Двойная рецессия - это плохо, но потерянное десятилетие - многократно хуже. В США многие опасаются, что худшая рецессия со времен Великой депрессии разрушила способность экономики к росту. Поводы для беспокойства действительно есть. США и другие развитые страны мира могут оказаться заложниками вялотекущего роста. Банки, напуганные кризисом, ужесточили стандарты кредитования, более того, теперь им самим придется придерживаться более жестких требований к капиталу и ликвидности. В итоге, получить заем в банке будет не так-то просто. Между тем снижение объемов банковского кредитования спровоцирует увеличение стоимости капитала. Основной удар придется на малый и средний бизнес - главный источник роста занятости и инноваций.
Правительства, в свою очередь, взвалят на себя непомерные долги, что вынудит их в будущем повышать налоги и сокрушать инвестиции - еще один неблагоприятный фактор, угнетающий экономический рост. Кроме того, в результате кризиса может сформироваться прочное ядро безработных, которые утратили свои профессиональные навыки и превратились в касту отверженных в глазах потенциальных работодателей. Рост структурной безработицы приведет к снижению объема производства и производительности. Не так-то просто обеспечить экономический рост, когда бывших строителей и управляющих хедж-фондами надо переучивать на сварщиков и медсестер. Несоответствие между предлагаемыми навыками и спросом является серьезным препятствием для роста уровня занятости. Эти следствия были характерны для Великой депрессии. В США темпы роста банковского кредитования сошли к нулю в период между 1933 и 1937 гг. Объем инвестиций также снизился. В 1941 году запасы оборудования были значительно ниже, чем в 1929 году.
В то же время, проблемы несоответствия спроса и предложения на рынке труда препятствовали перемещению рабочей силы из кризисных секторов экономики в развивающиеся. В Великобритании, например, много шахтеров сидело без работы, тогда как в сфере автомобилестроения и инженерии наблюдался дефицит квалифицированных специалистов. Последствия длительной безработицы ни для кого не прошли бесследно. Навыки утрачивались, люди, долгое время находившиеся без работы, превращались в изгоев на рынке труда и теряли всякую надежду. Социолог Поль Лазарсфелд подробно описал эту мрачную картину в своем исследовании в 1933 году. Джордж Оруэл изобразил ее в своем романе "Дорога на Уиган-пирс" (прим. Profinance.ru: The Road to Wigan Pier, 1937 г.). В конечном счете, страна получила вялое восстановление на фоне высокой безработицы. В 1937 году безработица в Штатах все еще держалась на уровне 14%, четыре полных года после начала восстановления.
Но у медали есть и оборотная сторона. Начиная с 1933 года, отмечается стремительный рост объема производства. В период с 1933 по 1937 гг. экономика США росла на 8% в год. С 1938 по 1941 годы темпы роста превышали 10%. Рост объема производства не сопровождался увеличением запасов или уровня занятости. Он был основан на улучшении производительности. Это парадокс тридцатых годов. Эпоха хронически высокой безработицы, непрекращающейся череды корпоративных банкротств и финансовых трудностей стала периодом самого стремительного взлета производительности за всю историю страны. Как такое возможно? Экономист и историк Александр Филд говорит о том, что многие компании воспользовались вынужденным простоем, вызванным отсутствием спроса на их продукцию, для реорганизации своей деятельности. Фабрики, ранее использовавшие единый источник питания, установили более удобные и мобильные электродвигатели в цехах. Многие компании создали современные службы по работе с персоналом и собственные исследовательские лаборатории.
Сегодня некоторые компании поступают точно так же. General Motors, столкнувшись с кризисной реальностью, попыталась преобразовать свою бизнес-модель. Американские авиакомпании воспользовались затишьем и реорганизовали систему использования оборудования и штата - совсем как железная дорога в 1930-х. Компании обрабатывающей промышленности и сектора услуг приспосабливаются к новым условиям, переходят на использование новых технологий в целях оптимизации цепочки поставок и систем управления качеством. Таким образом, низкий объем инвестиций и высокая безработица, скорее всего, не помешают росту ВВП. И все же положительный результат не гарантирован. Политикам нужно работать для его достижения. Малому бизнесу нужен доступ к кредитным средствам. Компаниям нужны налоговые льготы для научно-исследовательской деятельности. Рост производительности можно стимулировать путем государственных инвестиций в инфраструктуру. Он все упростит. Он поможет избавиться от дефицитов бюджета, он поможет поднять затраты на образование и финансировать программы переобучения безработных. Рост производительности возможен в нынешних условиях. И мы не должны упустить эту возможность.
http://www.forexpf.ru/_newses_/newsid.php?news=345576
и вы?
