Накануне стало известно, что Греция не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и МВФ. Соответствующий вывод содержится в проекте бюджета страны на 2012г. Ожидалось, что бюджетный дефицит на 2011г. год будет составлять не более 7,6%, однако этот показатель достиг отметки в 8,5%. Согласно проекту главного финансового документа на 2012г., дефицитный показатель заложен на уровне 6,8%, что на 0,3% выше порогового, который позволяет стране рассчитывать на получения денежной помощи для обслуживания национального долга и спасения от дефолта.
Вследствие этого вопрос о выделении Афинам очередного транша был отложен. «Тройка» международных кредиторов республики - ЕС, МВФ и ЕЦБ, должны были выпустить специальный доклад по этому вопросу. Документ должен быть готов через 2-3 недели, после его публикации греческое правительство может получить €8 млрд для преодоления поразившего страну острого финансового кризиса.
В понедельник появилась информация о том, что министерство финансов Греции «по существу» согласовало все вопросы с тройкой которые 05 октября 2011г. начнут составлять отчет о прошедших дискуссиях. Об этом сообщил заместитель главы финансового ведомства Греции Панделис Эконому (симпатичная и подходящая фамилия…только где он был пару лет назад?).
«На мой взгляд, можно считать, что переговоры по существу завершены, - заявил он. - Я считаю, что мы все решили и обо всем договорились». П.Эконому также добавил, что представители миссии ЕС/МВФ еще проведут несколько дискуссий в Главном контрольно-финансовом управлении страны, прежде чем перейти к составлению отчета о прошедших переговорах.
Это хорошая новость, откладывающая дефолт Греции до следующего транша. Вопрос о выделении €8 млрд. стоит очень остро, и похоже, следующая порция денег вызовет не меньше риторики. Бюрократическая машина ЕС работает во всю силу. А пока так, евро будет находиться под колоссальным давлением.
Казалось бы, что в таких условиях должна агрессивно укрепляться японская иена. Но этого не происходит. Министерство финансов Японии сильно напугало игроков в пятницу. Оно обещало увеличить интервенций на рынке валют - до рекордных ¥46 трлн. Более того, японский Минфин будет следить за действиями валютных дилеров, чтобы не давать иене расти, передает Reuters.
«Мы усилим мониторинг на рынке валют и будем гибко следить за спекулятивным движением, - сказал глава минфина Дзюн Адзуми - Мы не исключаем никаких мер и готовы делать решительные шаги, если необходимо», передает Reuters.
Именно поэтому у игроков остается лишь одна «тихая гавань» - доллар США, даже несмотря на все проблемы в экономике этой страны и угрозы очередного раунда количественного смягчения.
Курс евро к доллару США упал в понедельник до минимального уровня за восемь месяцев в ожидании очередной встречи министров финансов стран ЕС.
В понедельник министры вновь попытаются оценить угрозу дефолта Греции и обсудят возможность увеличения фонда финансовой стабильности, а также способы защиты банков от долгового кризиса в регионе.
Курс евро к доллару США снизился к 08.15 Киева до $1,3322 - минимального уровня с 18 января - по сравнению с $1,3387 на закрытие рынка в пятницу.
Стоимость доллара США к иене поднялась вслед за выходом данных до ¥77,27 - максимума с 15 сентября, однако к 08.15 Киева пара доллар/иена торговалась уже на закрытия рынка 30 сентября - ¥77,06.
Курс евро к иене опустился в понедельник до ¥102,65 со ¥103,12 в пятницу.
В понедельник, 03 октября, евро находится под колоссальным давлением. Его курс по отношению к доллару на 8.00 Киева составлял $1,331. Новый квартал для единой валюты начался с новых минимумов.
Главной новостью минувших выходных стало известие о том, что Греция не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и Международным валютным фондом (МВФ). Как сообщает Reuters со ссылкой на данные проекта бюджета страны на 2012г., основной причиной такого положения дел называется рецессия в экономике страны, показатели которой оказались значительно хуже прогнозируемых. Подобная ситуация значительно отягощает процесс выделения средств для поддержки страны.
Ожидалось, что бюджетный дефицит Греции на 2011г. будет составлять не более 7,6%, однако этот показатель достиг отметки 8,5%. Согласно проекту главного финансового документа страны на 2012г., дефицитный показатель заложен на уровне 6,8%, что на 0,3% выше порогового значения, которое позволяет Греции рассчитывать на получение денежной помощи для обслуживания национального долга и спасения от дефолта. В финансовых неурядицах Афины обвиняют плохой расчет показателей и промахи в прогнозе ситуации, однако кредиторы страны основной причиной называют невыполнение структурного реформирования экономического сектора. При этом общее положение дел в экономике страны оценивается экономистами как преддефолтное.
Эксперты по-прежнему видят в ситуации с Грецией множество рисков. «Сколько раз греки уже нас разочаровывали в последние два года! Еще в июле они говорили, что у них есть решение, и посмотрите, где мы сейчас, - констатирует управляющий директор Pimco Эндрю Боллс. - Расширение EFSF - это хороший шаг. Но, с другой стороны, снова открыта дискуссия о списаниях госдолга Греции - это имеет дестабилизирующий эффект. Есть положительные моменты, но как инвесторы мы хотим видеть конкретные меры - как говорится, покажите деньги. Нужна рекапитализация банков, и пока она не будет проведена, Греция должна быть стабильной. Власти Евросоюза создают краткосрочные возможности для трейдинга, но долгосрочных решений пока не видно».
