zРадио написав:
Хуже. Если бы просто SELL, но рынки в лонгах с рекордным левериджем. Маржин-колл Archegos Capital - это прелюдия
|
|
Додано: Сер 12 тра, 2021 21:57
Re: Идеи для торговли на рынках США
Это не про инфляцию? Дело не в самих ставках Дело в ликвидности, в избыточных деньгах Дело в перекосах! Было много денег, а сейчас есть серьезный риск отсутствия денег, риск долгового кризиса Либо инфляция 4%++ которой не было с 80х, либо долговой кризис - выбирайте меньшее из зол В акциях деньги тех кто готов рисковать, а в облигациях деньги тех, кому рисковать нельзя В жертву отдадут акции
Додано: Чет 13 тра, 2021 10:07
Елон пітушок???
зі. Що за пацан? Слово дав, слово взяв... Не по пацанськи... Елон - моральний пітушок (а може і реальний) 
Додано: Чет 13 тра, 2021 11:35
Конечно все очень субъективно, рынок Как я вижу. Есть группа институциональных покупателей гособлигаций, которые будут покупать почти в любых условиях, тот же ЦБРФ по 100 млн.дол. каждый день покупает за рубли и вкладывается в трежеря вероятного партнёра  Но еще есть частные инвесторы. Вот Вы купите десятилетнюю бумагу с доходностью 1,5% годовых, зная, что за прошлый год инфляция была 4%+, а за последние месяцы эквивалентно 7%+ годовых? Я нет, заведомо убыточная сделка  Кто тогда даст в долг правительству? Вообще это будет иметь отношение и к ОВГЗ, и к гривне, кто их купит в такой ситауции 
Додано: Чет 13 тра, 2021 11:50
Конечно все очень субъективно, рынок
Как я вижу. Есть группа институциональных покупателей гособлигаций, которые будут покупать почти в любых условиях, тот же ЦБРФ по 100 млн.дол. каждый день покупает за рубли и вкладывается в трежеря вероятного партнёра Но еще есть частные инвесторы. Вот Вы купите десятилетнюю бумагу с доходностью 1,5% годовых, зная, что за прошлый год инфляция была 4%+, а за последние месяцы эквивалентно 7%+ годовых? Я нет, заведомо убыточная сделка Кто тогда даст в долг правительству? Вообще это будет иметь отношение и к ОВГЗ, и к гривне, кто их купит в такой ситауции [/quote]в таком случае возникает обратный вопрос, в данном примере 2 варианта 1) покупать с отрицательной реальной доходностью; 2) не покупать. В 1 вы получаете инфляцию - номинальная доходность и сокращаете свои потери, во 2 просто - инфляцию, очевидно что даже частичное покрытие убытков лучше чем полная ставка.
Додано: Чет 13 тра, 2021 12:19
Re: Идеи для торговли на рынках США
Именно так и формируются дисбалансы, кажется нет другого выхода, нужно продолжать усугублять ситуацию, до тех пор пока дело не доходит до абсурда. И тогда все хлопает Я привык, именно психологически привык, что облигация компенсирует мне 80% (конечно наши ОВГЗ дают больше 100, спасибо  ) потерь от инфляции, а тут внезапно узнаю что компенсация уменьшена до 50% и даже меньше... Не знаю... Востаннє редагувалось nekefer в Чет 13 тра, 2021 12:21, всього редагувалось 1 раз.
Додано: Чет 13 тра, 2021 12:20
Институционалы обречены покупать. Посмотрите на короткие год долговые бумаги. Там ставка не растет, а падает. 4х недельные ушли в отрицательную зону. Почему? Потому что когда казначейство разослало чеки, они оказались в банках, банки знают что клиенты будут скоро тратить, потому в длинную их не вложить. Далее клиенты покупают булку у пекаря, эти деньги перепрыгивают внутри банковской системы, и опять таки они короткие. В такой же ситуации страховые и пенс фонды, им идет кеш, и они могут покупать актив по мандату. Да и менеджера больше волнуют квартальные бонусы за выполнение KPI, чем эффективная доходность на 20ти летнем горизонте. Ну и ФРС всегда на поготове. И если юрики создают спрос на короткой дюрации, то ФРС выкупает в основном длинные. Так что ставка не важна.
Своим клиентам в рамках стратегии мы отключили облигации до поднятия ставки ФРС, ближайшие пару лет TLT будет терять деньги.
Тут уже вопрос альтернатив. К примеру Италия/Испания в полной катастрофе из-за провала курортного сезона второй год подряд. Китайцы печатают аж гай шумыть. Японцы уже етф на акции выкупают. Потому доллар как раз вне риска, а так как выбор не велик на Трежерис найдутся клиенты. Ну и всегда есть ФРС
Пока будет переть сырье, у Украины будет условный Рай. Вопрос как это закончится. 1. НБУ выкупает валюту в резервы, Минфин выпускает ОВГЗ, которые через гос банки ложатся на баланс НБУ. В результате ставки низкие, а курс стабильный. Выход мягкий. 2. НБУ не выкупает и дает курсу укрепится. Минфину нет смысла много занимать, его выручает Таможня и ДФС. Так как гривна крепнет, сбегаются спеклянты на керитрейд в ОВГЗ и недвигу. Плебс получает свою долю счастья через дефляцию потребительской корзины наполненной импортом. Выход как в 2008, привет гривна 60-100. Какой путь выберут керманычи, это вопрос политики. Выборы еще не скоро, потому есть шанс у варианта 1.
Додано: Чет 13 тра, 2021 12:31
В США ситуация немного другая. У них колосальные накопления у достаточно широкого слоя населения. 3 млн семей имеют накопления от 5М без учета первого жилья. Причем. Эти накопления не наследных принцев, а достаточно эффективных граждан которые к 40-50 годам заработали на "пенсию" и отошли от дел. То есть вымывается лучшие ума из работы/бизнеса, затекают жиром. Именно им правительство дает сигнал, хотите сохранить капитал, работайте дальше. Альтернатива инвестируйте, но что-то делайте. Вот если ставку будут держать долго ниже инфляции, значит будет стимул не копить, а зарабатывать (тратить оно как-то само собой получится  ).А если ставку подымут выше инфляции? Образование и медицина станут менее доступны. Ипотечники сразу в Ад. То есть, тупые, больные бездомные. Зато ставка по депозиту сохраняет капитал. Повод копить, а не тратить. Кстати, 100 лет истории развития экономической науки, это история развития монетарных стимулов. В 70х отменили золотой стандарт в 2000х первые монетраные стимулы в 2010х раздача денег уже юрикам в 2020х раздача денег физикам. Деньги планомерно теряют функцию сбережения.
|
|
