Аналитика от Beehive Analytical

Фондовый рынок снижается в пятницу на опасениях начала военных действий на территории Ирака. Президент США Барак Обама разрешил производить точечные удары по радикальным исламистским группировкам, ради обеспечения безопасности мирного населения страны. Боевики располагаются в первую очередь поблизости регионов богатых на нефть. Потому некоторые нефтедобывающие компании приостановил свою работу в регионе Курдистана. Эта новость оказала дополнительную поддержку котировкам Brent и WTI, которые в данный момент прибавляют более чес 0.5%.

Разноплановые макроданные по Европе за Июнь не смогли поддержать бычьи настроения. Вырос объем промышленного производства Франции на 1.3%, также увеличилось число экспортно-импортных операций в Германии за Июнь, но мы должны иметь ввиду, что санкции введенные Россией в ответ на меры принятые ЕС существенно подпортят показатели товарооборота Европейских стран, учитывая то что объем товарообмена между РФ и ЕС составляет порядка 450 миллиардов долларов.

По США в пятницу будут опубликованы данные производительности рабочей силы и уровня себестоимости труда, по обеим показателям ожидается прирост в пределах 1.4-1.5%.

Компания Allianz увеличила чистую прибыль во втором квартале более чем на 10%, при этом на такую же величину превзошла ожидания аналитиков. Самый крупный в Европе страховщик заработал 1.755 миллиардов евро, по сравнению с 1.588 миллиардов за аналогичный квартал 2013 года. Особенно выросла рентабельность страхования жизни от несчастного случая, благодаря более низким выплатам по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, когда стихийные бедствия поглотили Европейские страны. Неудовлетворительным подразделением компании оказался только известнейший фонд Pimco, потеряв около 16% прибыли во втором квартале. Инвесторы вывели более 20 миллиардов евро из-за нестабильности, и больших рисков, связанных с геополитическим накалом, а также повышенной долговой нагрузкой стран Еврозоны.

Рынок живет будущим, и сейчас как никогда нужно предвидеть дальнейшие изменения экономической конъюнктуры, чтобы быть в тренде.

Департамент аналитики
Beehive Analytical

В минувшую пятницу снова последовала разнонаправленная динамика на фондовых рынках. Европейские площадки завершили торги в красной зоне, без каких-либо попыток восстановления хотя бы части понесенных потерь. Однако товарищи с WallStreet, нашли в себе силы и вытолкали индексы на зеленый горизонт. Европа вряд ли сможет быстро восстановится после пакета санкций со стороны России, поскольку текущие ограничения коснулись целого ряда серьезных компаний, что прямо отобразится на макростатистических показателях стран зоны евро.

По итогам торгов ушедшей недели, германский DAX30 потерял 0.33%, британский FTSE100 снизился на -0.45%, промышленный DowJonesподорожал на +1.13%, а индекс широкого рынка SP500 поднялся на +1.15%. Геополитические напряжения по-прежнему имеют силу и надеяться на быстрый рост акций европейских корпораций пока не стоит. А технический отскок вверх целесообразно использовать для окончательного выхода из «лонгов».

Попытки России, оказать гуманитарную помощь Украине выглядят довольно цинично. И сегодня вторжение российских войск под предлогом миротворческой миссии может накалить ситуацию до предела. В данном контексте на текущей неделе следует ожидать бегства капитала в защитные инструменты. Особый интерес представляет золото, которое скорректировано в ходе пятничных торгов и сегодня демонстрирует консолидацию вблизи отметки $ 1305 за тройскую унцию.

Особо важной статистики, которая могла бы задать вектор торгам сегодня не ожидается. При этом в Германии и Франции пройдут долговые аукционы. В частности германское правительство предложит инвесторам 5-летние облигации Bobls. А уровень доходности по бумагам и объем размещений определят характер и настроения инвесторов в начале торговой недели.

Департамент аналитики
Beehive Analytical

Глава Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер удивил инвесторов своим заявлением, что ФРС может поднять процентные ставки в начале 2015 года. Восстановление экономики уже достигнуто, соответственно производители и банки должны прекращать пользоваться дешевыми заемными деньгами, чтобы выработать иммунитет в своем бизнесе. Ставки в США сохраняются на нулевой отметке в течении 6 лет, с декабря 2008 года, этого вполне достаточно для достижения стабильности в стране. К сведению, производственный индекс ISM увеличился до 58.7% в июле, и это самый высокий уровень с декабря 2005 года.

Что же будет после ужесточения монетарной политики остается загадкой, будем надеяться что лекарство вылечит пациента, а не ограничиться всего лишь обезболивающим эффектом.