У многих уже возникает вопрос о том, являются ли гособлигации Германии такими уж безопасными. Если ЕЦБ монетизирует долги, должны ли ставки по немецким гособлигациям быть такими низкими?
«В случае более удачного развития событий в Европе доходность итальянских гособлигаций упадет до уровня французских, а если кризис будет усугубляться, ставки по французским облигациям вырастут до уровня итальянских», - поделился своим прогнозом с Bloomberg управляющий директор Absolute Strategy Research Иэн Харнетт.
Стратег Canadian Imperial Bank of Commerce Патрик Беннетт в свою очередь считает, что проблемы в Европе еще далеко не закончились.
«Усиление аппетита к риску только отвлекает нас от них на короткое время. Настоящее решение проблем в еврозоне может занять 5-10 лет. Устойчивый курс евро к доллару объясняется тем, что инвесторам не нравится состояние экономик ни Америки, ни стран Европы, поэтому они выбирают ту валюту, которая вызывает меньше опасений. Но я думаю, что евро будет падать против других валют, в частности против иены. Мы продаем евро против азиатских валют», - рассказал эксперт.
Что касается азиатских валют, интересно обратить внимание на гонконгский доллар…
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в пятницу, 30 сентября в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1625,8 за унцию (+0,55%), серебро – $30,07 за унцию (-2,28%), платину – $1529 за унцию (+0,2%), палладий – $616 за унцию (-1,45%).
«Весь комплекс сырьевых товаров - от промышленных до сельскохозяйственных - показывает нам желтый свет, который вот-вот сменится красным. Замедление экономического роста, спад как потребительской уверенности, так и реальных расходов, будет продолжаться до I квартала следующего года включительно, - сообщил Bloomberg управляющий директор The Linn Group Линкольн Эллис. - Пока мы не увидим подъема уверенности, динамика цен на сырье будет очень слабой, а, как мы знаем, энергетический комплекс и промышленные металлы являются опережающими индикаторами для рынков акций. Что касается цен на золото, я не ожидаю их нового стремительного подъема на волне ухода от риска. 2008г. показывает, что в период самого сильного стресса золото растет не особо быстро. Я думаю, в следующие два месяца цены будут в диапазоне от $1500 до 1700 за унцию».
В понедельник, 03 октября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1631,7 за унцию (+0,57%), серебро – $30,26 за унцию (+0,58%), платину – $1514,9 за унцию (-0,57%), палладий – $603,85 за унцию (-1,74%).
Курс евро/доллар опустился на американской сессии в ночь на 01 октября до отметки $1,3402, что почти на 200 пунктов ниже пятничного максимума. Дилеры отмечают, что достаточно пессимистические настроения на финансовых рынках способствуют уменьшению объема рисковых позиций на рынке форекс и укреплению кура доллара. Этому процессу способствует также сохраняющаяся неопределенность относительно решения долговых проблем Греции, а также фиксирование инвесторами финансового результата в преддверии окончания III квартала.
Курс доллара получил поддержку и против других валют. Курс австралийский доллар/доллар США опустился более чем на 120 пунктов до уровня $0,9678. Курс доллар/йена поднялся почти на 70 пунктов до отметки ¥77,17.
Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго (Chicago PMI) в США за сентябрь составил 60.4 (прогноз был 53.6, предыдущее значение 56.5). Окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета (Michigan sentiment index) в США за сентябрь составило 59.4 (прогноз был 57.4, предварительное значение 57.
.Индекс личных доходов (Personal income) в США за август составил -0.1% (прогноз был -0.1%, предыдущее значение +0.3%). Индекс личных расходов (Personal spending) в США за август составил +0.2% (прогноз был +0.1%, предыдущее значение +0.8%).
Россия
Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии в Белокаменной расчетами tomorrow по состоянию на 11.30 мск. 03 октября повысился на 47,90 копейки и составил 32,5890 RUB/USD.
Украина
Курс гривни на межбанковском валютном рынке после укрепления в четверг на 0,7 коп. в пятницу снизился на 0,6 коп. до уровня 8,0050 UAH/USD. Об этом сообщили участники валютного рынка.
По их словам, торги на межбанке открылись в диапазоне 7,9930-8,0000 UAH/USD, затем котировки выросли до 8,0030-8,0080 UAH/USD и до конца торгов не изменились.
Большинство сделок, по оценкам участников рынка, было заключено по курсу, близкому к 8,0050 UAH/USD.
Национальный банк на рынок не выходил.
С начала года курс гривны на межбанке снизился на 0,50% с 7,9650 гривни за долл. до 8,0050 UAH/USD.
Как сообщалось, за 2010 год курс гривни на межбанке укрепился на 0,19% с 7,9800 гривни за долл. до 7,9650 UAH/USD.
За 2009 год курс гривни на межбанке снизился на 0,38% с 7,95 UAH/USD до 7,98 UAH/USD.
На Depo рынке 30 сентября гривна overnight котировалась банками по 8,0/20,0%, доллар - по 1,0/4,0%. Месячные ресурсы составляют - UAH: 10,0/17,0% и USD: 2,0/5,0%.
