллен могут помочь определить, будет ли повышение процентной ставки в сентябре или позже.
При отсутствии ожидания повышения процентной ставки в июне повышение в июле может оставаться возможным. К этому заседанию референдум в Великобритании уже пройдет, данные по занятости в июне выйдут, а также появятся другие важные экономические данные, которые могут показать, устойчиво ли увеличение роста ВВП США.
Согласно CME FedWatchl, рынок ожидает 2% вероятности повышения процентной ставки в среду и 23% вероятности повышения ее в июле.
В целом на рынке преобладает «бегство в качество» после выхода разочаровавших данных по занятости в США в мае.
В среду инвесторы, кажется, не обратили внимания на данные по промышленному индексу ФРБ Нью-Йорка (он вырос в июне после слабого значения в мае), а также на резкий рост индекса цен производителей в марте, так как повышение стоимости топлива оказывает повышающее давление на инфляцию по оптовым ценам. Объём промышленного производства в США, однако, в мае снизился, почти нейтрализовав рост в предыдущем месяце.
Доходность по 10-летним казначейским облигациям США снизилась на 0,8 базисного пункта до 1,603%, что стало минимальной доходностью с декабря 2012 г.
Доходность по двухлетним облигациям выросла на 0,4 базисных пункта до 0726%. Доходность по 30-летним облигациям снизилась на 1,5 базисного пункта до 2,409%, что является минимальным уровнем с января 2015 г.
В Европе доходность 10-летних германских облигаций снизилась на 0,3 базисных пункта до -0,009%, что является новым рекордным минимумом.
Экспорт из еврозоны в апреле резко вырос.
Экспорт из еврозоны в апреле резко вырос, что легло в основу роста профицита торгового баланса валютного союза, подтверждая умеренное восстановление экономики региона.
В предыдущие кварталы внешняя торговля негативно влияла на ВВП в I квартале, когда импорт рос быстрее, чем экспорт, что замедляло рост экономики в целом, с другой стороны рост расходов потребителей и инвестиции компаний - оказывали поддержку росту.
Слабый рост в Китае, России и других крупных развивающихся экономиках мешают восстановлению экономики еврозоны. Профицит внешней торговли еврозоны в апреле составил €27,5 млрд. против €20,9 млрд. в апреле 2015 года.
Банк Японии сохранил процентную ставку на отрицательном уровне - минус 0,1%, говорится в заявлении финансового регулятора по итогам очередного заседания. Решение полностью совпало с прогнозами аналитиков. За сохранение отрицательной процентной ставки высказались семь членов регулятора, против были два человека. В январе 2016 года ЦБ Японии впервые ввел отрицательную процентную ставку, установив ее на уровне минус 0,1%. Ставка применяется к текущим счетам финансовых институтов у Банка Японии.
Одновременно Банк Японии вновь подтвердил намерение сохранить курс на увеличение денежной базы в пределах 80 триллионов иен ежегодно (примерно $752,4 миллиарда), что также полностью совпало с прогнозами аналитиков. Решение было принято голосованием: 8 человек - за, 1 - против.
Банк Японии будет выкупать государственные облигации такими темпами, что их количество в обращении будет ежегодно увеличиваться примерно на ¥80 триллионов. Регулятор также намерен поддерживать количество корпоративных облигаций в обращении на уровне ¥2,2-3,2 триллиона.
«Экономика Японии продолжает свою тенденцию постепенного восстановления, хотя экспорт и производство были слабыми, в основном, из-за последствий спада в странах с развивающейся экономикой. Со стороны внутреннего спроса бизнес-инвестиции в основной капитал росли умеренными темпами, а корпоративные прибыли были на высоком уровне. Хотя инфляционные ожидания, по всей видимости, растут в долгосрочной перспективе, в последнее время они ослаблены», - говорится в сообщении Центробанка.
Банк Японии в своем прогнозе отмечает, что ожидает достижение инфляцией целевого уровня в 2% в течение 2017 финансового года, но на данный момент потребительские цены будут оставаться на уровне, близком к нулевому, из-за цен на энергетическом рынке и геополитических событий.
«Банк продолжит политику количественного и качественного смягчения (QQE) с применением отрицательной ставки, нацеливаясь на достижение стабильного показателя инфляции в 2%», - отмечает регулятор.
Похоже, на отечественный валютный рынок вернулось некоторое подобие гармонии.
В частности, торги валютного межбанка в дебюте сопровождались ростом цен «американца», которого вверх подталкивали «амбиции» Ощадбанка и банки-нерезиденты. Последние, судя по всему, решили, не откладывая в долгий ящик. Воспользоваться нацбанковским «послаблением» и, конвертируя в твердую валюту, вывести с Украины заработанные ранее дивиденды.
Незадолго до полудня, дождавшись момента, когда курс безналичного доллара на межбанке достигнет своего «апогея», на рынок вышли наши экспортеры, которые своими продажами выручки вернули цену доллара на уровне открытия реальной торговли. Тем не менее, участие в торгах покупателей доллара с одной стороны подняло его курс на копейку, с другой, обеспечило рост оборотов. Дав при этом «отдохнуть» регулятору, которому, судя по всему, надоели ежедневные валютные аукционы.
Наличный «неформальный» рынок также в этот четверг избавился от неприятного «недуга» в виде клиентского саботажа по части «приноса» валюты.
16 июня в столице, Днепре и в других крупных центрах валютообменного бизнеса торги на местных наличных рынках сопровождались приблизительным балансом спрос/предложение, что, в конечном счете, привело к дивидендам в оборотах.
Пятничная сессия валютного межбанка имеет неплохие шансы констатировать смену тренда с четверговой относительной стабильности на более заметный «баксоукрепляж». В пользу этого предположения свидетельствуют пресловутый «пятничный синдром», усугубленный преддверием длинных выходных. Кроме того, повторимся, не следует забывать о дивидендах нерезидентов а также иных недавних «послаблений» регулятора, касающихся валютного рынка.
С известными оговорками этот прогноз подходит и для «неформального» наличного рынка, которому с четверга пытаются составить конкуренцию кассы коммерческих банков, пользующиеся разрешением НБУ изменять курсы обмена наличных в течение дня.
Впрочем, у наличного рынка в связи с выросшими накануне Троицы гривневыми расходами шансы войти в полосу стабильности выше, чем у валютного межбанка.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
