Евродолларовые метаморфозы. Ч I
Прежде всего, заметим: никаких ослов, тем более, золотых, из профильного произведения Луция Апулея не будет. Обойдемся традиционными для рынков «быками» и «медведями». А название сюжета проистекает из характерной для «демисезона» резкой смены настроения на мировых рынках, где индикатором оптимизма является уровень интереса инвесторов к евро.
Единая евровалюта значительно укрепила свои позиции в ходе прошлой недели. По итогам истекшей пятидневки евро подскочил в цене на 3,8%, продемонстрировав рекордный подъем с марта 2009 года.
При этом выросли и другие конкуренты доллара США, такие как швейцарский франк и британский фунт, а вот японская иена ожидаемо подешевела относительно «зеленого».
Повсеместному снижению доллара США в начале недели способствовали новости о том, что канцлер ФРГ Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози проведут рекапитализацию банков, пострадавших от долгового кризиса еврозоны. Вместе с этим было объявлено, что отчетная группа представителей ЕС, МВФ и ЕЦБ собирается завершить переговоры с греческими официальными лицами и вскоре объявить свое решение.
Это сыграло на руку евро и франку, поскольку стало очевидно, что совсем скоро Греция получит очередной транш помощи, который должен помочь этой стране избежать дефолта. Позднее данная информация подтвердилась, уже в четверг стало известно, что Словакия проголосовала за увеличение помощи еврозоны, подогрев интерес инвесторов к евровалютам. Продолжить рост евро позволил релиз индикатора уверенности от университета Мичигана в пятницу. Показатель снизился до 57.5, вместо предполагаемого роста до 60.2. Таким образом, к окончанию недели единая валюта достигла значения 1,3880, а швейцарский франк в очередной раз вернулся в район 0.89.
Еще больше укрепиться против доллара евровалютам не дали публикация ежемесячного бюллетеня ЕЦБ, который, надо сказать, оказался достаточно пессимистичным, а также сообщения о том, что агентство S&P понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании с «AA» до «AA-«, сообщив при этом о негативном прогнозе.
Британский фунт на протяжении всей предыдущей недели рос в основном на фоне энтузиазма инвесторов, связанного с евроновостями, поскольку не все профильные данные по Великобритании показали положительную динамику. Особенно трудно фунту пришлось, когда рейтинговое агентство Fitch снизило рейтинг Royal Bank of Scotland Group и Lloyds Banking Group. Поддержку паре фунт/доллар в течение недели оказали позитивные данные по объему промышленного производства, которое в августе выросло на 0,2%, и цифры по торговому балансу, дефицит которого значительно снизился. Поэтому к окончанию недели британский фунт преодолел отметку $1,58 и закрепился чуть выше указанного уровня.
Отдельно стоит упомянуть о курсе пары доллар/иена. До среды прошлой недели он колебался в районе ¥76,70, однако в среду, после попытки коррелировать с прочими основными парами, где доллар дешевел, USD/JPY упала до ¥76,30. Тем не менее, позднее на рынок поступили сообщения о том, что Банк Японии, возможно, установит предельный уровень для пары доллар/иена, как это сделал Швейцарский национальный банк, что привело курс почти к 77б50. О новых мерах, направленных против сильной иены, представители Японии напомнили и в окончании недели, тем самым заставив пару доллар/иена завершить неделю выше отметки ¥77.
Поскольку «в степях Украины» соотношение евро-доллар имеет особое значение, есть смысл задержаться на этой паре подольше.
Стало быть, к исходу прошлой недели на всех рынках продолжается рост оптимизма. Евро-доллар достиг в пятницу нового максимума месяца на отметке $1,3893. Dow Jones поднялся до 11542. Нефть марки Brent стоит уже $114,22 за баррель…
Оптимизм отчасти был обоснован тем, что 13-го парламент Словакии благополучно ратифицировал реформу EFSF.
Также 13 октября еженедельные заявки по безработице в США вышли на относительно невысоком (и, следовательно, позитивном) уровне 404 тыс., а в пятницу розничные продажи США показали отличный рост, +1.1% против прогноза 0,7% м/м, с 7,5% г/г до 7,9% г/г. Правда, позже индекс потребительского доверия от Мичиганского Университета за октябрь показал падение с 59,4 до 57,5.
Пожалуй, потребительское доверие – это единственный показатель, который в последние полгода демонстрирует динамику как в 2008 году, в остальном экономические показатели в прекрасной форме.
Отметим, что уже известен консенсус-прогноз на темпы роста ВВП в США III квартале (публикация будет 27 октября), и он показывает рост на уровне 2,1% годовых. По сравнению 1,3% во II квартале и 0,4% в первом - прогресс налицо.
Впрочем, оценка может даже вырасти по мере того как при приближении к дате «релиза» все большее количество экономистов будет участвовать в прогнозе.
14 октября евро поддержала также статистика по инфляции за сентябрь.
Как и предсказывала ранее опубликованная первая оценка индекса потребительских цен, ИПЦ вышел на уровне 3%, но кроме того, стержневая компонента ИПЦ выросла сразу с 1,2% г/г до 1,6% г/г. Такие данные умерят ожидания, что ЕЦБ вскоре будет снижать ставку, и это поддерживает евро.