Как мы и предполагали, «медвежий» тренд рынка безналичного доллара в пятницу сменился ростом. Календарный фактор исчерпался, и у игроков вернулся интерес к доллару США.
Занятно, что произошло это на фоне динамики индикаторов, демонстрировавших наличие проблем с гривневыми ресурсами. В частности, ставки по гривневым кредитам overnight 30-го выросли с уровня 6,0/15,0% к отметке 8,0/20,0% годовых.
Кроме того, остатки в нацвалюте на транзитных и коррсчетах НБУ снизились с уровня 16 204,6 млн. грн. к отметке 13 779,6 млн. грн.
И все-таки, стартовав в пятницу с уровней 7,9930/8,0000 UAH/USD, курс безналичной «зелени» вначале поднялся к отметке 7,9980/8,0032 UAH/USD, а уже пополудни, к 13.00 и вовсе пробил вверх «восьмерку»: 8,00280/8,00600 UAH/USD.
Пройдя через внутридневной максимум (8,0030/8,0090 UAH/USD) около 14.00, на финише котировки доллара скорректировались, растянув при этом спрэд: 8,002/8,009 UAH/USD.
Смена тренда и рост курса доллара исчерпывающе поясняет пятничное снижение ликвидности торгов валютного межбанка.
В частности, общий объем продажи иностранной валюты (в долларовом эквиваленте) на торгах 30-го просел с уровня $1497,4 млн., к отметке $796,0 млн., упал и объем продажи долларов США с уровня $1231,1 млн. к отметке $647,7 млн.
Как и предполагалось, появление «быков» на торгах безналичным долларом почувствовали игроки «неофициального» рынка наличной «зелени». Как в отношении цен, так и на участке ликвидности.
Во всяком случае, сегмент розницы и мелкого опта рынка наличных Днепропетровска показал внутридневной рост позиции спрос на 1,0 коп. на фоне такого же «привеса» оферов.
Сессия 30 сентября здесь закончилась курсами: доллар – 8,06/8,08 UAH/USD, евро – 10,95/11,07 UAH/USD, рубль 0,251/0,255 UAH/RUB.
По сравнению с закрытием четверга, спрос на розничную и мелкооптовую «зелень» не изменился, предложение выросло на 1,0 коп.
Со слов здешних дилеров, в течение пятницы по большей части велась работа по удовлетворению доминирующего клиентского спроса. С такого же настроения торги и стартовали на фоне низких оборотов, которые впоследствии нарастали, но без «фанатизма».
Со слов здешних дилеров, итоговая ликвидность в розничном сегменте заслужила оценку «четыре с минусом», оказавшись несколько ниже оборотов четверга.
Полагаю, «винить» в этом следовало как смену тренда на этом участке с «медвежьего» на «бычий». Сопровождаемый согласно традициям, потерями в ликвидности, а также внутридневную ревизию цен в сторону роста. Ввиду доминирования спроса рос оферов мало кому из клиентов понравился.
Несмотря на преддверие выходных, предписывающих массовое вхождение в доллар.
Не исключено, что валютный рынок ограничился частичным «окунанием» в зелень безналичной формы, причем как показала динамика тамошней ликвидности, особой толкучки за долларом не было.
Курсовые хроники розничного сегмента были простыми: сессия стартовала с уровня 8,05/8,08 UAH/USD, эти цены держались до полудня. С приходом первых «бычьих» сводок с торгов «зеленым» безналом произошла ревизия курса, в процессе которой спрос и предложение прибавили по копейке.
Как оказалось, особых дивидендов это не принесло, хотя в целом обороты по итогам пятницы вполне можно считать «нормальными».
В отличие от розничного сегмента, оптовый доллар в течение пятницы не изменялся в цене, завершив последнюю сессию сентября теми же котировками, что и начал: 8,06/8,08 UAH/USD.
По сравнению с закрытием четверга спрос прибавил копейку, предложение не изменилось.
Постоянство оферов, которые к тому же оказались ниже, чем в розничном сегменте, не спасло опт от регресса по части ликвидности. Последняя оказалась заметно ниже четверговых оборотов. В течение пятницы, со слов дилеров опта, в сегменте доминировал клиентский спрос.
Поскольку курсовые хроники «зеленого» опта 30-го были на удивление однообразными, укажем на вышеозначенные вероятные причины снижения здешних оборотов: появление на отечественном валютном рынке «быков».
Меж тем оптовый евронал финишировал на рынке наличных Днепропетровска в пятницу уровнями 10,95/11,05 UAH/EUR, констатировав внутридневную потерю бидами 5,0 коп. на фоне неизменности позиции «предложение».
По сравнению с закрытием четверга, спрос на оптовый евро упал на 15,0 коп., предложение потеряло 10,0 коп.
Поскольку в течение торгов 30 сентября оптовый доллар по спросу и предложению не изменялся в цене, искать причины межсессионного и внутридневного отката пары евро-гривня мы станем искать на мировом форексе. В динамике кросс-курса евро-доллар.
Стало быть, установившиеся традиции требуют от нас визита на мировой форекс, чтоб окончательно расставить все точки над «і» в этом вопросе.
Как оказалось, в течение украинской части форекса пятницы(08.00-18.00 Киева) кросс-курс евро/доллар упал с уровня $1,3545 к отметке $1,3425, потеряв, стало быть, изрядные 120 пунктов. Таким образом, мы «оправдали» межсессионный и внутридневной «европад в степях Украины».