На данный момент все Американские индексы подрастают пределах 0.6%, Немецкий DAX выстрелил аж на 1.77%, после спада геополитической напряженности в регионе. Россия прекратила учебные полеты на границе с Украиной, что было положительно воспринято мировой общественностью. США в свою очередь успешно обезвредили исламские группировки на севере Ирака, убедив при этом об отсутствии необходимости в наземных операциях. В 19.30 произойдут аукционы по коротким 3х месячным и 6 месячным долговым распискам в США.
В случае отсутствия военных действий можно ожидать восстановление рынка на этой недели.

Департамент аналитики
Beehive Analytical

Начало торговой недели ознаменовалось существенным ростом на международных финансовых рынках. И европейские и американские «быки», уверено перехватили инициативу на фоне долгоиграющей коррекционной фазы, которая наблюдалась на ушедшей неделе. Некоторое ослабление геополитической напряженности в мире, в частности предоставление гуманитарной помощи Украине со стороны России и США, вынудило к сокращению «коротких» позиций со стороны инвесторов. Чисто технический отскок вверх отнюдь не обещает формирование нового восходящего тренда.

Однако столь оптимистичное начало, будет побуждать к возврату интереса к рисковым активам. Также поддержку оказала новость о том, что президенты Украины и США запланировали двустороннюю встречу на саммите НАТО, который пройдет в городе Ньюпорт, Великобритания, 4-5 сентября. По итогам торгов в понедельник, германский DAX30 подорожал сразу на +1.9%, британский FTSE 100 прибавили +1.01%, промышленный DowJones подорожал на +0.10%, а индекс широкого рынка SP500 вырос на +0.28.

Перед открытием европейской фондовой сессии, сложился умеренно положительный внешний фон. Фьючерсы на амеркианские индексы слегка зеленеют, что указывает на вероятное продолжение восходящей динамики в начале торгового дня. Сегодня в фокусе внимания индекс экономических настроений ZEW Еврозоны, который задаст вектор движения на европейских рынках.

Большинство профильных экспертов ожидают снижения главного индикатора условий для бизнеса к отметке 41.3 пункта с предыдущего значения 48.1 пункта. Торговые санкции Европы против России и ответные ограничения на поставку продовольствия, окажут негативное влияние на дальнейшее восстановления экономики в странах валютного блока. Насколько это заложено в текущих котировках европейских акций, определят настроения институциональных инвесторов Германии.

Руслан Струць,
Ведущий аналитик Beehive Analytical

Индекс деловой активности Германии в июле опустился к минимальным значениям за последние 1.5 года, сразу потеряв 19 пунктов по отношению к предыдущему месяцу. Напряжение в Украине заставляет компании нервничать, по поводу дальнейшего сценария развития экономических отношений. Новость опустила пару EUR/USD на 0.3%, и повлияла на рост доходности Европейских облигаций. Немецкие корпорации ощущают дефицит спроса на их продукцию в нынешних геополитических условиях. Экспорт в РФ упал на 15%, а 6200 компаний которые представляют себя на территории России оказались под угрозой. Крупнейший производитель FMCG компания Henkel ожидает плохой погоды на четвертом по величине рынке сбыта потребительских товаров.

В связи с этим DAX30 теряет более 0.6% в капитализации.

Тем временем конвой помощи направляется к границам Украины. 280 грузовых автомобилей и 2000 тонн гуманитарной помощи по словам российской стороны.

Гуманитарная помощь включает в себя 400 тонн крупы, 100 тонн сахара, 62 тонны детского питания, 54 тонны медицинского оборудования и медикаментов, 12000 спальных мешков и 69 генераторов. Украинская сторона планирует перегрузить фуры на границе в свои транспортные средства. Тем не менее 45 тысяч Российских военных не покидают границы с Украиной по данным разведки североатлантического союза.

Однако в США индекс делового оптимизма наоборот вырос в своем значении. Очередной раз подтверждается, что за океаном, экономика менее подвержена влиянию текущей ситуации, и можно присмотреться к покупкам американских компаний в альтернативу европейским.

Департамент аналитики
Beehive Analytical

Геополитическая напряженность по-прежнему имеет значительное влияние на настрой инвесторов, что и оказало давление на рынки вчера. Гуманитарная помощь Украине в одностороннем порядке, вызвала бурю эмоций среди правительства Украины и не только. В значительной мере разрастаются опасения в отношении того, что же на самом деле российская сторона пытается перебросить на территорию Украины.

Может быть это определенного рода вооружение? Впрочем, это лишь догадки, а время все расставит на свои места. Да и чудеса бывают лишь там, где в них верят. Стратегические инвесторы, похоже, верят только в кэш, в связи с чем продолжают избавляться от ценных бумаг. По итогам торгов во вторник, германский DAX30 снизился на -1.21%, британский FTSE100 потерял -0.01%, промышленный DowJones подешевел на -0.06%, а индекс широкого рынка SP500 просел на -0.16.

