Эллада в долговой яме: «разбор полетов». ЧII
Audio: Эллада в долговой яме: «разбор полетов». ЧII А сейчас самое время вернуться к нашему уже надоевшему тезису о том, что большая европейская политика, равно как и кросс-курс евро-доллар, формируются за океаном, в Америке.
Так вышло, что с терминацией второго этапа «количественного смягчения» или QE2, весной 2011 года в США обострилась проблема финансирования американского госдолга. Если не ФРС финансирует прирост госдолга, то кто? Натурально, внутренние инвесторы (ведь получать 0,5–3% по американским госбумагам лучше, чем 0,25% в ФРС). Но не только.
Проблему можно было безболезненно решить привлечением нерезидентского капитала. Препятствовал один «нюанс»: практически нулевая учетная ставка, трогать которую Бернанки не хотелось, поскольку это могло заморозить медленный в 2011 году рост ВВП в США. Эту дилемму решили PR-атакой на еврозону, где, аккурат, к этому времени тоже обострились проблемы госдолга.
Профильные СМИ наперебой и с «интимными подробностями» начали муссировать тему развала еврозоны и отказа от евро. При этом «параллельно» банки США стали сбрасывать бонды проблемных европейских стран. Это резко увеличило размер проблем долгов в Европе.
На этом фоне растет спрос на доллары США и облигации американского минфина. Процесс пошел даже без повышения процента по казенным бумагам — атака СМИ и рейтинговых агентств оказалась действенными: доллар со второй половины 2011 года за 6 месяцев относительно евро окреп на 15%, что автоматически дает изрядные, сравнимые с евробондами Греции прибыли при 100-процентой надежности вложений.
Дальше ФРС можно уже ничего не делать — Континент для решения своих проблем начал печатать евро.
Иначе говоря, налицо очередное проявление эффективного финансового менеджмента США: несложными и дешевыми мероприятиями Америка добилась того, что погрязшая в своих долгах Европа своими активами решает в первую очередь проблему не своего долга, а долга заокеанского соседа. Меж тем в самой Европе долговая проблема только обостряется. Полагаю, случившийся именно в этот момент скандал с главой МВФ на территории США неслучаен: думается Доминик Стросс-Кан вплотную подошел к пониманию случившегося «развода» Америкой «простодушного» Старого Света.
В этом контексте локальная «халэпа» Греции оказалась маленьким винтиком, небольшим эпизодом в очень большой игре.
Меж тем, если взглянуть на проблему с другой стороны, на первый взгляд непонятны причины греческих протестов.
Действительно, ЕС и МВФ обещают Греции €130 миллиардов помощи, и еще €100 миллиардов, скрепя сердце, согласились списать частные кредиторы. Это крупнейший в истории пакет помощи суверенному должнику. Взамен требуют реформ, которые многие, в принципе, одобряют даже в Греции.
Что будет плохого, например, если офисы, почта, аптеки и магазины будут открыты допоздна, а сосущий соки из экономики госсектор немного сократится? Почему нельзя смириться с сокращением на 22% минимальной 750-евровой зарплаты в стране, где половина молодежи сидит вообще без работы? Так ли уж велико сокращение накопительной части пенсий на 15%, учитывая, что пенсионные фонды давно де-факто обанкротились, а средства в них разворованы?
Разве вызывает у кого-то гнев сокращение непомерно раздутых расходов на оборону? И почему нельзя покупать для больниц меньше лекарств, коль скоро все признают, что там даже в кризис идет воровство на сотни миллионов? Да и с распродажей национальных богатств – традиционным раздражителем для каждого грека – дело обстоит теперь не в пример легче: вместо планировавшихся €50 миллиардов от приватизации закромов родины планируется выручить всего €19 миллиардов, да и те, вероятно, со временем спишут. Наконец, ключевое требование программы – любой ценой загнать бюджетный дефицит в приемлемые рамки – отложено на неопределенный срок, потому что все равно никакие сокращения не помогают добиться этой цели.
В общем, первое впечатление стороннего наблюдателя таково: грекам предлагают неслыханные деньги и возможность перезапустить свою экономику, а они с жиру бесятся и требуют от Европы полный пансион без каких-либо обязательств.