Меж тем, в силу ряда причин мы не можем удовлетвориться столь сжатым резюме, и приступим к традиционным курсовым хроникам пары евро-доллар на мировом форексе 30 сентября.
Стартовав на азиатской сессии с уровня $1,3590, кросс-курс евро-доллар перманентно, в сопровождении миниотскоков, как и полагалось при технологии «курсовой пилы» («медвежий вариант») снижался, пройдя финишную черту украинской части сессии на вышеозначенной цифре $1,3425.
В дальнейшем, после 18.00 по Киеву кросс-курс на торгах американской сессии индикатор попытался реабилитироваться, но дела это столь нерешительно, что после достижения отметки $1,3560 вновь попал в лапы к «медведям», опустивших его около 20.00 до уровня $1,3440… Но это, как говорится, уже совсем другая история.
Ну а нам остается сущий пустяк — пояснить все только что изложенное с помощью профильных гуру.
В пятницу, 30 сентября, евро вновь находится под давлением: к 08.00 Киева его курс составил $1,353. Участники торгов вновь избегают покупок единой европейской валюты, переломить тренд не смогли даже позитивные новости из Германии и Эстонии. (см. Видео от ДС за 30 сентября на профильной ветке сайта).
Напомним, главной новостью четверга в европейском регионе стало одобрение нижней палатой парламента Германии расширения полномочий Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Законопроект был одобрен при поддержке 523 голосов, при этом 85 депутатов проголосовали против проекта, еще три - воздержались. Об этом сообщил представитель бундестага.
А позже вышла информация о том, что и парламент Эстонии утвердил решение о присоединении страны к Европейскому фонду финансовой стабильности.
Взнос Таллинна составит почти €2 млрд. Решение правительства республики поддержало 59 депутатов государственного собрания - Рийгикогу, а против проекта проголосовало 18 народных избранников. Как отмечают эксперты, сумма в €2 млрд. является очень значительной для страны бюджет, которой на 2012г. составляет приблизительно $6 млрд.
Стоит отметить, что законопроект, предусматривающий расширение полномочий стабфонда Европы, уже одобрили 12 стран валютного блока: Словения, Бельгия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Испания, Франция, Португалия, Финляндия, Германия и Эстония. Вскоре по данному вопросу состоятся голосования в парламентах Кипра и Мальты (которые, скорее всего, поддержат законопроект), Нидерландов, Австрии и Словакии (где итог голосования менее предсказуем).
Однако расширение полномочий стабфонда - это еще не решение всех проблем. Греция продолжит будоражить рынки, поскольку структурно в экономике этой страны мало что поменялось. Для сравнения, проблемы Португалии уже давно отошли на второй план, и, пожалуй, работа правительства этой страны не может не получить одобрения.
Греки же дотянули ситуацию до дефолта и кризиса в Европе. Но, с другой стороны, Греция не такая большая страна, чтобы спровоцировать действительно необратимые процессы в ЕС. Возможная реструктуризация долгов Греции, на пороге которой стоит сейчас страна, останется проблемой, прежде всего, греческих банков, цепная реакция европейских долгов вряд ли возникнет - остальные страны устоят.
Если мы посмотрим на банки (а это наш главный интерес сейчас, потому что они больше всего экспонированы на суверенные долги), то увидим, что существует абсолютная, практически на 90%, изоляция экспозиции банков каждой страны на собственные суверенные облигации. Греция экспонирована на Грецию, Италия - на Италию, Франция - на Францию и т.д. Великобритания и Германия чуть больше экспонированы на другие страны. Но фактически, если будут проблемы с греческими долгами, это будут проблемы прежде всего греческих банков.
Однако автор и здесь не видит повода для паники. Представляется, Грецию финансовые рынки уже каким-то образом смогли переварить», они к ней готовы. Гораздо хуже ситуация с возможными осложнениями с рейтингом, например, Италии - там проблем довольно много. При этом эксперт стоит напомнить, хотя S&P и понизило рейтинги итальянских банков, это случилось в основном в связи с понижением суверенного рейтинга. Сам же по себе кредитный портфель финансовых учреждений этой страны достаточно хорошо диверсифицирован.
Меж тем, все большее число экспертов и трейдеров склоняется к неизбежности дефолта Греции. При этом попытки списать часть долга страны могут вызвать кратковременный шок на всех мировых площадках. В первую очередь в эпицентре окажется евро. И именно поэтому стоит избегать покупки рисковых активов. Консервативной валютой мог бы выступить сингапурский доллар, однако ЦБ страны ограничивает изменения его курса.
В пятницу, 30 сентября, ближе к полудню евро продолжает оставаться под давлением. Его курс по отношению к доллару на 11.00 Киева составил $1,351 за евро.
Евро снижается из-за слабой статистики из Германии. Розничные продажи в Германии в августе 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем в реальном выражении снизились на 2,9%, а в номинальном выражении - снизились на 3,0%. Это реакция потребителей на кризис в Европе. Немцы решили экономить в ожидании больших катаклизмов, вызванных финансовым кризисом.