Сегодня в фокусе внимания статистика из Великобритании. В частности интерес представляют данные по безработице в стране. А также сегодня с речью выступит глава Английского банка Марк Карни, который даст оценку текущей ситуации в экономике и укажет на дальнейшие действия финансового регулятора. В данном контексте следует обратить внимание на валютные пары, связанные с британским фунтом, который находится в затяжной коррекционной фазе в течение месяца.

Между этим, сегодня представит финансовую отчетность американская компания Cisco. Один из мировых лидеров, специализирующихся в области высоких технологий, а именно разработки сетевого оборудования. Интерес к данному эмитенту вызван стабильными позитивными показателями на протяжении длительного времени. Согласно опросу аналитиков Bloomberg, прибыль на одну акцию, в четвертом финансовом квартале 2014 года составила $ 0.528, при текущей цене $ 25.15. Акции Cisco находятся в восходящем тренде с начала 2012 года, и в рамках этого движения ближайшей целью может выступить цена $ 30.00 за одну акцию.

Руслан Струць
Ведущий аналитик Beehive Analytical

Мировые фондовые рынки стремятся в высь в среду, поскольку позитивная корпоративная отчетность в Еврозоне смягчила негативные новости поступившие с Азии.

Данные по ВВП Японии заставляют желать лучшего, снизившись на 6.8% за 2 квартал в годовом выражении. Помимо этого, китайские банки уменьшили количество выданных займов почти в 3 раза в Июле, что свидетельствует о снижении активности в предпринимательской деятельности. Также незначительно слабее ожиданий прирост промышленного производства в КНР, тем ни менее показатель достаточно серьезный 9%.

Уже в обед рынок получил много интересного от Банка Англии. Прирост зарплат к четвертому кварталу, согласно прогнозу, составит 1.25%, вместо 2.5% как считалось ранее. Предположения по развитию инфляции на будущие два года достаточно низкие, в пределах 1.8%. Касательно роста ВВП в 3 квартале 2014 года, ожидания упали до 0.7%, при том, что месяц назад на пресс-конференции звучала цифра в 0.9%. Марк Карни видит вялость и нарастающую неопределенность в экономике, вместе с этим корпорации далеки от использования своего потенциала в достаточной степени. Потому решение по росту процентных ставок, которые сейчас находятся на минимальном значении в 0.5%, откладывается до повышения уровня оплаты труда. Новости из туманного Альбиона сильно негативно повлияли на Фунт Стерлингов.

В 15.30 вышли неутешительные данные по розничным продажам в США, подъема не произошло вовсе, из-за уменьшения спроса на автомобили, правда и без них 0.1% проста выглядят смешно. На этом фоне Американские фьючерсы торгуются ниже нулевой отметки.

Геополитический накал в Еврозоне немного спал в ожидании приближения белых КамАЗов со стороны России. Министр внутренних дел Арсен Аваков заявил, что он не позволит российскому конвою войти в Харьковскую область. Он назвал данную акцию провокацией циничного агрессора на своей страничке в Facebook.

Инвесторов не покидает надежда ближайшего окончания активной фазы конфронтации между Россией и Украиной.

Тарас Святун
Департамент аналитики
Beehive Analytical

Накануне, фондовые «быки» снова перехватили инициативу в свои руки. Поддержку оказала позитивная корпоративная отчетность компаний и слабые статистические данные по США. Ряд европейских и американских компаний представили финансовые показатели за второй квартал 2014 года, которые во многом превзошли оптимистичные ожидания аналитиков. Замедление индекса розничных продаж в США также способствовало возврату интереса к рисковым активам. Слабые данные были восприняты в контексте возможных действий со стороны ФРС, а именно сохранение мягкой монетарной политики на более длительный период, чем предполагалось ранее.

Таким образом, недавнее снижение котировок самых ликвидных финансовых инструментов, было использовано для наращивания «лонговых» позиций. По итогам торгов в среду, германский DAX30 прибавил +1.43%, британский FTSE100 повысился на +0.37%, промышленный DowJones подорожал на +0.55%, а индекс широкого рынка SP500 вырос на +0.67. Следует отметить, что американские фондовые индексы достигли двухнедельного максимума и похоже это не предел.

Сегодня взор инвесторов направлен на заседание ЕЦБ, которое запланировано на первую половину дня. Вместе с этим, большинство участников рынков ожидает данных по ВВП Еврозоны, как в годовом, так и ежеквартальном исчислении. Основная часть аналитиков Bloomberg, прогнозируют замедление роста экономки стран валютного блока, что может оказать давление на единую валюту, которая впрочем и без того существенно подешевела за последнее время. Однако, если данные окажутся лучше ожиданий, это окажет значительную поддержку евро, стоимость которого по отношению к доллару США находится на минимуме с ноября 2013 года.

