Технический анализ золота (Gold Spot) от FxPro

http://www.fxteam.ru/files/images/Simon_Smith.PNG
Обстановка в мире продолжает быть на руку быкам по золоту. На каком-то этапе репатриация Германией своих золотых запасов, хранящихся в зарубежных ЦБ стала анахронизмом, который описывает ситуацию и с единой валютой. Быть частью евро, означает в том числе и то, что для управления валютой зарубежным центробанкам нет необходимости держать резервы, принадлежащие Бундесбанку. Тем не менее, неудивительно, что некоторые указывают на важность этого шага, а именно, на то, как Германия возвращает в свои руки рычаги своей монетарной системы.

Также играет свою роль снижение иены, которое идет рука об руку с ожиданиями большей активности от Банка Японии и страхами, что другие центробанки также примутся ослаблять свои валюты. Этот аргумент не стал решающем в движении цены на золото в прошлом году, учитывая, что котировки остались на определенном отдалении от максимумов сентября 2011-го, несмотря на то, что большинство ведущих ЦБ расширили свои программы QE. Как мы обсуждали ранее как на форекс, так и в золоте (особенно заметно по концу прошлого года) сломались взаимосвязи, преобладавшие в предшествующие периоды.

Это создало целое стало разочарованных быков по золоту, но в ближайшей перспективе можно обратить внимание на несколько ключевых уровней. Золото находилось в вялом повышательном тренде значительную часть января после разочаровывающей концовки года. Прямо сейчас котировки настраиваются на взятие 50-дневной средней, которая сейчас проходит через 1692,5, и ниже которой ведутся торги с конца ноября. Это также близко к годовому максимуму в 1695.

На фоне всех этих разговоров о валютных войнах, интересно видеть, как золото стало одной из жертв. Это происходит вопреки интуиции. Ведь, когда все пытаются (различными способами) снизить курс собственной валюты в валютных войнах, то золото должно оказаться однозначным победителем, так как весьма непросто увеличить его предложение (в отличие от предложения бумажных денег). Если все это так, по почему золото на полугодовом минимуме?

Все несколько сложней, если принимать в рассмотрение рост волатильности валют в этом году. По отношению к доллару, золото упало на 4%, но для инвесторов в стерлингах и иенах, снижения валют вылились в рост на 1,2% и 3,8%, соответственно. Это также объясняет, почему золото стало более волатильным и менее определяемым (обратной) корреляцией к индексу доллара. В конце прошлого года эта корреляция сдвинулась на положительную территорию (в среднем за месяц) на контрасте с явной отрицательной корреляцией на протяжении почти всего 2012-го.

И еще один фактор, что, несмотря на все разговоры, балансы центробанков не расширяются, как когда-то. В сравнении с августом прошлого года, балансы четырех основных ЦБ (США, еврозоны, Японии, Британии) на 6,5% больше, но темп роста резко замедлился. На самом деле, баланс ЕЦБ с недавнего времени и вовсе стал сокращаться (во многом за счет возврата 3-летних займов), а балансы других примерно на одном уровне. Так что, хотя мы видим сравнительно серьезные движения на валютном рынке, очень сложно утверждать, что ЦБ за своими словами таят какие-то конкретные дела.

Другие факторы – это настроения рынков и инвесторов. Учитывая, что пик цены на золото был 17 месяцев назад, долгосрочные инвесторы начинают задумываться об оправданности удерживания золота (как физического, так и через ETF), так как оно не приносит доход. Более того, вчера на дневных временных интервалах произошел прорыв 50 и 100-дневных скользящих средних, что ухудшает техническую картину. В конечном итоге, оставаться быком по золоту уже не так просто, как это было раньше. Следующей важной поддержкой является минимум 2012 в $1527.

http://www.fxteam.ru/files/images/20130219_Gold_Daily.PNG

http://ei.marketwatch.com/Multimedia/2013/02/20/Photos/ME/MW-AZ479_gold_f_20130220133459_ME.jpg?uuid=447d8720-7b8c-11e2-b0bc-002128040cf6

Фьючерсы на золото упали в среду, придавленные силой доллара, и новостями о том, что ФРС будет пересматривать программу закупок бондов в марте. Разговоры о так называемом «смертельном кресте» цены на золото также напугали инвесторов. После закрытия торгов Comex на Нью-Йоркской товарной бирже протокол заседания Федерального комитета по открытым рынкам за январь показал, что чиновники будут рассматривать существенные изменения в программе количественного смягчения ЦБ на следующем заседании в марте. Фьючерсы по золоту существенно усугубили свое падение на электронных торгах.

Золото традиционно рассматривается как страховка против инфляции. Количественное смягчение ФРС поддержало золото из-за опасений, что оно может усилить инфляцию. В результате, любой признак того, что ФРС может ограничить программу закупок, давит на стоимость золота. На электронных торгах на Globex после выхода протокола заседания FOMC фьючерсы на апрель торговались за $1,570 за унцию, снизившись на $8 после заявления Comex в среду. «Золото отреагировало так, как должно было после обсуждения ФРС о досрочном завершении количественного смягчения», - заявил Джейсон Ротман, президент Lido Isle Advisors. – «Мы считаем, что золото может прийти к $1,540».

Смертельный крест – это «пересечение в результате долгосрочная скользящая средняя по ценам ценных бумаг опускается ниже более краткосрочной средней или линии поддержки», - сказал Чинтан Карнани, независимый аналитик по золоту в Нью-Дели. – «При этом долгосрочная средняя становится новым уровнем сопротивления на растущем рынке».

Переведено новостным порталом о форекс FxTeam.ru

Gold sinks below $1,600 amid ‘death cross’ talk, MarketWatrch, Feb 21

http://www.fxteam.ru/files/images/Simon_Smith.PNG
Ничто не длится вечно, и эта начинает становиться правдой для многолетнего ралли цен на золото. Оно опустилось на 5,5% в этом году и имело худшее начало года за последние 20 лет. Более того, хотя объемы ETF-фондов обычно продолжали увеличиваться во время коррекций цен, этого не произошло в этот раз. Золото, удерживаемое фондами ETF сократилось на 7% с пика в конце прошлого года.

Мы уже слышим о том, что несколько крупных фондах стали занимать медвежьи позиции, или как минимум, сократили объемы на покупку. В добавок к этому, в последнее время рост доллара США играет свою роль в ослаблении цены золота, хотя влияние в последние полгода заметно снизилось в сравнении с историческими масштабами корреляций.

Аргумент неограниченного печатания денег для покупки золота (вы не сможете его «напечатать» больше из-за ограниченного предложения) не смог вновь создать волну роста цены этого драгоценного метала. Балансы центробанков по-прежнему расширяются, но уже не в таком темпе, какой был ранее, а в последние недели у ЕЦБ и вовсе он снижался на фоне возврата займов. И, нравится вас это или нет, не приносящее доход золото в последние три месяца было быстро вытеснено акциями, оставив золотых жуков в еще большем разочаровании. В настоящий момент золото остается ниже ключевых 50- и 10-дневных средних (обе сейчас рядом 1658/56, соответственно).

Якщо я маю золото зараз це - час продати?

самое время его еще держать, смысла продавать вообще не вижу