Не обрадовала и статистика из Франции. Промышленные цены в этой стране в августе 2011г. не изменились по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные обнародовало Национальное статистическое бюро страны Insee. Аналитики ожидали увидеть еще более слабый показатель - снижение на 0,2%. В июле 2011г. цены французских производителей, по уточненным данным, повысились в месячном исчислении на 0,5%.
В целом экономика Европы вновь стоит на грани рецессии. Даже локомотивы экономического роста приостановились в своем развитии, а что уж говорить о других странах ЕС.
«В целом ситуация в Европе по-прежнему выглядит очень мрачно - потребительская и деловая уверенность падает. ЕЦБ два раза в этом году повышал ставки, то же самое он делал в 2008г. - из-за этого все стало еще хуже. Европейские политики предпочитают ничего не делать, пока рынки не вынудят их что-нибудь предпринять - это не лучшая модель управления», - сообщил профессор экономики Дартмутского колледжа Дэвид Бланчфлауэр.
Главной же темой на рынках по-прежнему остается Греция. Даже несмотря на расширение полномочий европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), фундаментальных проблем в еврозоне он не способен решить.
«Греция фундаментально неплатежеспособна - то же самое касается и Португалии, и я думаю, она пойдет тем же путем. Сейчас общий госдолг стран PIGS составляет
€2 800 млрд. А у Европейского фонда финансовой стабильности остается только €474 млрд для помощи этим странам. В дальнейшем, я думаю, средства EFSF будут увеличены. И этого должно быть достаточно - все-таки им не придется покупать все гособлигации всех периферийных стран. Даже когда фонд начнет работать в новом режиме - это нельзя будет считать лекарством от всех болезней. Это не решает проблему низкой конкурентоспособности периферийных стран», - сообщил Bloomberg портфельный менеджер Pharo Management Марк Дау.
«Рынки сейчас ориентируются на событие, сопоставимое с банкротством Lehman Brothers. Но ситуация все же немного лучше, чем три года назад, так как банкротства Lehman Brothers никто не ожидал - поэтому шок полностью парализовал банковскую систему. Когда обанкротились Bear Stearns и Generals Motors - конца света не произошло. Поэтому, если властям ЕС удастся сделать все, как они запланировали, то есть провести реформу EFSF, а затем позволить Греции объявить ожидаемый дефолт - катастрофы не будет», - сообщил президент Cambiar Investors Брайан Бэриш.
Таким образом, аналитики склоны полагать, что дефолта Греции уже никак не избежать. В целом ситуация была понятна уже год назад. Тем не менее, паниковать рынки начали только сейчас. Конечно же, об устойчивом развитии в такой ситуации не может быть и речи. Евро - останется под давлением пока игроки не поймут, что риски в еврозоне заметно понизились. Сейчас же день ото дня риски только растут.
В дальнейшем, пополудни, курсы доллара США и японской иены растут к единой европейской валюте в ходе торгов днем в пятницу на новых сигналах ослабления мировой экономики, что повышает интерес инвесторов к валютам тихой гавани.
Курс доллара США к евро к 14.20 Киева в пятницу вырос до $1,3495 с $1,3597 на закрытие рынка в четверг. За месяц доллар подорожал к евро примерно на 7%.
Стоимость иены к евро подскочила в ходе торгов до ¥103,69 по сравнению с ¥104,47 накануне.
В результате повышение стоимости иены в паре с евро с начала сентября составляет также порядка 7% и может оказаться наиболее заметным укреплением японской нацвалюты относительно валюты единой Европы с мая 2010 года.
Пара доллар/иена торгуется в пятницу на уровне ¥76,83 по сравнению с ¥76,84 на закрытие рынка 29 сентября.
Неприятие риска играет на руку доллару и иене. Слабые макроэкономические данные и продолжающийся долговой кризис в Европе вместе представляют собой взрывоопасную смесь. Существует очень серьезный риск повторной рецессии.
Негативом для рынка стали данные о менее значительном, чем ожидалось, увеличении промпроизводства в Японии и Южной Корее, а также о продолжившемся третий месяц подряд снижении производственной активности в КНР.
Промпроизводство в Японии увеличилось в августе на 0,8%, тогда как эксперты ожидали скачка на 1,6%, в Южной Корее рост составил 4,8%, не оправдав средний прогноз рынка на уровне 6,1%.
Индекс менеджеров закупок (PMI) в КНР, рассчитываемый HSBC и Markit Economics, остался в сентябре на августовском уровне - 49,9 пункта. Значение показателя остается ниже 50 пунктов третий месяц подряд, что говорит о сокращении активности в производственном секторе.
Кроме того, в пятницу стало известно, что розничные продажи в Германии в августе упали на 2,9% относительно предыдущего месяца, что стало максимальным снижением с мая 2007 года.
Стало быть, статистика из Европы давит на евро.
Рост потребительских цен в еврозоне и падение уровня розничных продаж в Германии оказывают дополнительное давление на евро – по предположению экспертов, на этом фоне ЕЦБ может сократить процентную ставку.
Во второй половине дня евро продолжает дешеветь по отношению к большинству соперников на Forex. Так, пара EUR/USD опускается до отметки $1,3495, пара EUR/JPY падает до уровня ¥103,72, а пара EUR/CHF проседает до 1,217.
Цены устремились к уровню поддержки $1,35. Если он будет преодолен, стоит ждать дальнейшего падения, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка $1,3460/1,3450. В пользу такого исхода позволяет говорить то, что на четырехчасовом графике МА (100) уверенно направлена вниз.