Руслан Струць
Ведущий аналитик Beehive Analytical

Рынки подрастают после мирных заявлений президента России на встрече в Ялте. Путин пообещал повлиять на прекращения конфликта на востоке Украины. Он заявил, что российские санкции, это не просто ответные меры, но и способ поддержки отечественного производителя, а также развития отношений с новыми партнерами. Благополучный исход предоставления гуманитарной помощи может привести к снижению напряженности между Россией и Западом и поддержать рост на финансовых рынках.

Объем розничной торговли в Новой Зеландии вырос на 1.2%, это превзошло показатели за предыдущий период и ожидания аналитиков. Такая статистика подтолкнула вверх курс пары NZD/USD на 0.5%. Видимо на острове происходит развитие по независимому от всех сценарию. Заказы на машины и оборудование в Японии поднялись на 8.8%, в сравнении с предыдущим месяцем, хотя аналитики ожидали скачек на 15.5%, что означает временное замедление автопрома.

Основным моментом на заседании ЕЦБ в Четверг стало обсуждение низкой инфляции в Еврозоне на ближайшие пару лет, что положительно сказалось на котировках Евровалюты, которая после данных по ВВП Германии оказалась на 9 месячном минимуме. Цифры вышли совсем не сладкими, и составили -0.2% кв/кв и 0.8 г/г, что слабее предположений о снижении на -0.1% кв/кв и росте на 1.3% г/г. ВВП всей Еврозоны также не продемонстрировал прирост за 2 квартал, оставшись на нулевой отметке, в противовес надеждам на подъем в пределах 0.1%. Есть несколько стран которые чувствуют себя заметно лучше своих собратьев, это Венгрия +3.7% г/г, Латвия +3.5%, Польша +3.2%, Великобритания +3.1%.

Корпорация Cisco Systems отчиталась лучше ожиданий аналитиков, правда недополучила прибыль по отношению к предыдущему периоду. Заработок составил 2.8 миллиардов (55 центов на акцию), это меньше чем год назад, при этом на 6% больше прогнозных значений. Можно только поаплодировать менеджменту, так как в нынешних условиях доходы достаточно стабильные, и компания 9 периодов подряд показывает себя лучше рынка. Оптимизация бизнеса будет достигнута методом сокращения мирового штата на 8%, что несомненно снизит операционные расходы и увеличит прибыль компании. Кроме этого крупнейший ритейлер Wal-Mart отчитался в пределах ожиданий, прибавив 1.21 доллар на 1 акцию.

Руслан Струць
Ведущий аналитик Beehive Analytical

Мировые фондовые рынки так и не смогли сформировать единую динамику в последний торговый день ушедшей недели. Учитывая геополитическое напряжение, большинство инвесторов просто сокращало основные позиции в преддверии выходных. Разнонаправленное движение на рынках также сопровождалось неоднозначными статистическими данными, которые мешали инвесторам в принятии единого решения. Таким образом, каждый участник торгов действовал на свое усмотрение.

По итогам пятничной сессии, германский DAX30 снизился на -1.44%, британский FTSE100 повысился на +0.06%, промышленный Dow Jones подешевел на -0.30%, а индекс широкого рынка SP500 упал на минимальные -0.01. Тем временем, курс доллара США по отношению к украинской национальной валюте постепенно снижается, а новость о том, что Украина приняла российский груз, как гуманитарную помощь, несколько ослабила геополитическую напряженность.

В преддверии открытия европейской фондовой сессии, сложился умерено положительный внешний фон. Фьючерсы на ключевые фондовые индексы США демонстрируют утром позитивную динамику, прибавляя в пределах +0.3%. Сегодня взор инвесторов направлен на данные по торговому балансу Еврозоны, которые способны поддержать единую валюту, в случае оправдания прогнозов большинства аналитиков. Евро снижается уже на протяжении длительного периода, в связи, с чем логично ожидать технического отскока вверх, по отношению к основным конкурентам.

Вместе с этим, в понедельник будет опубликован индекс рынка жилья NAHB в США. Данный индикатор от Национальной ассоциации строителей, определяет перспективу продаж домов для одной семьи и будущего строительства домов. Учитывая тот факт, что текущая монетарная политика ФРС базируется исходя из ситуации на рынке недвижимости в стране, публикация данных может оказать значимое влияние на котировки американской валюты.

Руслан Струць
Ведущий аналитик Beehive Analytical
www.bhva.ua