В «медвежьем» направлении развернулась и «быстрая» скользящая средняя. Осцилляторы также устремлены вниз.
Помимо отсутствия конкретного решения по выделению очередного транша финансовой помощи Греции, 30 сентября дополнительное давление на евро оказывает негативная статистика. Так, индекс потребительских цен в еврозоне, по предварительным расчетам, в сентябре вырос на 3,0% в годовом сопоставлении. При этом аналитики прогнозировали рост показателя на 2,5% год к году. Розничные продажи в Германии в августе упали на 2,9% по сравнению с июлем, когда показатель вырос на 0,3%.
Теперь можно говорить о том, что и ЕЦБ полноценно вступил в клуб англосаксонских центробанков. И в США, и в континентальной Европе, и в Англии наблюдаются нехарактерно высокие темпы инфляции, и на этом фоне регуляторы будут либо держать ставки неизменными, либо даже их срезать.
Не исключено, что скоро неделе Жан-Клод Трише преподнесет рынкам предпенсионный подарок и сократит стоимость заимствований на 25 базисных пунктов. Инвесторы, однако, уже настроены на 50 базисных пунктов. Но после пятничного CPI такого сюрприза не случится. Думаю, рынку придется умерить пыл и скорректировать ожидания.
Тем не менее, ранее в ЕЦБ отметили, что не намерены понижать ставку.
ЕЦБ не пойдет на снижение ставок на следующей неделе, что само по себе могло бы быть позитивно для EUR/USD, вызвав закрытие ряда «коротких» позиций по данному инструменту.
Во-вторых, ЕЦБ в следующий четверг может представить ряд мер в поддержку европейской экономики или региональной банковской системы, в частности, возобновить предоставление банкам 12-месячной ликвидности и попутно начать скупать «покрытые» облигации, что также могло бы поддержать аппетит к риску и пару EUR/USD.
Помимо этого, в пятницу стало известно, что госдолг Франции, по данным статистического агентства Insee, вырос до 86,2% ВВП во втором квартале, или до €1,69 трлн. в денежном выражении.
Тем временем, японская иена слабеет в паре с долларом США до отметки ¥76,85. Сегодня министр финансов Японии Джун Адзуми заявил, что правительство увеличит финансирование фонда, который создан для интервенций на рынках, на ¥15 трлн. и доведет его финансирование, таким образом, до ¥46 трлн.
Новозеландский доллар продолжает падение в паре с долларом США и опускается до отметки $0,7639 после того, как рейтинговые агентства Fitch и Standard & Poor's в четверг понизили кредитный рейтинг Новой Зеландии на одну ступень, до АА с АА+ со «стабильным» прогнозом.
Снижается в паре с долларом и австралийский доллар – до отметки $0,9714, на фоне продажи риска.
Кстати, доллар США в пятницу также ждал блок статистических данных. Так, по прогнозам аналитиков, потребительские расходы в США выросли на 0,2% в августе, после 0,8% роста в июле.
Стало быть, инвесторов вновь привлекает доллар.
В ходе начала американских торгов доллар вернул себе привлекательность в глазах инвесторов и укрепился по всему спектру рынка. Исполнение стопов на прорыве $1,3430 вызвало снижение евро/доллара к $1,3426.
Британская валюта также сдает позиции против американского конкурента и устанавливает минимум сессии в $1,5533.
Интерес к покупке пары сохраняется на $1,5525/1,5520, где уровень $1,5527 является минимумом 27 сентября, а потенциально и на $1,5500/1,5490.
В уязвимом положении находится и австралийская валюта. AUD/USD прорвался ниже девяносто седьмой фигуры и коснулся отметки $0,9682. Ближайшая поддержка пары расположена в области $0,9630/0,9620. Публикация отчета США по деловой активности Чикаго PMI немного приободрила участников рынка, однако доллар продолжает уверенно укрепляться. На 17.30 Киева фунт/доллар держится в области $1.5545. Текущий курс евро/доллара $1,3430.
Пришло время еврорезюме.
Вкратце пятничный антураж можно описать словами: в Европе растет инфляция, что не даст ЕЦБ понизить ставку, из США идет статистический позитив.
Стало быть, в пятницу евро и все рынки откатились, хотя выходящие данные продолжают работать в сторону ослабления доллара.
30-го предварительная оценка индекса потребительских цен Еврозоны на сентябрь показала рост инфляции сразу с 2,5% г/г до 3,0% г/г. В такой ситуации все шансы на то, что Трише на ближайших заседаниях понизит ставку, просто испарились. Еще несколько дней назад фьючерсы на ставку Euribor на сентябрь 2012 года закладывали снижение ставки до 1,0%, сейчас они показывают 1,15%, то есть одно полное снижение ставки и 10/25 еще одного снижения.
Далее, верхняя палата Германии окончательно согласовала реформу фонда EFSF. Фактически принятие реформы можно считать уже гарантированным. Осталось, чтобы только «Тройка» одобрила очередной транш Греции и тогда тему греческого кризиса можно будет закрыть как минимум на месяц.
Продолжают идти позитивные данные из США. Чикагский индекс менеджеров по закупкам за сентябрь в пятницу показал рост сразу с 56,5 до 60,4 против прогноза 55,0.
Индекс потребительских настроений от Мичиганского Университета за сентябрь по окончательной оценке пересмотрен с 57,8 до 59,4 против прогноза «без изменений».
Все же евро-доллар остается под давлением – пока из Европы по статистике позитива не идет – пара провалилась в пятницу до $1,3413.
Возможно, ситуация изменится в понедельник – тогда будут опубликованы окончательные оценки индексов менеджеров по закупкам за сентябрь в промышленности по Европе и США. Но стоит в очередной раз подчеркнуть, что за восстановлением в США всегда следует восстановление в Европе, Европа всегда запаздывает. Так что глобальный разворот по евро вверх – это только дело времени. А толкать евро вниз уже просто не на чем.
Плохих новостей по долговому кризису нет и не будет, даже долговые рынки стабилизировались, доходность 10-летних итальянских облигаций сейчас находится на уровне 5,54%, доходность 10-летних испанских облигаций на уровне 5,12%.
А технически все стопы сняли на прорыве вниз отметки $1,3850, поэтому для продавливания евро вниз придется тратить большие объемы ликвидности и такая операция просто не окупится. К тому же, по-прежнему не стоит забывать, как упорно покупали евро на объемах в районе $1,40-1,45, до падения, против любого негатива.
В этом контексте провал евро последних недель выглядит не более чем временным явлением, на большом масштабе это всего лишь «поход за стопами», за которым последует новая фаза набора евровой ликвидности. Ведь покупать упавший столь низко евро «малозатратно» и высоковероятно «перспективно.
Вот таким был информационный фон, на который кросс-курс евро-доллар реагировал в течение указанного временного промежутка «однообразно» и «по-медвежьи». Поднимая при этом вероятность скорого отскока.
Полагаю, мы достаточно подробно пояснили поведение пары евро-доллар на мировом валютном рынке, на которое вполне адекватно и сообразно «отвечал» оптовый сегмент рынка наличных Днепропетровска межсессионной и внутридневной «медвежьей» динамикой пары евро-гривня.
В этом контексте нелишне заметить, что подобно опту, более реалистично настроенные и пусть даже сосредоточенные на долларе дилеры розницы, 30-го почти не работавшие евронал для клиента, в течение пятницы опустили биды евро всего лишь на 4,0 коп. на фоне копеечного отката оферов: 10,82/10,95 UAH/EUR.
Двигающийся обыкновенно с евро «параллельными» курсами оптовый российский рубль, на сей раз вел себя «законопослушно», обвалившись по спросу в течение 30-го на 10 пунктов и став ниже по оферам на 20 пунктов. Торги 30 сентября здесь завершились ценами 0,249/0,252 UAH/RUB. По сравнению с закрытием четверга спрос обвалился на 30 пунктов, предложение потеряло столько же.
Не исключено, что к рублепаду «в степях Украины» приложили руку торги долларом в Белокаменной, зафиксировавшие очередное пробитие вверх американской валютой уровня 32 RUB/USD (32,11 RUB/USD).
Со слов оптовиков, ликвидность в секторе рубля 30-го, несмотря на «медвежий» тренд, была «очень низкой».
Резюмируя вышеизложенное, отметим: в целом же, общая ликвидность оптового рынка наличных в пятницу, 30 сентября, оказалась несколько ниже оборотов четверга.
О причинах мы уже говорили ранее: «солидный» клиент неважно встретил появление «быков» на отечественном валютном рынке.
Наличный евро («черная» розница и мелкий опт) к вечеру 30 сентября в
Днепропетровске пытались работать по упавшему со среды на 13,0 коп. спросу и потерявшему 12,0 коп. предложению.
Котировки российской валюты (розница) к финишу торгов 30 сентября по спросу и предложению потеряли по 10 пунктов.
Пятничная сессия на валютном межбанке по безналичному доллару прошла по предсказанному ранее сценарию: до 11.30 Киева котировки валюты США «вели себя» более менее «прилично», однако уже с 11.40 там был инициирован словно по чьей-то отмашке дружный рост.
«Календарный фактор», подразумевавший примат интереса игроков к нацвалюте, исчерпал себя, на повестку дня выходят иные курсо- и трендоформирующие «обстоятельства».
Полагаю, на первую сессию октября по «зеленому» безналу выйдут достаточно активные «быки», вынуждая регулятор и его верного вассала Ощадбанк включаться в работу посредством долларовых «заливок» или действуя через ужесточение монетаризма. Рискнем предположить комбинацию этих средств, которые позволят удержать курс «зеленого» безнала не выше уровня 8,095 UAH/USD.
Со сценариями рынка наличных сложнее. Особенно в «неофициальной» его части, где, в отличие от «легитимного» сектора, имеем более высокую «рыночность».
Поэтому вряд ли игроки будут так уж сильно «заморачиваться» на высоковероятное подорожание доллара на межбанке — скорее здешнее настроение и, натурально, цены, будут формироваться клиентскими спросом/предложением а также текущим уровнем ликвидности, который здесь принято поднимать дисконтами.
Впрочем, вероятность того, что «быки» с рынка «зеленого» безнала окажут свое влияние и на рынок наличных, высока. Делая сюжет с небольшим подорожанием долларовой «налички» более реальным.
Собственно, финал пятничной сессии в розничном сегменте «неофициального» рынка наличных Днепропетровска это уже продемонстрировал.
Полагаю, следующий ход за регулятором, хотя, как показали индикаторы пятницы (рост цен на «ночную» гривню, а также снижение на 2,5 млрд. грн. остатков на коррсчетах НБУ), Институтская, по всей видимости, уже подготовилась к «бычьей» атаке на первых торгах октября валютного межбанка.
Торги безналичным долларом на валютном межбанке на 10.33 Киева в понедельник
03 октября, стартовали «пристрелочно широко и виртуально» с уровней 8,0020/8,0090 UAH/USD. С отметки пятничного закрытия.
Спустя 15 минут, около 10.45 цены растянули спрэд, уронив биды без перемен в оферах: 7,9950/8,0090 UAH/USD, а на межбанке по доллару возникло доминирование клиентского спроса на фоне мизерной ликвидности.
Около 11.05 на валютном межбанке вследствие достаточно «вялого» спроса цены приподнялись: 8,005/8,010 UAH/USD.
К 11.25 стала известна динамика остатков в нацвалюте на коррсчетах НБУ: они выросли с уровня 13 779,6 млн. грн. к отметке 14 583,0 млн. грн. Немного, но достаточно, чтоб курс доллара поднялся к отметке 8,080/8,0125 UAH/USD.
Вызвав мгновенную реакцию (предположительно нацбанковского вассала Ощадбанка) и интервенцию, вызвавшую доминирование предложения.
К полудню, около 12.02, спрэд на торгах «зеленым» безналом растянулся (8,007/8,0115 UAH/USD) на фоне установившегося приблизительного баланса спрос/предложение и падения ликвидности.
На 12.25 котировки безналичного доллара совершили традиционный предфинишный отскок(8,0085/8,0130 UAH/USD) на фоне некоторого роста ликвидности и установления доминирования спроса.
Рынок наличных Днепропетровска («легитимная» розница, «окна») стартовал 03 октября с уровней: доллар – 8,01/8,08 UAH/USD, евро – 10,80/11,05 UAH/EUR, рубль – 0,247/0,255 UAH/RUB.
По сравнению с открытием пятницы, 30 сентября, курс доллара по спросу просел на 0,5 коп., по предложению не изменился.
Наличный евро по сравнению с открытием пятницы по спросу упал на 20,0 коп., по предложению потерял 25,0 коп.
Наличный рубль в понедельник поутру по сравнению с дебютом пятницы по спросу и предложению потерял по 50 пунктов.
В дебюте сессии 03 октября настроение в этом сегменте рынка было не очень спокойным. Определить доминировавший тренд было несложно: сохранение «нездорового» интереса к наличному доллару «в небольших количествах» и все еще недоверие к евроналу, который с ночи на понедельник «обрадовал» вновь обвалившимися к отметке $1,3326 курсами.
Со слов руководства профильных департаментов коммбанков Днепропетровска, клиенты главным образом интересовались долларом, а также возобновившим откат «в миру» евро. Причем больше курсами продажи. И делали это без особого энтузиазма. Судя по всему, к евро потенциальные клиенты продолжали относиться «с изрядной опаской». Ввиду его «стремности» на торгах мирового форекса.
Розница и мелкий опт «черного» сегмента рынка в Днепропетровске поутру 03-го не поделились информацией о текущих ценах, подтверждая вышеозначенную сентенцию миграции в «тень».
Этот же вывод касается и оптового сегмента «неофициального» рынка наличных.
Однако, есть предположение, что стартовали оба сегмента на уровне закрытия пятницы. С очевидным дрейфом рынка в «бычьем» направлении по доллару и «медвежьем» по рублю и евро.
На «неофициальном» рынке наличных Днепра, по непроверенным сведениям, утренние котировки опта потеряли по обеим позициям по копейке с целью реанимировать обороты. Пока получается плохо.
В розничном сегменте также предполагается копеечный дисконт по оферам на фоне возникшей паузы в работе.
Собственно, сводки с «неофициальных» сегментов рынков иных населенных пунктов, где исподволь устанавливается доминирование спроса, уже подтвердили эту гипотезу.
В других регионах страны котировки тамошних рынков наличных в понедельник в дебюте сессии, имели нижеследующий вид. Отметим индикативный характер приведенных цифр. Поскольку ко времени выхода «Итогов» обстановка там может измениться.
Утренние уровни «черного» рынка наличных 03 октября по «городам и весям» Украины: Харьков – 8,06/8,09, евро – 10,74/10,84, рубль - 0,245/0,250, Донецк – 8,07/8,10 UAH/USD, евро – 10,70/10,82 UAH/EUR, рубль - 0,248/0,252, Киев опт – 8,030/8,060 UAH/USD, розница - 8,00/8,08 UAH/USD, евро (опт) - 10,74/10,80 UAH/EUR, розница - 10,63/10,95 UAH/EUR, рубль – 0,245/32,45 RUB/USD, Хмельницкий – 8,03/8,06 UAH/USD, евро – 10,74/10,88 UAH/EUR, рубль - 0,244/0,250, Одесса – опт – 8,045/8,060, розница - 8,03/8,07, Запорожье – 8,06/8,08, евро – 10,73/10,84 UAH/EUR.
В процессе подготовки раздела использовалась информация сайтов:
, http://finance.ua ,
, , , ,
